Avvenimenti Chjave In A Settimana Cumpleta d’Azione: Payrolls, PMI, Politica è Tonnellate di Guadagnu

Hè un'altra grande settimana per i guadagni è i dati, cù i PMI di ghjennaghju (oghje è mercuri) è ancu u rapportu d'impieghi di i Stati Uniti (venneri) i punti culminanti principali. In termini di una settimana di punta di guadagni, Amazon è Alphabet dumane vanu à vede u focu principale.

Cum'è Jim Reid di DB aghjusta, ci hè ancu l'ultima decisione di a Banca d'Inghilterra ghjovi, cù ulteriori sviluppi pulitichi in Italia mentre e consultazioni continuanu à furmà un novu guvernu. Aspettatevi di sente di più nantu à u pacchettu di stimulu di i Stati Uniti cù u prucessu di riconciliazione chì probabilmente inizierà cume un approcciu bipartisan hè probabilmente improbabile di travaglià ancu se i legislatori di u GOP anu offertu un pacchettu di 600 miliardi di dollari durante u weekend. Biden hà da scuntrà oghje cù 10 senatori ripublicani per discute.

Una nota ràpida nantu à i PMI: da a notte à a fabricazione di Caixin di a Cina PMI delusi dopu avè intrutu in 51.5 (vs. 52.6 previsti). Nanzu, i PMI ufficiali cinesi anu mostratu ancu u listessu tema cù a stampa di fabricazione in 51.3 (vs. 51.6 previsti) è i servizii in 52.4 (vs. 55.0 previsti). U PMI di fabricazione finale di u Giappone era in 49.8, + 0.1pt megliu cà u flash. I PMI di fabricazione per altri paesi di a regione sò stati relativamente stabili, cù u Vietnam à 51,3 (vs. 51,7 u mese scorsu), Taiwan à 60,2 (vs 59,4 u mese scorsu), l'India à 57,7 (vs 56,4 u mese scorsu) è l'Indonesia à 52,2 ( vs. 51.3 u mesi scorsu).

Fighjendu altri dati, l'economisti di a DB aspettanu un incrementu di + 100k in i salarii, chì esce da u ritornu di una calata -140k in Dicembre, è vedenu u tassu di disoccupazione rimanente à 6,7%. Questa diminuzione di i salarii non agriculi in Dicembre hà marcatu a prima volta chì l'ecunumia di i Stati Uniti hà sparitu impieghi dapoi l'altezza di a prima onda di a pandemia in marzu è aprile 2020 , è vale nutà chì u numeru di persone in travagliu ferma quasi 10m inferiore à u so piccu prepandemicu in Farraghju, allora ci hè ancu un bellu parcorsu da fà prima di ritruvà a normalità in u mercatu di u travagliu. Dopu à a settimana scorsa ci hè da dumandassi quanti di questi sfurtunatamente spiazzati facianu parte di l'equipaggiu r / wallstreetbets.

Intantu, a stagione di i guadagni cuntinua in pienu flussu durante a settimana avanti, cù altre 111 cumpagnie da u S&P 500 è 71 Stoxx 600. In termini di punti culminanti da guardà, oghje sentiremu Thermo Fisher Scientific, dopu dumane utteneremu risultati da Amazon, Alphabet, Pfizer, Exxon Mobil, Amgen, UPS, BP, Alibaba è Ferrari . Mercuri porta poi versioni da PayPal, AbbVie, Qualcomm, Novo Nordisk, Siemens, GlaxoSmithKline, Santander, Sony, Biogen, Volvo è Nomura. Ghjovi, avemu da sente da Roche, Gilead, Merck & Co., T-Mobile US, Unilever, Royal Dutch Shell, Bristol Myers Squibb, Philip Morris International, Ford è Nokia. Infine venneri ci sò risultati da Linde, Sanofi è BNP Paribas.

À u puntu mediu di a staghjoni di i rivenuti – 52% di u S&P hà segnalatu – u mercatu hà vistu un numeru record di battiti (85%), cù a dimensione di questi battiti à pocu pressu in ligna cù l'ultimu trimestre à 17% chì hè vicinu à u u più altu di u record. Què riflette cume e stime anu cuntinuatu à ritardà i dati macro, tuttavia u mercatu ùn hà micca necessariamente ricumpensatu questi battiti. U pusizionamentu di l'equità era relativamente altu entrendu in a stagione di guadagni, valutazioni elevate è l'investitori puderebbenu guardà avanti per ulteriori blocchi in u prossimu trimestre è preoccupazioni per l'orientazione futura.

Per cortesia di DB, eccu un calendariu di l'eventi ghjornu à ghjornu

Luni u 1 di ferraghju

• Dati: Ghjennaghju PMI di fabricazione da Corea di u Sud, Indonesia, Giappone, India, Russia, Turchia, Italia, Germania, Sudafrica, Zona Euro, UK, Brasile, Canada, Stati Uniti, Giappone Vendite di veiculi di ghjennaghju, Italia preliminariu Dicembre tasso di disoccupazione UK Dicembre ipoteca appruvazioni, tassu di disoccupazione di a zona euro, spese di custruzzione di dicembre di i Stati Uniti, fabbricazione ISM di ghjennaghju US
• Banche Centrali: Bostic di Fed parla
• Guadagnu: Thermo Fisher Scientific

Marti u 2 di ferraghju

• Dati: Francia IPC preliminariu di ghjennaghju, PIB di l'Italia Q4, PIB di a zona euro Q4
• Banche Centrali: decisione di politica monetaria di a Banca di Riserva di l'Australia, parla Mester di a Fed
• Guadagnamentu: Amazon, Alfabetu, Pfizer, Exxon Mobil, Amgen, UPS, BP, Alibaba, Ferrari

Mercuri 3 di ferraghju

• Dati: servizii di ghjennaghju è PMI cumposti da u Giappone, Cina, India, Russia, Italia, Francia, Germania, Zona Euro, Regnu Unitu, Brasile è US, Italia preliminare di ghjennaghju CPI, Euro Zona di ghjennaghju CPI stima, US Ghjennaghju ADP cambiamentu d'impiegu, servizii ISM indice
• Banche Centrali: Bullard, Harker, Mester è Evans di a Fed parlanu
• Guadagnamentu: PayPal, AbbVie, Qualcomm, Novo Nordisk, Siemens, GlaxoSmithKline, Santander, Sony, Biogen, Volvo, Nomura

Ghjovi u 4 di ferraghju

• Dati: Germania PMI di custruzzione di ghjennaghju, UK PMI di custruzzione di ghjennaghju, rivendicazioni iniziali settimanali di i Stati Uniti senza travagliu, ordini di fabbrica di dicembre, produttività preliminare Q4 non agricula
• Banche Centrali: decisione di pulitica monetaria di a Banca d'Inghilterra, a BCE publica u Bollettinu Ecunomicu, parla Daly di a Fed
• Guadagnamentu: Roche, Gilead, Merck & Co., T-Mobile US, Unilever, Royal Dutch Shell, Bristol Myers Squibb, Philip Morris International, Ford, Nokia

Venneri u 5 di ferraghju

• Dati: Indice preliminariu di u Giappone di dicembre, Ordine di fabbrica di Dicembre in Germania, Vendite al dettaglio in Dicembre, Cambiamentu di i Stati Uniti in i salarii non agriculi, Tasso di disoccupazione, Bilancia commerciale di Dicembre
• Banci Centrali: decisione di pulitica monetaria di a Banca di Riserva di l'India, parlanu u guvernatore di a BoE Bailey è u vicepresidente di Guindos di a BCE
• Guadagnu: Linde, Sanofi, BNP Paribas

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Guardendu infine solu à i Stati Uniti, Goldman nota chì i dati ecunomichi chjave publicati sta settimana sò i rapporti ISM di fabricazione è micca di fabricazione u luni è mercuri, e rivendicazioni senza travagliu ghjovi, è u rapportu d'impieghi di ghjennaghju u venneri. Ci hè parechji ingaghjamenti parlanti da i presidenti regiunali di a Fed sta settimana.

Luni u 1 di ferraghju

• 09:45 AM Markit chì fabrica PMI, ghjennaghju finale (cunsensu 59.1, ultimu 59.1)
• 10:00 AM Spesa di custruzzione, Dicembre (GS + 1,0%, consensu + 0,8%, ultimu + 0,9%): Stimemu un incremento di 1,0% di e spese di custruzzione in Dicembre, cù scopu per un aumentu di residenziale privatu è un ribombu in u publicu spese di custruzzione.
• 10:00 AM Indice di fabricazione ISM, ghjennaghju (GS 61.0, consensu 60.0, ultimu 60.5): Aspettemu chì l'indice di fabricazione ISM cresce da 0.5pt à 61.0 in u rapportu di ghjennaghju, chì riflette u miglioramentu nettu in i sondaggi di fabbricazione righjunali è u GSAI cum'è ancu a nostra aspettativa di resilienza industriale continuata durante a terza onda.
• 12:00 PM U presidente di a Fed di Minneapolis, Kashkari (FOMC non votante), parla: u presidente di a Fed di Minneapolis, Neel Kashkari, parlerà di e prospettive ecunomiche in u quadru di un avvenimentu virtuale. U testu preparatu ùn hè micca previstu. Dumande da u publicu sò aspettate.
• 01:00 PM U presidente di a Fed di Dallas, Kaplan (non votante FOMC), parla: u presidente di a Fed di Dallas, Robert Kaplan, participerà à un avvenimentu virtuale ospitatu da u Cunsigliu di Chicago per l'Affari Globali.
• 02:00 PM Atlanta è Boston Fed Presidenti Bostic (votante FOMC) è Rosengren (FOMC non votante) parlanu: u presidente di a Fed Atlanta Atlanta Raphael Bostic è u presidente di a Fed Boston Rosicongren daranu rimarche à i risultati negativi in ​​u Mercatu di u travagliu di a Fed di Atlanta. cunferenza virtuale.

Marti u 2 di ferraghju

• 01:00 PM U presidente di a Fed di Dallas, Kaplan (non votante FOMC), parla: u presidente di a Fed di Dallas, Robert Kaplan, discuterà e prospettive ecunomiche è fiscali in un avvenimentu ospitu da l'Associazione Dallas / Fort Worth per a Crescita Corporativa.
• 02:00 PM U presidente di a Fed di Cleveland, Mester (FOMC non votante), parla: a presidente di a Fed di Cleveland, Loretta Mester, darà rimarche à a cunferenza virtuale "Risultati irregulari in u mercatu di u travagliu" di a Fed di Atlanta.
• 05:00 PM Vendite di veiculi à motore leggeri, ghjennaghju (GS 16.0mn, consensu 16.1mn, ultimi 16.3mn)

Mercuri 3 ferraghju

• 08:15 AM Rapportu d'impiegu ADP, ghjennaghju (GS + 25k, consensu + 70k, ultimu -123k): Aspettemu una crescita di 25k in l'occupazione di a paga ADP, chì riflette una crescita di e rivendicazioni senza travagliu è l'impattu di a diminuzione di i salarii di dicembre nantu à u mudellu ADP .
• 08:30 PM U presidente di a Fed di Minneapolis, Kashkari (FOMC non votante), parla: u presidente di a Fed di Minneapolis, Neel Kashkari, participerà à una discussione nantu à e prospettive ecunomiche in u quadru di un avvenimentu ospitu da u Northside Economic Opportunity Network.
• 09:45 AM Markit servizi PMI, finale di ghjennaghju (l'ultimu 58.0)
• 10:00 AM Indice di servizii ISM, ghjennaghju (GS 56.2, consensu 56.7, ultimu 57.2): Avemu stimatu l'indice di servizii ISM diminuitu da 1.0pt à 56.2 in ghjennaghju, riflettendu l'impattu di a terza onda è a cunvergenza versu u nostru GS ​​Non -Manufacturing Survey Tracker (à 52,9 in ghjennaghju). Notemu dinò a portata di un ritornu in u cumpunente di consegne di i fornitori, dopu à tendenze elevate di spedizione di vacanze in Novembre è Dicembre.
• 01:00 PM U presidente di a Fed di San Luigi Bullard (non votante FOMC) parla: U presidente di a Fed di San Luigi, James Bullard, parlerà di e prospettive di pulitica ecunomica è monetaria in un avvenimentu ospitu da a Società CFA di San Luigi.
• 02:00 PM U presidente di a Fed di Filadelfia, Harker (non votante FOMC), parla: u presidente di a Fed di Filadelfia, Patrick Harker, parlarà à a cunferenza virtuale "Risultati irregulari in u mercatu di u travagliu" di a Fed di Atlanta.
• 05:00 PM U presidente di a Fed di Cleveland, Mester (non votante FOMC), parla: Loretta Mester, presidente di a Fed di Cleveland, participerà à una discussione muderata cun un pannellu d'anziani presidenti di a Fed regiunale in un avvenimentu ospitu da u Cunsigliu per l'Educazione Economica.
• 05:00 PM U presidente di a Fed di Chicago, Evans (votante FOMC), parla: u presidente di a Fed di Chicago, Charles Evans, participerà à una discussione nantu à l'ecunumia è a pulitica monetaria in u quadru di un avvenimentu virtuale.

Ghjovi u 4 di ferraghju

• 08:30 AM Produttività non agricula, Q4 preliminare (GS -2.8%, consensu -3.0%, ultimu + 4.6%); Costi di travagliu di unità, Q4 preliminare (GS + 4.2%, consensu + 3.8%, ultimu -6.6%); Stimemu una crescita di produtività non agricula cuntratta da 2,8% in Q4 (qoq saar), riflettendu un aumentu più grande di l'ore travagliatu chè di a pruduzzione cummerciale. Aspettemu chì i costi di travagliu di unità Q4 – cumpensazione per ora divisi per a pruduzzione per ora – aumentanu di 4,2% qoq ar.
• 08:30 AM Prisentazioni iniziali senza travagliu, settimana finita u 30 di ghjennaghju (GS 815k, consensu 830k, ultimi 847k); Cuntinuvendu e rivendicazioni senza travagliu, a settimana finita u 23 di ghjennaghju (l'ultimi 4.771k): Stimemu chì e rivendicazioni iniziali senza travagliu sò diminuite à 815k in a settimana finita u 30 di ghjennaghju.
• 10:00 AM Ordini di fabbrica, dicembre (GS + 0,7%, consensu + 0,7%, ultimu + 1,0%); Ordini di merchenzie durevule, finale di dicembre (ultimu + 0,2%); Ordini di merchenzie durevule ex-trasportu, finale di dicembre (ultimu + 0,7%); Ordini di beni capitali core, finale di dicembre (ultimu + 0,6%); Spedizioni di beni capitali di core, finale di dicembre (ultimu + 0,5%): Stimemu chì l'ordini di fabbrica anu aumentatu di 0,7% in dicembre dopu à un incremento di 1,0% in nuvembre. L'ordini di merchenzie durevule sò aumentati di 0,7% in u rapportu anticipu di dicembre, è l'ordini di beni di capitale principali sò aumentati di 0,5%.
• 01:00 PM U presidente di a Fed di Dallas, Kaplan (non votante FOMC), parla: u presidente di a Fed di Dallas, Robert Kaplan, participerà à una discussione ospitata da l'Istitutu Urban Land.
• 02:00 PM U presidente di a Fed di San Francisco, Daly (elettore FOMC), parla: A presidente di a Fed di San Francisco, Mary Daly, darà rimarche à a cunferenza virtuale "Risultati irregulari in u mercatu di u travagliu" di a Fed di Atlanta.

Venneri u 5 di ferraghju

• 08:30 AM Impiegu di paga non agricula, ghjennaghju (GS + 125k, consensu + 58k, ultimu -140k); Impiegu di salariu privatu, ghjennaghju (GS + 100k, consensu + 40k, ultimu -95k); Guadagnu urariu mediu (mamma), ghjennaghju (GS + 0,3%, consensu + 0,3%, ultimu + 0,8%); Guadagnu urariu mediu (yoy), ghjennaghju (GS + 5,1%, consensu + 5,1%, ultimu + 5,1%); Tasso di disoccupazione, ghjennaghju (GS 6,7%, consensu 6,7%, ultimu 6,7%): Stimemu chì i salarii non agriculi anu aumentatu 125k è i salarii privati ​​aumentavanu 100k in ghjennaghju. A risurgenza di u coronavirus hà pesatu annantu à u rapportu di dicembre, ma si nota una stabilizazione successiva in l'attività culinaria è in a gravità di e restrizioni d'affari in ghjennaghju. I signali d'impieghi Big Data sò stati mischiati in u mese, ma generalmente mostranu stabilizazione o miglioramentu in quantu à dicembre. Malgradu e rivendicazioni più elevate senza travagliu, aspettemu ancu menu licenziamenti stagionali di vendita al dettaglio, passatempi, è di temp, aiutendu i travagliadori, riflettendu i livelli di occupazione digià depressi in quelle industrie. Stimemu un tasso di disoccupazione senza cambiamenti (6,7%) è un incremento di 0,3% di i guadagni orarii media (mamma sa), quest'ultima riflette effetti di calendariu pusitivi.
• 08:30 Bilancia commerciale, Dicembre (GS – 65,1 miliardi di dollari, consensu – 65,8 miliardi di dollari, ultimi – 68,1 miliardi di dollari): Stimemu chì u deficit commerciale hè diminuitu di 3,0 miliardi di dollari in nuvembre, riflettendu una calata di u deficit commerciale di beni. L'impurtazioni di merchenzie sò vultate à u so livellu pre-pandemicu, è dopu à una grande crescita di nuvembre, l'espurtazioni di merchenzie sò avà solu pocu menu di u so livellu pre-pandemicu. Sia l'importazioni sia l'esportazioni di servizii anu recuperatu solu un pocu da i so bacini 2020Q2.

Fonte: DB, Goldman, BofA