U collassu Sam Bankman-Fried hè un signu paradossale di prugressu

Scrittu da John Tammy via RealClear Wire ,

U 6 di ghjugnu di u 2021 aghju publicatu una colonna intitulata " Sapemu chì Crypto hè reale quandu e so muniti cumincianu à collassà. " Più chè a maiò parte volenu ammette o capisce, u fallimentu hè crescita. Un "mercatu" per i soldi criptu definitu da e diverse "currencies" andendu, su, è sopra hè menu infurmazione incinta. Hè vera, ma a speculazione ascendente hè un signalu di parechje scunnisciute. Un mercatu definitu da u colapsu signala a ragione è a realizazione chì entra in i prezzi. L'infurmazione hè prugressu.

Cum'è aghju dettu à u principiu è à a fine di u mo novu libru, The Money Confusion , ciò chì era veru in u ghjugnu di u 2021 hè veru oghje. Carnage hè a vita di l'industria criptu. Segnale u putere di permanenza à longu andà cum'è l'investitori si facenu seriu per mette u male à pasture in favore di u bonu. A storia sustene sta verità, à quale puntu hè utile per digressà, o spustà di latu.

In particulare, hè utile per affruntà ciò chì hà tanti in armi: u colapsu di l'anticu cuncettu di criptu di chip blu di Sam Bankman-Fried, FTX. Ci hè una vista chì l'ultimu hè un signalu di qualcosa di sbagliatu, è peghju, artificiale nantu à tuttu u cuncettu di soldi privatu. Le déclin de FTX a suscité un scepticisme sans fin.

Pigliate Joseph Sternberg di u Wall Street Journal . Sternberg scrive chì "I soldi faciuli alimentanu manie speculative cum'è a notte seguita u ghjornu". Ma questu ùn hè micca veru. S'ellu hè veru, allora seria certamente veru chì l'ecunumia di u Giappone hè stata a faccia di una speculazione infinita chì principia più di 30 anni fà quandu u Bancu di u Giappone hè andatu à "zero". In rialità, u Nikkei hè sempre assai sottu à i massimi righjunti in u 1989 .

Da quì, Sternberg s'assumiglia à a nozione populari di una ricerca di rendimentu cum'è "i risparmiatori individuali disperati per truvà ritorni versanu miliardi di dollari in "investimenti" di criptocurrency". Vede quì sopra per capiscenu i limiti di una tale credenza, è poi imaginate l'investitori di vendita chì chjamanu i so brokers cù "Ùn possu micca ottene abbastanza rendimentu avà, cusì per piacè cumprà Bitcoin BTC per mè ". Ùn hè micca realisticu di crede chì i cumpratori di vendita ponu spustà i mercati in questu modu. S'ellu hè in pussessu di tali putere, allora hè raghjone chì i fondi di speculazione chì travaglianu in cuncertu l'un cù l'altru puderanu sempre muvimenti i mercati in ogni direzzione desiderata …. Salvu chì ùn puderanu micca.

Dopu quì, ùn ci hè solu evidenza chì i banche cintrali puderanu stimulà i mercati in crescita. S'elli puderanu, i mercati è l'ecunumia sottostanti seranu cusì distrutte da ùn valutà a discussione. Se qualchissia dubbita a verità precedente, basta à circà l'imprese più preziose in l'annu 2000 per vede quantu seria l'ecunumia di i Stati Uniti oghje, se i banchieri cintrali puderanu sustene i prezzi artificialmente in a manera chì Sternberg pare suggerisce.

U cronista crede chì "U più grande fiasco finanziariu finu à avà stu ciculu di l'affari ùn puderia micca esse accadutu senza a Fed", chì hè Sternberg senza dubbiu ottene ciò chì hè accadutu in l'ultimi anni. In modu più realisticu, hè a felicità verità chì i mercati di l'equità rimpiazzanu rutinariamente u flussu di capitale chì parla per quessa chì e criptovalute sò diventate una cosa. In modu chjaru, l'investitori ùn anu mai trovu criptovalute se i tassi zero di a Fed avianu spintu "investitori individuali disperati per truvà ritorni" in attivi di rendimentu più altu solu perchè ùn avianu micca bisognu.

Tuttu ciò chì ci riporta à Bankman-Fried. Mentre chì l'ipotesi quì hè chì u cummentariu destinatu à viliminàlu oghje invechjarà cum'è quellu chì l'hà lionatu pocu fà, è mentre sta colonna ùn permetterà mai di menzogna, fraudulente o furtu, assumendu chì l'un di i trè si rivelanu, tutta a saga FTX. sarà infine vistu da e menti sobri cum'è un prugressu . George Gilder hà longu riferitu à ciò chì i pigri è simplistichi in u pensamentu chjamanu "bolle" cum'è "spasmi di crescita". Esattamente. Hè per mezu di a produzzione di l'infurmazioni chì prugressemu.

Fighjendu in u tempu, in i primi parti di u XXu seculu millaie di vitture o di l'aspiranti carmakers sò stati assuciati cù capitale. Quasi ogni cumpagnia creata hà fiascatu. Avanzate veloce à a fine di u XXu seculu, qualcosa simili hè accadutu cù l'internet. Si suppone chì Sternberg truverà l'impronte digitali di "a Fed" nantu à i dui spasmi di crescita, ma a realità più felice hè chì l'investimentu copioso in a tecnulugia di u mondu cambiante di a varietà di l'automobile è di l'internet hà trasfurmatu bè cumu avemu campatu è vivemu. In un altru modu, ciò chì Sternberg sustene hè una creazione di a Fed hè in realtà a storia chì si ripete cum'è investitori cù pelle seria in a ricerca di u ghjocu per u futuru.

Cum'è The Money Confusion affirmeghja, qualcosa di simile hè in piedi avà. Solu ùn dà micca u creditu di a Fed per questa crescita d'investimentu. A verità simplice hè chì se a Fed avia u cuntrollu di u creditu è ​​u so costu cum'è l'imagina di a classa di pundit, ùn esisterebbe micca abbastanza creditu per l'investimentu intrepidu di stu tipu per principià.