Futures Hit Fresh 52 Week High, Dollar Sinks In Global Post-CPI Rally

Per u sicondu ghjornu in una fila, i futuri di l'equità di i Stati Uniti sò più alti cum'è parte di una mossa globale di risicu chì hà mandatu spoos à i massimi di 52 settimane, è si avvicinanu rapidamente à u ghjennaghju di u 2022. A tecnulugia hè di novu soprattuttu guidata da i megacaps " magnífici 7" dopu à a stampa CPI inespettatamente suave chì hà suscitatu l'expectativa chì, dopu à l'altitudine di lugliu, a Fed hè fatta, è hà acceleratu a caduta di u dollaru. À 7:45 am ET, i futuri S&P eranu 0.3% più altu à 4,522 mentre chì i futuri Nasdaq aumentavanu 0.6%. I rendimenti di u bonu è u USD cuntinueghjanu u so muvimentu più bassu, cù steepening in u ventre di a curva. U DXY hà fattu un bassu di 52 settimane oghje. L'immersione in u dollaru significa chì i commodities sò offerti cù forza in tutti i segmenti 3; tene un ochju nantu à l'Ags , postu chì l'India pò passà per limità l'esportazioni di risu è l'iniziativa di u granu di u Mari Neru scade a settimana prossima. L'attenzione di i dati macro d'oghje hè nantu à PPI, chì aumenterà a fiducia chì a stampa CPI di ieri ùn era micca un casu. Mantene un ochju nantu à u PPI in u futuru, postu chì u PPI negativu di a Cina è a mancanza di crescita di l'offerta di soldi ponu accelerà a pressione discendente nantu à i costi di input. I guadagni di u bancu partenu dumani.

In u cummerciu di premarket, l'azzioni di e compagnie aeree anu aumentatu dopu chì Delta Air Lines hà aumentatu a so prospettiva di earnings per parte per l'annu per l'annu è hà riportatu risultati di u sicondu trimestre più forte di l'aspittatu; L'azzioni di Delta anu saltatu quant'è 4.2% premarket. L'azzioni di Walt Disney anu aumentatu 1.3% in u cummerciu di premarket dopu chì a cumpagnia di divertimentu hà allargatu u cuntrattu di u Chief Executive Officer Bob Iger per altri dui anni. L'azzioni chinesi listate in i Stati Uniti anu aumentatu ancu mentre Pechino urgeu à Washington per finisce immediatamente e sanzioni unilaterali à e cumpagnie chinesi per aiutà a cooperazione economica è cummerciale bilaterale. Alibaba (BABA) +1,4%, Baidu (BIDU) +2,5%, JD.com (JD) +2,8%, Bilibili (BILI) +3,0%. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• SoFi Technologies Inc. scende 4,5% dopu chì u prestatore in linea di i Stati Uniti hè statu tagliatu à sottupesu da u pesu uguale à Morgan Stanley.
• Viasat Inc. plonge 22% cum'è a cumpagnia hà dettu chì un avvenimentu inesperu hè accadutu durante l'implementazione di u riflettore chì pò influenzà materialmente a prestazione di u satellitu ViaSat-3 Americas.
• L'azzioni di Trade Desk aumentanu di 3,8% in u cummerciu di premarket, dopu chì u Nasdaq hà dettu chì l'azzioni rimpiazzà Activision Blizzard in u Nasdaq 100.
• Ess Tech è MillerKnoll Inc. sò trà l'azzioni industriali più attivi in ​​i primi negozii di premarket, guadagnendu 8.6% è caendu 5.9% rispettivament.
• Delta Air Lines hè in crescita di 4.4% dopu avè aumentatu a so prospettiva di guadagnu per azzione aghjustata per l'annu è hà riportatu risultati di u sicondu trimestre più forti di quelli previsti.
• Axonics guadagna 0.9% dopu chì l'azzioni sò state iniziate cù una valutazione di sovrappeso in KeyBanc Capital Markets, chì vede l'uppurtunità per un sentimentu di l'investitore mejoratu cum'è a cumpagnia di medtech face alcune pressioni à pocu pressu.
• BioCryst Pharmaceuticals cresce 7% dopu chì BofA Global Research hà risuscitatu a ricunniscenza di cumprà da neutrali.
• Carvana cade 5.8% cum'è JPMorgan hà tagliatu a so raccomandazione nantu à u retailer d'auto usate per sottumessi da u neutralu, dicendu chì l'azzioni sò di novu disconnected from fundamentals.
• Coinbase hè cascatu quant'è 2.1% cum'è Barclays hà tagliatu a so ricunniscenza nantu à u più grande scambiu di criptu di i Stati Uniti à u sottupesu da uguali-pesu, dicendu chì u overhang regulatori nantu à u stock hè prubabilmente durà per qualchì tempu.
• L'azzioni di Cryoport scendenu 29% dopu chì a ditta di almacenamentu criogenicu hà riportatu i rivenuti preliminari di u sicondu trimestre chì anu mancatu l'estimazioni. L'analisti anu vistu l'aghjurnamentu cum'è deludente, cù Stephens nutendu chì hà suscitatu una "varietà di dumande".
• Intercept Pharmaceuticals guadagna 9,6% dopu chì HC Wainwright & Co. hà duppiu aghjurnatu a ricunniscenza di a cumpagnia di cumprà da vende dicendu chì forti risultati interim da una prova di a mità di u stadiu "cerca di respira una vita nova è più longa à a franchise".
• LL Flooring crolla di 4,9% mentre Loop Capital scende à vende da hold, scrivendu chì a cumpagnia face un ambiente macroeconomicu duru, cù una diminuzione di e vendite di casa è i tassi d'interessu probabili di aumentà.
• Meta Platforms cresce di 1.4% mentre Cowen aghjurnà a so valutazione per superà u rendimentu di u mercatu, citendu fatturi cum'è l'opzione di monetizazione di Threads. Intantu, Morgan Stanley aumenta u so target di prezzu.
• L'azzioni di Snowflake Inc. sò in crescita di 2% dopu chì Scotiabank hà aghjurnatu a cumpagnia di software à u settore di u settore di u settore.

In casu chì ùn era micca chjaru ancu, l'investitori sò tornati in azioni cum'è preoccupazioni per i tassi d'interessu più alti è una facilità di recessione potenziale. I dati di u mercuri anu dimustratu chì u tassu di inflazione di i Stati Uniti hè cascatu à un minimu di dui anni, mentre chì u rapportu PPI d'oghje hè previstu di mustrà una calata da un annu fà.

"A quistione hè avà se u mercatu cuntinueghja à scambià a narrativa di l'inflazione di facilità", i strateghi di ING Bank NV guidati da Antoine Bouvet anu scrittu in una nota. " Ci hè una scusa per fà cusì postu chì u rapportu PPI d'oghje hè ancu previstu per esse amichevule."

Un mutore per l'aumentu di l'assi di risicu hè una rotta in u dollaru; certi principali gestori di soldi anu dettu chì u dollaru hè prontu per più perdite mentre l'eccezionalismu di i Stati Uniti diminuisce. I fondi di speculazione sò diventati venditori neti di u dollaru per a prima volta da marzu, secondu a dati da a CFTC. "U recente underperformance di u USD riflette un cambiamentu qualitatiu in u cunfortu di u mercatu cù u USD cortu postu chì a tarifa di pulitica di a Fed terminale pare sempre più limitata", hà scrittu Steven Englander, capu di a ricerca glubale G-10 FX è a strategia di l'America di u Nordu per Standard Chartered Bank. nota.

Torna à i stocks, l'azzioni europee anu allargatu u rallye di u marcuri, chì hà vistu l'indici Stoxx 600 surge 1.5%. U benchmark europeu hè in mezzu di a so più longa striscia in crescita da a mità d'aprile è hà guasgi sguassatu e so perdite di a seconda mità. Swatch Group AG, u fabricatore di orologi Omega è Longines, hà saltatu più di 6% in quantu a riapertura di a Cina hà alimentatu un aumentu di i profitti. Watches of Switzerland Group Plc, u più grande rivenditore di orologi Rolex in u Regnu Unitu, hà sappiutu 10%. I futuri di l'equità di i Stati Uniti anu aumentatu dopu à guadagnà solidi in Wall Street. Eccu alcuni di i mutori europei più notevuli:

• L'azzioni di Swatch saltanu finu à u 6,9% dopu chì l'orologeria svizzera hà riportatu guadagnà chì batte l'estimazioni.
• Watches of Switzerland cresce finu à u 12%, u più altu da ghjennaghju 2022, dopu chì u retailer britannicu di orologi Rolex hà riportatu risultati è mantene a so guida invariata per l'annu.
• Aker BP scala finu à u 2,3% dopu chì u sicondu pruduttore di petroliu è gasu di Norvegia hà aumentatu a so guida di pruduzzione per l'annu.
• Valeo guadagna finu à 4% dopu chì Stifel hà risuscitatu u fornitore di l'automobile francese per cumprà da hold
• L'azzioni di Experian aumentanu finu à u 0.9% dopu chì a cumpagnia di rapportu di creditu di u cunsumadore hà riaffirmatu a so previsione di entrate organiche per tuttu l'annu.
• Barratt Developments cade quant'è 5.4%, dopu chì u custruttore britannicu hà nutatu un "deterioramentu significativu" in a dumanda durante u sicondu trimestre. I pari sò ancu cascati
• Schneider Electric cade quant'è 3,7%, u più altu da maghju, dopu chì BofA hà doppiu downgraded u fabricatore francese di prudutti elettrici per underperform from buy.
• L'azzioni di BASF diminuiscenu finu à u 2,3%, prima di parà a goccia, postu chì a so nova guida Ebit più bassa per l'annu sanu implica un tagliu à u cunsensu à u puntu mediu di circa 14%.
• Bufab cade finu à u 13%, u più altu da marzu 2020, dopu chì u fabricatore svedese di bulloni è fasteners hà riportatu risultati 2Q chì DNB hà dettu chì ùn sò micca stati aspittati in termini di entrate è crescita organica.
• L'azzioni di Barry Callebaut diminuiscenu finu à u 2% dopu avè riportatu a crescita di u voluminu chì Vontobel hà dettu chì hè più bassu di l'aspittatu, in parte per via di e cundizioni inflazionistiche.
• L'azzioni Orpea cadenu finu à 1,7% dopu chì l'operatore francese di casa di pensione hà tagliatu a so prospettiva EbitdaR FY23, citendu bassu tassi di occupazione in Francia, un "cuntestu di reputazione avversu" è i costi di u persunale elevati.

Nanzu à a sessione, l'Indice MSCI Asia Pacificu hà guidatu per u più altu chjusu in più di trè settimane, cù l'azzioni in Hong Kong chì registranu alcuni di i più grandi guadagni. U primu ministru cinese Li Qiang hà scontru cù i dirigenti di l'imprese cum'è Alibaba Group Holding Ltd. è ByteDance Ltd., un signu chì u guvernu finisce a so repressione di l'industria tecnologica.

In FX, u Bloomberg Dollar Index hè cascatu 0.3%, pigliendu pèrdite sta settimana à 1.8% è un novu minimu di 52 settimane dopu chì a stampa CPI di u marcuri hà datu impulsu à a tendenza bearish greenback. NZD / USD è AUD / USD anu guidatu i guadagni, tramindui scalate intornu à l'1%, mentre chì a libbra britannica allargò a so manifestazione à un sestu ghjornu, allughjendu sopra à u livellu di $ 1.30 chì hà ghjuntu ghjovi per a prima volta da aprile 2022, dopu chì i dati anu dimustratu u Regnu Unitu. L'ecunumia hè diminuita menu di l'attesa in maghju.

"Una ulteriore diminuzione di u PPI è una crescita di e rivendicazioni puderianu vede e perdite di dollari allargà", hà scrittu Chris Turner, capu di strategia FX in ING, chì vede chì a vendita marcà potenzialmente l'iniziu di a decadenza cíclica di u dollaru longu aspittatu. "DXY duveria appughjà un grande sustegnu psicologicu à 100.00, u prossimu scopu seria 99.00 in un breakout"

In i tassi, i rendimenti eranu largamente più bassi cum'è l'investitori anu annullatu l'aposti chì a Fed hà da rinvià i tassi dopu à una crescita prevista stu mese; treasuries cuntinuò a so striscia bull-steepening cum'è i renditi nantu à i dui anni slumped quantu 12 punti basi à 4,63%, u livellu più bassu in quattru settimani; cum'è e probabilità di un'altra alzata di a Riserva Federale dopu à lugliu sò in diminuzione. A diffusione 5s30s hè più larga da ~ 5bp; 10-annata intornu à 3.82%, più bassu da 3bp in u ghjornu, cù bunds è gilts superperforming da 6bp è 2bp in u settore. I bonds europei sò ancu riuniti, guidati da l'Italia; I cummircianti ùn sò micca longu i prezzi di un altru 50 punti di basa di l'altitudine per u Bancu Centrale Europeu è scommesse sguassate nantu à u Bancu d'Inghilterra pigliendu a tarifa chjave à 6,5%, videndu invece un piccu di 6,25%. U rendimentu di 10 anni di Germania hè cascatu ottu punti basi à 2,49%. I rendimenti sò più ricchi in tutta a curva cù u front-end outperforming. U ciculu di l'asta di a settimana cunclude cù $ 18 miliardi 30 anni di riapertura à 13:00 ora di New York, chì seguita una forte dumanda di vendite di 3 è 10 anni chì hà attiratu una reazione minima di u mercatu. U rendimentu di l'annu WI 30 à ~ 3.935% hè ~ 3bp più prezzu di u mese passatu, chì hà firmatu 1.1bp. Siccomu l'investitori in u mondu cuntinueghjanu à digerirà i dati benigni di u CPI di i Stati Uniti di u mercuri, u ghjovi porta l'asta di PPI è di 30 anni d'asta, aghjunghjendu a pressione crescente nantu à a curva.

In i commodities, u petroliu crudu era fermu ancu dopu chì l'Agenzia Internaziunale di l'Energia hà dettu chì hà tagliatu a so previsione per a crescita di a dumanda. U minerale di ferru hè cresciutu cum'è cresce a speranza chì Pechino furnisce più aiutu ecunomicu per u settore immubiliare assediatu è cum'è l'investitori anu sbulicatu i dati deludenti di u cummerciu cinese.

Bitcoin hè comodamente sopra a marca di USD 30k, ma ancu per fà assai trazione sopra a figura di USD 30.5k cù catalizzatori di luce è l'azzione di u prezzu largamente sempre una funzione di l'aghjurnamentu di l'inflazione di u marcuri.

Fighjendu à u ghjornu chì vene avà, è e versioni di dati includenu a lettura di u PPI di i Stati Uniti per ghjugnu, e richieste iniziali settimanali di disoccupazione, è ancu u PIB di u Regnu Unitu è ​​​​a produzzione industriale di a Zona Euro per maghju. Da i banche cintrali, avemu da sente da Daly è Waller di a Fed, mentre chì u BCE publicarà i conti di a so riunione di ghjugnu. Infine, i rilasci di guadagnà include PepsiCo è Delta Air Lines.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 aumentanu di 0,3% à 4 522,25
• MXAP aumenta di 1,7% à 167,86
• MXAPJ cresce di 1,9% à 529,98
• Nikkei hà aumentatu 1.5% à 32,419.33
• Topix up 1.0% à 2,242.99
• L'indice Hang Seng cresce di 2,6% à 19 350,62
• Shanghai Composite in crescita di 1.3% à 3,236.48
• Sensex cresce di 0,6% à 65,806.88
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 1,6% à 7 246,91
• Kospi hà aumentatu di 0,6% à 2 591,23
• STOXX Europe 600 in crescita di 0,4% à 460,49
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.49%
• L'euro cresce di 0,3% à $ 1,1164
• Brent Futures hà aumentatu 0.5% à $ 80.52/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,2% à $ 1,961.03
• L'indice du dollar américain a diminué de 0,24% à 100,28

Top News Overnight

• Dati cummirciali di China di ghjugnu undershoots u Strada, cù spurtazzioni -12.4% Y / Y (vs. u Street -10%) è impurtazioni -6.8% (vs. u Street -4.1%). BBG
• A relazione Washington-Beijing serà pruvata (di novu) mentre a Casa Bianca prucede cù i piani di impone restrizioni à l'investimentu americanu in Cina (u Tesoru di i Stati Uniti hà cercatu di restringere u scopu di e restrizioni). NYT
• A Cina manda u so signalu più forte chì sustene u sviluppu di e cumpagnie di piattaforma, mettendu fine à anni di sonde in l'imprese tecnologiche in un mumentu chì Pechino face tuttu per impedisce a crescita economica di sputtering. SCMP
• A previsione di a dumanda energetica globale hè tagliata da 220K BPD da l'IEA datu i venti in contra di l'ecunumia (ancu se a dumanda in generale batterà un novu record quist'annu). IEA
• A Russia offre un accordu per allargà l'accordu di l'esportazione di granu in cambiu di u bancu agriculu di u paese puderia vede una filiale cunnessa à u sistema di pagamentu SWIFT int'l. RTRS
• U mercatu di spazzatura si riduce di quasi ~ $ 200B da u so piccu in 2021, aiutendu à sustene i prezzi malgradu un sfondu di crescita più dolce. FT
• A Cummissione Federale di u Cummerciu hà apertu una investigazione espansiva in OpenAI, prubendu se u fabricatore di u famosu bot ChatGPT hà sbulicatu e lege di prutezzione di i cunsumatori mettendu a reputazione persunale è e dati in risicu. WaPo
• PEP hà iniziatu a stagione di earnings in una nota ottimista, affissendu una crescita organica di i rivenuti di + 13% (u Street modellava + 9.8%) cù EPS di 2.09 (più di 10c prima di a previsione di 1.96 di Street). U battu di l'EPS hè statu guidatu da megliu ingressi, GM è op. margini (è a tarifa di l'impositu era in realtà un pocu più altu di l'anticipatu, chì significa chì u putere di earnings underlying era ancu più forte di ciò chì pare). RTRS
• DAL hà riportatu forti Q2 earnings, cù EPS di 2.68 (vs. 2.41 di a Strada), è suscitanu guida per l'annu. Avà vedenu l'EPS di $ 6-7 per 2023 (vs. precedente chì indicava u high-end di $ 5-6) cù Q3 EPS destinatu à 2.20-2.50 (vs. 2.06 di a strada previsione). RTRS
• U travagliu remotu rischia di sguassà $ 800 miliardi da u valore di l'edificazioni di l'uffizii in e cità maiò per u 2030, McKinsey hà dettu. Chì rapprisenta una calata di 26% paragunatu à i livelli in 2019, è un calatu ancu peghju di 42% hè pussibule. A tendenza hè di cuntinuà cum'è l'impiegatori riduzzione di u spaziu appena l'affittu à longu andà finiscinu. Solu u 37% di e persone tornanu à l'uffiziu ogni ghjornu. (BBG)

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC anu cumerciatu più altu cum'è a regione hà reagitu à i dati di l'inflazione di i Stati Uniti più dolce di l'attesa chì sustenevanu l'appetite per u risicu glubale, mentre chì i dati di u cummerciu cinese più debuli di l'aspittatu ùn anu micca sbulicatu u spiritu. ASX 200 era più fermu cù tutti i settori elevati da l'umore constructivu è cum'è i renditi cuntinuavanu à calà. Nikkei 225 ricunquistò u livellu 32,000 à l'apertura dopu chì i dati CPI di i Stati Uniti furnì una marea crescente per i stocks. Hang Seng è Shanghai Comp sò stati pusitivi cù un rendimentu superiore in u benchmark di Hong Kong per via di a forza tecnologica dopu chì u Premier Chinese Li hà scontru cù parechji giganti tecnulugichi elencati in HK, hà appruvatu l'ecunumia di a piattaforma è prumessu più supportu per u settore, mentre chì i guadagni in u cuntinente eranu un pocu. limitatu à fiancu à l'ultime dati di u cummerciu cinese chì anu mancatu e previsioni. Credit Suisse aghjurnà l'azzioni chinesi à Overweight.

Top Notizie Asiatiche

• A Dogana di a Cina hà dettu chì l'esportazioni di a nazione anu dimustratu una forte resilienza in H1, ma hà ancu nutatu chì a crescita economica glubale lenta, u rallentamentu di u cummerciu è l'investimentu glubale, i risichi geopolitichi è l'indebolimentu di a dumanda esterna cuntinueghjanu à impactà u cummerciu di China. Inoltre, hà dichjaratu chì a crescita di u cummerciu di a Cina face una pressione relativamente grande, ma a Cina hè sicura di pudè cunsulidà a so parte di u mercatu in u cummerciu glubale quist'annu, mentre chì un ufficiale di a Dogana hà nutatu sentimenti di pressione è ottimisimu per u cummerciu Chine in H2, secondu Reuters.
• U Sicritariu di Statu di i Stati Uniti Blinken si scontra cù u primu diplomaticu cinese Wang Yi à e riunioni ASEAN.
• I pirate chinesi anu violatu l'email di u Sicritariu di u Cummerciu di i Stati Uniti Raimondo è i funzionari di u Dipartimentu di Statu, secondu WSJ.
• U Bank of Korea hà mantinutu a so tarifa di basa invariata à 3.50%, cum'è s'aspittava, cù a decisione di a tarifa fatta à l'unanimità è i membri di 6 vulianu mantene a porta aperta per una altra crescita di tariffu. BoK hà dettu chì a crescita ecunomica domestica hè prevista di ricuperà gradualmente, mentre chì a crescita di u PIB è l'inflazione di u prezzu di u cunsumu questu annu sò previste per esse coherente cù e previsioni. Inoltre, u guvernatore di BoK Rhee hà dettu chì parechji membri di u cunsigliu anu manifestatu preoccupazione per l'aumentu di u debitu di e famiglie, mentre chì hà aghjustatu chì l'inflazione rimbalzarà à circa 3% à a fine di l'annu è cascarà di novu à u livellu di 2% l'annu prossimu.
• Fast Retailing (9983 JT) 9-month (JPY): PBT 359bln, + 2.8%; Profittu Operativu 330,6 miliardi, + 21,9%; Profittu Nettu 238 miliardi, + 0,3%. U CFO dice chì u cunsumu cinese pare chì si ricuperà forte.
• U Giappone Top FX Diplomat Kanda dice chì fighjendu attentamente i movimenti di u mercatu FX; ci hè una vista chì speculative Yen pusizioni curtu sò unwinding rapidamente; ci hè una vista chì a norma di deflazione pò esse cambiante.

I borse europei sò modestamente più fermi in tuttu u pianu in una continuazione di u cummerciu post-US CPI, Euro Stoxx 50 + 0.6%. I settori sò principarmenti in u verde cù i nomi di Retail chì superanu dopu à Fast Retailing, mentre chì Homebuilders lag in seguitu à i cummentarii di i guadagni di Barratt Developments. Statesside, futures sò dinù fermer davanti à IJC è Fed parranu ES + 0.3%; NQ + 0.6% supera cum'è i rendimenti cuntinueghjanu à pullback. PepsiCo Inc (PEP) Q2 2023 (USD): Core EPS 2.09 (exp. 1.96), Revenue 22.32bn (exp. 21.73bn); aumenta l'inguernu annuale è e previsioni di prufittu dopu l'aumentu di i prezzi è a dumanda stabile. FY EPS vista 7.47 (exp. 7.32). + 3,1% in u cummerciu di pre-mercatu. U FTC di i Stati Uniti investiga se ChatGPT dannu i cunsumatori, WaPo rapporti.

Top Notizie Europee

• U primu ministru di u Regnu Unitu Sunak hà da esse presentatu ghjovi un pianu per dà à un milione di travagliadori di u settore publicu un aumentu di salari di circa 6%, secondu u Telegraph.
• Visco di u BCE dice chì ùn simu micca assai luntanu da un piccu di i tassi d'interessu, un pocu in disaccordu cù a preferenza per stringhje.
• Stournaras di l'ECB dice chì avemu dettu chì una crescita di lugliu era prubabile, ma i dati dapoi sò diventati più debuli, via Econostream; L'altitudine di settembre ùn hè micca un datu, particularmente postu chì i dati indicanu una stagnazione Q3. Enfatizeghja a dependenza di dati.

FX

• DXY si estende u declinu post-CPI versu 100.000 cum'è i renditi di u Treasury si ritiranu più è a pusizione di i mercati per a Fed menu aggressiva.
• Kiwi è Aussie superanu per via di l'alte proprietà beta, cù NZD / USD probing 0.6350 è AUD / USD toccu 0.6850.
• Pound incuraghjitu da menu debbuli di u temutu UK GDP data è Euro guadagnà à a spesa di Dolar dolce, cum'è Cable cima 1.3050 è EUR / USD avvicina 1.11-75-85 zona di resistenza.
• Yen ritarda dopu à stallà vicinu à 138.00 è piglia nota di l'intervenzione verbale da u primu diplomaticu di valuta di u Giappone, Kanda.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 7.1527 vs exp. 7.1623 (prev. 7.1765)

Rendimentu Fissu

• I boni rimbalzanu più in seguitu à a reazione di seguitu à i dati di inflazione di i Stati Uniti.
• Bunds rompe parechji livelli di resistenza è si ferma in viaghju in a strada di 133.13 da 131.92.
• Gilts più cuntenuti in u range 94.91-33 post-megliu di u PIB di u Regnu Unitu previstu è l'avvisu OBR nantu à a strategia di ricuperazione di u debitu di u guvernu.
• T-note più vicinu à 112-24+ piccu di 112-07 trough after big block trade in futures 5 anni chì parevanu una compra di l'azzione di prezzu à u mumentu.

Commodities

• I benchmarks crude sò incrementali più fermi, ma bè in intervalli precedenti postu chì u Brent perde un pocu di u so momentum upward dopu avè superatu USD 80/bbl.
• Intantu, l'oru spot hè in più altu postu chì u USD resta abbattutu, ma cù l'upside una volta di più capped da u tonu più largu; i metalli di base più fermu, datu i fattori sopra citati sò tramindui di sustegnu.
• U prezzu di u petroliu di l'Urali russi hà mossu USD 2-3/bbl sopra u prezzu di u prezzu ghjovi, via i calculi di Reuters.
• IEA Monthly Oil Market Report: a dumanda di l'oliu hè stata aumentata da 2.2mln BPD in 2023 per ghjunghje à un record di 102.1mln BPD (vs. vista di ghjugnu di 102.3mln BPD). A Cina hà da cuntà u 70% di i guadagni di a dumanda globale di petroliu. A riapertura largamente anticipata di a Cina ùn hà micca riesciutu finu à estenderà oltre i viaghji è i servizii.
• U VP di l'UE Sefcovic dice chì l'UE hà riunitu 16BCM di dumanda in a seconda volta di compra cumuna di gas, risultati chì superanu e aspettative.

Geopolitica

• A Corea di u Nordu hà dettu chì hà lanciatu un ICBM Hwasong-18 u marcuri è u capu Kim hà guidatu a prova di missile, mentre chì Kim hà dettu chì cuntinueghjanu e misure offensive militari finu à chì i Stati Uniti abbandunonu a so pulitica ostili contr'à Pyongyang.
• U Cunsigliu di Sicurezza di l'ONU si riunisce publicamente ghjovi in ​​quantu à u lanciu di missile di a Corea di u Nordu, secondu Reuters.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 08:30: June PPI Final Demand MoM, est. 0.2%, prima -0.3%
• 08:30: ghjugnu PPI Final Demand YoY, est. 0.4%, prima di 1.1%
• 08:30: ghjugnu PPI Ex Food and Energy MoM, est. 0.2%, prima 0.2%
• 08:30: ghjugnu PPI Ex Food and Energy YoY, est. 2.6%, prima 2.8%
• 08:30: Reclami di disoccupazione iniziali di lugliu, stima 250 000, prima di 248 000
• 08:30: Lugliu Continuing Claims, est. 1.72m, prima 1.72m
• 14:00: Dichjarazione di bilanciu mensile di ghjugnu, stima – $ 184b, prima – $ 88.8b

Jim Reid di DB cunclude l'involtura notturna

I mercati anu messu in un rendimentu assai forte in l'ultime 24 ore, grazia à un rapportu promettente CPI di i Stati Uniti chì hà stimulatu a speranza di un sbarcu suave in l'ochji di i mercati. Ci era parechji ditaglii chì l'investituri anu piaciutu, ma una chjave era chì hà marcatu a prima volta in 29 mesi chì a stampa di l'inflazione core mensili era stata sottu à 2% nantu à una basa annualizzata. Dunque, a Fed seria assai cuntenta se avemu avutu qualchì rapportu più cum'è ieri, è i mercati si movenu à u prezzu in più taglii di tariffu per l'annu dopu. À u turnu, chì hà purtatu à un rallye significativu, cù l'S&P 500 (+0.74%) chjusu à un altu di 15 mesi, mentre chì i rendimenti di i Treasuries à 10 anni sò calati -11.2bps à 3.86%.

Ciò chì u mondu finanziariu è a Fed duveranu pisà hè se a migliione di l'inflazione vene ghjustu in u tempu o troppu tardi per cambià a direzzione di u viaghju. A pulitica monetaria opera cù un ritardu è avemu sempre parechji centu punti di basa di l'altitudine per travaglià cumplettamente à traversu u sistema. Irnicamenti, se l'inflazione torna à a tendenza, ma a Fed piglia un pocu di tempu per passà à un preghjudiziu di facilità, a pulitica diventerà più restrittiva in termini reali. Tuttavia, hè ghjustu dì chì sta stampa li dà a capacità di passà à un preghjudiziu di facilità prima. Allora pudete vede perchè i mercati s'eranu entusiasmati.

Quandu si trattava di e specifiche di a liberazione di l'IPC, a notizia principale era chì l'inflazione cuntinuava à sbulicà, cù u CPI mensile di u capu à solu + 0.18% in u ghjugnu. Chì era sottu à l'aspettativa di cunsensu per una lettura di + 0.3%, è hà pigliatu a misura di l'annu à solu + 3.0%, chì hè u più bassu chì hè statu da marzu 2021. In u core CPI ci era ancu una notizia megliu, postu chì a stampa mensile hè ghjunta à + 0,16%, chì hè u più debule da u ferraghju 2021 prima chì l'attuale spike di inflazione sia veramente andatu. In listessu modu, chì hà pigliatu a stampa di u core CPI annu à + 4.8%.

Per esse onesto, era difficiule di truvà un spin negativu da a liberazione di ieri. À u peghju, pudete mette in risaltu a cuntribuzione eccessiva di i tariffu aerei (-8.1%) à u rallentamentu di u CPI core è dì chì alcuni di i fatturi più stretti eranu un pocu più forte, ma ancu quelli chì eranu sempre calati da i so livelli in l'ultimi mesi. Per esempiu, a Fed d'Atlanta scompone u CPI in una serie CPI appiccicosa è flessibile, è a so stampa CPI appiccicosa hà culpitu à un minimu di 24 mesi di + 0,24% in u ghjugnu. In più di questu, era chjaru chì i cali eranu largamente basati, postu chì u significatu tagliatu di Cleveland Fed chì esclude i più grandi outliers in ogni direzzione hè ghjuntu à + 0,22%, chì hè u più bassu da ferraghju 2021.

Ancu s'ellu u rapportu CPI hè stata una sorpresa negativa, ùn pare micca abbastanza per dissuadà a Fed di caminari in un paru di settimane. Sò stati cunsistenti chì volenu vede una successione di numeri più bassi prima di facilità a pulitica, in particulare dopu l'estate 2021, quandu certi numeri più debuli anu purtatu à falsa speranza chì l'inflazione pruvucarà transitoria. Stu missaghju prudente hè statu sustinutu da i cumenti da u presidente Barkin di Richmond Fed, chì hà dettu chì un retrocede troppu prestu averà bisognu di a Fed per fà ancu di più. I prezzi di u mercatu anu riflettutu ancu questu, cù l'aspettattivi per una crescita di lugliu invariata ieri à 89%. Ma ancu cum'è una crescita di lugliu pare quasi chjusa, a stampa CPI hà purtatu l'investituri à calà a strada di a tarifa più luntanu. Per esempiu, i prezzi di a tarifa di terminal per u Novembre hè cascatu da -4.8bps à 5.38%. È quandu si tratta di l'annu prossimu, i prezzi per u dicembre 2024 sò calati da -18.6bps u ghjornu à 3.91%, è hè calatu un altru -5.3bps durante a notte à 3.86%.

Cù i prezzi di l'investitori in più taglii di tassi, i bonds sovrani si sò riuniti assai in u mondu. U rendimentu di u Treasury di i Stati Uniti à 10 anni hè diminuitu di -11,2 bps à 3,86%, mentre chì u rendimentu di 2 anni hè diminuitu da un -12,9 bps ancu più grande à 4,75%. Tenite in mente chì era menu di una settimana fà dopu à a stampa ADP di paraurti chì u rendimentu di 2yr hè andatu finu à u 5,12%, cusì avemu vistu una svolta abbastanza grande da tandu. A manifestazione di i tassi hè stata guidata da i rendimenti reali, cù u rendimentu di u Treasury reale di 10 anni in giru à -15.5bps in u ghjornu, a so più forte calata di ogni ghjornu da marzu. I rendimenti di u tesoru anu allargatu u so decadenza in a notte, cù i rendimenti di 2 anni in un altru -4.4bps à 4.70%, mentre chì u rendiment di 10yr hè ancu cascatu un altru -0.8bps à 3.85%. In Auropa ieri era assai a listessa storia, cù rendimenti nantu à 10yr gilts (-14.9bps), OATs (-11.6bps) è BTP (-15.8bps) tutti in caduta.

U rapportu CPI hà ancu purtatu à qualchi movimenti abbastanza sismichi in i mercati di FX, cù l'indici di u dòricu (-1.19%) affissendu u so peghju ghjornu in 8 mesi è cascà à un minimu di 14 mesi. Chì hà purtatu à parechje tappe in altrò, cù l'euro chjusu sopra à $ 1.11 per a prima volta da marzu 2022 è stamane hè più altu à un altru 2023 altu di $ 1.115. Intantu, a libbra hà superatu a marca di $ 1.30 per a prima volta da aprile 2022.

Stu sfondate era favurevule per l'azzioni, è l'S&P 500 (+0.74%) è u NASDAQ (+1.15%) chjusu à i massimi di 15 mesi. In Europa, ci sò stati avanzati ancu più grandi, cù u STOXX 600 (+1.51%) in crescita, è u DAX (+1.47%) affissendu u so rendimentu di ogni ghjornu più forte da a turbulenza finanziaria in marzu.

In altrò ieri, u Bancu di u Canada hà datu una crescita di 25bp cum'è previstu, purtendu a so rata di notte à un altu di 22 anni di 5%. Ci era ancu elementi hawkish à a decisione, cum'è u so ultimu Rapportu di Politica Monetaria hè avà prughjettatu un ritornu più lento à l'obiettivu di 2% relative à aprile, cù un ritornu à 2% à a mità di 2025. A dichjarazione hà dettu chì u Cunsigliu di Guvernazione. "Resta preoccupatu chì u prugressu versu l'obiettivu di 2% puderia stallà, mettendu in periculu u ritornu à a stabilità di i prezzi". In u futuru, i scambii di l'indici di notte sò attualmente in prezzu di 7.9bps di aumenti à a riunione di settembre, dunque una probabilità di circa una in trè di un'altra crescita di 25bp.

I mercati di l'aziende asiatiche anu seguitu cù più guadagnà in a notte, cù un forte rallye in mezzu di a prospettiva di a Fed chì si move menu aggressivu. Questu hà purtatu à grandi guadagni in tuttu, cù u Hang Seng (+2.49%), u Nikkei (+1.67%), u CSI 300 (+1.12%), u Shanghai Composite (+0.86%) è u KOSPI (+0.82%). %) tutti avanzendu. I futuri di l'equità di i Stati Uniti indicanu un principiu pusitivu dopu, cù quelli nantu à l'S&P 500 + 0,26%, mentre chì i futuri NASDAQ 100 sò + 0,44%.

Infine durante a notte, u Bancu di Corea hà lasciatu u so tassu d'interessu chjave invariatu à 3.5% cum'è previstu. Hè a 4a riunione consecutiva chì i tassi sò stati in attesa avà, ma a dichjarazione hà dettu chì u Cunsigliu "mantenerà una pusizione di pulitica restrittiva per un tempu considerableu cù un enfasi à assicurà a stabilità di i prezzi".

À u ghjornu chì vene avà, è e publicazioni di dati includenu a lettura di u PPI di i Stati Uniti per ghjugnu, e richieste iniziali settimanali di disoccupazione, è ancu u PIB di u Regnu Unitu è ​​​​a produzzione industriale di a Zona Euro per maghju. Da i banche cintrali, avemu da sente da Daly è Waller di a Fed, mentre chì u BCE publicarà i conti di a so riunione di ghjugnu. Infine, i rilasci di guadagnà include PepsiCo è Delta Air Lines.