Rabobank: Yellen Offre Di Recuperà U "Sognu Americanu": Chì Significa?

Da Michael Ogni di Rabobank

Sognu un picculu sonniu per mè

Hè ba-aaack.

Janet Yellen, oghje ufficialmente nominata cum'è nominata di Biden per u secretariu à u Tesoru, s'hè unita à Twitter ieri. (Ella ùn avia mancu appena da vultà nantu à Parler.) "Avemu di fronte à grandi sfide cum'è paese avà", hà tweetatu. " Per ricuperà, duvemu ristabilisce u sognu americanu – una sucietà induve ogni persona pò cullà à u so putenziale è sognu ancu più grande per i so figlioli. In qualità di secretariu di u tesoru, travaglieraghju ogni ghjornu per ricustruisce quellu sognu per tutti ". Passa a maternità è a torta di mele, per piacè.

Chì ghjè esattamente u Sognu Americanu? Cum'è l'America, hè cambiatu cù l'anni. Una volta, eranu tutti i Puritani chì sunniavanu di pudè campà a so verità religiosa luntanu da i cuntrolli di l'Europa; a "ricerca di a felicità" hè stata scritta in a Dichjarazione d'indipendenza cù a vita è a libertà; à u XIXu seculu, u Sognu per l'immigranti europei era a libertà pulitica è l'assenza di aristocrazia suffucante; dopu l'uppurtunità di a Frontiera; dopu caccendu soldi gratisi in forma d'oru californianu; da u 1931, in i denti di a Grande Depressione, era chì "a vita duverebbe esse megliu è più ricca è più piena per tutti, cun opportunità per ognunu secondu a capacità o a riescita" indipendentemente da a classe sociale o da e circustanze di nascita "; è à Martin Luther King, Jr. in l'anni 60, stava sparghjendu quelle opportunità à * tutti * i cittadini americani. In u 2020 alcuni dicenu avà: " Se si pò dì chì qualcunu incarna u Sognu Americanu, hè Kim Kardashian West. »

Chì parte di u Sognu Americanu offre Yellen per recuperà? Presumibbilmente micca a corsa à l'oru, o Bitcoin, ma si puderebbe vede cum'è un pussibule effetti collaterali se site in quellu campu: hà da dì mai "Ùn ci serà mai una crisa fiscale in a mo vita"?

Chì ne pensemu di a Prugressione di a Felicità? Ma da u Tesoru? Improbabile. O libertà religiosa o pulitica? Portafoglio erratu. Più in seriu, chì ne pensi di a mobilità socioecunomica, chì hè stata marchita in i Stati Uniti? O boni travaglii di classe media, chì sò stati ancu marchiti? Sì sì, sarebbe utile uttene prestu qualchì dettagliu nantu à cumu si ferà esattamente, è in u cuntestu di u Cungressu attuale, micca un sognu.

Forse pussede a propria casa? Ciò hè spessu vistu cum'è una parte chjave di u Sognu Americanu. Eppuru ùn l'avemu micca pruvatu à l'iniziu di l'anni 2000 – è cumu hè finitu? Ùn avaria bisognu oghje di prezzi assai più bassi di a casa, o di salarii assai più alti, nè di i quali Yellen ùn hà fattu tantu per animà mentre era à a Fed? (Micca chì qualchissia altru ne abbia mancu, per esse ghjusti.) I tassi più bassi anu sicuramente fattu tuttu ciò ch'elli ponu per a so parte nantu à l'accessibilità à l'alloghju, eppuru i tassi sò andati in a stessa direzzione cum'è u Sognu Americanu per parechje persone.

Un veru ritornu di u Sognu Americanu seria ribassista per i bonds è rialzista per u USD – a menu chì tutti l'altri in u mondu campanu ancu quellu Sognu di travaglii di classe media è di inflazione salariale è di tassi più alti. Ùn sò micca – chì hè chì tutti guardanu à l'America in primu locu. Ancu u novu RCEP, per esempiu, hè una raccolta principalmente di esportatori netti chì esportanu principalmente net in i Stati Uniti (o in Europa). Ramintemu dinò l'ultimu ciclu di strincimentu di a Fed è u Tantrum Taper 2013: eranu più un incubo glubale, nò? U restu di u mondu hè primurosu di tene u passu cù u seguitu di i Kardashians, ma micca di u seguitu di i Keynesiani quandu aumentanu i tassi. Cum'è JG Ballard hà dettu decine d'anni fà,

«U Sognu Americanu hè finitu di gasu. A vittura hè firmata. Ùn furnisce più u mondu cù e so maghjine, i so sogni, e so fantasie. Nunda più. Hè finita. Avà furnisce u mondu cù i so incubi avà: l'assassiniu Kennedy, Watergate, Vietnam ".

Si pò dì listessa cosa nantu à i cicli di serratura di a Fed: ponu esse finiti (è sò un incubo di i Stati Uniti).

Benintesa, unu di i motivi per cui a ghjente parla sempre di u Sognu Americanu hè perchè ùn ci sò parechje alternative glubali. Hè veru, u Canada è l'Australia è a Nova Zelanda offrenu tutte e so proprie versioni, ma à piccula scala cun esigenze d'entrata esclusive troppu volte. Ma ci hè un Sognu Britannicu altru ch'è "Brexit significa Brexit", o una bona tazza di tè, o pub riaperti? È ci hè un Sognu Europeu ufficiale altru chì "più Europa"? Chì ne dici di u Sognu Cinese di quale si parla dapoi u 2013? Ciò pare avè parechje interpretazioni, ma unu hè "un sognu cullettivistu, per u quale tutti, cun travagliu, determinazione è bravura, cooperanu per fà di a Cina (micca l'individuu) una grande nazione". Micca veramente u listessu tipu di missaghju glubale cum'è in i SU – ancu se di significazione glubale.

Infatti, Australia sulu vera missaghju da u Global Times una assai "truvatu" attraversu un edituriale intitolata ' l'China futile goodwill cù u male Australia ', ca doppu un sputanu nantu à usu di China di zoccu vinni vidutu comu Levante offensiva di un surdatu francisi Australian, uniti: " L'atti maligni di l'Australia versu a Cina anu fattu chì a sucietà chinesa sia micca solu surpresa, ma ancu disgustata. Parechji cinesi si sentenu cum'è se avessinu ingullitu una mosca quandu sentenu parlà di l'Australia … Quantu hè arrogante è senza vergogna u guvernu Morrison! … L'Australia tratta a bona vuluntà di a Cina cù u male. Ùn hè micca degnu di discute cun ella. S'ellu ùn vole micca fà affari cù a Cina, cusì sia. A so politica, l'armata è a cultura duverebbenu stà luntanu da a Cina – supponemu chì i dui paesi ùn sianu micca nantu à u listessu pianeta. Cum'è un cacciatore di guerra di i Stati Uniti, l'Australia duveria frenu a so arroganza. In particulare, i so battelli di guerra ùn devenu micca ghjunghje in e zone custiere di a China per flettà i musculi, altrimenti inghjuttarà e pillule amare ". )

U RBA ùn hà mancu menzionatu alcunu di stu fondu in a so riunione in attesa oghje, focalizendu invece nantu à e speranze di vaccinazione è di recuperu. Dice questu, hà aghjustatu: " Per a so parte, u Cunsigliu ùn aumenterà micca u tassu di liquidità finu à chì l'inflazione effettiva sia sustenibile in u range di 2-3%. Per què accade, a crescita di i salarii duverà esse materialmente più alta di quella attuale. Questu richiederà guadagni significativi in ​​occupazione è un ritornu à un mercatu di travagliu strettu. In vist
a di e pruspettive, u Cunsigliu ùn aspetta micca di aumentà u tassu di cassa per almenu 3 anni ". Allora cumu avemu da ricuperà quellu sognu australianu di un mercatu di travagliu strettu è di crescita salariale è boni travaglii di classe media, per ùn dì nunda di case accessibili (cume i prezzi di e case CoreLogic anu saltatu 0.7% m / m in Novembre)?

I Mercati continuanu à stà in u so picculu mondu di sognu cù tuttu què; o campanu u sognu. Anu ragiò di fà la? Per avà, forse. A più longu andà, sunnià!

Hè a cosa di i sogni. Eventualmente vi svegliate. E certe volte in sudore fretu.