Ciò chì Spende Rallentamentu: Creditu BofA, Carte di Debitu Mostra Vendite Vendite Alti

Nanzu à u rapportu di e vendite di vendita al dettaglio di mercuri, è à a luce di u recente rallentamentu acutu in u mercatu di u travagliu è di a mancanza di prugressu nantu à u fronte di stimulu, a maiò parte di i pundits aspettanu una prestazione di vendite al dettaglio deludenti per u mese di nuvembre, quandu e vendite al dettaglio sò previste per calà -0,3%, a so prima cuntrazzione dapoi u caos covid d'aprile quand'elli sò cascati -15%. Ma u cunsensu hè in traccia di esse delusu, sopratuttu quandu a NY Fed stessa riporta chì, malgradu e aspettative di redditu stagnante è di guadagni, e famiglie statunitensi (in particulare quelle chì guadagnanu menu di $ 50,000) aspettanu di passà una furia di spesa per i prossimi 12 mesi?

Per a risposta avemu guardatu l'ultimi dati aggregati di carta di creditu è ​​debitu riportati da BofA, unu di i più grandi emittenti di carte in i Stati Uniti, chì cuntrariamente à l'aspettative tristi, anu trovu chì a dumanda di i consumatori si normalizava cù a spesa totale di a carta aumentendu di 5,4% yoy per u 7-ghjorni chì finiscenu u 5 di Dicembre dopu à un grande yoy swing e duie settimane precedenti. Impurtante, a misura di BofA di e vendite di vacanze, definita cum'è cuntrollu di core vendite al dettaglio ex-alimentari, hè tornata in ligna cù a tendenza di l'annu scorsu è in una basa cumulativa hè di un enorme 19% yoy, chì riflette una forte domanda di beni durante e vacanze stagione.

Allora u mitu di u cunsumadore debule di i Stati Uniti hè ghjustu? Ebbè, cumu spiega BofA, guardendu i so dati di carta, e vendite al dettaglio ex-autos sò state invariate in Novembre nantu à una basa MOM adattata stagionalmente cume a spesa in rivenditori senza magazzini (in linea) hà rallentatu in una sequenza per via di un paragone difficiule cù Ottobre quandu Prime U ghjornu è altre prumuzioni in cuncurrenza anu stimulatu l'attività di u cunsumadore. E ancu se a% mamma pò esse in traccia di cuntrazzione, Michelle Meyer di BofA nota chì ùn inverte micca a crescita eccezziunale prima è lascia u ritmu di crescita di nuvembre à un stellare 9,8% A / A, à pena l'affare di recessioni imminenti .

U quadru generale mostra chì mentre attività tipiche "sociali" cum'è transitu, ristoranti, viaghji, alloghju è divertimentu restanu depressi, a maiò parte di e altre categurie, è sopratuttu spese per prudutti elettronichi, ristrutturazione di a casa, mobuli è vendite in linea in generale, sò in alza:

Alcuni grafici in più scavendu in i dati di a carta di nuvembre:

Ùn sò micca solu i dati di a carta di BofA chì mostranu una forza di consumatore sorprendente. Per a settimana chì finisce u 4 di dicembre, l'indice ecunomicu settimanale di a Fed di a NY hà diminuitu da 0.5ppt à -2.1% annu, chì hè una stampa solida, è seguita a nova settimana post-crisa alta di -1.6% annu, cù a media di 4 settimane falendu à -2,41% da -3,42% yoy in e quattru settimane precedenti. Basatu annantu à sta misura aggregata l'ecunumia continua à ripiglià:

Ma mentre Novembre hè statu generalmente un bonu mese per spende, in Dicembre a spesa pò infine piglià un successu maiò, cù altri indicatori suggerenu chì ci sò più punti dolci emergenti, in particulare l'attività di u cunsumadore è l'impieghi di e piccule imprese. Infatti, cum'è i seguenti indicatori d'alta frequenza di l'attività di u cunsumadore suggerenu, una doppia immersione pò esse venuta:

• Per a settimana chì finisce u 28 di nuvembre, a settimana di Thanksgiving, l'indice di Mobility Engagement di a Fed di Dallas hè diminuitu bruscamente à -50,6, da -39,6 in a settimana precedente. Questa hè stata a lettura più bassa da a settimana finita u 30 di maghju è puderia esse dovuta à e persone chì passanu più tempu in casa per via di e vacanze di Thanksgiving. À livellu regiunale, a mobilità hè calata durante a settimana in e quattru regioni di censu.

• I diners seduti nantu à a rete OpenTable sò calati di 6,9 ppt per a settimana à -62,6% annu per a settimana chì finisce u 6 di dicembre. A calata hè stata larga à traversu e regioni di u censu in quantu u clima più fretu è e restrizioni più strette à i ristoranti interni continuanu à traduce in menu ristoranti fora .

• E misure di mobilità di Google suggerenu chì i cunsumatori continuanu à ripiglià l'attività fora di casa, continuendu a tendenza chì aviamu vistu prima di e distorsioni di a settimana di Thanksgiving . Per u periodu di 7 ghjorni chì finisce u 4 di dicembre, e visite à i punti di vendita è di ricreazione, i posti di travagliu è e stazioni di transitu sò tutte calate paragunatu à duie settimane fà.
• A dumanda di benzina di u mutore durante a settimana di Thanksgiving hè stata pocu cambiata da a settimana precedente mentre chì a dumanda di carburanti per jet ferma significativa da un annu fà.

• A vendita di a scatula di filmi ùn hà micca vistu a listessa punta durante a settimana di Thanksgiving chì anu fattu l'annu scorsu, chì l'aversione à i risichi di i cunsumatori è e restrizioni di u guvernu à i teatri cuntinuanu à affannà l'industria.
• I viaghji aerei anu sorpresu di calà bruscamente dopu à l'impulsione tempuriale di Thanksgiving . A media di 7 ghjorni finu à u 7 di Dicembre hè cascata di 22% annantu à a settimana à 725k, in calata di 66% annata.

Intantu, simile à l'indicatori rotanti di l'attività di u consumatore, l'indicatori di u mercatu di u travagliu indicanu à un rallentamentu in a ripresa di l'impieghi cù ciò chì pò esse prestu una cuntrazione in l'impieghi:

• Dopu dui aumenti settimanali consecutivi, e rivendicazioni iniziali senza travagliu sò calate bruscamente à 712k per a settimana chì finisce u 28 di Novembre da 787k prima. Ancu se a calata pò esse dovuta in parte à menu ghjorni di trasfurmazioni per via di e vacanze di Thanksgiving, è circa u 50% di a calata hè di California, chì hà avutu notoriamente cattivi dati. Intantu, rivendicazioni cuntinue, diminuite da 569k per a settimana à, 520k per a settimana chì finisce u 21 di Novembre. Suspettemu chì assai di sta calata sia dovuta à i destinatari chì esauriscenu e so 26 settimane di prestazioni statali standard.
• L'impiegu di e piccule imprese cuntinueghja à mustrà segni di cuntrattu. I dati da Homebase nantu à l'occupazione è e piccule imprese aperte ripresenu a so tendenza di calata pre-Thanksgiving. Queste dati continuanu à suggerisce chì e restrizioni più strette à l'attività è u distanzamentu suciale volontariu si traducenu in riduzzione d'impieghi in piccule imprese.

In riassuntu, mentre e vendite al dettaglio di sta settimana saranu probabilmente un ritmu per l'aspettative, in particulare in Y / Y, ùn aspettate micca chì continuassi cù un forte colpu à l'ecunumia probabilmente appena a stampa di dicembre in un mese, quandu a piena misura di u secondu giru di fermate economiche hà da martellà l'ecunumia di i Stati Uniti.