"Santa Claus" Visiterà "Broad & Wall"

Autore di Lance Roberts via RealInvestmentAdvice.com,

Mentre cuminciamu à muvimenti in l'ultime duie settimane di l'annu di cummerciu, l'investitori in ogni locu speranu chì "Babbu Natale" visiterà "Broad & Wall".

U veru dettu di Wall Street hè chì "Se Babbu Natale ùn puderà chjamà, l'orsi ponu vene à Broad & Wall". U Rallye di Babbu Natale, cunnisciutu ancu cum'è l'effettu di Dicembre, hè un termine per più frequente di u guadagnu mediu di u mercatu borsariu quandu l'annu scade. Tuttavia, cum'è sempre u casu di i dati, i rendimenti media sò à volte diversi da a realtà.

L'almanaccu di u Borsista hà esploratu perchè u cummerciu di fine d'annu hà una tendenza direzionale. L'indicatore di Babbu Natale hè abbastanza sèmplice. Fighjula e prestazioni di u mercatu annantu à un periodu di cummercializazione di sette ghjorni – l'ultimi cinque ghjorni di cummercializazione di l'annu cummerciale in corsu è i primi dui ghjorni di cummercializazione di u Novu Annu. E statistiche sò cunvince.

U mercatu di i valori hè aumentatu di 1,3% in media durante i 7 ghjorni di cummerciu in questione sia da u 1950 sia da u 1969. Durante i 7 ghjorni di cummercializazione in questione, i prezzi di l'azzioni sò storicamente aumentati 76% di u tempu, chì hè assai più di u rendimentu mediu sopra un periodu di 7 ghjorni.

Cum'è l'aghju dettu, mentre hè una probabilità assai alta chì i prezzi di l'azzione scaleranu, ci hè una chance micca cusì insignificante di 24% chì ùn la faranu micca. Hè per quessa chì vulemu analisà u fondu tecnicu per minimizà u risicu di "uttene un pezzu di carbone".

Tuttavia, analizzemu prima u "Rally di Babbu Natale".

U Rallye di Babbu Natale

Un paru d'anni fà, u mo cumpagnu, Michael Lebowitz, hà scavatu in e statistiche di dicembre per validà u rallye " Babbu Natale" . Per questa analisi, avemu studiatu i dati da u 1990 à l'attuali per vede se Dicembre hè un periodu megliu per tene l'azzioni di l'altri mesi. A risposta hè stata rotunda, "YES". U 30 Dicembre da u 1990 à u 2020 hà avutu un ritornu mediu mensile di + 1,70%. L'altri 11 mesi anu publicatu un ritornu mediu di appena + 0,62%.

U graficu chì seguita mostra i ritorni mensili è i ritorni massimi è minimi intra-mesi per ogni Dicembre dapoi u 1990. Hè da nutà chì più di un terzu di i punti di dati anu ritorni chì sò inferiori à a media per i mesi non Dicembre (+ 0,62%). Inoltre, vale da nutà chì 2018 hà certamente vistu un "pezzu di carbone" in e calze di l'investitori.

Dopu, avemu analizatu i dati per scopre s'ellu ci sò periodi in Dicembre cun cluster di guadagnu di prezzu. I dui grafichi seguenti mostranu, in aranciu, i rendimenti cumulativi cumunati per ghjornu contanu per i 30 Dicembre chì avemu analizatu. In u primu graficu, avemu tracciatu i ritorni à fiancu à i renditi media agregati ogni ghjornu per ghjornu. Illustratu in u secondu graficu hè a percentuale di ghjorni pusitivi versus ghjorni negativi per ghjornu contà è torna.

Visualmente si nota u "puntu dolce" in i dui grafichi si face trà u 10u è u 17u ghjornu di cummercializazione. U 17u ghjornu di cummerciu, in a maiò parte di i casi, cade in un ghjornu o dui di Natale.

Tuttavia, cù l'avanzata sustanziale di nuvembre, a quistione hè se ci hè qualcunu "lasciatu cumprà?"

Ognunu hà dighjà cumpratu?

Da una prospettiva tecnica, a più grande preoccupazione hè u livellu più estremu di esuberanza chì i mercati anu vistu da tardi. Cumu l'avete nutatu in "Irrational Exuberance:"

"Duvete dumandassi cun precisione quantu" gasu hè lasciatu in u tank "quandu ancu" perma-orsi "sò avà rialzisti. Dunque, a quistione chì duvemu pone hè: "se tutti sò, quale hè restu à cumprà?"

Ùn hè micca solu sentimentu, ma ancu u pusizionamentu speculativu di l'investitori. Attualmente, i trader d'opzioni sò troppu lop-sided cun rapporti "put / call" assai depressi.

L'investitori di vendita al dettaglio sò pienamente attribuiti à i mercati azionarii cum'è rapprisentatu da un posizionamentu "dumb-money".

Notevolmente, l'investitori istituzionali sò attualmente micca solu "all-in" ma "
sfruttati", cù allocazioni di capitale chì toccanu 106% a settimana scorsa.

Ancu u nostru compositu "Scantu di Paura / Avidità", chì raprisenta u pusizionamentu di l'investitore, spinge ancu livelli estremi.

U cambiamentu alcista in u pusizionamentu hà ancu "allargatu" i mercati ancu à livelli più estremi.

Tecnicamente Stesu

Nantu à una basa tecnica, u mercatu hè estremamente stesu sopra à e medie mobili à più longu andà. Cumu hè indicatu sottu, l'indici S&P 500 hè attualmente 11,52% sopra a so media mobile di 34 settimane. Tali livelli sò spessu currispundenu à correzioni à breve termine in i mercati.

L'indice di forza relativa ogni ghjornu (RSI) hè statu ancu debule in quantu à a magnitudine di u rallye da i minimi di marzu. A divergenza negativa in l'indice di forza relativa (in diminuzione mentre u mercatu avanza) hè statu storicamente un segnu d'avvertimentu per l'investitori.

Impurtante, nunda di questu significa chì u mercatu hà da inizià una correzione più significativa dumane. Tuttavia, parechji segnali suggerenu chì a pressione di vendita à breve termine hà ripresu, è ci hè una pressione à a diminuzione nantu à i prezzi di l'azzioni attualmente.

Datu chì nimu pò prevede cun precisione l'avvene, tuttu ciò chì pudemu fà hè di fà attenzione à i signali tecnichi è di pisalli contr'à e probabilità statistiche. Cù una longa storia di u cummerciu "Santa Claus" chì travaglia favorevolmente per l'investitori, prubabilmente pagherà per restà azzioni lunghe finu à a fine di l'annu.

Tuttavia, tale ùn significa micca chì avete da fà senza alcuni controlli di risicu in postu. I signali tecnichi suggerenu chì ci pò esse qualchì risicu di svantaghju prima chì "Babbu Natale" visiti "Broad & Wall".

Cumprà Climaxes

U largu mercatu. Cum'è misuratu da u S&P 1500 (cumpostu da S&P 500 à grande tappu, S&P 400 à tappu mediu è S&P 600 à tappu chjucu ) attualmente hà ancu registratu signali di vendita à cortu andà chì suggerenu una pressione più bassa à u prezzu. Inoltre, cum'è nutatu in e scatule rosse, i percentuali altu-bassi stanu spinghjendu i livelli di "compra", chì sò generalmente currispundenu cù picchi à breve termine.

Cum'è l'aghju discitatu prima, cù i fondi mutui chì finiscinu e so distribuzioni annuali, i gestiunarii di portafogli è i fondi di hedge cercanu probabilmente à "Stuff Their Stockings" di pusizioni altamente visibili per avè li riflessi in dichjarazioni di fine d'annata.

U prublema hè chì a situazione attuale di overbought ùn sustene micca una manifestazione troppu grande per e prossime settimane. Ci hè ancu una mansa di risichi chì puderebbenu pressione e scorte più luntanu da una chjusura di u guvernu, nisuna "fattura di stimulu", è a scadenza di l'opzioni chì venenu tutti venneri.

Dunque, eccu e regule per u "Rally Santa".

Regole Per u "Rally di Santa"

Sè site longu azzioni in u mercatu attuale, ricumandemu à seguità alcune regule di gestione di portafogliu di basa.

1. Stringhje i livelli di stop-loss à i livelli attuali di supportu per ogni pusizione.

2. Portafogli di hedge contr'à e principali calate di u mercatu.

3. Pigliate prufitti in pusizioni chì sò stati grandi vincitori

4. Vendite laggards è perdenti

5. SAES soldi è rebalance portfolios à weightings testu.

Fate casu, nunda in quì ùn dice "vende tuttu è andate à u soldu".

Arricurdatevi, u nostru travagliu cum'è investitori hè abbastanza semplice – prutegge u nostru capitale d'investimentu da a distruzzione à cortu andà per pudè ghjucà à u ghjocu d'investimentu à longu andà. Eccu i nostri penseri nantu à questu.

• Preservazione di capitale

• Un ritmu di ritornu abbastanza per tene u ritmu di u tassu di l'inflazione.

• Aspettative basate nantu à obiettivi realistici. (U mercatu ùn cumpone micca à 8%, 6% o 4%)

• I tassi più alti di ritornu richiedenu un aumentu esponenziale di u prufilu di risicu sottostante. Questu tende à ùn funzionà micca bè.

• Pudete rimpiazzà u capitale persu – ma ùn pudete micca rimpiazzà u tempu persu. U tempu hè un pruduttu preziosu chì ùn pudete micca permette di perde.

• I portafogli sò specifici per u quadru di u tempu. Se avete un 5-anni per a pensione, ma custruisce un portafoglio cù un orizzonte di 20 anni (assumendu più risicu) i risultati saranu probabilmente disastrosi .

Cù ritorni in avanti prubabile di esse più bassi è più volatili di quelli testimoni in l'ultima decada, a necessità di un approcciu più conservatore cresce. Cuntrollà u risicu, riducendu i sbagli d'investimentu emotivi, è limitendu a distruzzione di u capitale d'investimentu sarà probabilmente a vera formula per u successu d'investimentu in u decenniu à vene.

Un Ultimu Ricordu

Tale mette in evidenza alcune linee guida d'investimentu essenziali mentre andemu in fine d'annu.

• Investisce ùn hè micca una cumpetizione . Ùn ci hè micca premiu per vincite ma ci sò penalità severi per a perdita.

• L'emuzione ùn anu micca postu in l'investimentu. In generale site megliu à fà u cuntrariu di ciò chì "sentite" chì duvete fà.

• L'UNICU investimenti chì pudete "cumprà è tene" sò quelli chì furniscenu un flussu di redditu cù u ritornu di a funzione principale.

• E valutazioni di u mercatu (eccettu à l'estremi) sò dispositivi di timing di u mercatu assai poveri.

• Fundamentali è Economichi guidanu decisioni d'investimentu à longu andà – "Avidità è Paura" guidanu u cummerciu à breve. Sapendu chì tippu d'investitore sì determina a basa di a vostra strategia.

• U "timing di u mercatu" hè impussibile – gestisce l'esposizione à u risicu hè à tempu logicu è pussibule.

• L'investimentu si tratta di disciplina è pazienza. Mancà unu o l'altru pò esse distruttivu per i vostri obiettivi d'investimentu.

• Ùn ci hè micca valore in i cummentarii di i media ogni ghjornu – spegne a televisione è risparmià u capitale mentale.

• Investisce ùn hè micca sfarente di u ghjocu – tramindui sò "supposizioni" nantu à risultati futuri basati nantu à e probabilità. U vincitore hè quellu chì sà quandu "pieghje" è quandu andà "all in".

• Nisuna strategia d'investimentu funziona sempre. U truccu hè di cunnosce a differenza trà una cattiva strategia d'investimentu è quella chì hè temporaneamente fora di favore.

Mentre simu certamente ansiosi anticipendu un arrivu da "Babbu Natale", simu ancu assai cuscenti di a lezzione chì ci hè stata impartita in u 2020.

Nunda hè garantitu.