A inuguaglianza hè causata da l’inflazione

Scritta da Lennart Wagemans via The Mises Institute,

Parechji pretendenu chì u prublema cù a banca di riserva fraccionaria hè chì prestitu soldi in esistenza. Face, ma in circustanze nurmali i soldi creati da i banche cummerciale sparisce quandu i prestiti sò rimborsati o mancati, chì per quessa ùn crea micca una inflazione permanente di l'offerta di soldi.

L'intervenzione di u guvernu, in ogni modu, cunverte soldi tempurane in soldi permanente per via di salvataghji cum'è u Programma di Rilievu di l'Assi Troubled . Cumpranu prestiti chì anu da esse stati in default, impediscendu l'evaporazione di u creditu. Quandu i banche tenenu prestiti chì sò in risicu di default, anu affruntà à avè da scrive, chì sguassate sta parte di l'offerta di soldi. I salvataggi trasformanu un tali creditu chì sparisce in soldi permanente, in effetti dendu soldi gratuiti à i banche.

Senza i salvataggi di u guvernu, i banche ùn sarianu micca disposti à fà prestiti chì sò improbabile di esse rimborsati, limitendu cusì a so vuluntà di prestà grandi quantità di soldi in esistenza. Questu averebbe mantene l'offerta di soldi più stabile. In ogni mumentu, una parte di i soldi esistenti seranu sempre destinati à a rimuzione per via di rimborsu. Questa proporzione variarà un pocu cù e cundizioni ecunomiche, è i soldi tempuranee ùn sò micca distinguibili da altri soldi finu à chì un prestitu hè rimbursatu, ma i soldi novi ùn anu micca sempre prestatu in esistenza.

Quandu i prestiti d'altu risicu inevitabbilmente fallenu, u statu intervene per cumprà per impediscenu à i banche di avè da scrive tanti prestiti chì anu un attivu negativu netu nantu à i so libri. Tuttavia, videndu a creazione di prestiti tossichi cum'è una presa di risicu eccessiva in reazione à avè una rete di salvezza manca a dinamica più grande. Praxeologicamente, a pruduzzione di prestiti tossichi hè l'offerta raziunale di un bonu in alta dumanda. Questi assi finanziarii ponu esse venduti per un valore più altu ch'è u costu di fà elli, cusì a so pruduzzione hè economicamente raziunale.

I banche, praxeologicamente parlante, facenu a funzione di cuntratturi di u guvernu, producendu u pruduttu "attivu finanziariu tossicu". Simile à cumu l'imprenditori di difesa producenu jet di caccia o piscicolti pruducianu caviar per i banchetti statali, i banche creanu prestiti falluti sapendu chì u guvernu li cumprà. Questa dumanda assicura chì i banche cuntinueghjanu à pruduce strumenti finanziarii d'altu risicu. U settore finanziariu prufittà da a creazione di sti prudutti malgradu sapendu chì ponu esse senza valore. Irnicamenti, hè a so inutilità chì li face esse preziosi postu chì raziunaliseghja u salvamentu.

L'imprese chì ricevenu fondi di salvezza ùn anu micca incurru in costi tipici, cum'è avè da mantene a machina o invistisce in a produzzione futura, chì significa chì operanu cù marghjini assai più alti. Cusì, anu assai più soldi per scaricate prima di perde u valore. Cercanu guadagni rapidi, micca dividendi stabili, chì sò tipicamente truvati in l'assi cum'è l'azzioni tecnologiche è l'immubiliare, causendu un afflussu innaturale di fondi in questi settori. Questu spiega perchè i giganti tecnulugichi crescenu in modu sproporzionatu; succedenu per attruverà l'interessu di e persone cù soldi freschi. A produtividade è a creazione di valore diventanu relativamente menu preziosi cum'è l'ecunumia diventa ottimisata per catturà investimenti inflazioni. Stu prucessu distorte i signali di u mercatu, misallocates risorse, è perpetuate un ambiente ecunomicu induve u successu ligami più à a manuvra finanziaria chè a vera pruduzzioni produttiva.

Parechje imprese oghje, in particulare in u settore tecnulugicu, funzionanu più cum'è dispositivi di cattura di l'inflazione chè l'imprese tradiziunali di prufittu. Anu priorità à attruverà l'investimentu da i destinatari di soldi freschi. Una seconda capa di questi fornituri di cattura di l'inflazione hà crisciutu per catturà u filu di fondi da a prima capa. Questu significa chì l'ecunumia s'hè orientata à furnisce l'imprese chì ricevenu soldi novi, invece di assignà risorse à ciò chì e persone attuali volenu cumprà.

U più vicinu à u fan di l'inflazione hè un affari, u più prufittu pò esse. In una ecunumia chì premia a ricerca di l'inflazione di l'inflazione, a creazione di valore hè diventata imprudente, postu chì guadagna solu soldi cù un margine di prufittu bassu da spenders avari chì avianu da travaglià per guadagnà. Puderete cunfirmà chì praticamenti qualcunu chì cunnosci o riceve soldi da una fonte di inflazione o furnisce quelli chì facenu. L'ecunumia hè cresciutu versu a fonte di soldi, cum'è un fungu versu un nutriente, invece di risponde à i bisogni di e persone reali. Questu significa chì e decisioni ecunomiche sò effittivamenti fatti da ciò chì l'elite in palazzi decide di finanzià, piuttostu cà u mercatu. Questu hè cum'è una ecunumia fascista induve l'imprese eranu nominali privati, ma i pianificatori statali in a capitale anu fattu e decisioni di produzzione.

Parechji superricchi oghje eranu solu i furtunati prupietari iniziali di l'assi populari chì sò stati offerti da stu afflussu innaturale di soldi novi. Attrarà u flussu di soldi versu l'attivu chì pussede hè diventatu un mezzu più impurtante di generazione di ricchezza cà l'operazione prufittuosa. È questu hè ciò chì tutte e prime cumpagnie facenu in questi ghjorni, chì cercanu di abbaglià l'investituri. Hè cum'è principià una criptografia di munita è uttene a ghjente per cumprà cusì chì e vostre muniti iniziali crescenu in valore. Questu spiega a propensione per i cicli di hype. Ùn sò micca pruvatu à fà un prufittu; cercanu di incitarà l'investitori à fà una offerta per i so stock.

Ùn sò micca solu quelli chì ricevenu direttamente soldi freschi chì benefiziu di un incrementu di l'offerta di soldi. Siccomu u putere di compra di tutti l'altri si erode da l'inflazione, i pruprietarii di assi sustanziali, cum'è e fabbriche, sò elevati relativamente. Ricevennu continuamente un trasferimentu di u putere di compra à a spesa di tutti l'altri. Un tassu d'inflazione annuale di 8% – una stima realistica cunziddi chì a crescita ecunomica maschere u veru aumentu di l'offerta di soldi – aumenta u valore di u capitale ereditario da 2.200 volte quandu cumpostu più di un seculu, o 220.000%. À l’inverse, une famille sans avoirs avait son pouvoir d’achat réduit à 0,045 % de sa valeur originale. Questu significa chì l'inflazione crea continuamente inuguaglianza. Questu hè u veru mutivu chì i ricchi diventanu più ricchi, perchè u mondu hè cusì ineguale, è perchè tante decisioni cattivi sò fatti in a lotta di putenza interna per a cattura di l'inflazione.

Per continuu à trasmette soldi gratuiti à i ricchi, u guvernu facilita un trasferimentu di u putere di compra da a pupulazione à a classe di soldi. Questa sbilancia a distribuzione di ricchezza è impoverisce continuamente a classa obrera. I soldi guadagnati custituiscenu avà una parte più chjuca di u putere di compra generale dispunibule. In un mercatu liberu, l'accumulazione di ricchezza s'appoghja più nantu à l'impresa produttiva chè à a ricerca di rendita, risultatu in una distribuzione più equa di ricchezza basatu nantu à a produtividade. U travagliu seria più ricumpinsatu, è ancu un modestu impiegu furnisce un putere di compra sustinibili, riducendu a necessità di un statu di benessere. Cusì, u sistema attuale perpetua a inuguaglianza chì favurizeghja i ricchi à a spesa di a pupulazione più larga.

I marxisti anu misdiagnosed a causa di a inuguaglianza ecunomica. Ùn hè micca l'estrazione di a plusvalenza da i travagliadori, cum'è suggerita da a teoria di u valore di u travagliu, chì dà à i capitalisti una ricchezza inghjusta. Invece, hè l'afflussu cuntinuu di soldi gratuitu per via di l'aumentu di l'offerta di soldi. A so analisi inverte a realità di cumu nasce a inuguaglianza. Karl Marx hà identificatu u mercatu naturali cum'è u prublema è hà dumandatu l'intervenzione statale per riparà. Cusì, a so cura era a malatia. A pulitica intervenzionista ironicamente perpetua a stessa inuguaglianza ch'elli criticanu. Una cultura impregnata di a so interpretazione ecunomica mantene un ambiente intervencionista chì benefiziu l'elite finanziarie per mezu di e pulitiche inflazionistiche è salvatichi, perpetuendu a disparità ecunomica. (Ancu praxeologicamente, questu puderia esse a so intenzione.)

U prublema ùn hè micca una regulazione insufficiente di u settore finanziariu. Se un tipu di scumessa risicatu hè pruibita, i banche truveranu altre manere di speculate o di creà derivati ​​​​di scumesse esistenti. Ùn pudete micca pruibisce tutte e scumesse risicate. I tituli sustinuti da l'ipoteca eranu scumesse nantu à l'ipoteki di l'altri, è Enron hà scumessa nantu à i prezzi futuri di l'energia. In un mercatu normale, sti risichi seranu auto-correggibili. Di fronte à pèrdite quandu e scumesse s'accrescenu, ùn sarianu micca disposti à fà scumesse insicure. U veru prublema hè di avè un sistema di forza involuntaria chì trasforma u creditu tempurale in un veru putere di compra.

In una perspettiva più larga, pudemu vede tipi distinti di strutture finanziarie. Duranti u capitalismu industriale di u 19u seculu, u putere risiede cù i capitalisti industriali chì creanu prudutti tangibili, guidanu u prugressu è migliurà i standard di vita. Oghje, l'elite finanziaria manipulanu u mecanismu di assignazione stessu, senza pruduce un valore reale, avè riduciutu i pruduttori industriali à u rolu di servitori. Sta struttura s'assumiglia à i sistemi di putere feudali, induve l'elite di u palazzu medievale cuntrullavanu a sucetà, disfrazata da a teoria finanziaria muderna.