Berkshire Riacquista Un Rècord Di $ 9 Miliardi In Magazzinu In Terzu Trimestru

Solu uni pochi d'anni fà, Warren Buffett ùn pensava mancu à riacquistà l'azzioni di u Berskhire, invece di custruisce una cassa di guerra di cassa ch'ellu dispiegaria per cumprà cumpagnie "economiche" (ancu s'ellu era certamente un fan di l'altri chì riacquistavanu i so stock, tali cum'è Apple è – per un pezzu – IBM). Tuttavia, tuttu ciò hà cambiatu in lugliu 2018 quandu u cunsigliu di Berkshire hà annunziatu un cambiamentu di pulitica chì hà permessu à Buffett di riacquistà azzioni ogni volta chì u prezzu hè inferiore à tuttu ciò chì cunsideranu u valore intrinsicu di Berkshire. Nanzu, ùn pudianu micca fà riacquisti se u prezzu era più di 20% sopra u valore contabile attuale.

Da tandu sò accadute duie cose: i) u mercatu di i valori si hè alzatu cusì altu ancu Buffett hà ammessu ch'ellu ùn pudia truvà più affare attraenti, è ii) altri investitori anu mostratu un bellu desideriu di ricumpensà e cumpagnie chì anu riacquistatu u so stock. Hè per quessa, à partesi di circa dui anni fà, Buffett hà iniziatu à riacquistà l'azzioni di Berkshire.

Eppuru, ciò chì prima era un prucessu lentu è metodicu, hè da allora scalatu in un sprint pienu à u puntu induve Buffett hè diventatu unu di i più grandi riacquistatori mundiali di u so propiu stock.

In u Q3, Berkshire Hathaway hà spesu un record di 9 miliardi di dollari di u so propiu stock secondu a liberazione di i guadagni di a cumpagnia, chì, cum'è u graficu Bloomberg quì sottu, hè più di ciò chì avia riacquistatu in un annu sanu in a so storia.

A ricumpensa record hà significatu chì a mansa massiccia di cassa di Berkshire hà calatu leggermente in u terzu trimestre, da 146,6 miliardi à 145,7 miliardi di dollari. I fondi, cum'è Bloomberg nota, "sò stati recentemente accumulati più veloce di quellu chì Buffett li pò mette in opera in beni à ritornu più altu"; lascianu Buffett cun assai capitale per implementà in acquisizioni, acquisti di azzioni o riacquisti, se è quandu ci hè una correzione di u mercatu.

Mancanti investimenti esterni, l'accelerazione in i riacquisti cunfermanu a fede di Buffett in e prospettive di u conglomeratu, pochi mesi dopu avè dichjaratu à l'azionisti di Berkshire à a riunione annuale di maghju chì u riacquistu di azzioni ùn era micca più convincente ch'è quandu l'azzione era assai più alta prima di a pandemia.

Cù l'aiutu di i riacquisti, l'azzioni di Berkshire hà cullatu in 20% in u terzu quartu, supirendu l'ingaghjamentu di 8,5% in l'Indice S&P 500 durante u listessu periodu.

Fighjendu u restu di i risultati Q3 di a cumpagnia, truvemu chì l'attività di u conglomeratu hà rimbursatu modestamente da e prufundità di a calata in u secondu trimestre. U prufittu à a strada ferruaria era più altu ch'è i trè mesi finiti u 30 di ghjugnu s'ellu ferma da un annu fà, mentre l'utilità di Berkshire anu publicatu u so più altu prufittu trimestrale in più di una decina d'anni. Eppur
u, u prufittu di u funziunamentu hè calatu da 32% à 5,5BN $ da 16,5BN $ un annu fà, feritu da a prima perdita di sottoscrizione di l'unità assicurativa dapoi a fine di 2019.

È in una altra inversione stretta, dopu avè vendutu a maiò parte di l'azzioni in una basa netta in più di una decina durante u secondu trimestre, Berkshire hà cambiatu u corsu in i mesi successivi, acquistendu $ 4,79 miliardi di azzioni nantu à una basa netta durante u terzu trimestre, mentre hà ingeratu azzioni up, micca solu a soia. Cumu hè indicatu in u graficu sopra, l'investimenti di a cumpagnia anu furnitu quasi $ 25 miliardi in guadagni d'investimentu à mezu à u rallye di u mercatu, aiutendu u redditu netu guasi u doppiu malgradu a calata di u prufittu operativu.