I Standards Globali di Prestiti Bancari stringhjenu à i Livelli GFC

Scrittu da Simon White, macrostrategist di Bloomberg,

Una misura cumposta di i normi di prestitu di i banche DM mostra chì sò i più stretti da u 2009. Cundizioni di creditu più strette seranu un impedimentu à a preferenza di i banche cintrali di mantene i tassi "più altu per più tempu".

L'indagine di u prestitu bancariu di u BCE hè stata publicata sta matina, cù i banche chì anu più strettu i so standard di creditu.

Questu hà spintu una misura aggregata di i standard di creditu di prestitu bancariu à livelli micca vistu da a crisa di Lehman.

Questu hè statu guidatu principarmenti da i banche americani è europei; I standard di prestitu per i banche di u Giappone è u Regnu Unitu sò vicinu à immubiliarii in l'ultimu annu.

Per l'Europa, i dati publicati oghje anu dimustratu un novu aumentu di i standard di creditu più stretti per i prestiti. Di genere, quandu i banche facenu più difficiuli di piglià prestiti, questu porta à una dumanda più bassa per elli. À u turnu, a dumanda più bassa di prestiti hè coherente cù menu offerta.

Questu duverebbe mantene a pressione nantu à a crescita di soldi in Europa, ma hè impurtante per fucalizza nantu à u tipu currettu di soldi. M3 hè statu ancu liberatu oghje, è hà dimustratu una rallentazione, ma M3 hè contra-ciclicu. M1 hè un indicatore principale più affidabile di l'attività ecunomica è u rendimentu di l'assi di risicu.

U Real M1 hè cascatu bruscamente in l'ultimi mesi, è a diminuzione prevista di i prestiti bancari mantene a pressione nantu à u M1 reale ancu quandu l'inflazione si modera. Questu indica una crescita più debule in Europa per u restu di l'annu.

Qualchidunu anu postu chì l'impurtanza di M1 hè diminuita postu chì un ambiente di tassi crescente significa chì più prestiti chjamà i dipositi overnight. Ma questu ùn hè nunda di novu. M1 hè una misura megliu perchè hè guidata da i dipositi di dumanda, vale à dì soldi chì hè dispunibule per gastru. Hè dunque una misura pro-ciclica di l'attività futura. Se a ghjente dicenu i dipositi, questu ùn hè micca un signu di fiducia in l'ecunumia.

A stretta di creditu è ​​a debilitazione di u crescita ecunomica in Auropa è i Stati Uniti prestu prestu u sognu di pipa di "più altu per più" in cuntattu cù a realità, cù una parte di a curva di rendiment chì face digià sta pianura.