Blain : I mercati sò pieni di idioti… Ascoltateli

Scrittu da Bill Blain via MorningPorridge.com,

"A difficultà, u straordinariu, ùn hè micca di marcà 1.000 gol cum'è Pele – hè di marcà un gol cum'è Pele".

Aviu da piglià tutta sta settimana libera, ma ùn aghju pussutu resiste à un cummentariu finale annantu à questu, l'ultimu ghjornu di travagliu di u 2022…

U 2022 hè statu un annu … "interessante". Chì ghjè a lezziò principale chì avemu amparatu ?

• Chì i tassi d'interessu ùn restanu micca bassu per sempre ?

• L'inflazione hè vera?

• Avvenimenti veri superanu speranze è aspettative?

• Tutti i Ponzi sò scuperti – prima o dopu?

Or,

• I mercati finanziarii sò largamente guidati da idioti, shysters, charlatans è stupidi?

Sospettate chì l'ultime cuntene un grande elementu di verità.

I mercati sò solu enormi machini di votu chì calculanu l'opinione di ogni participante, per quessa, nisun "idiota" ùn li pò guidà .. ma certamenti ponu influenzà cumu l'altri participanti votanu.

Qualchi mesi fà aghju citatu unu di i mo autori di Sci Fi preferiti, Ghjuvanni Scalzi. L'aghju lettu dapoi anni. Hà scrittu alcune serie assai intelligenti cumpresi Old Man's War , è a Kaiju Preservation Society off-the-wall. Hà scrittu ancu racconti fantastichi per a serie Netflix Life, Death and Robots – cù alcuni scavi assai pocu sottili à i grandi baroni di a tecnulugia! Sta settimana un cliente m'hà publicatu stu cumentu affascinante è perspicace di Scalzi: I miliardari senza valore di u 2022

Hè puntuale.

Scalzi debunks tuttu u mitu di a cumpetenza assunta è a virtù di i miliardarii cù stile è aplombu. Hè focu annantu à l'implosione di valore-bunkum à traversu criptu è big-tech, è hè particularmente scathing annantu à l'auto-immolazione di Elon Musk. Avvisa nantu à u periculu di crede chì i miliardari venenu cù una virtù inherente. Cridite chì, è hè faciule seguità cuncetti ideologichi periculosi cum'è l'ecunumia di trickle-down – chì simpricimenti ùn esiste micca, btw!

Scalzi pò esse abbastanza contu:

"I miliardarii ùn meritanu micca u vostru rispettu solu per esse ricchi, è chì u fattu chì a ghjente li hà datu u rispettu per via di quellu soldi li hà permessu di copre i so altri è cuntinueghjanu carenze etiche è murali, di quale ci sò assai, è chì cuntinueghjanu à dannà. a nostra sucetà".

A cosa hè … I miliardarii ùn sò micca l'unicu populu chì ùn duvemu micca esse à sente senza dubbiu.

Hè una falsa supposizione per pensà chì e persone in pusizioni di putere sapanu ciò chì facenu o capiscenu ciò chì dicenu. U 2022 hè statu un annu straordinariu per vede i nostri idoli esposti cum'è mera imagine craven.

Se ci hè una lezione da questu annu difficiule, hè a realizazione chì a maiò parte di a ghjente ùn hè micca cusì intelligente. Capisce chì, è di colpu tuttu diventa più chjaru in quantu à cumu i mercati sò guidati da u cumpurtamentu.

Ecunumia cumportamentale: capisce perchè i mercati funzionanu a manera di fà, capiscenu perchè i participanti agiscenu in i modi chì facenu …

I mercati tendenu à seguità u rumore. I piani di cummercializazioni sò assulutamente chjappi di persone chì credenu chì sò geni di l'osse – è ci dicenu à voce quantu sò intelligenti. Di genere, i riesciuti anu pussutu esse trattatu una manu furtunata o facenu un tirò furtunatu è attribuisce u so successu à l'intelligenza. In rialità, a maiò parte ùn anu micca una brisa nantu à ciò chì facenu, o u dannu chì puderianu inflighjenu à tutti noi. Hanu furtunatu – ma pensanu chì sò intelligenti. Periculu, Periculu, Will Robinson, Periculu !

A stupidità di a mandria hè un prublema, ma hè ancu una opportunità. Quandu avete capitu chì hè bè di interrogà, disaccordà, argumentà è contru à e pruposizioni di u cunsensu (chì hè spessu custruitu intornu à a furtuna è a stupidità), i mercati cumincianu à esse interessanti di novu! Capisce perchè l'altri sò sbagliati, è site à mità di strada per capisce perchè pudete esse ghjustu.

U 2022 hè statu straordinariu per a scala di i sbagli chì a ghjente hà fattu. U voluminu di miscalculations, a maiò parte di i quali sò poi rinfurzati è magnificati da denials è refutals dopu chì l'errori iniziali sò chjaramente fatti, hè statu stupente.

Da Liz Truss chì si stabilisce cum'è u capu britannicu menu cumpetente di tutti i tempi, Putin mendicanti l'Europa è a Russia attraversu l'invasione di l'Ucraina, Musk compru Twitter, i gestori di fondi chì cercanu affare in big-tech, crypto-shills chì ci dicenu chì questu hè u mumentu di compra. prima di una nova criptu-primavera, à l'omu chì mette tuttu in Red perchè hè ghjuntu Negru l'ultimi trè rotuli (clue – hè sempre una chjama discreta 50/50), 2022 hè statu revelatore.

Sospettate chì ci sò boni motivi perchè 2022 rapprisentava "peak-silliness" in i mercati. Avemu avutu una seria sana di forze macro "cumportamentali" chì coincidevanu:

• A fine di l'era speculativa di i mercati di distorsioni di soldi QE faciuli

• L'instabilità in i sistemi globali da Covid, Supply Chains, Ucraina, Taiwan, etc

• A crescente ineguaglianza di redditu causata da QE

• U crescente disincantu di l'elettori è e novi generazioni si sentenu indesiderate

• FOMO (Fear of Missing Out) diventendu un mutore di speranze di ricchezza

• L'ascesa di e social media, falsi nutizie è manipulazione di nutizie, è una pandemia di teorie di cuspirazione.

Mettite tutte queste tendenze / temi inseme, è i so cumpurtamenti ùn sò micca maravigliati cambiati, a ghjente hà cuminciatu à accettà l'improbabile cum'è probabile, è senza dubbitu crede chì una sacchetta di pixel valeva più di l'oru …

U fondu hè i mercati, è i fatturi chì l'influenzanu, sò pieni di idioti. Vantanu da i pulitici chì facenu errori fundamentali, i gestori di fondi dramaticamente mispricing risichi, i banchieri cintrali chì anu studiatu sbagliatu i cambiamenti ecunomichi, i bordi di l'imprese chì si focalizanu nantu à tutte e cose sbagliate, finu à l'investitori chì veramente credevanu ciò chì i Reddit Boards li dissenu.

Hè una capacità à sente. Hè ancu più abile à dumandà.

È nantu à quellu pezzu di cunsigliu accecatamente oscuro… Avè un Guid è Prosperu New Year !

Seraghju di ritornu marti cù a mo grande preoccupazione per u 2023 – U Mercatu di Bond!

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