Quandu i Sistemi Cumplessi Collide

Scrittu da James Rickards via DailyReckoning.com,

À un certu puntu, i sistemi passanu da esse cumplicati, chì hè una sfida à gestisce, à esse cumplessi. A cumplessità hè più cà una sfida perchè apre a porta à ogni tipu di crashes è avvenimenti inaspettati.

U so cumpurtamentu ùn pò esse ridutta à e so parti cumpunenti. Hè cum'è s'elli piglianu una vita propria.

A teoria di a cumplessità hà quattru pilastri principali.

U primu hè a diversità di l'attori.

Avete da cuntà per tutti l'attori in u mercatu.

Quandu si cunsiderà a dimensione di i mercati mundiali, quellu numeru hè ovviamente vastu.

U sicondu pilastru hè l'interconnessione.

U mondu d'oghje hè massivamente interconnessu attraversu l'internet, attraversu e social media è altre forme di tecnulugia di cumunicazione.

U terzu pilastru di a teoria di a cumplessità hè l'interazzione.

I mercati interagiscenu à una scala massiva.

Trilioni di dollari di transazzione finanziaria si verificanu ogni ghjornu.

U quartu pilastru, è questu hè u più duru per a ghjente per capiscenu, hè un cumpurtamentu adattatu.

Cumportamentu adattativu significa solu chì u vostru cumpurtamentu affetta u mo cumpurtamentu è u mo cumpurtamentu affetta u vostru. Chì à u turnu affetta u cumpurtamentu di l'altru, è cusì.

Se fighjate fora di a finestra è vede a ghjente bundanzata in giacche pisanti, per esempiu, probabilmente ùn esce micca in una T-shirt. Applicata à i mercati di capitali, u cumpurtamentu adattatu hè qualchì volta chjamatu pastore.

Assumite chì avete una stanza cù 100 persone. Sì duie persone si sprintanu di colpu fora di a stanza, a maiò parte di l'altri prubabilmente ùn ne farianu micca assai. Ma s'è a mità di e persone in a stanza di colpu fughjenu fora, l'altra mità prubabilmente farà a stessa cosa.

Puderanu micca sapè perchè e prime 50 persone sò partite, ma a seconda mità suppone solu chì qualcosa di maiò hè accadutu. Puderia esse un focu o una minaccia di bomba o qualcosa in queste linee.

A chjave hè di determinà u puntu di tipping chì obliga a ghjente à agisce. Dui persone chì fughjenu ùn bastanu. 50 hè certamente. Ma, forse 20 persone chì partenu puderanu scatenà u panicu. O forse u numeru hè 30, o 40. Ùn pudete micca esse sicuru. Ma u puntu hè, 20 persone da 100 puderanu attivà una reazione in catena.

È hè cusì facilmente un colapsu tutale di i mercati di capitali pò esse attivatu.

Capisce i quattru pilastri principali di cumplessità vi dà una finestra in u funziunamentu internu di i mercati in una manera chì i mudelli di equilibriu anticu di a Fed ùn ponu micca. Li lascianu vede u mondu cun ochji megliu.

A ghjente assume chì, sè avete avutu una cunniscenza perfetta di l'ecunumia, chì nimu ùn face, chì pudete cuncepisce pianificà una ecunumia. Averete tutte l'infurmazioni chì avete bisognu per determinà ciò chì deve esse pruduttu è in quale numeru.

Ma a teoria di a cumplessità dice chì ancu s'è avete avutu quella cunniscenza perfetta, ùn puderebbe micca predichendu avvenimenti finanziarii è ecunomichi. Puderanu vene apparentemente da nulla.

Per esempiu, era luminoso è assolellatu un ghjornu in l'Atlanticu orientali in u 2005. Dopu, di colpu s'hè nuvolatu. I venti cuminciaru à cullà. Allora un uraganu hè furmatu. Ddu uraganu hà continuatu à spazzà New Orleans pocu tempu dopu.

Parlu di l'uraganu Katrina. Ùn puderebbe mai predichendu chì New Orleans seria colpitu in quellu ghjornu di sole luminoso. Pudete guardà in daretu è seguità dopu. Sembra raziunale in retrospettiva. Ma in quellu ghjornu assulanatu in l'Atlanticu orientale, ùn ci era solu manera di predichendu chì New Orleans hà da esse devastatu.

Qualchese numeru di variàbili puderia avè sviatu a tempesta in qualchì puntu di a strada. È ùn ponu esse cunnisciuti in anticipu, ùn importa micca quantu infurmazione avete inizialmente.

Un altru esempiu hè l'incidentu nucleare di Fukushima in Giappone uni pochi anni fà. Avete avutu una quantità di sistemi cumplessi chì si riuniscenu à una volta per pruduce un disastru.

Un terrimotu sott'acqua hà causatu un tsunami chì hè accadutu à lavà in una centrale nucleare. Ognunu di questi sò sistemi assai cumplessi – tettonica di placche, idrodinamica è a pianta nucleare stessu.

Ùn ci era micca manera chì i mudelli tradiziunali puderianu predichendu quandu o induve e placche tettoniche andavanu à sfilà. Per quessa, ùn pudianu micca dì induve u tsunami era in capu.

È u listessu hè applicà à i pani finanziarii. Sembranu esce da nulla. I mudelli di previsione tradiziunali ùn anu micca manera di detectà. Ma a teoria di a cumplessità li permette.

Aghju fattu u puntu chì un fioccu di neve pò causà una avalanche. Ma, sicuru, micca tutti i fiocchi di neve. A maiò parte di i fiocchi di neve cascanu innocu, salvu chì facenu l'ultime avalanche peghju perchè stanu custruendu u mantellu di neve. È quandu unu di elli colpisce in u modu sbagliatu, puderia spin fora di cuntrollu.

A manera di pensà à questu hè chì u fioccu di neve chì l'innesca puderia micca assai sfarente da u fioccu di neve innocu chì l'hà precedutu. Hè solu chì hà colpitu u sistema à u mumentu sbagliatu, in u locu sbagliatu.

Solu l'ora esatta è u fioccu di neve specificu chì principia l'avalanche resta à vede. Stu tipu d'analisi sistemica hè l'uttellu primariu chì aghju utilizatu per mantene l'investituri davanti à a curva di catastrofa.

U sistema hè diventatu sempre più inestabile, è ùn pò micca piglià tantu per attivà l'avalanche.

Per scambià metafore, hè cum'è a paglia chì rompe u spinu di u cammellu. Ùn pudete micca dì in anticipu quale paglia pruvucarà u colapsu. Solu diventa evidenti dopu. Ma questu ùn significa micca chì ùn pudete micca avè una bona idea quandu a minaccia ùn pò più esse ignorata.

Diciamu chì aghju un bloccu di 35 libbra d'uraniu arricchitu pusatu davanti à mè chì hà a forma di un grande cubu. Hè un sistema cumplessu. Ci hè assai chì succede daretu à e scene. À u livellu subatomicu, i neutroni sò sparati. Ma ùn hè micca periculosa. In fatti, vi tuccherà à manghjà per esse malatu.

Ma, avà, pigliu u stessu 35 liri, aghju formatu una parte di questu in una sfera, pigliu u restu è a forma in un bat. L'aghju messu in u tubu, è u focu inseme cù splusivi altimi, uccisu 300 000 persone. Aghju appena ingegneria una bomba atomica. Hè u listessu uraniu, ma in diverse cundizioni.

U puntu hè, i stessi cundizioni di basa arrayed in un modu sfarente, ciò chì i fisici chjamanu criticità autourganizata, ponu andà criticu, sbattà, è distrughje u mondu o distrughjenu u sistema finanziariu.

Ddu dinamica, chì hè a manera chì u mondu travaglia, ùn hè micca capitu da i banchieri cintrali. Ùn capiscenu micca a teoria di a cumplessità. Ùn vedenu micca a dinamica di u statu criticu chì passa daretu à e scene perchè usanu mudelli di equilibriu obsoleti.

In a teoria di a cumplessità è a dinamica cumplessa, pudete andà in u statu criticu. Ciò chì parenu avvenimenti distanti senza cunnessione sò in realtà indicazioni è avvirtimenti di qualcosa di assai più periculosu per vene.

Allora chì succede quandu i sistemi dinamichi cumplessi si scontranu l'un à l'altru? Avemu vistu chì avà.

Videmu dui sistemi cumplessi chì scontranu l'un à l'altru, u sistema cumplessu di mercati cumminatu cù u sistema cumplessu di epidemiologia.

A diffusione di coronavirus era un sistema dinamicu cumplessu. Cumprendu virologia, meteorologia, mudelli migratori, psiculugia di massa, etc. I mercati sò sistemi assai cumplessi è dinamichi.

I prufessiunali finanziari utilizanu a parolla "contagio" per discrìviri un panicu finanziariu. Ma ùn hè micca solu una metàfora. A listessa cumplessità chì si applica à l'epidemie di e malatie s'applicà ancu à i mercati finanziarii. Seguinu i stessi principii. È si sò riuniti per creà un panicu chì u mudellu tradiziunale ùn pudia micca prevede.

A scala di u tempu di u contagiu finanziariu glubale ùn hè micca necessariamente limitata à ghjorni o settimane. Questi panicu pò esse ghjucatu annantu à mesi è anni.

Solu ùn aspettate micca chì a Fed ti avviserà.