A crisa di l’inflazione hè peghju chè l’ammissu – I tassi d’interessu saranu à i massimi record?

L'inflazione ùn hè micca un prublema novu in i Stati Uniti; ci hè stata una espansione stabile di l'inflazione di u prezzu è una svalutazione di u dollaru dapoi chì a Riserva Federale hè stata ufficialmente operativa in u 1916. Questa inflazione hè facilmente osservata paragunendu i prezzi di i prudutti è i bisogni da uni pochi decennii fà à oghje.

U costu mediu di una casa in u 1960 era di circa $ 11,900, chì hè l'equivalente di $ 98,000 oghje. In l'annu 2000, u prezzu medianu di a casa hè ghjuntu à $ 170,000. Oghje, u prezzu mediu di vendita per una casa hè più di $ 400 000 $ . L'apologisti di l'inflazione susteneranu chì i salarii sò guardendu cù i prezzi; questu hè simplicemente micca veru è ùn hè micca statu veru per un bellu pezzu.

In i termini di l'oghje, una certa misura di l'aumentu di u prezzu di a casa implica una dumanda artificiale creata da conglomerati massivi cum'è Blackstone chì compranu pruprietà in difficoltà. Pudemu ancu culpisce l'enorme migrazione di l'Americani fora di i stati blu cum'è New York è California durante i blocchi pandemichi. Tuttavia, i prezzi aumentavanu in modu esponenziale in parechji mercati assai prima di covid.

L'Americani anu trattatu cù prezzi più alti è salarii stagnanti dapoi qualchì tempu. Questu hè spessu oculatu o oscuratu da a cuntabilità creativa di u guvernu è a manera chì l'inflazione hè cumunicata à u publicu per mezu di i numeri CPI. Questu hè soprattuttu veru dopu à a crisa inflazionistica di a fini di l'anni 1970 è u principiu di l'anni 1980 sottu l'amministrazione Carter è u presidente di a Fed Paul Volcker.

Hè impurtante di capisce chì u CPI oghje ùn hè micca un riflessu precisu di l'inflazione vera in generale, è questu hè perchè i metudi utilizati da a Fed è altre istituzioni per calculà l'inflazione cambiatu dopu à l'avvenimentu di l'anni 1970. Ùn hè micca surprisante, l'IPC hè statu aghjustatu per vede una minaccia di inflazione diminuita. Se ùn pudete micca ammuccià l'aumentu di u prezzu, pudete almenu menti nantu à a gravità di quelli aumenti.

Oghje, a stampa CPI ufficiale da a Fed hè stata assai più calda di l'aspittà à 8.6%. Per i investituri di u mercatu chì speranu per una stampa più bassa è più stimulus Fed, u sognu hè mortu, o deve esse trattatu cum'è tali. Ci hè assai poca probabilità chì i banchieri cintrali invertinu u cursu in mezu à a più grande crisa inflazionistica dapoi l'anni 1970. Ciò chì ùn vi dicenu micca, però, hè chì l'inflazione REAL hè assai peghju di ciò chì u CPI ci mostra.

In l'anni 1990, a Fed è u guvernu avianu effittivamenti ribaltatu i metudi tradiziunali di calculu per l'inflazione è, dapoi, u CPI hè statu sottumessu. Se guardemu i numeri da Shadowstats , chì usa i stessi metudi di calculu chì sò stati utilizati in l'anni 1980, pudemu vede chì l'IPC hè veramente più vicinu à 17%. Questu hè assai più sensu datu l'aumentu drammaticu di i prezzi di l'alimentariu è di l'energia, è ancu di i costi di casa è affittu solu in l'ultimi dui anni. A crisa di l'anni 1970 hà cullatu à circa 14,5%.

Hè impurtante ancu di nutà chì a crisa di l'anni 1970 hè stata u pruduttu di un decenniu di decadenza in l'ecunumia di i Stati Uniti. U veru avvenimentu di scatula hè accadutu in u 1971 quandu Richard Nixon hà eliminatu cumplettamente u dollaru americanu da u standard d'oru. Ùn hè statu pocu dopu in u 1973 chì l'IPC s'hè righjuntu à circa 8%. In u 1980 l'inflazione era ufficialmente à 14%. Volcker è a Fed anu rispostu cù un incrementu drammaticu di i tassi d'interessu à un altu record di 15,8% in u 1981.

A ricessione hà colpitu duramente è u disimpiegu hè cresciutu à 10%. L'inflazione alta seguita da i tassi d'interessu elevati hà ancu fattu a fabricazione in i Stati Uniti difficili è prubabilmente hà aiutatu à precipitare l'esodu di e fabbriche da l'America à l'Asia.

A sfarenza trà a crisa di l'anni 1970 è a crisa d'oghje hè chì avemu affruntatu cundizioni assai peggiori. A nostra crisa hà iniziatu versu u 2008 dopu à u colapsu di a bolla di creditu, chì hà facilitatu un flussu infinitu di salvataggi è pacchetti di stimuli. A Riserva Federale hà stampatu o creatu decine di trilioni di dollari in u cursu di l'ultimi 14 anni.

U debitu naziunale ufficiale di i Stati Uniti hà triplicatu in quellu tempu. Solu in u 2020, a Fed hà creatu più di $ 6 trilioni da l'aria magre è l'hà injectatu direttamente in l'ecunumia attraversu cuntrolli di succorsu covid è prestiti PPP. A disoccupazione hè bassu, per avà, ma questa hè una cundizione fugace creata da stimulus covid. U disoccupazione prubabilmente crescerà in l'annu dopu avà chì i cuntrolli di covid sò spesi è u cunsumadore mediu hà massimizzatu e so carte di creditu .

Se a Fed piglia a listessa azzione cum'è in l'anni 1970, allora hè prubabile chì i tassi d'interessu saranu aggressivamente aumentati in i prossimi dui anni à livelli ancu oltre quelli vistu in 1981. L'attuale ritmu pianificatu di a tarifa aumenta da a Fed. ùn farà nunda per frenà l'inflazione crescente, è sanu chì questu hè un fattu, ancu s'ellu ùn l'ammettenu micca à u publicu finu à chì hè troppu tardi. L'inflazione hà da cuntinuà à cullà assai oltre l'IPC attuale. Hanu da andà à u puntu di u dulore ecunomicu estremu, è questu pò ancu ùn piantà l'aumentu di i prezzi.

Ovviamente, i tassi d'interessu in ogni locu oltre u 2%-3% portanu à un crash di u mercatu di borsa, perchè i stocks sò assai dipindenti da e compra di e cumpagnie alimentate da prestiti boni. U bancu cintrali ùn hà ancu principiatu i veri alti di i tassi è digià vedemu i stocks diminuite in risposta à a mera prospettiva chì u trenu di soldi faciule hè finitu.

A ricessione hè una parolla cumunimenti usata in i media per ciò chì avemu affruntatu, ma questu hè un termu di softball chì falsifica a realità. Hè più precisu per dì chì u partitu hè finitu – A crisa deflazione chì duvemu avè trattatu in u 2008 hà da vultà cun vindetta, ma sta volta avemu a pressione inflazionistica aghjunta causata da anni di stampa di soldi fiat. In altre parolle, hè un disastru stagflationary chì deve esse pigliatu assai più seriu in u mainstream di quellu chì hè attualmente.