Avvenimenti Chjave Sta Settimana: Vendite Retail è Minuti FOMC

Cù u sole di a mità di l'estate chì si alza, e cose tornanu assai più tranquille in i mercati, ancu s'ellu ci sò ancu abbastanza avvenimenti per mantene i cummercianti nantu à i so pedi è in a cobertura Wifi in u so locu di vacanze preferitu. Cum'è DB's Peter Sidorov scrive, in quantu à l'avvenimenti di sta settimana, avemu da ottene parechje soundbites nantu à a forza di u ciculu ecunomicu di i Stati Uniti, in particulare in u fronte di i cunsumatori, cù a vendita di vendita (marti) a produzzione industriale (mercuri) è una quantità di rivenditori chjave. rapportu i risultati. Inoltre, a Fed liberarà i minuti di a riunione di u FOMC di lugliu (mercuri).

In Europa, i dati chjave seranu in u Regnu Unitu, cù u mercatu di u travagliu di lugliu (marti), l'inflazione (mercuri) è a vendita di vendita (venneri). Serà ancu una settimana impegnata in Asia cù i dati di l'attività di lugliu è a decisione di a tarifa MLF di 1 annu in Cina (marti) è cù Q2 GDP preliminari (marti) è CPI naziunale (venneri) in Giappone.

In più detail, l'economisti di DB aspettanu a vendita mensili di vendita di vendita à u retail + 0.3% in u lugliu (vs + 0.4% consensus è + 0.2% prev.) Cù una crescita ligeramente più lenta in u cuntrollu di vendita (+ 0.2% vs + 0.5% consensus). Avemu ancu ottene a pruduzzione industriale di lugliu (est. + 0.3%), l'iniziu di l'alloghju, l'indagine di u mercatu di l'abitazione NAHB è l'inchiesta di l'affari da New York è Philly Feds. A salute di u cunsumadore serà cruciale per se i Stati Uniti ponu evità una recessione. E famiglie di i Stati Uniti affruntàranu più ventu in u H2 – rallentamentu di a crescita di l'impieghi, passà per u strettu di a pulitica è a ripresa di i rimborsi di i prestiti di i studienti è l'imposte differite chì venenu dovute – ancu s'ellu hè più probabile di diventà visibili in u vaghjimu. Cum'è un ricordu, i nostri economisti americani cuntinueghjanu à vede una basa di una recessione ligera da a fine di u 2023, ma a resilienza di i cunsumatori hà fattu una chjama più vicina.

L'attività di i cunsumatori serà ancu in u focu à a fine di a stagione di earnings cù rapporti sta settimana da Home Depot (marti), Target (mercuri) è Walmart (ghjovi ). Altri guadagni corporativi notevuli include Cisco è Applied Materials in i Stati Uniti è Tencent è JD.com in Cina.

Da una perspettiva di u bancu cintrali, i minuti di a riunione di u FOMC di lugliu darà suggerimenti nantu à a funzione di reazzione di a Fed prima di a reunione di settembre, induve a Fed hè prevista di mantene i tassi in attesa. Cù u tonu dipendente di dati da i parlanti di a Fed, ogni discussione nantu à a strada prevista di l'inflazione serà particularmente interessante.

In Europa, a stampa di l'inflazione di u Regnu Unitu per u lugliu serà u puntu culminante. Una forte sorpresa negativa u mese passatu hà guidatu a seconda manifestazione di ogni ghjornu più forte in 2yr gilts (-18bp) da marzu. L'economista britannicu di DB Sanjay Raja vede l'inflazione generale à 6.8% in linea cù u cunsensu, cù u core à 6.9% (consensus 6.8%). Questu marcaria l'inflazione più bassa da u ferraghju 2022, ma sempre a più alta trà u G7.

In Asia, a Cina dominarà i tituli u marti cù i dati di l'attività di lugliu, cumprese a vendita di vendita di vendita è a produzzione industriale (avemu ancu a tarifa MLF 1yr chì fissa u stessu ghjornu). Dopu à i numeri più debuli di u cummerciu è di u creditu bancariu a settimana passata, l'investituri fighjanu per più evidenza nantu à a trajectoria di l'ecunumia di a China. U stessu ghjornu avemu a stampa Q2 GDP in Giappone (DBe: + 0.9% qoq vs + 0.7% qoq consensus). Intantu, a stampa di u CPI di u Giappone ghjovi hè prevista per mostrà CPI ex cibo frescu è energia chì torna à u so piccu di maghju (+4.3% DBe è consensus vs +4.2% prev.).

Per cortesia di DB, eccu un calendariu ghjornu per ghjornu di avvenimenti glubale

Luni 14 d'Aostu

• Dati: Germania indici di prezzi in grossu di lugliu

Marti 15 d'Aostu

• Dati: Indici di fabricazione di l'Imperu d'Aostu di i Stati Uniti, indice di u mercatu di l'abitazione NAHB, vendite di vendita di lugliu, indice di prezzi d'importazione è di esportazione, flussi TIC netti totali di ghjugnu, inventarii cummerciale, vendite di vendita di lugliu in Cina, produzzione industriale, investimentu immubiliare, guadagnu settimanale mediu di ghjugnu in u Regnu Unitu, disoccupazione. tariffu, cambiu di richieste di disoccupazione di lugliu, Giappone Q2 GDP, utilizzazione di capacità di ghjugnu, Germania è Eurozone August ZEW survey, Canada July CPI, vendite di casa esistenti, vendite di fabricazione di ghjugnu
• Banche cintrali: China 1-year MLF rate, Kashkari di Fed parla
• Earnings: Home Depot, Agilent Technologies, Cava

Mercuri 16 d'Aostu

• Dati: US August New York Fed services attività cummerciale, pruduzzione industriale di lugliu, iniziu di l'abitazione, utilizzazione di capacità, permessi di custruzzione, prezzi di casa nova in Cina di lugliu, CPI di lugliu di u Regnu Unitu, PPI, RPI, indice di prezzi di casa di ghjugnu, debitu generale di u guvernu d'Italia di ghjugnu, Eurozona Pruduzzione industriale di ghjugnu, Canada Lugliu alloghju principia
• Banche cintrali: Minuti di riunione di Fed FOMC
• Guadagni: Tencent, Cisco, JD.com, Target, Wolfspeed

Ghjovi 17 d'Aostu

• Dati: US August Philadelphia Fed prospettive di l'affari, indice di punta di lugliu, rivendicazioni iniziali di disoccupazione, bilanciu cummerciale di u Giappone di lugliu, indice di l'industria terziaria di ghjugnu, ordini di macchine core, bilanciu cummerciale di l'Eurozona di ghjugnu, transazzioni di titoli internaziunali di u Canada di ghjugnu.
• Earnings: Walmart, Applied Materials, SQM, Lenovo, Bilibili, Farfetch

Vennari 18 d'Aostu

• Dati: UK August GfK cunfidenza di i cunsumatori, vendite di vendita di lugliu, CPI naziunale di lugliu di u Giappone, pruduzzioni di custruzzione di ghjugnu di l'Eurozone, materie prime di lugliu di Canada è indice di prezzi di i prudutti industriali
• Guadagni: Deere, Palo Alto Networks, Estee Lauder, XPeng

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Infine, vultendu solu à i Stati Uniti, Goldman scrive chì i dati ecunomichi chjave liberati sta settimana sò u rapportu di vendita di vendita u marti è l'indici di fabricazione di a Fed di Filadelfia u ghjovi. I minuti da a riunione di u FOMC di lugliu seranu liberati u marcuri, è u presidente di a Fed di Minneapolis Kashkari hà un impegnu di parlà u marti .

Luni u 14 d'aostu

• Ùn ci sò micca grandi liberazioni di dati ecunomichi previsti.

Marti 15 d'aostu

• 08:30 AM Indagine di fabricazione di l'Imperu State, Aostu (consensus -0.4, last 1.1)
• 08: 30 AM Indici di i prezzi di l'importazione, lugliu (consensus + 0.2%, last -0.2%); Indici di i prezzi di l'esportazione, lugliu (consensus + 0.2, last -0.9%)
• 08:30 AM Vendite di vendita, lugliu (GS + 0.7%, cunsensu + 0.4%, last + 0.2%); Vendita di vendita ex-auto, lugliu (GS + 0.7%, consensus + 0.4%, last + 0.2%); Vendita di vendita ex-auto & gas, lugliu (GS + 0,7%, cunsensu + 0,4%, ultimu + 0,3%); Core vendite di vendita, lugliu (GS + 0.7%, consensus + 0.5%, l'ultimu + 0.6%): Avemu stimatu core vendita di vendita al dettaglio aumentò 0.7% in lugliu (ex-autos, benzina, è materiali di custruzione; mamma sa). A nostra previsione riflette un impulso in a categuria nonstore da vendite record in Amazon Prime Day, è ancu dati solidi di spesa di cunsumatori d'alta frequenza in u segmentu di brick-and-mortar. Stimu ancu un aumentu di 0.7% in a vendita di vendita di vendita.
• 10:00 AM Inventarii cummerciale, ghjugnu (consensus + 0.2%, last + 0.2%)
• 10:00 AM Indice di u mercatu di l'immubiliare NAHB, Aostu (consensu 56, ultimu 56)
• 11:00 AM U presidente di a Fed di Minneapolis Neel Kashkari (votante FOMC) parla: U presidente di u Bancu di a Riserva Federale di Minneapolis, Neel Kashkari, participà à una conversazione moderata seguita da Q&A di l'audienza per a cunferenza annuale di i cuntrolli glubale di APi. Livestream di l'avvenimentu serà dispunibule. U 12 di lugliu, Kashkari hà dettu chì "un modu chì i supervisori puderanu assicurà chì e banche sò pronti hè di fà novi teste di stress d'inflazione elevata per identificà e banche à risicu è dimensione di carenza di capitale individuale".

Mercuri u 16 d'aostu

• 08: 30 AM Housing principia, lugliu (GS -1.5%, consensus + 0.9%, last -8.0%); Permessi di custruzzione, lugliu (cunsensu + 2,0%, l'ultimu -3,7%)
• 09:15 AM Pruduzzione industriale, lugliu (GS + 0.3%, cunsensu + 0.3%, last -0.5%); Pruduzzione Manufacturing, lugliu (GS + 0.1%, consensus flat, last -0.3%); Utilizazione di a capacità, lugliu (GS 79.0%, consensus 79.1%, last 78.9%): Stimu chì a produzzione industriale hà aumentatu 0.3%, cum'è e utilità elettriche forti è a produzzione aututica superanu a produzzione minera debule. Stimu chì l'utilizazione di a capacità hè stata à 79.0%.
• 02:00 PM Minuti di riunione di u FOMC, riunione di u 25-26 di lugliu: U FOMC hà risuscitatu u intervallu di destinazione per a tarifa di i fondi federali da 25bp à a so riunione di lugliu, ma hà rifiutatu di furnisce un signalu chjaru nantu à e so intenzioni per a riunione di settembre. U presidente Powell hà dettu durante a so cunferenza di stampa dopu à a riunione chì u FOMC ùn hà micca decisu di caminà ogni altra riunione è invece prucederà riunione per riunione.

Ghjovi 17 d'Aostu

• 08: 30 AM Filadelfia Indici di fabricazione Fed, Aostu (GS -9.0, consensus -10.5, last -13.5): Stimu chì l'indici di fabricazione di a Fed di Filadelfia hà cullatu à -9 in Aostu, riflettendu u fondu in l'attività industriale di l'Asia orientale è u migliurà sequenziale in metrica di trasportu di i Stati Uniti.
• 08:30 AM Reclami iniziali di disoccupazione, a settimana finita u 12 d'Aostu (GS 240k, consensus 239k, l'ultimi 248k): Continue richieste di disoccupazione, a settimana finita u 5 d'Aostu (consensu 1,700k, l'ultimi 1,684k)

Vennari 18 d'Aostu

• Ùn ci sò micca grandi liberazioni di dati ecunomichi previsti.

Fonte: DB, Goldman, BofA