A Storia Dimenticata di u Bancu (È ciò chì accade dopu)

Autore di Tuomas Malinen via GnSEconomics.com,

A banca hè à u centru di i sistemi ecunomichi muderni. A storia di a banca hè ancu assai longa. E prime banche apparsu circa 2500 anni fà, secondu l'ultime ricerche storiche.

Cum'è l'avemu spiegatu prima , e banche generanu a maiò parte di i novi soldi in circulazione. Anu permessu ancu scunvince ecunomiche è sucietale maiò, cumpresa a Rivuluzione Industriale. Avà, e banche sò centrali per u cambiamentu chì avvicina, o "battaglia", in i nostri sistemi ecunomichi.

In questu secondu blog di a nostra serie di storia finanziaria, passemu per u sviluppu di a banca da quellu di i primi scambiatori di soldi à l'ascesa di u settore di "banca ombra", è spieguemu cumu funziona u sistema bancariu mudernu.

Foto di Brock Wegner nantu à Unsplash

L'urighjini

Cum'è l'avemu spiegatu in u blog precedente , e pratiche bancarie si sò sviluppate in Grecia antica, più precisamente in a cità portuaria di Pireu, induve i banchieri lucali, o trapezitai , anu pigliatu depositi è furnitu prestiti à a fine di u V seculu aC.

Eppuru, e prime banche cunnisciute chì s'assumigliavanu veramente à e banche moderne operavanu in a Roma Imperiale. L' argentarii , chì apparsu in a storia rumana à a mità di u quartu seculu a.C., piglianu depositi, avanzanu soldi à i clienti, prestavanu à l'offerenti à l'asta è trasferianu soldi per via di cambii. A causa di a sofisticazione di stu sistema bancariu, ùn hè micca surprisa chì Roma hà ancu campatu e prime crisi bancarie. Più nantu à questu dopu.

Semplici banche cummercianti, di solitu à u serviziu di i guvirnanti, apparsu in Europa à u XIVu seculu. Eranu cuncentrati in u finanziamentu di a produzzione è di u cummerciu di merci. Mentre i Cinesi avianu inventatu a tenuta di libri, pareva solu à u centru di u sviluppu è di a civilizazione uccidentale per mezu di e banche taliane è di u travagliu sculare di Lucca Pacioli in u 1494. I primi banci muderni è i sistemi di pagamentu nascenu da e fiere mercantili induve i cummerciu di e merci eranu stallati.

À e fiere mercantili di Lione, à a mità di u 1500, i mercanti anu capitu chì a fiducia di i mercanti internaziunali cunnisciuti hà permessu di passà i so bilanci à prumessu (una prumessa di rimbursà in una data dopu) à i mercanti lucali menu cunnisciuti per creà un sistema di creditu, induve e prumesse bilaterali trà i cummircianti lucali è internaziunali sò stati pagati cum'è passivu liquidu. Queste puderebbenu esse facilmente assignate da creditore à creditore è, in sostanza, creanu soldi è creditu.

Quì, in fondu, hè natu u sistema bancariu di riserva frazionale.

Banca frazionale di riserva

In un sistema bancariu frazzionale solu una piccula parte – o "frazzione" – di e passività, cum'è i depositi, è l'assi, cum'è i prestiti, sò cuparti da e riserve o da u capitale di una banca.

Una banca hè una entità eccezziunale in u sensu chì mentre, per esempiu, a produzzione di una sucietà di trattori hè trattori, a produzzione di una banca hè debitu. Stu debitu hè datu cum'è IOU o, più precisamente, cum'è un depositu bancariu. Fondamentalmente, a banca prumette chì qualunque sia a somma chì pudete deposità quì, pudete ritruvà ogni volta chì vulete; una garanzia contrattuale di una sorta.

U prublema in u sistema bancariu di riserva frazzionale hè chì solu una parte frazionale di stu debitu bancariu hè cuperta in ogni puntu di u tempu. Dunque, una crisa bancaria si svilupperà quandu i detentori di debiti bancari – cunnisciuti ancu cum'è "depositanti" – dumandanu di cunvertisce e so rivendicazioni in contanti o altre forme liquide di beni chì superanu e riserve di a banca. Oltre à i depositi, stu debitu bancariu pò esse obbligazioni, derivati ​​o finanziamenti interbancari ottenuti da i mercati interbancari.

Riserve è banche centrali

Prima di a creazione di a Riserva Federale in u 1914, e banche di i Stati Uniti anu stabilitu riserve da solu per mezu di centri di compensazione. Perchè e banche vulianu guadagnà interessi nantu à e so riserve, anu prestatu riserve à altre banche. E riserve sò state rimbursate è rimbursate trà e banche finu à quandu sò state prestate per guadagnà abbastanza per copre l'interessi promessi nantu à e riserve. Queste sò diventate chjamate "riserve fittizie". A Legge Bancaria di u 1933 hà pruibitu i pagamenti d'interessi per tutti i depositi à a dumanda in i Stati Uniti

L'input adupratu per creà u debitu bancariu include u capitale di a banca, l'assi, è l'ambiente regolatoriu, chì detta, per esempiu, chì "ratio di riserva" deve soddisfà e banche. A causa di l'innovazioni tecnulugiche è finanziarie, a proporzione di capitale bancariu necessaria cum'è fattore per determinà i livelli di debitu bancariu hè diminuita, in fondu, da a creazione di banche moderne. Dunque, e banche di capitale sò tenute à tene contr'à e passività sò calate di manera simile per tuttu u sviluppu di a banca moderna.

Cum'è i funzionari bancari spessu consideranu livelli forti di capitale cum'è una fonte di stabilità, aumentendu a fiducia di una banca, hè statu regolatu dapoi l'anni 1980. Tuttavia, perchè e crisi bancarie riguardanu essenzialmente a fuga di capitali – sia in forma fisica sia digitale – contr'à e passività bancarie, ùn ponu micca esse fermate da elevati requisiti di capitale o di riserva. Questu hè qualcosa chì a storia mostra assai chjaramente.

'Ombra bancaria '

Dapoi a nascita di l'attività bancaria, e banche sò state à l'avanguardia in a distribuzione di i rischi per via di a diversificazione è di a copertura. In i Stati Uniti, e banche anu cuminciatu à vende l'obligazioni di u debitu sustinutu da l'ipoteca à l'investitori in i 1960. L'idea era di distribuisce u risicu fora di u bilanciu di e banche, ciò chì rende più fondi dispunibuli per i prestiti. Questu hè essenzialmente u puntu, quandu a "banca ombra" hè nata.

In l'anni 90, a diversificazione è a copertura anu fattu un grande saltu in avanti quandu u swap di difettu di creditu, CDS, hè statu sviluppatu. In questu, u risicu di un prestitu hè compensatu da un terzu à quale a banca – o, più generalmente, l'emittente di un prestitu – paga una tassa per l'assicuranza.

Stu novu sistema di distribuzione di risichi per diversificazione è di copertura hè statu elevatu à un novu livellu dopu chì a squadra di derivati ​​in JP Morgan hà inventatu una sorta di cumpagnia di cunchiglia, o SPV ("Veìculu à Ughjettivu Speciale" ) , per purtà certi prestiti bancari fora di u saldu di a banca. fogliu. Un SPV hà riunitu prestiti risicati è li hà venduti à l'investitori secondu e tranche di risicu calculate, chì l'investitori anu dopu ricevutu redditi da interessi basati nantu à a risicità di ogni tranche in u so pussessu. A custruzzione hè stata chjamata Bistro ("Offerta fiducia assicurata à indice largu").

Ulteriori innovazioni includevanu l' obligazione sintetica di u debitu garantitu , o CDO. Era standardizatu, una versione più generale di u Bistrot, è puderia esse custruitu micca solu da CDS è altri derivati, ma ancu da diversi tituli di debitu, cume i mutui.

Si pò dì chì u settore bancariu à l'ombra hè custituitu da tutte l'entità finanziarie chì furniscenu prestiti, ma ùn sò micca regulati in u quadru regulatore bancariu standard.

Queste includenu banche d'investimentu, SPV, veiculi d'investimentu strutturati (SIV), hedge funds, conduits è fondi di u mercatu monetariu.

A Crisa Finanziaria Globale di u 2008 hè stata causata da i fallimenti in cascata di e "banche ombra".

Banche è libertà

Dunque, e banche è a banca sò state presenti dapoi i primi tempi di a civilizazione umana.

E banche ateniese anu scumpartutu a finanza da altre imprese rendendu più faciule u sustegnu di u cummerciu marittimu luntanu. L'Eggittu hà istituitu banche statali già in u terzu seculu a.C., sottu u duminiu macedone. L'Imperu Rumanu hà sviluppatu i principii di a banca moderna, chì sò stati finalizzati in Europa in u Medievu.

E banche centrali, creazioni abbastanza nove , anu cuminciatu à duminà u sistema bancariu in l'anni 1920. Dapoi, a so presa nantu à i sistemi bancari è finanziarii s'hè intensificata. Attraversu l'emissione di valute digitali di a banca centrale, CBDC, puderianu alzassi per guvernà tuttu u sistema bancariu è cusì l'ecunumia. Purtroppu, i CBDC sò probabili di diventà a più grande minaccia per l'industria bancaria dapoi a so creazione.

Quelli chì difendenu u cuntrollu centralizatu annantu à l'ecunumia applaudenu naturalmente l'idea di CBDC. Puderanu ancu vede l'industria bancaria cum'è "male" è accoglie u "sollievu" purtatu da tale cuntrollu centralizatu. Tuttavia, anu ancu da ricunnosce chì e banche commerciali muderne, è i so antenati, sò stati cruciale per custruisce i nostri standard di vita attuali. Anu ancu da ricurdà e lezioni storiche, l'orrori è a puvertà di i sistemi ecunomichi cuntrullati centralmente, cum'è in u cumunisimu.

Cusì, ognunu duverebbe ancu dumandassi cumu sarebbe u mondu se una entità governativa, cum'è una banca centrale, dicta quale riceve u finanzamentu per chì prughjettu? Questa hè a strada chì andemu in ghjiru cù l'emissione di CBDC-è tememu a risposta.

I conti storichi sò basati nantu à: William Goetzmann: U Soldu Cambia Tuttu: Cumu a Finanza hà resu pussibule a civilizazione ; Gary B. Gorton: Incomprensione di e Crisi Finanziarie: Perchè ùn li vedemu micca vene ; è Felix Martin: Money: The Biography Unauthorized . Gillian Tett: Fool's Gold .

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