Per Prevenzione Una Crisi Bancaria, A Fed Must Cut; Ma…

Via SchiffGold.com,

In u 2009, 140 banche fiascatu , è un rapportu recente da a cumpagnia di cunsulenza finanziaria Klaros Group dice chì centinaie di banche sò in risicu di passà quist'annu. Hè fattu per suprattuttu cum'è un periculu per l'individui è e cumunità cà per l'economia più larga, ma per i prestatori stressati in tutta l'America, una serie di picculi fallimenti bancari puderia sparghje abbastanza rapidamente in un bagnu di sangue più grande – in particulare in una ecunumia cù inflazione calda è dipendenza febbrile. à i tassi d'interessu ultra-bassi.

Fonte di dati: FDIC.gov

A maiò parte di l'imprese à risicu sò banche più chjuche chì rapprisentanu l'assi sottu à $ 10 miliardi , cù una manciata di più grande regiunale. Qualchidunu puderanu esse capace di evità di chjude fermendu i piani di espansione o offre menu servizii. L'altri puderanu salvà si cunfundendu cù banche più grande. Ma cù l'inflazione troppu alta per chì a Fed taglià avà, a pulitica di tassi d'interessu " più più longu " hè sempre più prubabile, è i banche cù una alta esposizione à l'immubiliare cummerciale in difficultà sò in particulare risicu di inizià un effettu domino di picculi crolli chì portanu più grandi è sanguinanu in diventà una crisa immubiliare.

U rapportu Klaros hà guardatu à i banche comunitarie in difficultà cù una grande proporzione di prestiti immubiliarii cummirciali in difficultà, dipositi senza assicurati è perdite massive nantu à altri prestiti è obbligazioni. Questi banche sò tenuti in ostaggi da a pulitica di tassi d'interessu più altu, è Jerome Powell hà digià ricunnisciutu chì micca tutti l'ostaggi di a Fed a facenu. Ùn àbbia paura, però – cum'è hà dettu in una recente audizione nantu à a pulitica monetaria in u Cumitatu di u Bancu, l'Abitazione è l'Affari Urbani di u Senatu, uni pochi di fallimenti ùn si trasformeranu in una spirale discendente incontrollata:

"Ci sarà fallimentu bancariu … Pensu chì hè gestibile, hè a parolla chì aghju aduprà."

In altri palori, i banche falleranu, ma ùn serà micca abbastanza per innescà una grande crisa bancaria o sbulicà upiù largu settore immubiliare cummerciale . Powell dice chì a Fed "travaglia" cù queste banche più chjuche in difficultà chì stanu nantu à prestiti per l'uffizii vacanti è l'edifici di vendita, ma tocca à voi se trovate e so parolle rassicuranti:

"Ci sò edifici vioti in parechje cità maiò è minori … migliaia è millaie di persone chì travagliavanu in quelli edifici sò ancu sottumessi à pressione … simu pruvendu solu di stà avanti annantu à una basa per banca ".

Ma l'interpretazione di a doppia lingua Fed hè sempre un sforzu delicatu. Dopu tuttu, s'ellu pensava chì i fallimenti bancari di u 2024-2025 seranu abbastanza per inizià un effettu domino, ùn diceria micca cusì, o pruvucarà u panicu di i mercati, è u colapsu puderia diventà rapidamente una profezia auto-realisante.

Ma ùn vi preoccupate – Powell prumetti chì in ogni casu, a Fed utilizerà i soldi di i contribuenti per prutege i megabanchi ritenuti "impurtanti sistemichi" se a so intromissione economica porta à una crisa bancaria. U primu fallimentu bancariu di u 2024, First Republic Bank, ùn hè micca in questa categuria "troppu grande per fallu" è hè stata assorbita da a più grande Fulton Financial . Quasi 50% di i prestiti di a Prima Republica eranu in immubiliare cummerciale.

In tuttu u so hybris, a Fed hè stuck trà a prevenzione di una crisa bancaria è a prevenzione di l'inflazione da esse ancu più fora di cuntrollu. Hè bisognu di tassi più alti per riduce l'inflazione, ma i settori cruciali di l'ecunumia chì sò assai dipendenti di i prestiti ùn ponu micca sopravvive in un ambiente più altu, ancu s'ellu ùn pare micca insolvente à prima vista.

In un mercatu liberu, i tassi d'interessu seranu assai più alti – è i banche "troppu grandi per fallu" ùn esistenu micca. E parte di l'ecunumia chì ùn puderanu micca trattà di tassi più elevati seranu pulite da u sistema. Senza i meccanismi implacables ma autoregulatori di u mercatu liberu, induve i perdenti sò permessi di perde, qualunque sia a so dimensione, a magia di a Riserva Federale blocca l'America in un ciculu apparentemente infinitu di morte è reincarnazione. Recessione è bolla, boom è bust. Ma ogni ciculu arrossi a primavera più strettu cum'è a Fed chjappà a latta in a strada per prevene un fallimentu tutale di u sistema , è u dollaru stessu, à longu andà.