Hong Kong Crashes Cum’è u Stimulus Frenzy Chine Finisce cù un Bang

Ci hè una bona nutizia è una mala nutizia per i toru di Cina sta matina (ora lucale).

Prima a bona nutizia: postu chì a Cina continentale (aka A-shares) hè stata chjusa per a settimana passata, l'Indici di u cuntinente cum'è u Shanghai Shenzhen CSI 300 sò in crescita – appena appena – perchè dopu avè apertu quasi 11% per piglià u freneticu rallye. in i mercati offshore è l'ETF, l'indici hà sguassatu quasi tutti i guadagni da quandu hà chjusu per u cummerciu u 30 di settembre.

Per l'azzione vera, ci vole à andà à Hong Kong vicinu, chì era apertu mentre a Cina era chjusa, è chì hà prucedutu à cresce finu à u 30% da quandu u bazooka di stimulu di China hè statu sparatu u 23 di settembre (solu dui ghjorni dopu chì avemu dettu. seria ). Hè ancu chì a cattiva nutizia hè perchè un sguardu à ciò chì face l'Indice di l'imprese di l'Hang Seng China lucale, è HK longs vulerà scaccià: cum'è mostratu quì sottu, micca solu l'azzioni di HK sò calate finu à l'11% dopu l'apertura, ma anu riisciutu in qualchì manera à sguassà quasi a mità di i guadagni da quandu u bazooka hè statu lanciatu in menu di duie ore!

Chì hà suscitatu sta liquidazione ? Ebbè, ieri a Cina hà svelatu un'altra riunione di stimulu "d'emergenza", sta volta tenuta da a Cummissione Naziunale di Sviluppu è Riforma (vale à dì, l'Uffiziu di pianificazione cintrali di a Cina). L'aspettativa era alta chì, cum'è a riunione d'emergenza di u Politburo di u 26 di settembre, guidata da u presidente Xi stessu, oghje a Cina svelava stimmies ancu più dolci è dolci.

Purtroppu ùn era micca destinatu à esse, è a cunferenza di stampa guidata da Zheng Shanjie, presidente di u principale pianificatore ecunomicu di a Cina, a Cummissione Naziunale di Sviluppu è Riforma era un dud epicu: in questu, Shanjie hà dettu chì mentre i risichi esterni è e pressioni ecunomiche discendente aumentanu. , sò stati cunfidenti di ottene u scopu di crescita di u PIB per l'annu sanu. Ellu hà dettu chì e novi misure politiche si focalizeghjanu nantu à espansione a dumanda domestica, aumentà u sustegnu è i mercati di pruprietà è di capitale.

In corta, nunda di novu, è certamente nunda ancu remotamente vicinu à i 10 trilioni di Rmb in stimmies fiscali chì parechji aspettavanu. Cum'è UBS scrive, " a cunferenza di stampa NDRC ùn hà micca publicatu dettagli nantu à stimulus fiscali finu à avà, cù a sessione di Q&A in corso. Zheng Shanjie cù i capi diputati Liu Sushe, Zhao Chenxin, Li Chunlin è Zheng Bei, eranu largamente previsti per annunzià una azione. In cunsiquenza, u USDCNH vene, mentre chì u minerale di ferru è u ramu sò in diminuzione di u ChiNext di Shenzhen hà ristrettu à 13% da più di 18% prima chì a Cina hà tornatu da a settimana d'oru.

Chì ghjè u missaghju per piglià a casa quì? Prima, chì Jim Cramer era – cum'è di solitu – un fade.

Cramer: "Avete da vene in azioni cinesi avà"

Eccu u cima.

– zerohedge (@zerohedge) 2 ottobre 2024

U sicondu missaghju, è assai più impurtante, hè chì a mezza vita di l'ultimu tentativu di Pechino à i mercati d'oca, à circa 10 ghjorni, hè a più corta di tutti …

… è significa chì cù u mercatu chì hà chjamatu u bluff di Pechino, Xi hà duie opzioni:

• Fate un altru tentativu di stimulà l'ecunumia cù e misure assai limitate digià svelate, chì ellu sà – è più impurtante chì u mercatu sà – ùn hà da ottene nunda, è suscitarà un altru crash di u mercatu è sfondu ecunomicu, o
• Fate ciò chì u trader di Goldman Borislav Vladimirov hà stabilitu eri, quandu hà dettu chì a China Must Do QE Now, "O finisce in un pirtusu più grande in 12 mesi ".

E postu chì per Xi u tempu di e mezze misure hè oramai finitu, soprattuttu s'ellu vole evità una spirale deflazionistica, l'insurrezzione suciale è l'ammutinamentu puliticu, questu ùn lascia solu una opzione aperta: quella veramente nucleare . L'unica quistione hè quandu, perchè mentre chì u mercatu pò avè culminatu à + 30% a prima volta chì a Cina hà pruvatu à i mercati d'oca, a prossima volta parlemu di triple cifre, per ùn dì micca $ 3K d'oru è $ 100K + bitcoin.