Cum’è l’Oil Plunges, l’OPEC pruibisce i gruppi di media mainstream da a riunione di Vienna

Actualizazione (1400ET) : U Financial Times informa chì l'OPEC hà impeditu à parechji gruppi di media di assistisce à a so riunione di produzzione cruciale in Vienna stu weekend, in una mossa chì i funzionari dicenu chì era guidata da l'Arabia Saudita.

I ghjurnalisti di Reuters, Bloomberg News è Dow Jones, l'editore di The Wall Street Journal, sò stati denegati inviti à a sede di l'OPEC à Vienna, secondu e persone familiarizate cù a materia.

A pruibizione hè inusual è ùn hè statu datu nisuna ragione per escludiri i gruppi di media, ma e persone familiarizate cù a decisione hà dettu chì era stata instigata da u ministru di l'energia di l'Arabia Saudita, u prìncipe Abdulaziz bin Salman.

Sò pronti un annunziu di tagliu sorpresa è ùn volenu micca filtrazioni?

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S'ellu era l'intenzione di a Russia di spedinu l'oliu, dopu chì u so ministru di u petroliu a settimana passata hà dettu chì l'OPEC + ùn hà micca intenzione di taglià a produzzione , in u prucessu invita à un'altra volta di shorts è CTA bearish, bè … missione compiuta: u mercuri l'oliu hè cascatu più di 3% dopu à l'ultime dati PMI disgraziati Chinese, è seguitu una caduta di 4,4% u marti, l'oru neru hè avà in ritmu per u so peghju mese da nuvembre 2021. Ma u veru mutore daretu à l'ultimu dump hè l'inversione di a speculazione di a settimana passata chì un U tagliu di l'OPEC + pò vene dopu à una minaccia pocu velata da u ministru di l'energia saudita .

Eppuru, parechji sò stati sorpresi da a rapidità è a ferocità di l'ultima goccia è cum'è u trader di Goldman John Flood scrive durante a notte, "avemu stati peppered with questions today on weakness in oil / wider commods complex".

A so replica: "U sentimentu intornu à i dui margini di raffinazione di l'Asia silenziu + a ricuperazione industriale europea sò ventu in contra . L'accordu potenziale di u debitu di i Stati Uniti include una ripresa di i rimborsi di i prestiti di i studienti di i Stati Uniti à principiu di settembre chì puderia pisà nantu à a spesa discrezionale è vi mostra cumu u vetru mezzu viotu hà mkt. diventate".

Dopu ci sò i tecnichi: i futuri strati di Goldman stimanu chì i CTA sò curtu $ 10 miliardi di cuntratti di petroliu , cusì u posizionamentu ferma abbastanza, ancu s'è a settimana passata, u titulu di l'OPEC attornu à l'avvirtimentu di i speculatori à "Watch Out" pare avè aghjustatu qualchì durata prima di a settimana, chì sta vuluntà hè di novu svolta dopu à i cumenti di Novak.

In quantu à a riunione di l'OPEC di u weekend, Flood scrive chì "si sente chì l'aspettattivi sò abbastanza bassu. Se taglianu, aiuta à u fronte, ma crea capacità di riserva, s'ellu ùn anu micca, u mkt puderia dumandassi se $ 70 si move da un pianu à un pianu. Tuttu chistu suggerisce chì ogni schiuma chì puderia esse aghjuntu a settimana passata hè esce ".

Una ripresa più approfondita hè stata publicata sta matina da a squadra di cummodità di Goldman ( dispunibule à i pro subs in u locu abituale ), in quale Jeffrey Currie è Daan Struyven scrivenu chì "s'aspittavanu à i nove grandi pruduttori di l'OPEC + chì anu annunziatu taglii voluntarii di a produzzione in April à mantene a produzzione inalterata, ma aduprate una retorica falcata parzialmente compensata ".

Una pussibilità, secondu Goldman, hè di ufficializà questi taglii vuluntarii, è allargate i tagli à i pruduttori più chjuchi. Mentre i limitazioni nantu à a produzzione di questi pruduttori più chjuchi implicanu solu un modestu successu da un annunziu più largu à a pruduzzione attuale, u bancu suspetta chì l'allianza vulerà signalà una forte coesione.

Intantu, Goldman prevede una presa per i grandi pruduttori perchè prubabilmente volenu prima osservà l'impattu di i taglii freschi chì sò cuminciati stu mese (in realtà, ùn anu micca fattu postu chì a Russia hà tagliatu a produzzione solu verbalmente, mentre chì e so esportazioni restanu vicinu à u record). . In parte, l'OPEC ùn hà mai tagliatu in trè mesi da un tagliu precedente cù azioni quant'è oghje.

"I segni chì u mercatu resta in traccia di i deficit H2, u cumplimentu incompletu di a Russia, è parechji cumenti recenti da l'OPEC + è i decisori di l'energia di i Stati Uniti sustenenu ancu una presa" secondu Goldman. over output.

• Prima, i prughjetti di l'OPEC è i dati di l'inventarii suggerenu chì u mercatu resta in traccia di deficits grandi è sustinuti in H2 cù a produzzione OPEC invariata. L'OPEC, l'IEA, è a nostra squadra cuntinueghjanu tutti à predichendu chì una solida crescita globale di a dumanda di petroliu supererà a crescita di l'offerta non-OPEC questu annu (Exhibit 2).
• Siconda, a nostra offerta di Russia nowcast suggerisce chì a produzzione di Russia hè cascata di menu di i 500kb / d prumessi . U Wall Street Journal informa ancu chì "l'ufficiali sauditi anu lagnatu à l'alti funzionari russi è li dumandò di rispettà i taglii d'accordu". Sospettemu chì i decisori di l'OPEC prubabilmente volenu prima vede evidenza più forte di u cumpletu cumpletu di a Russia prima di annunzià qualsiasi taglii più profondi.
• In terzu, parechji cumenti recenti da i decisori di l'OPEC + indicanu ancu una presa. Per esempiu, u Ministru di l'Energia di l'Iraq hà dettu chì "ùn ci sarà micca una riduzione supplementaria".
• Quartu, i recenti cumenti da u Sicritariu di l'Energia di i Stati Uniti Jennifer Granholm chì i Stati Uniti puderanu principià à ricuperà l'oliu per u SPR dopu à ghjugnu , è l'annunziu di una modesta compra SPR di 3mb suggerenu chì a frustrazione di l'OPEC cù e pulitiche energetiche occidentali, chì probabilmente hà cuntribuitu à u tagliu di sorpresa. Aprile – pò esse ridutta.

Tuttu ciò chì dice, Goldman vede una " probabilità subjectiva di 35% di grandezza" chì i principali pruduttori di l'OPEC annuncenu taglii più profondi dumenica perchè i prezzi di u petroliu sò chjaramente sottu à a nostra stima di $ 80-85/bbl di l'OPEC pusatu. Posizionamentu assai bassu, a determinazione di l'Arabia Saudita per ùn dà micca à i speculatori in libertà, è a decisione di scuntrà in persona suggerisce ancu chì i taglii più profondi seranu discututi.

Fighjendu più in là di a riunione di dumenica, Goldman crede chì l'elevatu putere di i prezzi di l'OPEC duverebbe permette à u gruppu di furnisce taglii supplementari se i prezzi di u petroliu restanu sottu à $ 80/bbl in H2.

Goldman ùn hè micca l'unicu chì attribuisce probabilità micca triviali è crescente di un tagliu di tassi: secondu RBC, l'OPEC + pò accettà un "tagliu magre" per a produzzione quandu u gruppu si riunisce stu weekend "datu a dolcezza di i prezzi di u petroliu è l'andatura in corso. bisognu di rivenuti più alti in i paesi pruduttori ".

In una nota di Helima Croft di RBC, scrive chì "a decisione di fà una riunione in persona in Viena suscite a prospettiva chì u gruppu puderia implementà un tagliu più profondu per sustene i prezzi", ancu se mantene i livelli di pruduzzione attuale hè ancu nantu à a tavula.

Croft nota chì "l'OPEC + ùn vole micca esse superatu da i venti in contra di macro è u sentimentu di u mercatu agru" è mentre chì ci hè un angulu di u mercatu chì pensa chì l'OPEC + pò vultà à un approcciu di cota di mercatu, "ùn ci hè nisun segnu chì l'Arabia Saudita cerca di ripetiri l'operazione. Guerra di prezzi di marzu 2020 cù Mosca ".

Infine, un terzu bancu hà ancu chjapputu in a notte, quandu Standard Chartered hà dettu in una nota chì " i fundamenti in u mercatu globale di u petroliu ùn furnisce micca un casu per i taglii di output OPEC +, u poviru ambiente macroeconomicu".

I ministri di l'OPEC + puderanu aduttà un approcciu paziente è mantene l'obiettivi attuali in attesa di prezzi più alti mentre u mercatu si stringe, anu scrittu analisti cumpresi Emily Ashford è Suki Cooper chì anu ancu notatu chì, se u gruppu vole esse prudente, puderanu risponde à e preoccupazioni di i shorts guidati da macro. è fà un ulteriore tagliu di precauzione per signalà chì qualsiasi prubabile scontru macroeconomicu hè statu coperto.

"Pensemu chì a decisione hè finamente equilibrata; Mentre ùn rilevamu micca un forte appetitu trà i ministri per ulteriori tagli, ùn detectemu ancu alcun appetite per permette à l'investitori guidati di macrou libertà di apre u scontru per i prezzi di u petroliu ".

Più in a nota Goldman cumpleta dispunibule per i subs pro.