Azioni è Bonds Drop, Commodities & Cryptos Pop As ‘Hard Landing’ Looms

Cume u periodu di blackout FedSpeak principia (è l'accelerazione di l'interruzioni di compra di azioni corporative), i mercati anu trattatu oghje una grande scadenza d'opzioni cù risichi d'avvenimenti notevuli davanti à u FOMC cù i valori è i rendimenti di i boni chì aumentanu per finisce una settimana volatile (accorta di vacanze).

A settimana, l'aspettattivi di a traiettoria di i tassi sò finiti marginalmente più bassi (dovish) ma l'ultimi dui ghjorni anu vistu a Fed jawboning elevà a tarifa terminale è e prospettive di tagliu di tassi più bassu…

Fonte: Bloomberg

L'Indice Macro Surprise di i Stati Uniti hè cascatu significativamente sta settimana, sfracciendu a narrativa di "atterraggio dolce"…

Fonte: Bloomberg

A settimana, e cundizioni finanziarie "s'eranu strette", ma restanu "lasciate" cum'è in ghjugnu quandu i Fondi Fed eranu 275bps più bassi…

Fonte: Bloomberg

Cù u più grande OpEx micca trimestrale oghje, avemu avutu a sensazione chì qualcosa di grande avia da succede è i stocks gridavanu più altu da u mumentu chì i mercati di cash anu apertu. Nasdaq hà guadagnatu quasi 3% oghje …

Malgradu l'aumentu di l'oghje, i stocks anu finitu a settimana più bassa (cun ​​​​The Dow torna in u YTD rossu) cù Nasdaq u cavallu più bellu in a fabbrica di cola (riiscendu à rampà finu à u verde per a settimana oghje) è u Dow hà scaricatu più di 3% a settimana malgradu u fusione d'oghje…

Dopu à 7 ghjorni dritti di short-squeeze, i stocks "più shorted" anu invertitu u mercuri è u ghjovi sta settimana (solu per vede u venneri riportà u squeeze) chì li lasciò modestamente in a settimana …

Fonte: Bloomberg

I livelli tecnichi duminatu l'azzione di prezzu sta settimana cù u S&P chì si rompe sottu à u so 200DMA è poi scambià intornu à u so 50DMA. Oghje hà vistu a manifestazione di S&P finu à u so 200DMA, taggendula perfettamente prima di stallà…

È u Nasdaq hà cambiatu trà i so 50 è 100 DMA…

I grandi banche sò assai mischiati postu chì i so guadagni sò stati annunziati cù Goldman u più grande perdente è Morgan Stanley chì guidanu u pacchettu …

Fonte: Bloomberg

Cume u mercatu hà acceleratu sta dopu meziornu, avemu nutatu chì VIX hà riunitu ancu (recoupling from the mid-week break)…

Fonte: Bloomberg

I Treasuries sò stati scaricati per l'ultimi dui ghjorni, sguassendu i guadagni da u principiu di a settimana è trascinendu 30Y Yields più altu nantu à a settimana (cum'è u short-end superatu)

Fonte: Bloomberg

À l'estremità più corta di a curva, a curva di T-Bill cumencia à "curva" intornu à u periodu di ghjugnu / lugliu in anticipazione di a debacle di u tettu di u debitu …

U Dollaru hà finitu a settimana assai modestamente più altu dopu chì qualchì rumore a mità di settimana hà cambiatu u greenback fora di a so ristretta gamma …

Fonte: Bloomberg

Cryptos hà riunitu sta settimana cù Ethereum chì supera Bitcoin (è Solana li guida tutti) …

Fonte: Bloomberg

Bitcoin hè per u 16esimu ghjornu di l'ultimi 17 ghjorni, chjusu sopra $ 22,000, à u so più altu da settembre 2022 (sopra i massimi di nuvembre pre-FTX-plunge) …

Fonte: Bloomberg

Questu hè u megliu principiu di un annu per Bitcoin in a so storia …

Fonte: Bloomberg

I commodities eranu largamente più altu nantu à a settimana cù l'oliu, l'oru è u ramu tutti più alti mentre NatGas hè finitu più bassu dopu una settimana assai rumoroso …

Fonte: Bloomberg

L'oru hà chjusu a settimana à u più altu da aprile 2022, truvendu supportu à $ 1900 parechje volte …

I prezzi di u petroliu anu chjusu a settimana à u so più altu da nuvembre cù WTI sopra $ 81 …

Fonte: Bloomberg

Ciò chì significa chì i prezzi di u gasu à a pompa tornanu à cresce prestu

Fonte: Bloomberg

Infine, avemu nutatu chì i stocks è i bonds glubale si movenu in sincronia cum'è mai, grazia à l'aspettattivi per un pivot di a Riserva Federale è ancu un rebound economicu cinese.

Fonte: Bloomberg

Cum'è Bloomberg nota, a correlazione rotativa di 120 ghjorni trà l'Indice MSCI ACWI per l'azzioni mundiali è l'indicatore principale di Bloomberg per i bonds hà righjuntu u più altu in dati da u 1998. U nivellu inusual suggerisce chì a correlazione puderia principià à calà, vale à dì chì duie classi di attivu sò prubabilmente cumincianu à muvimenti in direzzione opposta.

U mercatu pare chì principia à preoccupassi di a debacle di u tettu di u debitu postu chì u risicu di creditu sovranu di i Stati Uniti hè in forte crescita …

Fonte: Bloomberg

… è ùn ci hè nunda chì a Fed pò (o farà) per quessa.