A Crisa Immubiliare Cummerciale Entrata Nimu Sembra Preparatu Per

Scrittu da Kevin Stocklin via The Epoch Times (enfasi nostra),

Hè passatu un annu da chì una serie di fallimenti di i banche regiunale di i Stati Uniti, inseme cù u colapsu di u pesu pisante globale Credit Suisse, hà causatu à parechji à teme chì una grande crisa finanziaria era imminenti.

(Illustrazione di The Epoch Times, Shutterstock)

Ma, à l'estiu di u 2023, i ritirati in panicu da i depositanti spaventati sò largamente calati.

In u frivaru, però, u New York Community Bank (NYCB) pareva resuscitare a crisa quandu hà annunziatu $ 2,4 miliardi in perdite, licenziatu u so CEO , è affruntatu downgrades di creditu da l'agenzii di rating Fitch è Moodys.

In ciò chì hè diventatu una storia familiare per i banche regiunale di i Stati Uniti, u prezzu di l'azzioni di NYCB hè cascatu di 60 per centu praticamente da a notte, sguassendu miliardi di dollari da u so valore di u mercatu, è i so depositanti fughjenu in massa.

" Pensu chì ci hè più à vene", Peter Earle, un analista di securities è ricercatore senior di l'Istitutu Americanu per a Ricerca Economica, hà dettu à The Epoch Times.

Sottu à a turbulenza di questu annu hè u fattu chì parechji banche regiunale sò seduti nantu à una grande cartera di prestiti immubiliarii cummirciali in distressed (CRE). sicondu u sgiò Earle. È parechji tentanu di affruntà per mezu di un prucessu chjamatu "allargà è finta", in quale cuncede à i prestiti insolventi più tempu per pagà in a speranza chì e cose saranu megliu.

"Ci hè un prublema quì, è a maiò parte di questu probabilmente ùn serà micca realizatu per via di a capacità di rinfurzà alcuni di questi prestiti è cumprà uni pochi anni di più, è forse e cose si ricuperanu da allora", disse.

"Ma tuttu ciò chì face hè di scaccià a latta in strada, è significa basicamente un sistema finanziariu più fragile à mediu termini".

U prublema di NYCB era una esposizione eccessiva à i pruprietarii di New York chì stavanu luttendu per stà solventi. À l'iniziu di questu annu, u bancu hà avutu in i so libri più di $ 18 miliardi in prestiti à sviluppi multifamiliari, cuntrullati in affittu.

Questa situazione era particularmente preoccupante, postu chì NYCB era stata l'istituzione di salvezza chì hà salvatu Signature Bank, un altru bancu regiunale in fallimentu, in marzu 2023.

Gran parte di ciò chì hà pigliatu banche cum'è Signature Bank in a crisa bancaria di l'annu passatu era un livellu ingestibile di dipositi da un altu patrimoniu nettu è clienti corporativi chì eranu troppu grande per esse assicurati da a Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC).

A ghjente cammina davanti à a sede di u First Republic Bank in San Francisco u 13 di marzu di u 2023. (Justin Sullivan/Getty Images)

In u casu di Signature Bank, circa 90 per centu di i so dipositi ùn eranu micca assicurati, è i dipositi si precipitonu à ritirà i so soldi quandu u bancu era sottumessu à stress da perdite in u mercatu di criptocurrency.

Un'altra fonte di stress per i banche regiunale era a so incapacità di affruntà una seria aggressiva di aumenti di i tassi d'interessu da a Riserva Federale per cumbatte l'inflazione. Parechje banche chì detenevanu una grande cartera di bonds chì rendenu tassi fissi bassi anu truvatu chì u valore di queste cartera diminuì bruscamente, creendu perdite micca realizate.

Mentre chì questi portafogli, spessu custituiti da i tituli di u Treasury di i Stati Uniti, eranu cunsiderati sicuri da una perspettiva di creditu, sò stati sottumessi à u risicu di u mercatu, è a so perdita di valore hà suscitatu preoccupazioni per a solvibilità di i banche in l'eventu chì avianu da esse venduti. Siccomu i cummercianti di azioni si precipitonu à vende l'azzioni di i banche cù una grande esposizione à u risicu di u tassu d'interessu, i clienti si spaventavanu è corse per ritirà i so soldi.

In cunseguenza, e perdite micca realizate sò diventate rapidamente perdite reali, postu chì i banche sò stati custretti à vende obbligazioni è prestiti in perdita in un tentativu sempre più futile di fà i depositanti in panicu.

L'aumentu di i tassi cessanu, i prublemi restanu

Oghje, mentri i tassi d'interessu fermanu altu, sò relativamente stabili. Eppuru e preoccupazioni per a salute di i banche regiunale di i Stati Uniti restanu per via di a so grande esposizione à traversu CRE, cumpresi edifici di uffici, unità di abitazioni multifamiliari è spazii di vendita.

Mentre i prestiti CRE custituiscenu circa 13 per centu di i bilanci di i più grandi banche americani, custituiscenu u 44 per centu di e carte di prestiti di i banche regiunale. I prestiti CRE designati cum'è non-performanti anu radduppiatu in percentuale di i portafogli di i banche americani da u 0,4 per centu in u 2022 à u 0,81 per centu à a fine di u 2023.

In totale, ci sò circa 130 banche regiunale in i Stati Uniti, cù un pocu più di $ 3 trilioni in assi . Sti banche, chì ognunu anu trà $ 10 miliardi è $ 100 miliardi in assi, sò tipicamente più esposti à u boom è u bustu di i mercati lucali, ma ancu à settori specifichi in quelli mercati induve anu pussutu operare prufittuamente.

Mentre chì l'altri settori di creditu, cum'è l'ipoteki di casa, i prestiti di l'auto è i prestiti corporativi, sò generalmente u duminiu di l'istituzioni finanziarii più grande, i banche regiunale anu truvatu un nichulu prufittu in u prestitu à l'investituri immubiliarii. Ma in l'ultimi anni, i patroni cummerciale anu pigliatu successi da duie direzzione.

Dapoi l'intruduzione di i blocchi è l'aumentu di a cultura di u travagliu in casa durante a pandemia di COVID-19, parechje corporazioni anu vistu l'affitti di l'uffiziu cum'è un costu maturu per u tagliu.

Sicondu un rapportu CRE d'aprile da Commercial Edge, u tassu di vacante di l'uffiziu in i Stati Uniti era di 18,2 per centu à marzu, un aumentu di 1,5 per centu annantu à l'annu precedente.

"I tassi di vacanti di l'ufficiu di i Stati Uniti anu aumentatu in l'ultimi anni, postu chì l'imprese abbraccianu u travagliu remoto è ibridu è riesaminanu e so impronte d'uffiziu", dice u rapportu. "L'aumentu ùn sò micca cuncentrati in un solu mercatu o settore".

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