A pazzia di e fole, a sanità di l'oru

Autore di Matt Piepenburg via GoldSwitzerland.com,

A folla, cum'è e pecure, hè solu sicura quant'è i pastori chì i guidanu.

Se u pastore hè in furia, cusì hè dinò a folla.

Oghje, i pastori di a banca centrale guidanu a stragrande maggioranza di l'investitori nantu à una scogliera di valuta. Questu hè faciule da prevede, malgradu u fattu chì a maiò parte di i mudelli di previsione sò tristemente difettosi.

U FALCU DI I MODELLI PREDICTIVI

Qualunque sia a visione di e recenti elezzioni presidenziali in i Stati Uniti, per esempiu, pudemu tutti accettà chì i votatori prufessiunali è i so algoritmi avanzati anu avutu "l'onda blu" di una frana demucratica faciule, bè …

Sbagliatu.

Sia predichendu i tassi di morte virali , l'elezzioni pulitiche, a crescita di u PIL, i bilanci, i ricavi fiscali o a direzzione di u mercatu, l'esperti è e so analitiche sò state sempre povere in a cartografia di u futuru vicinu.

A Banca Mondiale, per esempiu, prevede chì u PIB glubale aumenterà in 2021 di 4%, malgradu i danni evidenti chì i blocchi COVID anu dighjà fattu à e economie mundiali.

A listessa Banca Mondiale hà ancu cunfessu un sommu di debitu globale di 260 trilioni di dollari. Ciò significa chì u debitu glubale cù u PIL hè oramai più grande di 3: 1, ciò chì rende tali proiezioni di crescita apertamente comiche.

A FANTASIA DI U MESSAGGIU DI A BANCA CENTRALE

In quantu à e banche centrali chì stampanu soldi da l'aria per cumprà debiti sovrani indesiderati, anch'elli prughjettanu soluzioni miracolose per altrimenti sconcertanti prublemi di debitu basati nantu à, l'avete capita: Creazione di più debiti.

È cumu serà pagatu stu debitu? Facile – cù soldi creati da un clic di mouse in una banca centrale vicinu à voi.

Vi pare un pocu troppu bellu per esse veru per l'avvene ecunomicu?

Ebbè, a storia di a Fed di i Stati Uniti per a previsione di recessioni hè 0 in 10, ma quessa ùn li hà mai impeditu di fà proiezioni imprecise è cuntradittorie chì s'assumiglianu à una specie di follia aperta:

"Ùn vedrete mai un'altra crisa finanziaria in a vostra vita".
-Janet Yellen, primavera 2018

"Mi preoccupu chì pudemu avè una altra crisa finanziaria. ″
-Janet Yellen, autunno 2018

"Ùn ci hè nisuna ragione per pensà chì stu ciclu (rialzista) ùn possa cuntinuà per un bellu pezzu, in modu efficace à tempu indefinitu ".
-Jerome Powell –2018

"I SU sò in una strada fiscale insostenibile ; ùn ci si piatta micca ".
-Jerome Powell – 2019

In u "novu anormale" post-08 di deficit senza lacrime è nuove teorie imbarazzanti chì sustenenu chì a creazione illimitata di soldi ùn possa mai cunduce à l' inflazione , i previsori di fantasia sò stati abbastanza occupati à rimpiazzà a ragione cù a pazzia.

PREDITU A FINALITÀ?

Ma ponu esse davveru previste ecunumie, è ancu azzioni di prezzu à cortu andà in i mercati cù risultati megliu cà un colpu di muneta?

A mo risposta hè un "sì" chjaru è un "no" chjaru.

Perchè?

Perchè alcune cose, cum'è u muvimentu cumplessu di un orologio svizzero ponu in realtà esse fidate, è dunque previste; mentre chì altri fenomeni, cum'è a pazzia di a folla è a so preferenza per a fantasia, ùn ponu micca.

A fiducia ùn pò micca esse prevista

A grande maggioranza di l'investitori, per esempiu, anu una fede guasi ceca in e banche centrali allughjate in edifici impressionanti cù persone di fantasia chì li dirigenu.

Misurà quella fede, è ancu a perdita inevitabile di quella fede, hè più difficiule ch'è una riparazione Rolex. In fatti, hè impussibile di tempu, ancu quandu l'evidenza oggettiva suggerisce chì l'esperti si indulganu in a pazzia.

Dapoi u 2009, e banche centrali è i decisori pulitichi ùn anu fattu altru chè mette un rossu à labbra nantu à un porcu ecunomicu aduprendu soldi artificiali per cumprà IOU indesiderati è dopu telegrafendu u risultatu cum'è "capitalisimu di mercatu liberu", o ancu peghju, una "recuperazione".

Per ignurà una tale follia in favore di a fede ceca hè ella stessa una specie di follia, è a follia, cum'è COVID-19, si diffonde megliu in a folla.

Oghje, a stragrande maggioranza di u mondu hè impazzitu finanziariamente, è a maiò parte ùn la sà mancu.

ALCUNE FORZE DI MERCATU PUDE PREVEDE

Invistitori infurmati, è ancu studienti in storia, matematica è sensu cumunu, sò sempre stati fora di a folla.

Accettanu chì e leggi di u mercatu, cum'è e leggi di a fisica, sò in realtà abbastanza predittive.

Per esempiu, micca una volta in a storia di e nazioni, mercati o scambii, alcun imperu, sistema o mercatu hà mai impeditu cun successu un crollu ecunomicu, di muneta o di mercatu stampendu gobs è gobs di falsi soldi.

Mancu una volta. Micca mai.

A scola economica austriaca, à u cuntrariu di a pazzia keynesiana di u debitu troppu luntana, capì tempi fà chì un partitu ecunomicu sustenutu da u debitu finisce cù una resaca brutale causata da quellu stessu debitu.

Cum'è i fisici avianu capitu tempi fà chì per ogni azzione ci hè una reazione uguale è opposta (F = MA), l'economisti austriaci cum'è von Mises anu capitu di manera simile chì e forze di u mercatu ùn sò micca sfarenti.

Per ogni crescita di u debitu ci hè una caduta di debitu uguale è opposta.

Datu chì l'ecunumia glubale d'oghje hè sustenuta solu da i più grandi livelli di debitu mai registrati in a storia di i mercati di capitali, ùn duvemu dunque esse fiducia in a "previsione" di un ghjornu per contu di i nostri mercati, economie è valute mundiale?

O cum'è von Mises hà cusì avvertitu:

«Ùn ci hè nisun mezu per evità u crollu finale di un boom purtatu da l'espansione di u creditu. L'alternativa hè solu se a crisa deve vene prima cum'è u risultatu di l'abbandonu vuluntariu di una espansione creditizia ulteriore, o più tardi cum'è una catastrofe finale è totale di u sistema monetariu implicatu ".

A risposta corta, allora hè sì, alcune cose sò prevedibili. 1 + 1 hè sempre uguale à
2, è e "recuperazioni" basate nantu à u debitu fallenu sempre, cù e so valute gonfiate.

Malgradu tali fatti freddi, a fantasia attuale spinta da a folla MMT è da i pulitici è i banchieri centrali da u Giappone à i Stati Uniti, hè chì tali conti ecunomichi (inclusa l'inflazione) ponu esse pruibiti da una stampatrice di soldi.

Folks: Hè una pazzia in poche parole.

Una tale fantasia à breve termine spiega cumu l'ecunumie ghjustu fora di a vostra porta d'entrata si cisterna mentre i mercati azionari (godendu di cambiamenti di debitu artificiali, à tassi bassi) in i Stati Uniti è in altrò si avvicinanu à novi massimi.

Quelli alti sò quantificabilmente correlati à a stampa di soldi globale cum'è questu:

Stampate, fiat monete sò aduprate per spinghje i prezzi di i bonds tantu alti chì i rendimenti di i bonds (chì si movenu inversamente à u prezzu) sò stati cusì sfurmati chì per a prima volta in a storia di u mercatu, vedemu obbligazioni di rendimentu negativu in u globu cusì:

Hè ancu, bè … Madness.

Tali carti obiettivi sò stupefacenti, è duverianu esse una sveglia universale per qualsiasi osservatore prudente di i mercati globali.

Di novu, per crede altrimente, francamente, sente una specie di pazzia.

Ma cum'è Mark Twain hà avvistatu, e folle preferiscenu spessu una fantasia cunsulatrice piuttostu chì un fattu duru, è sò cusì faciule da ingannà.

Dunque, i decisori pulitichi ecunomichi continuanu à guidà una folla di pecure sopra una scogliera di debiti insostenibili pagati cun valute diluite chì distrugge a so ricchezza duramente guadagnata.

U putere compru stu mondu di tutti i grandi paesi sò avà luna da a seconda quandu cunfrontu contr'à falza élégance di valore cum'è d 'oru.

U graficu chì seguita hè forse u più impurtante chì si vedrà mai:

In breve, e valute mondiali sò trà i primi dominosi à cascà in un'ecunumia glubale artificiale sustenuta da livelli grottesci di debitu pagatu da livelli ugualmente grotteschi di creazione di soldi
fiat.

Inevitabilmente, l'ecunumie è i mercati cadenu in successione cù e so valute. A curazione storica per una tale pazzia di valuta hè un oru, chì luntanu da esse una "reliquia barbara" di u passatu, hè una soluzione senza tempu per l'avvene.

À novu: Questu hè prevedibile. Questu hè prevedibile.

Per cunsiderà tali evidenze eppuru chì burbate u capu hè una forma di pazzia. Ignorà l'evidenza, o peghju ancu, piattà o minimizà l'evidenza, hè ancu più ingerente.

A maiò parte di "ghjurnalisti finanziarii", per esempiu, anu studiatu u marketing piuttostu chè i mercati è ùn sò guasi affidabili "campane d'avvertimentu".

Capiscenu e tecniche click-bait è e parolle chjave, è ottenenu e so ricerche da una ricerca di Google piuttostu da una capiscitura di basa di e forze ecunomiche.

Micca 1 in 10 di l'investitori media (o 1 in 100 di i "ghjurnalisti finanziari" media) anu mai fattu una pausa per cunsiderà grafichi simplici cum'è quelli sopra.

Què, ahimè, spiega a diffusione di a fantasia è ancu a pazzia di e folle chì sentenu e so valute, azzioni è obbligazioni sò in mani sicure di l'esperti.

Omi, quessi esperti sò tigri di carta, micca lioni finanziarii. Per avà, tuttavia, a fede pazza in e so politiche pazze continua.

TEMPISTA L'IMPOSSIBILE, PREPARANDU L'INVITABILE

Ma per quantu tempu?

U tempu di l'emozione umana, a fede ceca o ancu a pazzia cullettiva hè una commissione di scemi.

L'elementu emutivu di l'ecunumia glubale hè troppu cumplessu per una mudellazione faciule, è avà, a grande magiurità di i participanti à u mercatu fideghjanu sempre di l '"esperti" in generale è di e banche centrali in particulare, per salvalli.

Discorsi cunsulatori da u FOMC è tituli vioti da u latu di vendita nantu à l'ultime stock tecnulugiche anu rimpiazzatu l'ecunumia di base, a matematica è a storia.

Dittu più simplicemente: A fantasia hà rimpiazzatu i fatti.

Nè eiu nè voi ùn pudemu cronometrà a data di scadenza di sta fiducia sbagliata ma effimera in l'usu di soldi falsi per pagà livelli di debitu record-record è bolle di beni storicamente senza paraguni.

Ma cume a storia è e forze naturali di u mercatu cunfermanu, quella fiducia finisce una volta chì e valute perden u so valore è a follia di a fede di a folla in a fantasia hè rimpiazzata da una folla pazza di investitori rotti.

Quelli chì affrontanu fatti piuttostu chè fantasia, ponu tuttavia preparassi per u sviluppu di a storia è di e matematiche senza avè da preoccupassi di u "timing" precisu di ciò chì altrimente hè inevitabile.

Versu questu scopu, u rimediu storicu per l'onda attuale di follia pulitica hè sempre statu u listessu: Metalli preziosi .