A BCE detene i tassi, QE invariati, i rischi sò sempre "inclinati à u downside"

Mentre e restrizioni pandemiche più dure amplificanu a pressione nantu à a BCE per agisce in un momentu in cui face a so propria crisa di credibilità (incapace di alzà l'aspettative di l'inflazione "tuttu ciò chì" facenu), anu restu assai munizioni in i prugrammi pandemici esistenti, dunque micca tantu era aspettatu in e "azzioni" attuali da Lagarde … ma assai buntà ottimisimu à a cunferenza stampa semu sicuri.

È cusì, cum'è previstu, a BCE hà tenutu i tassi è i so prugrammi di compra d'obligazioni senza cambià è hà segnalatu di più per vene …

Dichjarazione cumpleta:

In l'ambiente attuale di risichi chiaramente inclinati à u puntu negativu, u Cunsigliu Governativu hà da valutà attentamente l'infurmazioni ricevute, cumprese a dinamica di a pandemia, e prospettive per un rollout di vaccini è l'evoluzione di u tassi di cambio. U novu giru di e previsioni macroeconomiche di u persunale di l'Eurosistema in Dicembre permetterà una rivalutazione approfondita di e prospettive ecunomiche è di u bilanciu di i risichi.

Basatu nantu à sta valutazione aggiornata, u Cunsigliu Governatore ricalibrerà i so strumenti, secondu u casu, per risponde à a situazione chì si sviluppa è per assicurà chì e condizioni di finanzamentu restanu favurevuli per sustene a ripresa economica è cuntrastà l'impattu negativu di a pandemia nantu à l'inflazione prevista. percorsu. Questu favurisce a cunvergenza di l'inflazione versu u so scopu in una manera sustinuta, in ligna cù u so impegnu à a simmetria.

Intantu, u Cunsigliu Governativu di a BCE hà pigliatu e seguenti decisioni di pulitica monetaria:

1. U tasso d'interessu per e principali operazioni di rifinanziamentu è i tassi d'interessu per a facilità marginale di prestitu è ​​a facilità di depositu resteranu invariati à 0,00%, 0,25% è -0,50% rispettivamente. U Cunsigliu Governativu prevede chì i tassi d'interessu chjave di a BCE resteranu à i so livelli attuali o inferiori finch'ellu ùn hà vistu e prospettive di l'inflazione cunvergenza robusta à un livellu abbastanza vicinu, ma sottu, di 2% in u so orizonte di proiezione, è tale cunvergenza hè stata riflessa di manera consistente in dinamica di inflazione sottostante.

2. U Cunsigliu Governativu continuerà i so acquisti in u prugramma di compra d'urgenza in pandemia (PEPP) cun una busta totale di 1.350 miliardi di euro. Questi acquisti contribuiscenu à allentà a situazione generale di a politica monetaria, aiutendu cusì à cumpensà l'impattu à u calu di a pandemia nantu à u percorsu prughjettatu di l'inflazione. L'acquisti continueranu à esse cundutti in modu flessibile cù u tempu, in tutte e classi di beni è trà e giurisdizioni. Questu permette à u Cunsigliu Governativu di scansà in modu efficace i risichi per a trasmissione fluida di a politica monetaria. U Cunsigliu Governatore hà da fà acquisti di beni netti in virtù di u PEPP finu à a fine di ghjugnu 2021 è, in ogni casu, finu à ghjudicà chì a fase di crisa di coronavirus hè finita. U Cunsigliu Governativu reinvestirà i pagamenti principali da a maturità di i tituli acquistati in virtù di u PEPP finu à a fine di u 2022. In ogni casu, u futuru roll-off di u portafogliu PEPP serà gestitu per evità interferenze cù a pusizione di pulitica monetaria adatta.

3. L'acquisti netti in u prugramma di compra di l'attività (APP) continueranu à un ritmu mensile di 20 miliardi di euro, assemi à l'acquisti in a busta temporanea addizionale di 120 miliardi di euro finu à a fine di l'annu. U Cunsigliu di guvernu cuntinueghja à aspettà chì l'acquisti mensili di beni netti sottu à l'APP dureranu finu à u tempu necessariu per rinfurzà l'impattu accomodante di i so tassi di politica, è di finì pocu prima di inizià à alzà i tassi d'interessu principali di a BCE. U Cunsigliu Governativu intende cuntinuvà à reinvestisce, in tuttu, i pagamenti principali da a maturità di i tituli acquistati in virtù di l'APP per un periodu di tempu allungatu dopu a data quandu si mette à alzà i tassi d'interessu principali di a BCE, è in ogni casu per u tempu necessariu per mantene e condizioni di liquidità favorevoli è un ampiu gradu di sistemazione monetaria.

4. U Cunsigliu Governativu continuerà ancu à furnisce una larga liquidità per mezu di e so operazioni di rifinanziamentu. In particulare, a terza seria di operazioni di rifinanziamentu à longu andà (TLTRO III) rimane una fonte attraente di finanzamentu per e banche, supportendu i prestiti bancari à imprese è famiglie.

U presidente di a BCE cummenterà e cunsiderazioni sottostanti à ste decisioni in una cunferenza di stampa à partesi da 14 ore è mezu di sera CET.

In particulare, tuttu u primu paràgrafu chì definisce a narrativa hè novu in a dichjarazione di a BCE:

Avà tutti l'ochji sò nantu à u presser, induve supponemu chì Lagarde prumesse di più "tuttu ciò chì ci vole".