Azioni, obbligazioni, oru è petroliu s’alluntanu cum’è i cumenti di a Fed Dovish calpesanu i timori di a guerra d’Israele

Durante u weekend, avemu avvistatu i lettori chì, dopu à u venneri, u primu brokerage di Goldman hà avvistatu chì " I venditori di Long-Only sò diventati esauriti, è HF Short Covering Begins ", signalendu un cambiamentu in u sentimentu di u mercatu, chì accumpagnatu cù u I CTA più brevi in ​​u record …

… è a gamma di dealer flipping positive , è cusì cunvene à più guadagnà di stock…

… indicà chì avemu vistu una continuazione più altu in i nomi più brevi, unu chì avaristi u mercatu più largu più altu.

Parechje s'opponevanu, dicendu chì ùn ci era micca manera di ottene una manifestazione di risicu dopu u scontru più letale chì implicava Israele in decennii, è ancu, micca solu i stock anu annullatu a debulezza iniziale, ma i spoos anu aumentatu più altu dopu una certa debulezza iniziale in ciò chì era una copia carbone di u venneri. scioglie…

… unu chì hà spintu tutti i settori da u rossu profondu à u verde …

… è hà mandatu a cesta più corta di Goldman chì strappa più altu per u 4 dopu meziornu in una fila cum'è u massivu hedge fund overhang curtu hè sempre più preoccupatu, è cumincianu à frontrun u prossimu squeeze.

Aghjunghjendu à u carburante upside, pochi ghjorni dopu avemu vistu u rapportu Put-Call ghjunghje à u più altu livellu in 2023…

… a drift upward in u mercatu significava un theta infernu, è i cummircianti cuperti liquidati mette in massa , purtendu à una seconda dump consecutiva in u VIX, dopu à u meltdown di u venneri.

È postu chì u VIX ùn hà micca riesciutu à rompe sopra à 20, ora simu solu timidi di 100 sessioni in quale u VIX hà chjusu sottu à 20, u più longu stissu dapoi l'ottobre 2018, quandu, ironicamente, u mercatu hè cascatu dopu chì a Fed hà capitu chì serà. ci vole à esse assai più falchi.

Infine, i punters 0DTE chì elevanu u flussu di delta di S&P tuttu u ghjornu assicuravanu quasi a fine verde d'oghje.

Chì era u mutore daretu à a fusione d'oghje ?

Di sicuru, ùn era micca a guerra in u Mediu Oriente chì hà suscitatu una speculazione di compra di petroliu pochi ghjorni dopu a più grande liquidazione di petroliu in più di un annu…

… chì hà aiutatu à strincà u settore energeticu S&P 3.4% più altu, u so più grande saltu intraday dapoi u 2 di ghjennaghju, ghjustu à u calendariu dopu à a più grande pila di shorts d'energia pochi ghjorni prima.

* L'INDICE ENERGIA S&P 500 guadagna 3,2%, u più intraday dapoi u 2 di ghjugnu https://t.co/h6an6n2UCx

– zerohedge (@zerohedge) 9 ottobre 2023

… forse cum'è u mercatu hà capitu chì a liquidazione guidata da u numeru di dumanda di benzina più grottescamente manipulatu di u DOE in a storia …

Quantu era ridiculu a stampa di a dumanda di benzina DOE a settimana passata? Cusì ridiculu, era u più grande outlier in RECORD à a dumanda di benzina implicata da etanolu.

Traduzzione: un altru esempiu di DOE disperatu per sbattà i prezzi di u petroliu "aghjustendu" i dati sottostanti pic.twitter.com/o3EqzNDpis

– zerohedge (@zerohedge) 9 ottobre 2023

… ùn durà micca longu se l'Iran 1mmb/d in a pruduzzione eccessiva "embargoed" hè cacciatu da u mercatu.

Innò, nimu di questu hà spustatu u mercatu più largu. Ciò chì hà fattu, è ciò chì hà craccatu l'indici di u dollaru Bloomberg drasticamente più bassu, era parechje parlanti di a Fed cum'è Dallas Fed Lorie Logan è u vicepresidentu di a Fed Philip Jefferson echiung ciò chì SF Fed Mary Daly hà dettu u venneri, suggerenu chì l'aumentu di i rendimenti di 10Y / prima di termine anu fattu u U travagliu strettu di a Fed per elli , è ùn venenu più escursioni. Eccu cumu u desk di cummerciale di UBS l'hà dettu:

U vicepresidentu di a Fed, Philip Jefferson, sembra accontu. Ellu hà dettu ch'ellu fermarà cunuscenza di e cundizioni finanziarii più strette per mezu di rendimenti di obligazioni più elevati è a mantene in mente quandu valuterà a futura strada di a pulitica. Inoltre, hà dettu chì a Fed hè in un periodu sensitivu di gestione di risichi, induve anu da equilibrà u risicu di ùn avè micca strettu abbastanza, contr'à u risicu di pulitica troppu restrittiva.

U ventu inaspettatamente dovish chì soffia da i capi parlanti di a Fed hà mandatu i futuri SOFR di u 24 di dicembre à cresce più di 20bps più altu…

… è cum'è l'improvvisu sentimentu dovish hà sbulicatu assai di a recente sbornia falcata chì significava chì u primu tagliu di tariffu cumpletu hè statu avà spustatu à ghjugnu da lugliu …

… avemu vistu ancu i rendimenti di 10Y (implicite) cadunu 20 bps da a fine di u venneri, perchè ancu s'è i Treasuries cash sò stati chjusi per u Columbus Day, i futuri di 10Y anu aumentatu, chì indicanu chì i rendimenti di 10Y eranu l'ultimi cummercializazioni intornu à 4.60%, u livellu più bassu in circa un settimana.

Mentre a reversione dovish in u sentimentu hà aiutatu à propulsà l'azzioni più altu, hà ancu mandatu l'oru è l'argentu – i dui chì eranu caduti à a fine di settembre è in uttrovi, tornanu à u più altu livellu dapoi u principiu di u mese.

Di sicuru, se u ciculu di rinfurzà di a Fed hè finitu è ​​i taglii di i tassi cumincianu à ottene u prezzu di novu, aspettate di vede metalli preziosi – è stocks, criptu, è tuttu u restu per questa materia – spinghjanu assai più altu in i ghjorni à vene.