Futures Flat With S&P On Cusp Of Bull Market, Oil Jumps After OPEC Production Cut

I futuri sò piani cù u saltu di l'oliu dopu chì l'OPEC + hà tagliatu a pruduzzione da un extra 1mm bpd in una mossa unilaterale da l'Arabia Saudita chì porta a so produzzione à u livellu più bassu per parechji anni. % cù qualchi intelligenza artificiale esposta scorte cum'è Nvidia Corp. è C3.ai Inc trading down. In cuntrastu, Apple Inc. hà superatu u so record di chiusura precedente in premarket prima di ciò chì hè previstu esse u so avvenimentu di lanciu di produttu più significativu in quasi una dicada. L'oliu hè cresciutu di 2%, cù i giganti di l'oliu cum'è Chevron è Exxon in u cummerciu di premarket. L'indici di u dollaru Bloomberg hè in crescita cum'è i renditi di 10Y avà chì l'attenzione di u mercatu torna à u diluviu di $ 1+ trilione in emissioni di novu debitu. L'oru hè cascatu, cum'è u bitcoin dopu chì a criptu di munita hà avutu u so solitu rugpull di sessione asiatica.

L'azzioni di petroliu anu aumentatu in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti dopu chì l'Arabia Saudita hà annunziatu chì riducerà a pruduzzione di petroliu da un altru milione di barili à ghjornu in lugliu, purtendu a produzzione di i membri di l'OPEC + à u livellu più bassu per parechji anni dopu una calata di i prezzi di u crudo. U Ministru di l'Energia Saudita Prince Abdulaziz bin Salman hà dettu chì "fara tuttu ciò chì hè necessariu per portà stabilità à stu mercatu"; cù i prezzi di u petroliu chì sò pisati da un shorting implacable da i fondi di speculazione in mezzu di una prospettiva economica più dolce. U restu di u gruppu OPEC + di 23 nazioni ùn hà micca offrittu alcuna azzione supplementaria per rinfurzà u mercatu attuale, ma hà prumessu di mantene i so taglii esistenti finu à a fine di u 2024. Chevron, Exxon Mobil è Occidental Petroleum sò tutti più di 1%, cum'è Phillips. 66 è Schlumberger.

Ancu in u cummerciu di premarket, Apple hà aumentatu 0.6% mettendu l'azzioni in traccia per ghjunghje à un novu record. A cumpagnia hè prevista di lancià un auriculare di realtà mista in a Conferenza Mondiale di Sviluppatori u luni, marchendu u so lanciu di produttu più significativu in quasi un decenniu. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• L'azzioni di Bellerophon Therapeutics sò calate 74% u luni dopu chì a cumpagnia hà dettu chì u so studiu di ricustruzzione di a fase 3 di INOpulse per trattà a malatia pulmonare interstiziale fibrotica hà fiascatu à scuntrà u so endpoint primariu.
• L'azzioni di Day One Biopharmaceuticals aumentanu finu à u 35% dopu chì a cumpagnia di biotecnologia hà furnitu dati aghjurnati per a so droga per u trattamentu di tumuri cerebrali pediatrici di bassa qualità chì era "assai impressiunanti", secondu un analista di Wedbush.
• Epam Systems cade quant'è 11% dopu chì a cumpagnia di servizii di l'IT hà tagliatu a so previsione di earnings per azzione per u sicondu trimestre.
• L'azzioni di ImmunoGen guadagnanu finu à u 19% in u cummerciu di premarket u luni, dopu chì a cumpagnia di biotecnologia hà furnitu risultati cumpleti da u so prucessu in u stadiu tardiu per u so trattamentu di u cancru ovarianu.
• L'azzioni di u petroliu aumentanu dopu chì l'Arabia Saudita hà annunziatu chì ridurrà a produzzione di petroliu di 1 milione di barili à ghjornu in u lugliu, purtendu a produzzione di i membri di l'OPEC + à u livellu più bassu per parechji anni dopu una calata di i prezzi di u crudo.
• L'azzioni di Palo Alto Networks Inc. (PANW) guadagnanu 4,9% u luni, dopu à un annunziu di u venneri chì l'azzioni hè stata pronta per rimpiazzà Dish Network Corp. in l'S&P 500.
• Southwestern Energy Co. (SWN) cresce 2% cum'è s'assumiglia un "obiettivu logicu" per Coterra Energy Inc. o Chesapeake Energy Corp., secondu Citi.

Cù u tettu di u debitu avà daretu à noi, i mercati ora preparanu per un diluviu di emissione; BBG informa chì u posizionamentu bearish in l'S&P hè più altu da u 2007, mentri l'aposti bullish nantu à NDX sò vicinu à i massimi di l'annu passatu. Intantu, u steamrolling di l'orsi cuntinueghja cù S & P 500 hè solu 0.2% short of a 20% gain from its October low in the previous session trading; u Nasdaq 100 hè digià fermamente in un mercatu toru, cum'è i cummircianti anticipanu una pausa in u ciculu di l'altitudine di a Riserva Federale. L'aspettativa chì ogni rallentazione in i Stati Uniti seria ligera è l'ottimisimu annantu à i sviluppi in AI anu ancu alimentatu i guadagni.

James Athey, direttore d'investimentu in Abrdn, hà dettu chì l'avanzata versu un mercatu di toro fucalizza nantu à u picculu numeru di letture ecunomiche impurtanti, ma assai retrovisuali, chì suggerenu chì l'ecunumia si face bè. "U settore di dati più largu mostra assai menu forza è assai più volatilità è vulnerabilità", disse. " Ma finu à chì i travaglii crack, sò sicuru chì e azioni sceglieranu di ignurà".

I strateghi sò spartuti nantu à u percorsu avanti per i stocks da quì. Una squadra di Morgan Stanley guidata da Michael Wilson hà dettu chì a probabilità di taglii di i tassi di a Fed in 2023 è di una crescita durabile chì ghjucanu simultaneamente hè bassa è aspettanu una correzione tattica in azioni prima di una ricuperazione durable è un veru mercatu di toro.

I strategisti di UBS Global Wealth Management anu dettu ancu chì u bilanciu risicu-ricompensa per i stocks, in particulare in i Stati Uniti, resta sfavorevule. D'altronde, i strateghi di Evercore ISI anu elevatu u so target S&P 500, postu chì a diminuzione di l'inflazione probabilmente signala una pausa di a Fed.

Intantu, a frustrazione trà l'orsi raramente hè stata più grande cù più stock chì facenu novi minimi di 52 settimane in l'S&P 500 cà i massimi di 52 settimane in maghju. "L'ampiezza hè terribile", disse Athey, in riferimentu à u numeru limitatu di stocks chì cuntribuiscenu à a manifestazione. "Ci hè una dirigenza assai stretta. Ùn mi pare micca troppu sanu ".

In Europa, u Stoxx 50 hè pocu cambiatu mentre FTSE 100 supera i pari, aghjunghjendu 0.6%, FTSE MIB lags, dropping 0.3%. I prudutti di u cunsumu, a tecnulugia è i viaghji sò i settori di u peghju. A regione cuntinueghja à perde u momentu da esse u proxy per u boom di riapertura di a Cina; i investituri cumprà u dip cù a Cina chì cercanu di aghjunghje stimulus? I PMI cuntinueghjanu à rallentà è sò à i minimi di 3 mesi. U valore hè guidatu, u momentu hè in ritardo; Difesi nantu à i Ciclichi. UKX + 0.5%, SX5E -0.0%, SXXP + 0.1%, DAX + 0.0%. Eccu alcuni di i movimenti europei più notevuli:

• L'azzioni di l'energia eranu trà i più forti guadagnà in Europa u luni chì u crudu avanzava dopu à l'impegnu di l'Arabia Saudita di fà un tagliu supplementu di 1 milione di barili à ghjornu in lugliu, purtendu a so pruduzzione à u livellu più bassu per parechji anni. Shell cresce quant'è 1,6%.
• L'azzioni di l'operatori di telecomunicazioni europei aumentanu in tuttu u bordu, rimbalzendu da una vendita di u venneri quandu Bloomberg News hà dettu chì Amazon hà pensatu à furnisce un serviziu di telefuninu à pocu costu à i membri Prime in i Stati Uniti. Deutsche Telekom è Vodafone guadagnanu rispettivamente 3,5% è 3,4%.
• L'azzioni di UBS guadagnanu 1,3% u luni dopu chì u giant bancariu hà annunziatu chì aspetta per compie a so acquisizione di Credit Suisse prima di u 12 di ghjugnu. ZKB vede questu cum'è un sviluppu pusitivu, iniziendu ciò chì vede cum'è un "prucessu d'integrazione prolongatu". Credit Suisse cresce quant'è 2,3%.
• L'azzioni di Asos saltanu finu à u 14%, u più altu da u 12 di ghjennaghju, dopu chì u Sunday Times hà infurmatu chì u retailer di moda rapida in linea hà ricevutu un approcciu di ripresa da u retailer turcu in linea Trendyol in dicembre.
• L'azzioni di Indivior aumentanu finu à u 13%, à u più altu in 15 settimane, dopu chì u fabricatore di droghe annuncia chì hà ghjuntu à un accordu per risolve e rivendicazioni antitrust purtate da i Procuratori Generali di 41 stati è u District di Columbia.
• Bandiere rosse chì i prezzi di azioni di lussu anu ghjuntu à un piccu si accumulanu mentre a cunvinzione nantu à a riapertura di u cummerciu in Cina piglia un successu. L'azzioni di LVMH cadenu finu à 1,2%
• L'azzioni di Viaplay cadenu finu à u 59% à un minimu record dopu chì a ditta di media nordica hà riduciutu a so guida per u 2023, hà sguassatu l'obiettivi di u 2025 è hà dettu chì u CEO Anders Jensen hà dimissioni cù effettu immediatu.
• L'azzioni di Bollore falanu quant'è 3,7%, dopu chì Kepler Cheuvreux hà tagliatu a so ricumandazione nantu à u cunglomeratu francese di mantene da cumprà, nutendu l'outperformance recente di u stock è l'offerta simplificata.

Nanzu à a sessione, i stock asiatichi eranu soprattuttu pusitivi in ​​u mumentu di l'impurtanza di i guadagni post-NFP di u venneri in Wall Street è cum'è i participanti anu digeritu più forti Chinese Caixin Services è Composite PMI data.

• Hang Seng è Shanghai Comp. sò stati mantinuti à flotu dopu à l'incoraggianti PMI di Caixin, ma cù guadagni limitati in mezzo di attriti US-Cina è dopu chì u Gabinettu Chine hà nutatu chì i fundamenti per a ricuperazione ecunomica ùn sò micca solidi, mentre chì i nomi di pruprietà sò stati ancu pressati malgradu i rapporti chì a Cina sta studiando un pacchettu di supportu per u settore immubiliare è rinfurzà l'ecunumia.
• L'ASX 200 di l'Australia hè stata guidata più altu da i guadagni in quasi tutti i settori cù i primi venti di coda in nomi di energia dopu à u tagliu supplementu di 1 mln bpd di l'Arabia Saudita, mentre chì l'RBA hè vistu mantene i tassi invariati à a riunione di dumani.
• U Nikkei 225 hà cullatu sopra 32 000 per a prima volta da u 1990 cù l'esportatori propulsati da una munita più debule.
• L'indicatori di azioni chjave in India anu finitu cù guadagni chì riflettenu un rally basatu à bordu in i mercati asiatichi u luni mentre l'investituri valutanu e prospettive di una pausa in l'aumentu di i tassi da a Riserva Federale è allentendu i preoccupati per una recessione di i Stati Uniti. L'S&P BSE Sensex hè cresciutu di 0,4% à 62,787.47 in Mumbai appena timida di i so alti livelli di chiusura di tutti i tempi, mentre chì l'NSE Nifty 50 Index hà avanzatu 0,3% à 18,593.85. Forti dati di vendita di l'automobile anu attivatu l'acquistu di azioni d'auto in India cù l'indice Nifty Auto chì scala 1.3%, u so megliu ghjornu da l'8 di maghju.

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index hà guadagnatu quant'è 0.3%, pigliendu guadagnà in un secondu ghjornu, dopu chì i dati di l'impieghi di a settimana passata aghjunghjenu à a vista di u mercatu chì a Fed aumenterà i tassi di 25 punti basi u mese prossimu. CAD è EUR sò i più forti in G-10 FX, cù a munita canadiana chì riceve un pocu di sustegnu cum'è i prezzi di u petroliu avanzanu; SEK è GBP sò sottumessi. BRL (1.1%), COP (1.1%) guidanu guadagnà in EMFX, TRY (-1.1%) lags.

In i tassi, i Treasuries eranu più economici in tutta a curva, dopu à perdite più grande in i tassi europei core cù i futuri S&P 500 fermu vicinu à i massimi di u venneri. U rendimentu di u Treasury di dui anni cresce 4 punti basi à 4,54%, rising versu un altu di 2-1/2-month di 4,64% toccu pocu più di una settimana fà. Rendimenti più altu da 4bp-6bp in u ghjornu cù 2s5s30s volanu più largu da 2bp cum'è a pancia underperforms; 10 anni rende circa 3.74% cù bunds è gilts più prezzu da 2bp è 1.5bp in u settore. I cummircianti sò i prezzi in una pussibilità vicinu à 90% chì a Fed aumenterà i tassi à 5.5% in u lugliu; vedenu solu e prospettive di una crescita di ghjugnu à circa 30%. Altrove, i gilts bear-flatten, Bunds bear-steepen. I spreads perifèrichi sò mischiati in Germania; L'Italia s'allarga, a Spagna s'allarga è u Portugallu stringhje.

In materie prime, i futuri di u petroliu crudu restanu più alti di circa 2% dopu à un avanzu di 4,6% suscitatu da l'impegnu di l'Arabia Saudita di tagliare a pruduzzioni à a riunione di l'OPEC + di u weekend. L'oru spot cade circa $ 6 per u cummerciu vicinu à $ 1,942/oz.

A sessione di i Stati Uniti include dati di ordini di fabbrica è gauge di servizii ISM è Durable Goods / Cap Goods, mentre chì i parlanti Fed sò in un periodu tranquillu prima di a riunione FOMC di ghjugnu 13-14.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 sò pocu cambiati à 4,289.00
• MXAP aumenta di 0,6% à 163,41
• MXAPJ cresce di 0,2% à 514,82
• Nikkei hà aumentatu 2,2% à 32 217,43
• Topix up 1.7% à 2,219.79
• L'indice Hang Seng cresce da 0,8% à 19 108,50
• Shanghai Composite pocu cambiatu à 3,232.44
• Sensex cresce di 0,5% à 62,885.07
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 1,0% à 7 216,27
• Kospi hà aumentatu di 0,5% à 2.615,41
• STOXX Europe 600 in crescita di 0,1% à 462,66
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.36%
• L'euro hè calatu di 0,2% à $ 1,0689
• I futuri Brent aumentanu di 2,5% à $ 78,06/bbl
• Spot d'oru calatu di 0,3% à $ 1,941.52
• L'indice du dollar américain a augmenté de 0,24% à 104,26

Top News Overnight

• 1) L'inflazione spinge u Giappone in una nova era chì puderia alzà l'aziende spingendu più famiglie à spostà u risparmiu da i dipositi bancari à pocu rendimentu, hà dettu u capu di l'operatore di a borsa di u paese. Hiromi Yamaji, presidente di u gruppu JPX chì cuntrolla i scambii di Tokyo è Osaka, hà dettu chì s'aspittava chì parechji giapponesi smettenu di pusà nantu à tanti soldi – e famiglie di u paese anu accumulatu ¥ 1 quadrillion ($ 7tn) in risparmi bancari – è circà à i mercati di borsa. per un rendimentu megliu in risposta à l'aumentu di i costi di vita. FT
• 2) U ministru di a difesa di a Cina attaccò a pulitica di i Stati Uniti in u Pacificu, accusendu u Pentagonu di attaccà l'affrontamentu (è una nave di a marina cinese hà navigatu à 140 metri da un distruttore di missili guidati da a Marina di i Stati Uniti). Vale a pena nutà chì a Cina cuntarà prestu menu di u 50% di l'impurtazioni di i Stati Uniti da i paesi à bassu costu in Asia, postu chì l'imprese occidentali cambianu e catene di furnimentu fora di u cuntinente. London Telegraph / FT
• 3) China's Caixin services PMI for May era forte, venendu in 57.1 (up from 56.4 in April è davanti à a strada 55.2 previsione). Inoltre, l'IPC di l'Indonesia per u maghju hà sottumessu à a Strada, venendu à + 2,66% (da 2,83% in April è sottu à a previsione di 2,81% di a Strada). RTRS
• 4) U presidente ucrainu Volodymyr Zelensky hà dettu ch'ellu era avà prontu à lancià una contraffensiva largamente attesa, ma hà temperatu una previsione di successu cun un avvertimentu: Puderia piglià un pocu di tempu è avè un costu pesante. "Credemu fermamente chì averemu successu", Zelensky hà dettu in una entrevista in questa cità portu di u sudu, mentre l'armata di u so paese cinghje per quella chì puderia esse una di e fasi più cunsequenziali di a guerra, postu chì hà u scopu di ripiglià u territoriu occupatu da a Russia. WSJ
• 5) I banche in i Stati Uniti puderanu vede i so bisogni di capitale saltà finu à u 20% sottu à e novi regule chì sò formulate à a Fed (i reguli s'applicanu à l'istituzioni cù un attivu> $ 100B, è l'attività basate à tariffu, cum'è a gestione di ricchezza. o entrate interchange, seranu puniti sottu u novu quadru). Inoltre, i Banchi in i Stati Uniti si preparanu à vende prestiti di pruprietà cummerciale à un scontu ancu quandu i muturi sò attuali nantu à i so pagamenti, postu chì l'imprese si precipitanu à riduce a so esposizione à stu segmentu di u mercatu. WSJ / FT
• 6) Cù un accordu di u tettu di u debitu appena firmatu in legge sabbatu da u presidente Joe Biden, u Tesoru di i Stati Uniti hè per lancià un tsunami di novi obbligazioni per rimpiazzà rapidamente e so casse. Questu serà un'altra perdita di liquidità in diminuzione postu chì i dipositi bancari sò razziati per pagà per questu – è Wall Street avvirtenu chì i mercati ùn sò micca pronti. BBG
• 7) A riunione di l'OPEC + d'ayer era moderatamente bullish, in rete, cù trè sviluppi principali. Prima, l'Arabia Saudita hà prumessu di furnisce un tagliu di output "extensible" unilaterale supplementu di 1mb / d in lugliu (bullish). Siconda, i taglii vuluntarii da i 9 paesi OPEC + sò previsti per estenderà finu à dicembre 2024, da dicembre 2023 prima (alquantu bullish). Terzu, i basi di pruduzzioni seranu ridistribuiti in u 2024 da i paesi chì luttanu per ghjunghje à i so obiettivi à quelli chì anu una capacità di spare ampia (effettu di output un pocu ribassista, ma coesione bullish). GIR
• 8) I fondi di speculazione acceleranu a vendita in l'Energia di i Stati Uniti à mezu à i cali di prezzi a settimana passata. A vendita netta nozionale di a settimana passata in US Energy hè stata a più grande in 10 settimane è si classifica in u percentile 97 versus l'ultimi cinque anni. Info Tech era u settore glubale più nozionalmente acquistatu in u libru Prime per a 4a settimana consecutiva. A compra netta di a settimana passata in Info Tech hè stata a più grande in 5+ mesi è si classifica in u percentile 92 versu l'ultimi cinque anni. GS PB
• 9) A storia wireless AMZN hà scontru cù scetticismu cum'è l'imprese deneganu l'implicazione (Amazon, T-Mobile, è Verizon tutti dicenu chì nunda hè in opera) è l'analista suggerisce chì l'ecunumia / logistica ùn anu micca sensu. di Barron
• 10) Più insiders di u bancu compranu azzioni in e so cumpagnie, un votu di cunfidenza in l'industria dopu una crisa scatenata da u colapsu di quattru prestiti regiunale prima di questu annu. U numaru di cumpratori hà digià saltatu à 778 in u sicondu trimestre à u 26 di maghju da 524 in i primi trè mesi di l'annu, secondu a cumpagnia di ricerca VerityData, chì hà dettu chì l'aumentu hè guidatu da i banche chjuchi è midi. Più cumpratori anu intensificatu ancu quandu i prezzi di l'azzioni s'hè affundatu à i minimi pluriennali à principiu di maghju. BBG

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC eranu soprattuttu pusitivi à mezu à l'impulsu da i guadagni post-NFP di u venneri in Wall Street è cum'è i participanti anu digeritu più forti Chinese Caixin Services è dati PMI Composite. ASX 200 hè statu guidatu più altu da i guadagni in quasi tutti i settori cù i primi venti di coda in nomi di energia dopu à u tagliu supplementu di 1 mln bpd di l'Arabia Saudita, mentre chì l'RBA hè vistu mantene i tassi invariati à a riunione di dumani. Nikkei 225 hà cullatu sopra 32 000 per a prima volta da u 1990 cù l'esportatori propulsati da una valuta più debule. Hang Seng è Shanghai Comp. sò stati mantinuti à flotu dopu à l'incoraggianti PMI di Caixin, ma cù guadagni limitati in mezzo di attriti US-Cina è dopu chì u Gabinettu Chine hà nutatu chì i fundamenti per a ricuperazione ecunomica ùn sò micca solidi, mentre chì i nomi di pruprietà sò stati ancu pressati malgradu i rapporti chì a Cina sta studiando un pacchettu di supportu per u settore immubiliare è rinfurzà l'ecunumia.

Top Notizie Asiatiche

• u venneri, mentre chì a riunione hè stata dichjarata per esse sincera, constructiva è parte di i sforzi continui per mantene e linee aperte di cumunicazione, secondu u Tesoru.
• A Cina hè prestu per cuntà menu di a mità di l'impurtazioni americane à pocu costu da l'Asia in u 2023 per a prima volta in più di una dicada, secondu un indice annuale di reshoring da Kearney citatu da u FT.
• Wuhan Commerce Bureau hà dettu chì e conversazioni iniziali anu iniziatu cù Disney (DIS) per l'impresa di i Stati Uniti per inizià un prughjettu in a cità, secondu Reuters.

L'azzioni europee cumercianu piatta cù pocu in u modu di flussu di nutizie di u weekend per guidà i prezzi dopu à a solida sessione di u venneri per a regione, mentre chì u FTSE 100 supera strettamente. I settori di l'equità sò un saccu mistu cù Telecomunicazioni in cima di a classificazione, seguita da strettamente da Energia è Real Estate, mentri Tecnulugia, Viaghji è Leisure, è Prudutti è servizii di cunsumu residenu in fondu. I futuri di l'azzioni di i Stati Uniti sò flat dopu à a sessione di guadagnà di u venneri (ES -0.1%, NQ -0.2%, RTY + 0.1%)

Top Notizie Europee

• BoE cerca di allargà a riforma di u schema di garanzia di depositu dopu chì u colapsu di u bracciu britannicu di SVB hà evidenziatu a debulezza di u regime attuale, secondu FT.
• Vujcic di u BCE hà dettu chì i risichi di l'inflazione di l'Eurozona sò inclinati à l'upside; e pressioni salariali sò "ancora assai vivaci", secondu Bloomberg.
• Fitch hà affirmatu u Bank of England à AA-; Outlook Negativu.
• S&P hà dettu chì i rating "AA/A-1+" di Francia sò affirmati; prospettiva ferma negativu; dice chì e cundizioni finanziarie più strette è l'inflazione di core sempre alta frenanu l'attività ecunomica di Francia in 2023 è 2024

FX

• DXY mantene un momentu rialzista sopra 104.00 in seguitu à u forte guadagnu di i salarii di i Stati Uniti di u venneri chì hà risultatu in una inclinazione falcata in i prezzi di a Fed.
• USD / JPY rimbalza bruscamente versu 140.50 da appena 140.00 per a notte in mezzo à i rendimenti più alti di u Treasury è a diffusioni più larghe à i JGB dopu i rallentamenti in i servizii di u Giappone è i PMI composti.
• L'euro estende i cali contr'à i so omologhi di i Stati Uniti è in u sfondate di servizii principalmente sub-prelim o previsti di l'Eurozona è PMI composti.
• Aussie straddles 0.6600 à a vigilia di l'RBA chì puderia esse una chjama assai vicinu.
• Yuan s'indebolisce indipendentemente da un PMI di servizii di Caixin cinese più fermu di a previsione chì hà stimulatu u numeru cumpostu cù u PMI di fabricazione, postu chì e tensioni Cina-US / Canada / NATO anu sbulicatu l'inchiesta incuraggente.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 7.0904 vs exp. 7.0918 (prec. 7.0939)

Rendimentu Fissu

• I Bunds sò fora di i peggiori livelli dopu avè riparatu alcune perdite da 134.81 in mezzu di e versioni macro di l'Eurozona più miste, cumprese PMI, PPI, letture di Sentix versus un bilanciu cummerciale tedesco più sanu di l'aspittatu.
• I Gilts anu sbulicatu à una nova basa intraday, anche se marginale à 96.25 in u cummerciu recente è probabilmente in ricunniscenza di rivisioni minori in crescita à i servizii finali è PMI composti.
• I Treasuries di i Stati Uniti restanu sottu à l'acqua, ma a curva hè un pocu più stabile dopu l'appiattimentu post-NFP in anticipu di i PMI finali, i servizii ISM è un discorsu da u Mester di a Fed.

Commodities

• I cuntratti di WTI è Brent anu più altu dopu à u ritornu di u cummerciu di futuri dopu à e deliberazioni di l'OPEC + di u weekend (vede sottu).
• L'oru spot hè sottumessu à $ 1,950 / oz cum'è l'indici di u Dollaru ferma più fermu nantu à a sessione – cù u metallu giallu chì trova supportu à u so 100 DMA (1,939 / oz) prima.
• A basa hè soprattuttu sottumessa, ma à varii gradi in mezu à i prublemi di crescita di l'APAC sopra citati, ancu s'è u cumplessu hà tagliatu perdite. U minerale di ferru cuntinuò à cresce durante a notte.

Riunione OPEC+

• L'Arabia Saudita hà annunziatu ch'ella hà da tagliate un 1mln di bpd supplementu di pruduzzione di petroliu per u lugliu in u quale a so pruduzzione scenderà à 9mln bpd è tutti l'altri pruduttori di l'OPEC + accunsenu à estenderà i tagli precedenti finu à a fine di u 2024. L'OPEC + accunsentì à un novu scopu di output di 40,4 mln bpd da 2024 cù u target di output per 2024 calatu di 1,4 mln bpd è hà dettu chì a Russia, l'Angola è a Nigeria anu da vede taglii significativi di a produzzione in 2024, mentre chì a prossima riunione OPEC + duverà esse u 26 di nuvembre, secondu Reuters.
• U Ministru di l'Energia di l'Arabia Saudita hà dettu chì ùn sò micca destinati à i prezzi è chì u tagliu volontariu supplementu hè una misura di precauzione, mentre chì mantenenu i mercati in suspense nantu à se u tagliu volontariu supplementu per lugliu serà allargatu è rivederà i taglii vuluntarii extra ogni mese.
• U Ministru di l'Energia di l'Arabia Saudita hà dettu chì a Russia cumpone i so impegni di produzzione di petroliu, mentre chì u Ministru di l'Energia di l'UAE hà dettu chì ci sò alcune discrepanze in i numeri di produzzione russa è ùn volenu micca a pulitica implicata in cumu si guardanu i numeri di produzzione russa, secondu Reuters.
• U Vice Primu Ministru Russu Novak hà dettu chì l'OPEC + accunsente à i taglii totali di a pruduzzioni di petroliu di 3,66 mln bpd è chì u mercatu di u petroliu hè più o menu equilibratu, mentre chì hà aghjustatu chì vedenu cresce a dumanda di petroliu è anu a pussibilità di tweaking decisioni. Inoltre, hà dettu ch'elli piglianu e decisioni per chì u mercatu di u petroliu hè stabile è chì a Russia cumpiendu i so obblighi in tuttu, secondu Reuters.
• I funzionari di a Casa Bianca anu dettu chì anu da cuntinuà à travaglià cù tutti i pruduttori di carburante per assicurà chì i mercati energetichi sustenenu a crescita ecunomica di i Stati Uniti, secondu Reuters.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 09:45: Maghju S&P Global US Composite PMI, stima 54.5, prima di 54.5
• 09:45: Maghju S&P Global US Services PMI, stima 55.1, prima 55.1
• 10: 00: Ordini di merchenzie durabile d'aprile, 1,1% di stima, prima 1,1%; Trasportu Durable-Less, est. -0.2%, prima -0.2%
• 10: 00: April Cap Goods Orders Nondef Ex Air, prima di 1.4%
• 10: 00: Ordini di fabbrica d'aprile, 0.8% stimatu, prima 0.9%, rivisu 0.4%
• 10: 00: Ordini di Fabbrica d'Aprile Ex Trans, est. 0.2%, prima -0.7%, riveduta -1.0%
• 10:00: Indice di servizii ISM di maghju, est. 52.4, prima 51.9

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

A settimana dopu à i salarii hè quasi sempre un pocu tranquillu per i dati è sta settimana avemu u kicker aghjuntu di una Fed chì hà iniziatu u so periodu di blackout media prima di u FOMC di a settimana prossima. Ricurdativi chì u CPI US esce u marti 13th, un ghjornu prima di a decisione FOMC.

À u mumentu, u prezzu di i mercati in circa una chance 1 in 3 di una crescita a settimana prossima è forsi CPI puderia esse a cosa principale chì cambia queste probabilità versu una crescita se u rapportu hè forte. Se a Fed vole à cumunicà suttilità à u mercatu in una manera o in l'altru prima di a settimana dopu, allora i stori media ben pusitivi puderanu superficià.

Tuttavia, prima di CPI chì ùn pare micca improbabile perchè nunda ùn serà decisu à 100% finu à allora. Semu tornati à avè un pocu di incertezza annantu à a prospettiva Fed à pocu pressu. Dopu avè passatu a maiò parte di a settimana ridotta di 4 ghjorni, a settimana passata, rallye intornu à 25bps da u puntu più altu post-SVB, 2yr US note vendite + 16bps u venneri dopu à un forte numeru di paghe di titulu chì pareva maschera una certa debulezza notevule sottu a superficia rapportu.

U titulu hà aumentatu + 339k (+ 195k previstu) cù + 94k di revisioni in l'ultimi dui mesi. Tuttavia, l'ore di travagliu hà sculacciatu da un decimu à 34,3 ore, chì marca l'estremità più bassa di a gamma pre-covid, è a disoccupazione hà aumentatu da trè decimi à u 3,7% per via di l'indagine di e famiglie chì hà dimustratu chì l'impiegu hè cascatu di 310k cun un aumentu di 440k di disoccupazione. A parte di a famiglia di u rapportu pò esse più volatile, cusì hè necessariu prudenza. Aghjunghjendu à a natura confusa di u rapportu, i guadagni orari medii sò ghjunti à 4.3% YoY (vs 4.4% previstu), sempre troppu altu per cunsulazione per a Fed, ma ticking down.

Cù l'accordu di u tettu di u debitu firmatu in lege in u weekend, è à a fine un grande scontru per nunda, fighjate per una ricustruzzione drammatica in u TGA (Contu Generale di u Tesoru) di i Stati Uniti in e prossime settimane è mesi. Questu principia sta settimana cù l'emissione di T-bill chì Steven Zeng di DB suggerisce chì puderia ghjunghje in termini netti $ 400 miliardi in ghjugnu è cumulativamente $ 800 miliardi à a fine d'aostu è $ 1,3 miliardi à a fine di l'annu (vede u so rapportu quì). Sè vo site nantu à u latu ribassista, stu diluviu puderia drenà a liquidità in i mercati finanziarii, ma s'è vo site più optimu, dite chì solu rimettarà soldi da i fondi di u mercatu di soldi è equivalenti.

In termini di dati, a settimana tranquilla avanti serà intitulata da i PMI di servizii glubali di l'oghje è l'ISM di i Stati Uniti. A nostra squadra di l'ecunumia di i Stati Uniti vede i servizii ISM ticking più altu à 52.5, da 51.9 in April. Altri punti salienti seranu ordini di fabbrica di i Stati Uniti (oghje) è u cummerciu di i Stati Uniti è u creditu di u cunsumadore (mercuri). In Europa, i dati chjave per a Germania includenu u bilanciu cummerciale oghje, ordini di fabbrica dumani è a produzzione industriale u marcuri. In altrò in a regione, emissioni notevuli includenu u bilanciu cummerciale per a Francia u marcuri, a vendita di vendita di vendita per l'Eurozona dumane è a produzzione industriale per l'Italia u venneri. In Asia, i salarii giapponesi dumane è u CPI Chine u venneri seranu i punti culminanti.

In quantu à i banche cintrali, l'RBA si riuniscenu dumane cù i prezzi di i mercati in circa una probabilità di 30% di una crescita cù una crescita cumulativa cumulativa in a riunione d'aostu dopu à i recenti numeri di inflazione calda. I nostri economisti sò avà passati à u prezzu in una crescita di 25bps dumane, Aostu è Settembre avà. Vede u so rapportu quì. U Bancu di u Canada si scontra u ghjornu dopu cù i mercati di prezzu di una chance in trè di una crescita cù economisti più vicinu à 50/50.

I mercati azionari asiatichi allarganu una manifestazione sta matina dopu à i guadagni di u venneri in Wall Street. Cume cuntrollà i mo schermi, u Nikkei (+ 1.65 %) hè guidatu guadagnà, cummerciu sopra u nivellu 32 000 per a prima volta da lugliu 1990 cù u S&P/ASX 200 (+ 1.22%), u KOSPI è u Hang Seng (+ 0.58%). ) ancu arrampicata. L'azzioni di a Cina continentale sò mischiate cù u CSI (-0,37%) chì sbatte a tendenza più larga in i mercati mentre chì u Shanghai Composite (+0,08%) hè ghjustu sopra à u pianu. Fora di l'Asia, i futuri di i stock di i Stati Uniti sò ligeramente più dolci cù cuntratti ligati à l'S&P 500 (-0.06%) è NASDAQ 100 (-0.25%) ligeramente più bassu. Intantu, i rendimenti di 10yr USTs (+ 2.5bps) sò in 3.72%, cù 2yr yields da + 3.75bps à 4.53% mentre andemu à pressa.

I dati di a prima matina anu dimustratu chì u PMI di i servizii di Caixin in Cina hè aumentatu per un quintu mese consecutivu, venendu à 57,1 in maghju (v / s + 55,2 previstu) da 56,4 in aprile, postu chì a rilassazione di e misure anti-Covid hà spintu a dumanda di i cunsumatori in u sicondu mondu. ecunumia più grande.

In i mercati di l'energia, i prezzi di u petroliu sò scambiati più alti in u cummerciu asiaticu cù u Brent crude chì cresce (+ 1,23%) à $ 77,07/bbl, ma rinunziendu alcuni di i so guadagni più grandi prima chì hà cullatu finu à $ 78,73, dopu à l'Arabia Saudita (u più altu di u mondu). esportatore di petroliu) hà accunsentutu à furnisce una pruduzzione addiziale di 1 milione di barili à ghjornu tagliata in lugliu à 9 milioni di bpd, a più grande riduzione in anni in un tentativu di sustene i prezzi di bandiera. In un accordu più largu nantu à a pulitica di produzzione, l'OPEC + hà accunsentutu à allargà i taglii di 3,66 milioni di bpd, ma hà ancu revelatu chì l'obiettivi di produzzione generale scenderanu di 1,4 milioni di bpd da u 2024.

Avà, guardendu à a settimana passata. Dopu à u ritmu di stampa di i salarii di i tituli, i mercati si sò spustati à u prezzu in un tassu modestamente più altu previstu per a riunione di ghjugnu chì hà guadagnatu + 1.1bps u venneri à 5.175%, equivalenti à pocu menu di una chance in trè di una crescita di 25bps. In termini di settimana à settimana, a tarifa implicita di ghjugnu hè cascata -8.1bps cum'è i parlanti di a Fed è e liberazioni di dati anu purtatu u mercatu versu una pausa prima di una crescita in lugliu. A tarifa implicita per u lugliu hà vistu u più grande aumentu di u venneri scalata + 3.8bps, mentre chì in termini settimanali a tarifa prevista per lugliu hè cascata -4.2bps à 5.285%. In generale, i futuri di a Fed sò i prezzi in una probabilità di 81.8% di una crescita à a fine di a riunione di lugliu cù più prezzu in lugliu (51.3%) cà ghjugnu (30.5%).

I rendimenti di u Treasury 10yr anu guadagnatu + 9.6bps u venneri, ancu s'ellu restanu calati -10.8bps termini settimanali dopu un rallye prima di a settimana. U 2yr sensibile à i tassi d'interessu hà sottumessu, cum'è i renditi anu aumentatu + 15.6bps u venneri (ma eranu calati -6.5bps in a settimana). Ci hè statu ancu un calatu settimanale in i rendimenti in Europa, cù i rendimenti di bund di 10 anni chì scalanu + 6,3 bps è i rendimenti di 2 anni + 8,4 bps u venneri, ma cù i rendimenti di bund di 10 anni sò calati -22,6 bps in a settimana, a so più grande mossa settimanale da a mità di marzu. . Questu hè statu guidatu da i numeri di inflazione più bassu prima di a settimana, cù futuri di gas naturale europei chì anu ancu ghjuntu à un minimu di 2 anni u ghjovi, in calata di -3,39% settimana à settimana (è + 2,54% u venneri).

I mercati di l'equità sò stati in tuttu u tavulinu cum'è l'S&P 500 hà guadagnatu + 1.45% u venneri è + 1.83% settimana à settimana, righjunghjendu u so livellu più altu da l'agostu di l'annu passatu. U NASDAQ hà ancu aumentatu + 1.07% u venneri è + 2.04% in termini di settimana, toccu u so livellu più altu da l'aprili 2022. Dopu à a risuluzione prevista di u tettu di u debitu u venneri, l'indici di volatilità VIX hè cascatu à 14.6pts. Hè u più bassu chì l'indice hè statu da ferraghju 2020, appena settimane prima chì Covid-19 hè statu dichjaratu una pandemia da l'OMS. Intantu, dopu à riturnà prima di a settimana passata, u STOXX 600 hà guadagnatu + 1.51% u venneri per chjude a settimana + 0.16%.

Infine, vultendu à i mercati di commodità. L'oliu hè diventatu pusitivu in a seconda mità di a settimana dopu chì u Senatu di i Stati Uniti hà datu u lume verde à u prugettu di u tettu di u debitu è ​​l'anticipazione di a riunione di l'OPEC + di u weekend passatu. U crude Brent hà guadagnatu + 2,49% à $ 76,13/bbl u venneri, ma hè calatu -1,07% in a settimana, è u WTI crude hà aumentatu + 2,34% u venneri, in calata -1,28% settimana à settimana à $ 71,74/bbl.