“A disrupzione in DC ùn sparisce micca prestu” – Fondu di trilioni di dollari chì hà digià scumessa annantu à “Un altru” Debt-Ceiling Debacle

Mentre i mercati azionari restanu cunvinti chì un accordu di u tettu di u debitu serà fattu – senza u colapsu riflessu necessariu per invià i pulitici à "ritruvà à u travagliu" – micca tutti l'acquistu.

A più esplicita, a pressione in u mercatu di T-Bill ultra-corte ùn hè micca diminuitu in tuttu cù e fatture di a mità di ghjugnu chì rendenu più di 6.00% oghje …

Fonte: Bloomberg

È in più, cum'è u Co-CIO di PGIM Fixed Income Greg Peters nota, quelli scommesse T-Bill ùn valenu micca a pena per i so fondi à PGIM Fixed Income, chì supervisa $ 793 miliardi di assi (cù l'AUM totale di PGIM più di $ 1.25 trilioni).

Invece, cum'è Bloomberg raporta, si concentra nantu à a curva CDS di i Stati Uniti.

I CDS USA di corta data si sò cumpressi modestamente in l'ultima settimana, postu chì u tonu hè cambiatu (più ottimisticu, malgradu nisuna realità da Washington), ma restanu assai sopra à i massimi precedenti di u tettu di u debitu …

Fonte: Bloomberg

Ma, Peters hà compru swaps di creditu di default di longa data – assicurazione contr'à un predefinitu futuru – nantu à a basa chì i Stati Uniti si ritroverà in un shitshow simili in un futuru micca troppu luntanu .

"A curva CDS di i Stati Uniti hè assai invertita, chì significa chì e persone paganu per a prutezzione predeterminata à pocu pressu", disse in una entrevista telefonica.

"Avemu andatu un pocu a curva, postu chì a nostra sospetta sneaking hè chì continuerà annu dopu annu. A disrupzione di u Cungressu in DC ùn si sparghje micca prestu. "

In fattu, u "economicità" di u CDS più datatu hè estremu per dì u minimu …

Fonte: Bloomberg

Mentre a Sicritaria di u Tesoru Janet Yellen hà avutu a paura di un default imminente à principiu di ghjugnu, PGIM hà attribuitu una probabilità di 5% à un scenariu predeterminatu questu estate – bassa, ma ancu "più alta di ciò chì deve esse", hà dettu Peters, chì hà travagliatu prima à u Tesoru. .

"Hè una tesi d'investimentu assai difficiule perchè avete sta probabilità bassa, alta catastrofa tipu di risultatu", disse.

"Chì fate cù questu? Hè cum'è u cuntrariu di un bigliettu di loteria ! Suggerisce esse più vicinu à a casa per u vostru risicu ".

Chì hè praticamente u cumportamentu oppostu esatta chì si mostra in u mercatu di l'equità