Avvenimenti Chjave Questa Settimana: Minuti ISM, FOMC E Richieste senza travagliu

A settimana dopu à i salarii hè relativamente tranquilla per u flussu di notizie ma datu u primu venneri di u mese era cusì prestu chì avemu PMI / ISM da u settore di i servizii per aspettà oghje è dumane, prima di l'iniziu di a prossima settimana di a stagione di guadagni Q2. Fora di quessa, Jim Reid di DB nota chì l'avvenimentu principale di a settimana serà a liberazione di l'ultimi minuti FOMC (mercuri) datu a mossa sorpresa à a riunione. Altrò una riunione di ministri di e finanze di u G20 è guvernatori di e banca centrale (venneri) serà interessante, soprattuttu dopu a nutizia chì 130 paesi avianu firmatu l'accordu fiscale minimu a settimana scorsa. Infine u sviluppu di a variante delta ùn serà mai troppu luntanu da a cima di i tituli. Certamente hà messu un umidificatore à u cummerciu di riapertura per avà. U Regnu Unitu hè in cima di i grafichi glubali per i novi casi di novu, eppuru, sembra avanzà versu una riapertura cumpleta di duie settimane oghje. Dunque questu serà un enormu casu di prova per sapè se i paesi assai vaccinati ponu campà cù u virus.

Passendu per alcuni di i principali eventi principali di a settimana, prima avemu a liberazione di i servizii glubali è PMI cumposti oghje è dumane. E letture flash chì avemu digià avutu eranu abbastanza forti, cù u PMI cumpostu di a Zona Euro à un massimu di 15 anni di 59,2, mentre u numeru di i Stati Uniti hè entratu in 63,9. Durante a notte, cum'è discuttu prima, i servizii PMI di a China Caixin ghjunghjenu à 50,3 (vs. 54,9 previsti è 55,1 u mese scorsu), u livellu più bassu da aprile 2020 è in traccia di cuntrazione.

Nantu à i prezzi, a dichjarazione cù a publicazione aghjunghjenu chì "I prezzi in u settore di i servizii eranu stabili, postu chì a pressione inflazionista si hè allentata. I prezzi elevati di e materie prime è di u travagliu anu continuatu à spinghje i costi per e cumpagnie di servizii, ma a crescita di i prezzi di l'entrata hà rallentatu." I servizii finali di u Giappone PMI sò entrati in 48.0 vs. 47.2 in flash.

Sarà dinò à u focu l'indice di i servizii ISM da i Stati Uniti, dopu chì a lettura di a fabricazione ISM ghjovi scorsu hà vistu l'indice d'impieghi passà sottu 50 per a prima volta dapoi nuvembre. È in più di quessa, i prezzi pagati anu toccu u più altu dapoi u 1979, cusì pudemu aspettà chì ci sia un focus continuu nantu à i segni di pressioni inflazionistiche. In quantu à l'impieghi, valerà a pena di circà l'ultimi dati US JOLTS di maghju mercuri ancu seranu attentamente guardati postu chì questu hà dimustratu un mercatu di travagliu assai più sanu chì i salarii di a fine.

U puntu culminante principale fora di i dati serà a liberazione di i minuti FOMC da a so riunione di ghjugnu mercuri. Chì hà u putenziale di lampà più luce nantu à u cambiamentu falcu chì hà vistu u puntu medianu spustà per prughjettà duie alzate di tassi in u 2023, da zero in marzu. Tutti i segni di cumu u cumitatu hà avutu a sensazione di u taper seranu ancu divurati ma avemu intesu parlà da parechji membri nantu à questu tema dapoi u FOMC. Osinnò, ci seranu uni pochi di locutori da aspettà, cumpresu u presidente di a BCE Lagarde è u guvernatore di a Banca d'Inghilterra Bailey. In termini di decisioni di politica monetaria, tuttavia, l'unica decisione di u G20 prevista per sta settimana hè di a Banca di Riserva d'Australia (marti), induve l'aspettativa di consensu hè chì mantenenu u so obiettivu di tassi di cassa invariati à 0,10%.

Venerdì, riuniti i ministri di e finanze di u G20 è i guvernatori di e banche centrali, chì si tenenu in Venezia, seranu interessanti per vede s'ellu ci hè una discussione nantu à e negoziazioni in corsu di l'OCDE nantu à a riforma di u sistema glubale di l'impositu societariu, chì, hè statu annunziatu, 130 paesi è e ghjurisdizioni anu avà firmatu à. I cambiamenti principali vedenu e cumpagnie pagà più tasse in e giurisdizioni in cui operanu, cumprese e cumpagnie digitali, è ancu un tassiu minimu di l'impositu glubale.

Di seguito hè un riassuntu visuale di i principali eventi globali di a settimana:

Per cortesia di DB, eccu un calendariu di l'eventi ghjornu à ghjornu

Luni u 5 di lugliu

• Dati: servizii di ghjugnu è PMI cumposti da l'Australia, u Giappone, a Cina, l'India, l'Italia, a Francia, a Germania, a Zona Euro, u Regnu Unitu è ​​u Brasile, u Regnu Unitu Ghjugnu di vittura nova
• Banci Centrali: Vice Vice President di Guindos di a BCE
• Altri: i mercati americani sò chjusi per a festa di u ghjornu di l'indipendenza

Marti u 6 di lugliu

• Dati: Ordini di fabbrica in Germania di maghju, indagine ZEW di lugliu, UK è Germania PMI di custruzzione di ghjugnu, zona di vendita di maghju di a zona euro, servizii di ghjugnu di i Stati Uniti è PMI cumpostu, indice di servizii ISM
• Banche Centrali: decisione di politica monetaria di a Banca di Riserva d'Australia, parla Hernandez de Cos di a BCE

Mercuri u 7 di lugliu

• Dati: Indice preliminare di u Giappone in maghju, Maghju Produzzione industriale di maghju, Italia Maghju vendita à u dettagliu, US Ghjugnu JOLTS aperture di travagliu
• Banci Centrali: a Riserva Federale libera minuti FOMC di Ghjugnu, Bostic di Fed parla
• Altru: A Cummissione Europea publica l'ultime previsioni ecunomiche

Ghjovi l'8 di lugliu

• Dati: Giappone Bilanciu di contu currente di maghju, Germania Bilanciu cummerciale di maghju, rivendicazioni iniziali settimanali US senza travagliu, creditu à u consumatore di maghju

Venneri u 9 di lugliu

• Dati: Cina Ghjugnu CPI, PPI, UK Maghju PIB, Francia Maghju pruduzzione industriale, Italia Maghju pruduzzione industriale, US finale Maghju inventarii grossisti
• Banci Centrali: u presidente Lagarde di a BCE è u guvernatore di u BoE Bailey parlanu
• Altru: i ministri di e finanze di u G20 è i guvernatori di a banca centrale si riuniscenu in Venezia

Infine, guardendu solu i Stati Uniti, Goldma nota chì i dati ecunomichi chjave chì si publicanu sta settimana sò u rapportu di i servizii ISM marti è u rapportu di rivendicazioni senza travagliu ghjovi. Ùn sò micca impegni di parlà da i funzionari di a Fed sta settimana.

Luni u 5 di lugliu

• U ghjornu di a festa di l'indipendenza di i Stati Uniti hè osservatu. Ùn ci hè nisuna liberazione di dati ecunomichi maiò prevista. NYSE serà chjusa. SIFMA ricumanda chì i mercati di obbligazioni sò ancu vicinu.

Marti u 6 di lugliu

• 09:45 AM Markit servizi PMI, finale di ghjugnu (cunsensu 64.8, ultimu 64.8)
• 10:00 AM Indice di servizii ISM, di ghjugnu (GS 62.5, consensu 63.5, ultimu 64.0): Stimemu chì l'indice di servizii ISM rinfriscatu 1.5pt à 62.5 in ghjugnu, riflettendu a normalizazione da un livellu elevatu è una diminuzione sequenziale di u stimulu di primavera cuntrolli. U nostru serviziu tracker hè aumentatu 0.6pt à 62.8.

Mercuri 7 lugliu

• 10:00 AM JOLTS Openings Job, Maghju (consensu 9,313k, ultimi 9,286k)
• 02:00 PM Minuti di a riunione di u 15-16 di ghjugnu FOMC: À a so riunione di ghjugnu, u FOMC hà lasciatu u cambiamentu di u tassu di i fondi senza cambià in 0-0,25%, cum'è largamente previstu. A dichjarazione di u FOMC di ghjugnu hà dettu chì l'ecunumia s'hè rinfurzata per via di i prugressi nant'à e vaccinazioni, un forte sustegnu puliticu è una migliuranza in i settori i più avversi da a pandemia. In u Riassuntu di e Pruiezioni Ecunomiche, u participante medianu hà prughjettatu duie alzate di i tassi è un tasso di disoccupazione di 3,5% è 2,1% di inflazione core PCE per a fine di u 2023.

Ghjovi, 8 di lugliu

• 08:30 AM Prisentazioni iniziali senza travagliu, settimana finita u 3 di lugliu (GS 360k, consensu 350k, ultimi 364k); Cuntinuendu rivendicazioni senza travagliu, settimana finita u 26 di ghjugnu (consensu 3,325k, ultimi 3,469k): Stimemu chì e rivendicazioni iniziali senza travagliu sò diminuite à 360k in a settimana finita u 3 di lugliu.

Venneri u 9 di lugliu

• 10:00 AM Inventarii à l'ingrossu, finale di maghju (cunsensu + 1,1%, ultimu + 1,1%)

Fonte: DB, BofA, Goldman