Avvenimenti Chjave In A Venuta "Enorme Settimana" Per i Mercati Globali

A settimana chì vene serà u più impegnativu è u più impurtante 5 ghjorni di l'annu, se micca decenniu. Hè una "settimana enorme" per l'investitori cù l'elezzioni, una decisione di a Fed, guadagni 128 S&P, paghe d'ottobre, blocchi in pandemia in corso è una tonnellata di dati ecunomichi tutti dovuti.

"Qualunque sia a manera di fighjà, sta settimana chì vene serà tamanta per i mercati americani è mundiale", hà dettu Simon Ballard, economistu capu di First Abu Dhabi Bank PJSC. "Videmu u putenziale per una forte crescita di a volatilità intornu à questi eventi – è tuttu in u cuntestu di una situazione Covid-19 sempre deteriorante in gran parte di i Stati Uniti, Europa è altrò."

À cumincià cù a pandemia, cum'è Jim Reid di DB scrive sta mane, l'Europa face fronte à un duru invernu avanti. A quistione da pone à tutti i paesi europei hè chì ponu esce da queste misure in qualchì forma versu a fini di nuvembre / principiu di dicembre cum'è si spera o seranu prulungati ancu di più. U successu à l'ecunumia di u Regnu Unitu chì hè ghjustu annunziatu un novu giru di blocchi serà ammorbiditu da una estensione di u schema di furlough, ma chì aghjunghjerà solu di più à u debitu. A speranza in ogni locu hè chì bellu prima chì a staghjone di u piccu di u virus invernu / primavera sia finita, avemu avutu l'iniziu di un prugramma di vaccinazione o più realisticamente in un cortu mumentu un avanzu enormu in test di risultati rapidi. Quest'ultima deve esse a speranza più grande di restrizioni chì seranu allentate prima chì un vaccinu abbia una messa in opera di massa. Intantu, Bloomberg hà dichjaratu da a notte à a notte chì l'Italia puderia rinfurzà e restrizioni oghje, cù u Primu Ministru Conte chì vole più freni lucalizati secondu e trasmissioni di virus – qualcosa chì certe autorità regiunali resistenu.

Covid à parte, benintesa u primu evenimentu di sta settimana serà l'elezzione di i Stati Uniti di dumane fora di e prime pagine per i prossimi ghjorni: 93,29 milioni anu dighjà vutatu fin'à avà, chì hè u 67,7% di u tutale di u 2016, è cum'è Reid nota, "Hè giustu dì i mercati puderebbenu vede assai sfarenti mercuri matina cume una "Onda Blu", s'ella accade, duverebbenu avè i stimuli drogati affamati di cumprà è un guvernu divisu puderebbe fà ricurdà à a ghjente di u longu invernu à vene. Cusì una settimana assai grande " .

Mentre hè pussibule chì ùn cunnisciaremu micca u vincitore dumane sera, per via di u numeru elevatu di scrutini mail-in è di e varie prucedure statali intornu à elli, averemu probabilmente qualchì indicazione di cume a corsa hè inclinata, secondu DB. A Florida è a Carolina di u Nordu puderanu dà un signalu fermu nantu à u statu di a corsa à l'iniziu, postu chì tramindui anu vistu un gran numeru di primi elettori è sò capaci di trattà è cuntà scrutini mail-in prima di e chjusure di u votu di dumane. Senza unu di questi stati, a strada di u presidente Trump per a rielezzione si restringe. E medie di u votu cuntinueghjanu à mustrà una cundizione consistente per l'anzianu vicepresidente Joe Biden, chì hè in avanzu di + 8,5 punti in a media naziunale FiveThirtyEight, è di + 7,2 punti in a media RealClearPolitics. Tuttavia, guida da un margine minore di + 3.3pt in a media di RCP di i principali stati di campu di battaglia. Ci serà ancu un grande focusu nantu à e corse di u Senatu, cù u mudellu FiveThirtyEight chì dà à i Democratici una probabilità di 76% di guadagnà u cuntrollu mentre scrivemu.

Fighjendu avanti, l'attenzione tornerà ancu à e banche centrali per una seconda settimana consecutiva, cù a Riserva Federale è a Banca d'Inghilterra annunzendu e so ultime decisioni di politica monetaria ghjovi. À cumincià cù a Fed, a banca centrale deve stà in un mudellu di tenuta in questa riunione, ma pò pone a basa per l'azione in quelli futuri. Ci hè ancu prubabile di sente ancu di più nantu à a necessità di stimulu fiscale, chì i minuti di l'ultima riunione anu mostratu chì parechji banchieri centrali l'avianu inclusu in e so prospettive. Puderia ancu esse interessante di sente cume i risultati eletturali, se l'avemu, alteranu sta prospettiva. Per a riunione di a Banca d'Inghilterra chì hè ancu ghjovi, i nostri economisti aspettanu (ligame quì) un cumitatu dovish, cù u Rapportu di Politica Monetaria di Novembre chì mette in evidenza ulteriori rischi negativi per u Regnu Unitu è ​​e prospettive di crescita esterna. Vedenu dinò chì a maggior parte di i MPC vutanu per stimuli addiziunali, cù 60 miliardi di sterline aghjuntu à u Fondu di Acquistu di Assi di a Banca. L'ultimu lockdown puderia facilmente vede questu aumentatu o vede a probabilità di una azzione più grande.

In u pianu di dati, l'ultimi PMI di fabricazione glubale d'ottobre cuntinueghjanu oghje in più di a lettura ISM di i Stati Uniti, prima di vede servizii è PMI cumposti mercuri è ghjovi. Mercuri dinò, videremu i dati di l'inflazione d'ottobre per a zona euro. A settimana finiscerà cù i salarii d'ottobre di i Stati Uniti è i dati di disoccupazione venneri. Mai i salarii sò stati cusì luntanu in l'ordine di piccu.

Infine, hè una altra grande settimana ancu da u latu di i guadagni, cù un totale di 128 cumpagnie in u S&P 500 chì riportanu in a settimana, cù un ulteriore 96 da u STOXX 600. In termini di i punti culminanti principali, oghje avemu da sente da Siemens, Clorox, Estee Lauder, PayPal Holdings è SBA Communications. Dopu marti, utteneremu liberazioni da BNP Paribas, Bayer, Ferrari, Johnson Controls International, Humana è Eversource Energy. Mercuri allora vede raporti da Danske Bank, Consolidated Edison, Vestas Wind Systems, QUALCOMM, MetLife, Allstate Corp è Public Storage. Dopu u ghjovi, e versioni includenu Bristol-Myers Squibb Co, Zoetis, Linde, AstraZeneca, Regeneron Pharmaceuticals, Microchip Technology, Electronic Arts, American International Group è T-Mobile US. Infine, venneri, ci sò Hershey, Allianz SE, CVS Health Corp è Marriott International.

Calendariu d'ogni ghjornu per ghjornu, per cortesia di Deutsche Bank:

Luni

• Dati: PMI finale di fabricazione d'ottobre in Giappone, Cina, Spagna, Italia, Francia, Germania, zona euro, UK, è US, fabbricazione ISM US è novi ordini, è spese di custruzzione di settembre
• Guadagnamentu: Siemens Healthineers AG, Clorox, Waste Management Inc, Estee Lauder Cos, PayPal Holdings Inc, SBA Communications Corp, Mondelez International Inc

Marti

• Dati: Bilanciu di u bilanciu di a Francia di settembre, ordini di fabbrica di i Stati Uniti di settembre, beni durevuli, durevule senza trasportu è vendite totali di veiculi d'ottobre
• Banche Centrali: Minuti di a Riunione di Settembre di a Banca di u Giappone
• Guadagnamentu: BNP Paribas SA, Sinch AB, Bayer AG, Eaton Corp PLC, Emerson Electric Co, Sysco Corp, Ferrari NV, Johnson Controls International, Exelon Corp, Humana Inc, WEC Energy Group Inc, Securitas AB, Eversource Energy
• Politica: U votu finisce in l'elezzione di i Stati Uniti

Marcuri

• Dati: Servizii finali d'ottobre è PMI cumposti per a Cina, Spagna, Italia, Francia, Germania, zona euro, UK è US, zona euro PPI, cambiamentu d'impiegu US ADP, bilancia commerciale è servizii ISM
• Guadagnu: Danske Bank, Consolidated Edison, Vestas Wind Systems, QUALCOMM Inc, MetLife Inc, Allstate Corp, American Water Works Co, Public Storage

Ghjovi

• Dati: Servizii finali d'ottobre è PMI cumposti per u Giappone, PMI di custruzzioni d'ottobre per a Germania è u Regnu Unitu, Germania Ordine di fabbrica di settembre, Registrazioni di vittura nova d'ottobre in u Regnu Unitu, Vendite à u dettagliu di a zona euro, rivendicazioni settimanali iniziali senza travagliu, rivendicazioni cuntinue è pruduttività preliminare Q3
• Banci Centrali: decisione di tariffu di a Riserva Federale è cunferenza di stampa di a Fed Chair, decisione di tariffu di a Banca d'Inghilterra è cunferenza di stampa di u Guvernatore di u BoE
• Guadagnamentu: Bristol-Myers Squibb Co, Zoetis, Linde, AstraZeneca, Regeneron Pharmaceuticals, Dominion Energy, Ball Corp, Parker-Hannifin Corp, Cigna Corp, Duke Energy Corp, General Motors Co, Microchip Technology, Electronic Arts, American International Group, T -Mobile US Inc.

Vennari

• Dati: Germania pruduzzione industriale di settembre, salarii di u settore privatu di Francia 3Q, bilancia cummerciale di settembre, bilanciu di contu currente, dati salarii preliminari, variazione d'ottobre di i salarii non agriculi, tassu di disoccupazione, guadagnu orariu mediu, inventarii grossisti finali di settembre è creditu à u consumatore
• Guadagnu: Hershey Co, Allianz SE, CVS Health Corp, Marriott International Inc.

Guardendu infine solu à i Stati Uniti, induve Goldman nota chì i dati ecunomichi chjave publicati sta settimana sò u rapportu di fabricazione ISM u luni, u rapportu di non-fabricazione ISM u mercuri, e rivendicazioni senza travagliu u ghjovi è u rapportu d'impiegu u venneri. A riunione FOMC di nuvembre hè sta settimana, cù a publicazione di a dichjarazione à 2:00 PM ET u ghjovi seguita da a cunferenza di stampa di u presidente Powell à 2:30 PM. Ùn ci hè nisun altru impegnu di parlà previstu da i funziunarii di a Fed sta settimana chì riflette u periodu di blackout di u FOMC. U ghjornu di e elezioni hè marti, è i stati riporteranu i risultati duranti a notte.

Luni u 2 di nuvembre

• 10:00 AM Indice di fabricazione ISM, ottobre (GS 56.1, consensu 55.8, ultimu 55.4): Aspettemu chì l'indice di fabricazione ISM cresce da 0.7pt à 56.1 in u rapportu d'ottobre, riflettendu a forza in i sondaggi di fabbricazione righjunali è i PMI stranieri.
• 10:00 AM Spesa di custruzzione, di settembre (GS + 1,2%, consensu + 1,0%, ultimu + 1,4%): Stimemu un incrementu di 1,2% di e spese di custruzzione in settembre, cù portata per l'aumentu di a custruzzione privata residenziale è publica.

Marti u 3 di nuvembre

• Ghjurnata di Elezzioni: Risultati per 435 elezzioni à a Camera, 35 elezioni à u
  Senatu, è l'elezzioni presidenziale seranu ripurtate in u corsu di a notte.
• 10:00 AM Ordini di fabbrica, settembre (GS + 0,9%, consensu + 1,0%, ultimu + 0,7%); Ordini di merchenzie durevule, finale di settembre (ultimu + 1,9%); Ordini di merchenzie durevule ex-trasportu, finale di settembre (ultimu + 0,8%); Ordini di beni capitali core, finale di settembre (ultimu + 1,0%); Spedizioni di beni capitali di core, finale di settembre (ultimu + 0,3%): Stimemu chì l'ordini di fabbrica anu aumentatu di 0,9% in settembre dopu à un incrementu di 0,7% in Aostu. L'ordini di merchenzie durevule sò aumentati di 0,8% in u rapportu anticipu di settembre, è l'ordini di beni di capitale principali sò aumentati di 1,0%.

Mercuri u 4 di nuvembre

• 08:15 AM Rapportu d'impiegu ADP, Ottobre (GS + 575k, consensu + 650k, ultimu + 749k); Aspettemu un guadagnu di 575k in impiegu di paga ADP, riflettendu e rivendicazioni senza travagliu chì diminuiscenu à un ritmu più lente in uttrovi.
• 08:30 AM Bilanciu cummerciale, settembre (GS – 63,6 $, consensu – 63,9 $, ultimu – 67,1 miliardi $); Stimemu chì u deficit commerciale hè diminuitu di 3,5 miliardi di dollari in settembre, riflettendu una calata di u deficit commerciale di beni.
• 10:00 AM Indice di non fabricazione ISM, uttrovi (GS 57.0, consensu 57.5, ultimu 57.8); Stimemu chì l'indice di manufattura ISM hè diminuitu da 0.8pt à 57.0 in Ottobre, riflettendu una debolezza sequenziale in vendita al dettaglio, passatempi è ospitalità. Inoltre, l'indice pare elevatu paragunatu à e inchieste regiunali.

Ghjovi u 5 di nuvembre

• 08:30 AM Primi reclami senza travagliu, settimana finita u 31 d'ottobre (GS 745k, consensu 735k, ultimi 751k); Cuntinuendu rivendicazioni senza travagliu, settimana finita u 24 d'ottobre (consensu 7,350k, ultimi 7,756k): Stimemu chì e rivendicazioni iniziali senza travagliu sò diminuite à 745k in a settimana finita u 31 d'ottobre.
• 08:30 AM Produttività non agricula, Q2 preliminare (GS + 5,3%, consensu + 5,0%, ultimu + 10,1%); Costi di travagliu unitariu, Q2 preliminariu (GS -10.5%, consensu -10.0%, ultimu + 9.0%): Stimemu chì a produttività non agricula hè cresciuta di 5.3% in Q3 (qoq saar), riflettendu un aumentu relativamente più grande di a pruduzzioni cummerciale ch'è in ore di travagliu . Aspettemu chì i costi di travagliu di unità Q3 – cumpensazione per ora divisi per a produzzione per ora – diminuinu di 10,5% qoq ar.
• 02:00 PM dichjarazione FOMC, riunione 4-5 di nuvembre: Cum'è discututu in a nostra previsione FOMC, aspettemu chì u FOMC furnisca eventualmente un calendariu per l'acquisti di l'assi, ma micca à a riunione di nuvembre. Senza più discussione nantu à i cambiamenti di pulitica, a riunione duveria esse abbastanza tranquilla, è aspettemu pochi cambiamenti à a dichjarazione FOMC.

Venneri u 6 di nuvembre

• 08:30 AM Impiegu salariale non agriculu, uttrovi (GS + 500k, consensu + 600k, ultimu + 661k); Impiegu di salariu privatu, uttrovi (GS + 600k, consensu + 700k, ultimu + 877k); Guadagnu urariu mediu (mamma), uttobre (GS + 0,1%, consensu + 0,2%, ultimu + 0,1%); Guadagnu urariu mediu (yoy), uttrovi (GS + 4.5%, consensu + 4.6%, ultimu + 4.7%); Tasso di disoccupazione, Ottobre (GS 7,7%, consensu 7,7%, ultimu 7,9%): Stimemu chì i salarii non agriculi anu aumentatu 500k in Ottobre dopu + 661k in Settembre. U numeru più chjucu di travagliadori in licenziamentu tempurariu (4,6mn in settembre, falatu da 18,1mn in aprile) riduce l'ampiezza per i rapidi guadagni d'impieghi vistu in l'estate, è a risurgenza di u virus è più dolci signali d'impieghi Big Data sò cunsistenti cù una decelerazione in crescita di travagliu sottostante. Mentre e rivendicazioni cuntinue sò calate bruscamente durante u mese di a paga, gran parte di a calata rifletteva a scadenza di l'eligibilità à u prugramma (à u cuntrariu di u riimpiegamentu). A nostra previsione riflette ancu una calata di i salarii di vendita à u dettagliu per via di u passu acceleratu à u cummerciu in a prossima stagione di vacanze. Ci aspettemu ancu un'altra lettura debule di l'educazione per via di a scola virtuale (i fattori stagiunali d'ottobre assumenu mezu milione di persunali di sustegnu chì tornanu à u travagliu). Ci aspettemu ancu una calata di 125k in l'impieghi di u Censu in u raportu di u venneri. Stimemu chì u tasso di disoccupazione sia diminuitu di dui decimi à 7.7%, riflettendu un incremento di l'occupazione di e famiglie parzialmente compensata da una participazione più alta di a forza lavoro. Stimemu chì i guadagni à l'ora media aumentanu di 0,1% mese per mese, abbassendu a percentuale annuale di dui decimi à 4,5%. Questa previsione riflette un rilassamentu continuu di u passu di a composizione da i travagliadori più bassi à i più pagati.
• 10:00 AM Inventarii à l'ingrossu, finale di settembre (consensu -0,1%, ultimu -0,1%)

Fonte: Deutsche Bank, BofA, Goldman