Avvenimenti chjave sta settimana: Midterms è CPI

Cum'è Jim Reid di DB scrive sta matina, si sente stranu à dì, ma i termini di i Stati Uniti (dumani) puderanu esse più impurtanti cà u CPI di i Stati Uniti (ghjovi). Hè perchè a storia suggerisce chì i mandati medii sò una grande influenza nantu à i mercati, postu chì parenu sempre riunite una volta chì i mandati medii (o l'elezzioni presidenziale) sò fora di strada. E ancu s'è i lettori regulari di Reid sò in pocu dubbitu chì u so casu di basa hè chì u 2023 serà un annu bruttu per l'ecunumia glubale è u risicu, ripete chì in ogni periodu di 12 mesi dopu à a mità di i termini di u seculu passatu, l'equità. mercatu hè sempre cullatu cù u puntu di inflexioni essendu subitu dopu à mid-terms.

In questu in mente, u strategist DB nota chì, mentre ellu pensa sempre chì a recessione di i Stati Uniti di 2023 sopravviverà quella storia storica, "Marti essendu fora di a strada puderia esse un catalizadoru per un periudu più pusitivu di cortu termini. Allora un grande mumentu. "

Qualchi più dettagli nantu à l'avvenimenti principali di sta settimana:

Fighjendu prima à a midterms di dumane, u casu di basa di l'economisti di DB hè chì i Republicani piglianu a Casa, ma i Democratici mantenenu a so maiurità slim in u Senatu, anche se l'ultima hè una chjama stretta. Hè assai improbabile chì ogni partitu ottenga una maiurità di dui terzi in u Cungressu, mantenendu cusì efficace u putere di veto di u presidente Biden. Attualmente, u mudellu FiveThirtyEight dà à i Republicani una chance di 54% di vince u Senatu è 82% per a Casa. A so chance di vince tramindui hè 53%.

In quantu à u CPI di i Stati Uniti u ghjovi, l'economisti credi chì l'energia aumenterà u titulu (Previsione di cunsensu à + 0.6% versus + 0.39% prima). U core di u mese passatu hà surprised in upside (+ 0.6% MoM, versus + 0.4% consensus) cusì a lettura di questu mese uttene u più focus (Consensus à 0.5%, vs + 0.58% prima). In termini di YoY, DB aspetta chì u titulu dip -0.2pp è core -0.1pp à 8.0% (consensus 7.9%) è 6.5%, rispettivamente.

In altrò in i Stati Uniti sta settimana, u puntu culminante serà probabilmente l'inchiesta di l'Università di Michigan u venneri cù l'ultime serie di aspettative di inflazione. Hè una settimana ligera per i dati fora di questu. Ci hè assai di Fed parlà cusì vede chì in u nostru calendariu ghjornu per ghjornu à a fine cum'è di solitu. Puderete ancu vede da quellu chì Lagarde parla oghje.

Altre liberazioni di dati impurtanti in altre parti di u globu presenteranu i bilanci di cummerciale per e economie mundiali chjave è i dati CPI è PPI per a Cina (mercuri). Quì in Europa, u PIB da u Regnu Unitu (venneri) è i dati di a produzzione industriale da a Germania (oghje) seranu in focus.

In quantu à i guadagni corporativi, ci saranu un coppiu di pesi pisanti corporativi chì rappurtanu sta settimana ancu cù circa 85% di l'indici S&P 500 chì anu publicatu i risultati Q3. I punti culminanti sò prubabilmente Disney è Occidentale (dumane), ma avemu ancu Activision Blizzard, Lyft (oghje) è Roblox (mercuri) in tecnulugia è BioNTech (oghje), adidas (mercuri), AstraZeneca (ghjovi) è SoftBank (venneri) in altrò.

In altrò, a COP27 hà iniziatu ieri, cusì prubabilmente vedemu assai tituli da questu.

Eccu un calendariu di l'eventi ghjornu per ghjornu

Luni 7 nuvembre

• Dati : Creditu di u cunsumu di i Stati Uniti di Settembre, u bilanciu cummerciale d'ottobre di Cina, Spesa di a famiglia di Settembre di u Giappone, earnings di u travagliu di u travagliu, PMI di custruzzione d'ottobre di Germania, Produzione industriale di Settembre
• Banche cintrali : Collins è Barkin di a Fed parlanu, Lagarde è Panetta di a BCE parlanu, riassuntu di l'opinioni di a BoJ
• Guadagni : Activision Blizzard, BioNTech, Take-Two, Palantir, Ryanair, SolarEdge, Lyft

Marti 8 nuvembre

• Dati : Ottimisimu di i picculi imprese NFIB d'ottobre di i Stati Uniti, prestitu bancariu di u Giappone d'ottobre, bilanciu cummerciale di settembre, indice di punta è coincidente, bilanciu cummerciale in Francia di settembre, paghe di u settore privatu Q3, vendite di vendita di settembre in Italia è in l'Eurozona.
• Banche cintrali : Wunsch di u BCE parla, a pillola di BoE parla
• Guadagni : Disney, Occidental, Nintendo, Bayer, Deutsche Post, GlobalFoundries, DuPont de Nemours, Norwegian Cruise Line, Affirm, AMC
• Politica : Elezzione midterm di i Stati Uniti

Mercuri u 9 di nuvembre

• Dati: Vendite di vendita all'ingrosso di settembre di i Stati Uniti, CPI d'ottobre di Cina, PPI, sondaghju di Eco Watchers d'ottobre di Giappone, M2 è M3
• Banche cintrali: Williams è Barkin di a Fed parlanu, Elderson di u BCE parla, Haskel di BoE parla
• Guadagni: Rivian, Roblox, adidas, Nissan, Wynn Resorts, Telecom Italia

Ghjovi u 10 di nuvembre

• Dati : CPI d'ottobre di i Stati Uniti, dichjarazione di bilanciu mensile, richieste iniziali di disoccupazione, PPI d'ottobre di Giappone, ordini di macchine utensili, salari di Francia Q3, produzione industriale di settembre in Italia
• Banche cintrali : Waller, Logan, Mester è George di a Fed parlanu, Schnabel di u BCE, Kazimir è Vasle parlanu, Ramsden di BoE, u bulletin ecunomicu di u BCE.
• Guadagni : AstraZeneca, Deutsche Telekom, Allianz, Brookfield, National Grid, Engie, RWE, ArcelorMittal

Vennari 11 nuvembre

• Dati : Sentimentu di l'Università di u Michigan in Nuvembre di i Stati Uniti, u PIB mensile di u 3 ° trimestre è di settembre di u Regnu Unitu, a pruduzzioni di custruzzione di settembre, a produzzione industriale è di fabricazione, indice di servizii, bilanciu cummerciale di settembre, bilanciu di u contu currente di settembre di Germania.
• Banche cintrali : Holzmann, Panetta, Lane, De Cos, Centeno è Guindos di u BCE parlanu, Tenreyro di BoE parla
• Guadagni : SoftBank, Toshiba

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Infine, fighjendu solu i Stati Uniti, Goldman scrive chì i dati ecunomichi chjave liberati sta settimana sò u rapportu CPI u ghjovi è u rapportu di l'Università di Michigan u venneri. Ci sò parechji impegni parlanti da i funzionari di a Fed, cumpresu u guvernatore Waller è i presidenti Collins, Barkin, Williams, Logan, Mester è George.

Luni 7 nuvembre

• 15:40 U presidente di a Fed di Boston Collins (votante FOMC) è u presidente di a Fed di Cleveland Mester (votante di u FOMC) parlanu: u presidente di a Fed di Boston Susan Collins è u presidente di a Fed di Cleveland Loretta Mester participaranu à una discussione moderata nantu à e donne in l'ecunumia in un avvenimentu ospitatu da u Cleveland Fed. Una Q&A cù u publicu hè prevista. U 4 di nuvembre, Collins hà dettu: "Cù i tassi avà in un territoriu restrittivu, crede chì hè ora di trasfurmà l'attenzione da a rapidità di aumentà i tassi, o u ritmu, à quantu altu – in altre parolle, per determinà ciò chì hè abbastanza restrittivu … a strada, quandu ghjunghjemu quì, in u mo scopu, avemu bisognu di cambià di novu per fucalizza nantu à quantu tempu per mantene e tassi à quellu livellu ". L'11 d'ottobre, Mester hà dettu: "Pensu chì u percorsu adattatu hè di cuntinuà à aumentà i tassi un pocu di più in modu chì ghjunghjemu à quellu livellu induve simu pusitivi in ​​quantu à a tarifa di fondi reali basata nantu à l'inflazione prevista per l'annu prossimu. , è dopu aspittemu è valutemu i dati chì entranu ".
• 06:00 PM Richmond Fed President Barkin (FOMC non-voter) parla: Richmond Fed President Thomas Barkin participà à una discussione nantu à l'inflazione. U 4 di nuvembre, Barkin hà dettu: "Avemu bisognu di fà tuttu ciò chì avemu bisognu di fà cù i tassi per rinvià l'inflazione à u mira, è cusì cummincià cù l'inflazione". Ellu disse chì aspetta, "un ritmu più lento di l'aumentu di a tarifa, un ritmu più longu di l'aumentu di a tarifa è potenzalmentu un puntu finale più altu", aghjustendu chì a tarifa terminale chì cresce sopra u 5% hè "completamente cuncepibile" ma micca u pianu attuale.

Marti 8 nuvembre

• 06:00 AM NFIB ottimisimu di i picculi imprese, ottobre (consensu 91.3, ultimu 92.1)

Mercuri u 9 di nuvembre

• 03:00 AM U presidente di a Fed di New York Williams (votante FOMC) parla: u presidente di a Fed di New York, John Williams, parlerà in un avvenimentu nantu à u risicu glubale, l'incertezza è a volatilità ospitata da u Bancu Naziunale Svizzeru, Fed è BIS. U 7 d'ottobre, Williams hà dettu chì a Fed puderia avè bisognu di elevà i tassi à "in un locu intornu à 4.5% cù u tempu". Hà aghjustatu: "U timing di questu è quantu avemu da elevà i tassi d'interessu dependerà di e dati … In questu momentu l'attenzione hè di ricuperà l'inflazione à u 2% è facendu cusì in una manera chì mantene l'economia in crescita. "
• 10:00 AM Inventarii ingrossu, settembre finale (consensus + 0.8%, last + 0.8%)
• 11:00 AM Richmond Fed President Barkin (FOMC non-voter) parla: Richmond Fed President Thomas Barkin discuterà a prospettiva ecunomica in un avvenimentu ospitatu da l'Università Shenandoah.

Ghjovi u 10 di nuvembre

• 02:00 AM U guvernatore di a Fed Waller parla: u guvernatore Christopher Waller discuterà e monete digitale di u bancu centrale in un avvenimentu ospitatu da l'Università di Queensland. Una Q&A cù u publicu hè prevista. U 6 d'ottobre, Waller hà dettu: "[I dati di l'inflazione d'aostu] ùn sò micca u … u risultatu chì cercu per sustene un ritmu più lento di l'aumentu di i tassi o una tarifa di pulitica terminale più bassa di quella prevista in u SEP di settembre 2022".
• 08:30 AM CPI (mamma), uttrovi (GS + 0,49%, cunsensu + 0,6%, l'ultimu + 0,4%); Core CPI (mamma), uttrovi (GS + 0,44%, cunsensu + 0,5%, ultimu + 0,6%); CPI (yoy), ottobre (GS + 7,80%, cunsensu + 7,9%, ultimu + 8,2%); Core CPI (yoy), ottobre (GS + 6.46%, consensus + 6.5%, last + 6.6%): Stimu un incrementu di 0.44% in uttrovi core CPI (mamma sa), chì abbassaria a tarifa annu per annu. un decimu à 6,5%. A nostra previsione riflette una diminuzione di 2.5% in a categuria di vittura usata in u spinu di i prezzi di l'asta di caduta, è ancu un forte swing negativu in u cumpunente di l'assicuranza di salute cum'è data di fonte annuale hè incorporata (assumemu -3% mom nsa). Assumimu ancu un pullback di 2% in i prezzi aerei (mamma sa). Assumimu una forza cuntinua in i prezzi di e vitture novi (+ 1.0%) chì riflettenu l'aumentu di i prezzi nantu à i mudelli 2023, anche se nutemu chì l'incentivi di i concessionari anu rimbalzatu in u mese. Cerchemu ancu un altru inseme assai forte di letture di refuggiu (affittu + 0.78% è OER + 0.75%) postu chì l'affitti per rinnuvà l'affitti cuntinueghjanu à cunverge à l'alza versu i tassi di u mercatu. Assumimu ancu un altru guadagnu in a categuria di l'assicuranza di l'auto, postu chì i trasportatori spinghjanu l'aumentu di i prezzi per cumpensà i costi di riparazione è di rimpiazzamentu più altu. Stimu un aumentu di 0,49% in l'IPC generale, riflettendu i prezzi più alti di a benzina è di l'alimentariu.
• 08:30 AM Reclami iniziali di disoccupazione, settimana finita u 5 di nuvembre (GS 220k, consensus 220k, last 217k); Cuntinuà e richieste di disoccupazione, a settimana finita u 29 d'ottobre (consensu 1,500k, l'ultimi 1,485k): Stimu chì e richieste iniziali di disoccupazione sò aumentate à 220k in a settimana finita u 5 di nuvembre.
• 09:35 AM U presidente Logan di a Fed di Dallas (non-votante FOMC) parla: U presidente di a Fed di Dallas, Lorie Logan, discuterà l'energia è l'ecunumia in un avvenimentu ospitatu da a Fed di Dallas è a Fed di Kansas City. U testu di u discorsu hè previstu.
• 12:30 PM Cleveland Fed President Mester (votante FOMC) parla: Cleveland Fed President Loretta Mester discuterà a prospettiva ecunomica è a pulitica monetaria in un avvenimentu ospitatu da l'Università di Princeton. Una Q&A cù u publicu hè prevista.
• 01:30 PM Kansas City Fed President George (votante FOMC) parla: Kansas City Fed President Esther George discuterà l'energia è l'ecunumia in un avvenimentu ospitatu da Dallas Fed è Kansas City Fed.

Vennari 11 nuvembre

• 10: 00 AM University of Michigan u sentimentu di u cunsumadore, nuvembre preliminari (GS 59.9, consensus 59.5, last 59.9); Università di Michigan 5-10-year expectations inflation, nuvembre preliminari (GS 2.9%, consensus 2.9%, last 2.9%): Esperemu chì l'Università di Michigan indice di sentimentu di i cunsumatori (59.9) è 5-10-year expectations inflation (2.9). %) ùn anu cambiatu in u rapportu preliminariu di nuvembre.

Fonte: DB, Goldman, BofA