Big-Tech rimbalza ma ligami micca amati mentre CPI rompe i cori di i fanboys “pivoti” di a Fed

A narrativa "Pivot" hè ufficialmente morta…

Fonte: Bloomberg

Cum'è più caldu di l'aspittatu, Pagamenti è CPI d'oghje hà mandatu attese di traiettoria di tassi chì aumentanu cù a tarifa di u terminal à 5.30% (25bps aumentu di probabilità: 100% di marzu, 85% di maghju, 65% di ghjugnu) è solu 13bps di taglii di tariffu avà prezzu per H2 2023 …

Fonte: Bloomberg

L'amore ùn era definitivamente micca in l'aria per i mercati prima oghje cum'è Goldman hà nutatu:

"L'assi di risicu anu passatu l'ultime settimane in un ambiente amichevule à u mercatu carattarizatu da a migliurà e prospettive per un sbarcu suave ecunomicu in i Stati Uniti, una bona notizia di crescita in Europa è in Cina, è una Fed chì hà cuntinuatu à rallentà u ritmu di strettu. a liberazione di l'IPC hè un ricordu chì a mossa più bassa di l'inflazione versu l'obiettivu di a Fed pò esse più graduali chì i mercati puderanu avè principiatu à u prezzu … È questu ambiente pò ancu risultatu in un ambiente di tariffu più altu per più longu – un pocu contru. à un mercatu chì hè sempre prezzu in un tassu di i fondi Fed più tardi questu annu ".

FedSpeak hà iniziatu pocu dopu a stampa CPI è ùn hà micca aiutatu …

0935ET Richmond Fed's Barkin aspetta chì l'inflazione hà "assai più persistenza" chè tutti volenu, vede casu per lascià i tassi di a Fed più alti per più tempu

1100ET U Logan di a Fed di Dallas dice chì pò esse bisognu di più ascensioni chè vistu prima

Allora à 1300ET Philly Fed Harker Dice "Ùn Semu Finu Ancora", Ma Fed Avvicinatu à Avè Tassi Restrictive Enough chì hà innescatu l'algoti à panicu-compra (notemu chì i stock si sò riuniti in un ginocchio chì a Fed hè "probabilmente vicinu" à fà). nantu à u strettu – ancu s'ellu hà chjarificatu chì u calendariu per "close" era "quist'annu" è "guarderemu i tassi in locu").

Versu 1400ET, u CFO di JPMorgan, Jeremy Barnum, hà avvistatu chì i rivenuti di i banche d'investimentu Q1 seranu calati di 20% YoY, cù u casu cintrali Q1 per i mercati "un pocu peggiu" chì hà pigliatu u splendore di u rimbalzo di Harker.

Questu ùn hè micca aiutatu da Williams di New York Fed à 1405ET, Dicendu "U nostru travagliu ùn hè ancu fattu", Fed hà sempre un modu per andà à cuntrollà i livelli di inflazione; Dice chì l'inflazione hè troppu alta, piglià parechji anni per ritruvà l'inflazione à 2%.

È dumane avemu a vendita di vendita (chì i numeri di sussurri suggerenu chì puderianu vene in caldu) chì puderanu rompe uni pochi di cori (bullish).

U cunsensu intornu à i centri di vendita di vendita di ghjennaghju nantu à una crescita di 2% da -1.1% in dicembre, secondu un sondaghju Bloomberg. I risichi ponu esse à l'alza dopu chì Brian Moynihan di Bank of America hà dettu oghje chì i cunsumatori restanu resistenti à l'inflazione. È l'ultimi dati di spesa di a ditta mostranu chì a spesa di carte di creditu è ​​di debitu per famiglia hè cresciutu di 5,1% annu annantu à ghjennaghju, versus una crescita di 2,2% in dicembre.

E poi l'algori in frontrunning di recessione si sò impegnati . Nasdaq hà finitu vicinu à i massimi di u ghjornu mentre u Dow hà ritardatu cù u S&P è Small Caps chì finiscinu intornu à unch.

Ci sò stati 5 sforzi per accende una stretta oghje …

Fonte: Bloomberg

Di sicuru, tuttu hè statu aiutatu da a mania 0DTE è TSLA era un esempiu perfettu di quellu oghje, cum'è invertitu da a bruttura dopu CPI à finisce più di 7% …

Ci dumandemu se tutta quella energia di delta-squeeze hè stata aduprata oghje è i tanki seranu vioti per a stampa di vendita di vendita di dumani.

Per capisce cumu l'azzioni aumentanu in quantu l'aspettattivi di a pulitica monetaria aumentanu in modu falu, eccu u Tl; dr:

Fed: perchè u mercatu ùn hà micca digià in fronte di a recessione

Mercatu: perchè a Fed ùn si capisce micca chì avemu digià davanti à a risposta di a Fed à a recessione

– zerohedge (@zerohedge) 14 di ferraghju 2023

Dapoi l'ultimi DOTS (in dicembre), u mercatu s'hè adattatu massivamente da dramaticamente più dovish chì a Fed à in linea avà per a fine di u 2023. Resta più dovish per a fine di u 2024 sempre …

Fonte: Bloomberg

I rendimenti di u Treasury sò cresciuti à traversu a curva cù u short-end significativamente sottoperformante (2Y + 10bps, 30Y + 3bps). NOTE a debulezza di i bonds stagnava à a fine europea …

Fonte: Bloomberg

Tenite in mente chì a curva di rendiment (2s10s) hè avà sottu à -86bps – a più invertita da uttrovi 1981…

Fonte: Bloomberg

U Dollaru hà finitu u ghjornu praticamente invariatu dopu à u caosu assolutu intornu à a stampa CPI è e so conseguenze …

Fonte: Bloomberg

Bitcoin hè tornatu sopra $ 22,000 …

Fonte: Bloomberg

L'oru hà finitu u ghjornu marginalmente più altu dopu à ricunnosce da una seria volatilità intraday …

I prezzi di u petroliu anu finitu più bassu, ma u WTI era ben fora di i so bassi, dopu chì a nutizia di e versioni di SPR hè stata cunfirmata è un CPI hawkish hà suscitatu teme di dumanda …

Infine, l'ultima volta chì l'azzioni (S&P) eranu cusì caru relative à i bonds (2Y) era intornu à marzu di u 2001…

Fonte: Bloomberg

È e cose ùn anu micca andatu cusì bè per i stock dopu. Forse, davanti à e Vendite Retail di dumane, ci hè una alternativa dopu tuttu.