Wall Street reagisce à u rapportu CPI d’oghje “Glass Half-Full, Glass Half Empty”

Cum'è discutitu (è anticipatu ) prima , l'inflazione generale hè ghjunta à un ritmu mensile più veloce di l'aspittatu in Aostu, lascendu a porta aperta per l'aumentu di i tassi d'interessu supplementari da a Riserva Federale, ancu s'è alcuni anu focu annantu à a moderazione di l'IPC di rifugiu, chì Hè per quessa chì e probabilità di l'aumentu di i tassi di settembre sò in realtà calate dopu inizialmente un ginocchiu più altu.

Malgradu qualchì tentativu di cercà u numeru CPI cum'è dovish, Supercore CPI hà acceleratu di novu, cù l'economistu di Bloomberg August Saraiva chì scrive chì u rapportu cunfirma chì u rapportu "aghjunghje à preoccupazioni chì u momentu rinnuvatu in l'ecunumia hè rinnuvatu a pressione di i prezzi" chì di sicuru hè evidenti. s'ellu si vede solu u prezzu di l'oliu chì cresce à un novu altu di 2023 ogni ghjornu. Mentre l'ufficiali di a Fed sò diventati più ottimisti chì ponu ammansà l'inflazione senza una recessione, una riaccelerazione di a crescita di i prezzi puderia furzà à spinghja i tassi d'interessu ancu più altu – cù u risicu di sparghje una calata in u prucessu.

Per quelli chì l'anu mancatu, l'IPC hà aumentatu 0.6% da u mese precedente, u più in più di un annu, è era in 3.7% da un annu prima, più di l'espertu. I prezzi core sò cullati di 0,3% in una basa mensuale – più di e previsioni – è anu aumentatu di 4,3% annu annantu. In altre parolle, cum'è Bloomberg dice, l'inflazione hè sempre più calda di ciò chì a Fed vulia.

• In generale, u più grande cuntributore unicu à u guadagnu mensuale in CPI era a benzina, chì rapprisenta più di a mità di l'aumentu. I costi di l'abitazioni anu ancu mantene a pressione, avanzendu per u 40u mesi consecutivu è sguassendu l'aspettattivi di l'economisti per questa categuria per rallentà. Ci hè statu ancu aumentu notevuli in i tariffi di e compagnie aeree, i costi di l'assicuranza auto, i novi vitture è i prezzi di l'alimentariu.
• I futuri di azioni è i Treasuries inizialmente slittò, ma poi ricuperanu perdite. I cuntratti nantu à l'S&P 500 sò stati fissi da 9:05 am dopu a caduta quant'è 0.4%, mentre chì i rendimenti di dui anni eranu calati circa 2 punti di basa, à 5%. I futuri di i tassi d'interessu suggerenu chì e scumesse cuntinueghjanu à esse divisu nantu à se a Riserva Federale hà da caminà una volta più questu annu.

U rapportu hà complicatu a stampa per i pulitici di a Fed, chì si riuniscenu più tardi stu mese per stabilisce a pulitica di tariffu. Mentre ch'elli sò prubabilmente guardà à traversu un colpu tempuranee in i prezzi di l'energia, u cumpunente di rifugiu hè sempre in calore è i guadagni in altre categurie puderanu dà una pausa. U quadru ecunomicu più largu puderia ancu sustene un'altra crescita: u mercatu di u travagliu, mentre mostra cracke à u margine, ferma strettu.

Cummentendu u rapportu, u portavoce di a Fed Nikileaks, alias reporter WSJ Nick Timiraos , hà dettu chì u rapportu era mischju :

U vetru hè a mezza vista piena di stu rapportu di l'inflazione hè chì qualsiasi di l'ultimi 3 mesi di l'inflazione core sò stati i più miti di tali letture da settembre 2021. A vista di vetru mezzu viotu hè chì u CPI core d'aostu ùn era micca abbastanza bassu quant'è. l'ultimi dui, è un toccu sopra l'aspettattivi.

U vetru hè a mezza vista piena di stu rapportu di l'inflazione hè chì qualsiasi di l'ultimi 3 mesi di l'inflazione di core sò stati i più miti tali letture da settembre 2021

A vista di u vetru mezzu viotu hè chì u CPI core d'aostu ùn era micca cusì bassu cum'è l'ultimi dui, è un toccu sopra l'aspettattivi. https://t.co/rwquPFEw3Z

– Nick Timiraos (@NickTimiraos) 13 settembre 2023

Sottu avemu estratto da parechje di e reazzioni kneejerk più notevuli da l'economisti, i strateghi è i cummircianti di Wall Street à u rapportu CPI:

Ellen Zentner, economista capu di Morgan Stanley

"U ritmu annualizatu di trè mesi per l'IPC core hè passatu da 3.1% à 2.4%. Pensemu chì a Fed mantene i tassi in attesa à a riunione di u FOMC di settembre a settimana prossima è i dati dopu à a riunione di settembre impediscenu à a Fed di caminari più.

Peter Tchir, stratega in capu di Academy Securities

"CPI, in grande schema di e cose, un micca avvenimentu. Iè, 0.278% arrotonda à 0.3% nantu à u core, chì hè un toccu, ma avete da vultà à l'aostu 2021 per ottene una stampa più bassa (oltre i dui precedenti). L'inflazione appiccicosa pare vera, ma tutti sanu (per u so nome) chì hè appiccicosa, cusì ùn hè micca sicuru chì a Fed faci assai per questu prestu ".

Dominic Konstam, stratega capu di Mizuho Securities

"L'ottimisti di l'inflazione ponu stà ottimisti, i pessimisti, ma ùn cambianu micca datu l'accelerazione supercore".

Julia Coronado , ex staffer Fed è fundatore di Macro Policy Perspectives

"Ligera sorpresa positiva nantu à l'inflazione core cù a volatilità in i prezzi aerei, mettendu da parte a volatilità mensile, a storia hè chì avemu surtitu da u regime di l'inflazione elevata, i beni principali è i servizii di core ex l'inflazione di l'abitazione sò à i tassi di pre-pandemia, l'abitazione cumincianu à rinfriscà".

Steve Sosnick, stratega capu di Interactive Brokers

"Questu hè u più vicinu à un numeru in-linea chì pudemu avè, sicuru, u core era 0,3% versus 0,2%, ma u fattu chì YOY hè 4,3% ci dice chì hè più l'effettu di arrotondamentu (era 0,027% à 0,3%).

Robert Tipp, capu di stratega d'investimentu in PGIM Fixed Income

"Mentre sta stampa indica un bonu prugressu, ci sarà sempre una certa ansietà per sapè se sta caduta di l'inflazione hè transitoria. A Fed ùn pò micca sentu bè finu à vede sei o nove mesi di downtrend ".

Greg McBride, Chief Financial Analyst in Bankrate

"Se l'aumentu recenti di a benzina è altri costi di l'energia sò sustinuti, puderia alimentà i prezzi nantu à una gamma più larga di beni è servizii".

Rob Waldner à Invesco

"L'aumentu di i rendimenti reali – da 1% da aprili – favurizeghja mette più soldi in u settore, postu chì u mercatu face una cima in mezzu à un risicu crescente di un potenziale rallentamentu in 2024".

L'Ecunumia Capitale

"In generale, ùn ci hè nunda quì per cambià i piani Feds per mantene i tassi d'interessu invariati in a riunione di u FOMC di e prossime settimane, è sempre aspittemu una crescita ecunomica più debule è una normalizazione cuntinuata in u mercatu di u travagliu per aiutà à guidà una caduta più brusca di l'inflazione core nantu à u prossimu. 12 mesi chè a maiò parte di l'altri aspettanu ".

Anna Wong, economista capu di i Stati Uniti per Bloomberg Economics

"A sorpresa pusitiva in u core CPI d'Aostu hè duvuta à una sola categuria – servizii di trasportu. In altri spazii – in particulare vitture usate è affitti – ci sò stati sorprese negativi. Stu rapportu pone parechje dilemmi per una Fed chì hè prubabile di mantene i tassi fermi à a settimana prossima. Riunione FOMC. "Pensemu chì a Fed hè prubabile di guardà à traversu l'aumentu di u prezzu di l'energia, ma ùn hè micca chjaru chì farà u listessu per l'aumentu di i servizii di trasportu – dopu avè amparatu u modu duru in 2021 chì ùn deve micca licenziatu potenziale. Inflazione appiccicosa chì vene da una categuria unica. A nostra linea di basa hè sempre per a Fed per mantene i tassi stabile dopu à settembre, ma u risicu di una crescita di tariffu in Novembre hà aumentatu ".

David Russell, Global Head of Market Strategy in TradeStation.

"U rapportu di l'inflazione d'oghje pareva peghju di ciò chì era. U titulu è u core eranu un pocu più caldi di ciò chì era previstu, ma u rifugiu hè cresciutu à u ritmu più lento in dui anni. A maiò parte di a cuntribuzione da a lettura alta hè vinuta da l'energia è una sorpresa pop in i tariffi di l'aerei. I prezzi di e vitture usate sò ancu calati, chì hè incuragisce per u core. Questi numeri cunfirmanu a tendenza di i costi di refuggiu più bassi chì i toru di u mercatu volenu vede. Ma ùn sò micca decisamente bassi abbastanza per attivà una manifestazione. Mantene u champagne nantu à u ghjacciu è aspettate a settimana dopu. A riunione di a Fed hè più impurtante chè mai. I pulitici anu da decide ciò chì facenu cù questi numeri.

Ben Jeffery à BMO Capital Markets

"A Fed ùn caminarà micca a settimana prossima, ma in particulare data a forza in supercore, nuvembre hè sempre assai una decisione di tariffa "in diretta".

Nigel Green, CEO di deVere Group

"Queste ultime dati CPI di i Stati Uniti hè improbabile di muvimenti l'agulla nantu à a mossa assai anticipata di a Fed per mantene i tassi stabili in a so riunione a settimana prossima. Ma l'aumentu di l'inflazione dà à u bancu cintrali di i Stati Uniti un ragiò supplementu per esse falcu in avanti. Comu tali, aspittemu ancu chì a Fed hà da cumincià à preparà u mercatu per un aumentu di a tarifa à a so riunione di nuvembre.

Seema Shah, stratega principale di Principal Asset Management

A stampa di l'inflazione prubabilmente ùn hè micca abbastanza per inclinà a chjama di a Fed a settimana prossima versu una crescita. Ma à u listessu tempu, ùn hà micca furnitu chiarezza quandu si tratta di a riunione di nuvembre. "L'aumentu di u titulu ùn deve esse micca surprisa datu a recente run-up in i prezzi di l'energia è a Fed prubabilmente guardà à traversu u numeru. Ma l'aspettativa generale era chì l'inflazione di u core restava stabile, se micca decelerate stu mese, cusì u upside. A sorpresa lascia probabilmente a Fed cun u cattivu gustu in bocca è si dumanda s'ellu anu ancu più travagliu da fà.

Michael Pond, capu di ricerca glubale ligata à l'inflazione in Barclays

"Mentre u core sorpresu da arrotondamentu à 0.3% mese in mese, l'upside hè stata largamente da una inversione di e tariffu di l'aeree, chì era stata troppu debule in ghjugnu è lugliu. Questa miss hè improbabile di cambià a vista nantu à a strada di l'inflazione ".

Florian Ielpo di Lombard Odier Asset Management

"Questu rapportu d'inflazione mette a Fed in una situazione d'aspittà è vede più còmoda: l'inflazione marginalmente più alta di l'attesa vene da l'evoluzione di i prezzi di l'energia – nunda chì a Fed ùn deve esse preoccupatu troppu per u mumentu".

Phillip Neuhart, direttore di ricerca di u mercatu è ecunomica in First Citizens Bank

"Aostu hà vistu un guadagnu in l'inflazione core, mentre chì l'aumentu di i prezzi di a benzina hà aiutatu à spinghja l'inflazione generale ancu più altu cumparatu cù u mese precedente. A Fed hè prubabile di mantene a tarifa di fondi federali invariata à a riunione di questu mese, ma u rapportu d'oghje mantene viva u potenziale per un'altra crescita di i tassi d'interessu in i mesi à vene.

Fonte: Bloomberg, fonti primarie