A Spada di Damocles: Un Scenariu Ecunomicu Peghju Per a Guerra Israeli-Palestina

Scrittu da Tuomas Malinen via Substack,

U marti, aghju publicatu un postu nantu à X (Twitter), chì riassumeva u peghju scenariu economicu per a guerra Israeli-Palestina. Include 10 punti:

1. U cunflittu scala in una guerra regiunale cù i Stati Uniti chì sò direttamente implicati.

2. L'OPEC risponde cù un embargo di petroliu.

3. L'Iran chjude u strettu di Hormuz.

4. U prezzu di l'oliu righjunghji $ 300 / barile.

5. L'Europa cade in una crisa energetica piena per via di a carenza di GNL.

6. Un piccu massivu di i prezzi di l'energia rinvigorisce l'inflazione cù i banche cintrali chì rispundenu in modu cusì.

7. I mercati finanziarii è u settore bancariu glubale colapsanu.

8. A crisa di u debitu inguglia i Stati Uniti furzendu a Riserva Federale à promulgà un altru salvamentu di u mercatu finanziariu.

9. U cummerciu di petrodollari crolla.

10. L'iperinflazione emerge.

In questa entrata, passaghju per ogni passu.

Rime di storia?

In uttrovi di u 1973, Israele hà battutu a Guerra di Yom Kippur contr'à una coalizione di Stati arabi guidati da l'Eggittu è a Siria. In u risultatu di questu, l'Organizazione di i Paesi Arabi Exportatori di Petroleum hà pruclamatu un embargo di petroliu contr'à i paesi occidentali chì sustenenu Israele. In sei mesi, u prezzu di l'oliu s'arrizzò da quasi 300%, in u mondu, è ancu di più in i Stati Uniti, chì à quellu tempu era diventatu dipendente di l'oliu di u Mediu Oriente.

In u tempu attuale, in u peghju, Israele lancia una contra-offensiva maiò contr'à a Palestina chì porta à una dichjarazione di guerra, à Israele, da l'Iran è a Siria (altri ponu unisce ancu). In questa situazione, i Stati Uniti seranu quasi sicuramenti custretti à risponde è à participà à a difesa di Israele. U gruppu di attaccu di trasportatori Ford (chì include u più grande navi di guerra di u mondu, USS Gerald R. Ford) hè statu speditu à u Mediterraniu orientali è l'amministrazione Biden hè stata informata di cunsiderà invià un altru gruppu di attaccu di trasportatore à u Mediterraniu orientale. Ci sò ancu rumuri di aerei militari americani chì facenu viaghji di rutina in Israele.

Qualchese implicazione diretta di i Stati Uniti in a guerra quasi sicuramenti forzà una risposta da l'Organizazione di i Paesi Exportatori di Petroliu, o OPEC, o almenu da alcuni di i so membri. Questu averebbe, assai prubabilmente, piglià a forma di un embargo di petroliu à i Stati Uniti è possibbilmente l'Europa.

U strettu di Hormuz hè un strettu pivotale è strettu per i mercati petroliferi mundiali. Un sestu di tuttu u petroliu è un terzu di tuttu u gasu naturale liquificatu, o LNG, cunsumatu in u mondu passa per ellu . U strettu include ottu isule di quale sette sò cuntrullati da l'Iran, ma hà una presenza militare in tutti ottu. Cusì, l'Iran hà a capacità militare di chjude u strettu .

I mezi di chjude u strettu sò assai. Essenzialmente, vanu da una chjusura basata nantu à a minaccia, induve l'Iran minaccia di affondà ogni cisterna chì passa per ellu, à l'affondamentu reale di un super-cisternu in u strettu chì u chjude per un periudu di tempu scunnisciutu è ancu inquinandu u Golfu Persicu. Tuttavia, cum'è vicinu à u 85% di l'impurtazioni iraniani passanu per u strettu, l'ultima opzione pò esse cunsiderata improbabile.

Se a chjusura, o ancu una disrupzione di u trafficu à traversu u strettu di Hormuz, cù l'embargo di petroliu è di gasu russu cuntinueghja, avaristi più prubabile, vedemu i prezzi glubale di l'oliu è di LNG skyrocket à altimenti mai vistu prima. Questu averebbe rinvigorà l'inflazione rapida, ma ci saria ancu ripercussioni più serii.

U tallone d'Achille di l'Europa

Dopu avè chjusu a maiò parte di i pipeline chì furniscenu gasu russu in Europa, u cuntinente s'hè affidatu à u mercatu glubale di GNL per cumpensà a lacuna. U più impurtante, l'Europa s'hè affidatu à e fonti di i Stati Uniti è di u Mediu Oriente per e spedizioni di gas.

Per esempiu, a Germania hà firmatu appena un cuntrattu cù Oman LNG per e spedizioni di gas, chì passanu per u strettu di Hormuz. A Germania hà ancu firmatu un accordu cù Venture Global basatu in i Stati Uniti nantu à e spedizioni di GNL, facendu u più grande fornitore di GNL in Germania. Tuttavia, VG ùn hà ancu ancu cuminciatu à custruisce a stallazione induve u gasu in Germania hè furnitu.

I Stati Uniti anu rapprisintatu pocu più di a mità di a dumanda di LNG di l'Europa durante l'annu passatu, cù a Russia è u Mediu Oriente chì furnisce circa 30%. Sì e duie ultime fonti sò state tagliate, o a so fornitura seriamente ridotta, hè improbabile chì i Stati Uniti o altre fonti puderanu cumpensà a lacuna, perchè u mercatu glubale di GNL hè sottumessu. Inoltre, cumminendu u cutoff di gasu di u Mediu-Oriente (è possibbilmente russu) cù un invernu normale o fretu puderia creà una cundizione assolutamente devastante per u mercatu di gasu europeu digià "finamente equilibratu" .

Questu significa chì u cunflittu Israele-Palestina hà a capacità di derail tutti i piani per a sicurità energetica in Europa, cum'è u gasu russu hè statu tagliatu (è soffiatu). Hè difficiuli di sopravvalutà a gravità di sta minaccia cù l'ecunumia tedesca è europea chì sò digià affundate in una recessione. U ritornu di a crisa energetica (cù vindetta!) Avaria probabilmente un colpu mortale à l'ecunumia europea è caccià u so settore bancariu cù cunsequenze glubale cunnisciute.

Da u caosu finanziariu à l'iperinflazione

Naturalmente, e pressioni di l'inflazione rinvigorate forzà i banche cintrali à promulgà un'altra volta di aumenti di i tassi d'interessu. Chistu faria distruzzioni trà i cunsumatori è e corporazioni, ma ancu in i mercati di capitali. I rendimenti di u debitu sovranu prubabilmente sploderanu. Questu seria seguitu da un colapsu assolutu di i mercati di l'assi è di creditu, à a primavera di u 2020.

À questu puntu, avaristi più prubabilmente vede chì i banche cintrali piglianu e so "perversioni monetarii" à un altru livellu. Questu significa chì, mentre aumenteranu i tassi d'interessu per sminuisce l'inflazione, anu ancu promulgatu prugrammi di compra di attivu per sustene u debitu sovranu, u creditu è ​​i mercati di l'assi. U salvamentu di i mercati finanziarii avissi bisognu à ghjunghje à parechji trilioni di USD, cum'è durante a primavera di u 2020 . Questu spingerebbe una grande quantità di soldi è in particulare i dollari americani in l'ecunumia glubale. Questu naturalmente aumenterà massivamente a pressione di l'inflazione, ma ci hè un risicu ancu peggiu.

Cum'è una "opzione nucleare", l'OPEC puderia cessà di utilizà USD in u cummerciu di petroliu. Questu significaria chì a dumanda di dollari colapsava di colpu, è i "dollari eccessivi", prima usatu per cumprà l'oliu, eventualmente tornanu in casa. Questu hà da creà un spike senza precedente in l'offerta di soldi di i Stati Uniti, creendu cundizioni perfetti per l'iperinflazione cù a produzzione colapsata per una recessione profonda alimentata da una inflazione rapida, tassi d'interessu elevati è una crisa bancaria. Havoc in l'ecunumia di i Stati Uniti, è cusì u mondu, ùn saria nunda di apocalitticu.

Cunclusioni

Quandu aghju finalizendu questu (11 d'ottobre), i primi rapporti di missile à Israele da Hezbollah sò apparsu in X (Twitter). À questu puntu, hè impussibile di corroborà o debunk sti affirmazioni. Sì questi sò accaduti, avemu solu pigliatu passi per ghjunghje à u primu puntu di u peghju scenariu.

In ogni casu, u scenariu delineatu sopra sottumette a gravità di a situazione chì ci trovimu oghje. U cunflittu israeliano-palestinianu hà a capacità di 1) furnisce un matu di energia per l'Europa è 2) inizià un colapsu devastanti di l'ecunumia di i Stati Uniti.

Tuttavia, si deve esse nutatu chì, mentre chì hè attualmente improbabile chì vedemu tutti i 10 punti chì passanu, se ghjunghjemu ancu i primi punti, darianu un colpu schiacciante à a fragile ecunumia glubale. Hè per quessa chì a situazione deve esse seguita assai strettamente.

Indipendentemente, pò esse micca una mala idea di cumprà oru, gasoline, gasu è legnu (se avete una stufa).

Continueremu à furnisce una guida per a preparazione in GnS Economics Newsletter .