I futuri cresce nantu à l’aspettativa per un rallye post-midterm

I futuri di l'azzioni di i Stati Uniti anu aumentatu à u mumentu chì i rendimenti di l'obbligazioni calanu mentre l'Americani si dirigiscenu marti à l'elezzioni di mità di mandatu induve i Republicani sò previsti di guadagnà quant'è 75 seggi in a Casa è 11 in u Senatu , mentre chì i cummercianti si preparavanu ancu per una stampa di CPI chjave dopu. sta settimana. I futuri di u Nasdaq 100 anu aumentatu di 0,5% à 7:30 am in New York, mentre chì i futuri S&P 500 anu aumentatu di 0,2% per u cummerciu à 3,820 è sopra à un livellu di soglia di CTA chjave (cum'è Goldman nota durante a notte "l'impulsu di cortu termine CTA hà cambiatu da negativu à pusitivu w). / u vicinu nordu di 3804"). U Dollaru di i Stati Uniti era pocu cambiatu cum'è u rendimentu di u Treasury di 10 anni dopu a crescita per l'ultimi quattru ghjorni.

Trà i muvimenti notevuli in u cummerciu di premarket, NVidia hà cullucatu in u principiu di u cummerciu di New York cum'è hà cuminciatu à pruduce un processore per a Cina. Bitcoin s'hè cascatu cum'è parte di un selloff di criptu attivatu da u crescente feud Binance-FTX . Lyft hà affondatu 20%, in traccia di chjappà u so livellu più bassu in u record. I risultati 3Q di a cumpagnia di ride-sharing parenu cunfirmà chì perde a cota di mercatu per rivali Uber è susciteghjanu dumande nantu à e so prospettive in 4Q è oltre, dicenu l'analista. L'azzioni di TripAdvisor anu ancu sbulicatu dopu chì l'agenza di viaghju in linea hà publicatu una previsione deludente per u quartu trimestre. Take-Two Interactive Software Inc. hè cascatu di 18% è hè stata stabilita per a so più grande caduta in 13 anni dopu chì i risultati di u sviluppatore di video-ghjochi anu mostratu debule in a so attività mobile, chì hà guidatu un tagliu à a so guida di riservazione. Lordstown Motors, d'altra parte, hè cresciutu dopu chì u fabricatore di EV hà fattu un accordu per vende una participazione di $ 170 milioni à Foxconn è dà dui posti di bordu à u so cumpagnu di fabricazione, aumentendu a fiducia di l'investitori nantu à e so prospettive.

• L'azzioni di SolarEdge aumentanu 9.6% in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti dopu i risultati di u terzu trimestre chì l'analisti dicenu chì eranu forti è indicanu una ulteriore mellura in i marghjini per a cumpagnia di u solar in u futuru.
• L'azzioni Take-Two calanu 18% in u cummerciu di premarket in i Stati Uniti. I risultati di u sviluppatore di video-ghjochi mostranu a debulezza in a so attività mobile, chì hà guidatu un tagliu à a so guida di riservazione, anche se l'analisti restanu pusitivi nantu à a so pipeline di versioni future. L'azzioni di i video games puderanu esse in focus u marti dopu chì Take-Two hà riduciutu a so guida di riservazione netta per tuttu l'annu, mentre chì Nintendo hà tagliatu a so previsione per a vendita di cunsole Switch da 10%. Mantene un ochju nantu à azzioni cum'è Electronic Arts (EA US), Roblox (RBLX US), AppLovin (APP US).
• L'azzioni di Five9 diminuiscenu di 13% in u cummerciu di premarket, postu chì una guida ridotta indica un rallentamentu avanti per a cumpagnia di software in nuvola contr'à una stampa macro dura, cù Jefferies chì dice chì a prospettiva era "peghju di u temutu". Eppuru, certi analisti pensanu chì ci pò esse l'uppurtunità di cumprà azioni nantu à ogni debule.
• L'azzioni di Lyft cadenu circa 18% in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti, in traccia di chjappà u so livellu più bassu registratu. I risultati 3Q di a cumpagnia di ride-sharing parenu cunfirmà chì perde a cota di mercatu per rivali Uber è susciteghjanu dumande nantu à e so prospettive in 4Q è oltre, dicenu l'analista.
• TripAdvisor sparte slump 19% in u cummerciu di premarket dopu chì l'agenza di viaghju in linea hà riportatu i risultati di u terzu trimestre. Mentre i rivenuti per u periodu sò ghjunti prima di e stime, a guida di u quartu trimestre hà disappuntu, cù l'analisti chì anu nutatu chì l'aumentu di a spesa in Viator era u mutivu principale di a prospettiva dolce.
• L'azzioni esposti à a criptovaluta cadenu in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti cum'è una vendita trà e valute digitale si sparghje à Bitcoin è Ether. L'investitori paring scommesse risicate prima di l'alizzioni midterm di i Stati Uniti è dopu à un slump rinnuvatu in u token di u scambiu di criptocurrency FTX. Riot Blockchain diminuisce 4,9%, Marathon Digital (MARA US) -4,8%, Coinbase (COIN US) -2,1%, Hut 8 Mining (HUT CN) -4,5%
• Fighjate l'azzioni di i semiconduttori americani dopu chì u peer Nvidia hà iniziatu à fà un chip per a Cina chì a cumpagnia hà dettu chì risponde à una prohibizione di l'esportazione di i Stati Uniti, aumentendu a speranza chì e cumpagnie affettate ùn vederanu micca un grande successu à i so rivenuti da i curbs.
• Mantene un ochju nantu à i stock cumpresi Intel (INTC US), Qualcomm (QCOM US), Advanced Micro Devices (AMD US), Lam Research (LRCX US), Applied Materials (AMAT US), KLA (KLAC US).

L'inversori anu da seguità attentamente u risultatu di u votu midterm mentre chì a lettura di l'IPC serà significativu in a valutazione di l'impattu di l'aumentu di a Fed nantu à l'inflazione. U presidente Joe Biden hà ricunnisciutu chì i Democratici facenu una sfida "più dura" per mantene a Casa cà u Senatu di i Stati Uniti. Sondaggi chì indicanu à i Republicani chì vincenu almenu una camera di u Cungressu furniscenu un catalizzatore potenziale per i rendimenti di ubligatoriu più bassi è i prezzi di l'equità più alti, secondu Michael Wilson di Morgan Stanley , chì hà dettu chì una "spazzata pulita" da i Republicani puderia aumentà assai a probabilità di spesa fiscale. esse congelati è i deficits di bilanciu storicamente altu sò ridotti, alimentanu un rally in Treasuries à 10 anni chì ponu mantene a crescita di u mercatu di l'equità.

"U pesu di u debitu di i Stati Uniti puderia impedisce à i Democratici di mette in piazza parechje riforme ecunomiche ch'elli averanu altrimenti, se i Republicani sò abbastanza affollati per impediscenu di avanzà", Ipek Ozkardeskaya, analista anzianu di Swissquote Bank, hà scrittu in una nota. "Dunque, rallentà u debitu sottu GOP puderia rallentà a crescita".

Dice questu, u sentimentu hà migliuratu in l'ultimi ghjorni, è i principali mercati azionari ùn anu micca prubabilmente di vede "un'altra gamba grossa", postu chì una gran parte di e cattive nutizie parenu esse prezzu, secondu Altaf Kassam, capu di strategia d'investimentu EMEA è ricerca à State Street Global Advisors. A Fed hè prubabile di alluntanassi da l'aumentu di i tassi dopu chì l'effetti di l'altitudine cumincianu à vede, soprattuttu in a seconda mità di l'annu dopu, disse. "I mercati azionari anu digià principiatu à anticipà questu, dunque se site pacienza, pudete mancate u principiu di una manifestazione, ma hè quì chì pensemu chì succederà", disse à Bloomberg TV.

I movimenti in dui sensi di u marti in i Treasuries, però, anu sottolineatu u sentimentu fragile in i mercati induve a stretta monetaria di a Riserva Federale resta u più grande ventu in contra. I dati di l'indici di i prezzi di u cunsumu di ghjovi offrenu u prossimu cue per i cummircianti ancu quandu i mercati di soldi aumentanu e so scommesse di punta. A lettura di l'inflazione hè ghjunta dopu chì l'indici di i prezzi di u cunsumu core hà aumentatu più di a previsione à un altu di 40 anni in settembre. Ancu s'è i prezzi cumincianu à moderate, u CPI hè assai sopra à a zona di cunfortu di a Fed.

"L'inflazione hè in crescita. Pò esse scendinu periodicamente. Ma hè in crescita ", hà dettu Richard Harris, direttore generale di Port Shelter Investment Management, à Bloomberg Television. "U mercatu hè un pocu incertu – spera in u megliu, ma deve esse veramente preparatu per u peghju".

In Europa, a tecnulugia, e telecomunicazioni è l'utilità sò i settori più forti, mentre chì l'energia è i minatori sò in ritardu. L'Euro Stoxx 50 hè pocu cambiatu. FTSE 100 lags peers, caduta 0.2%. Eccu alcuni di i più grandi mutori europei oghje:

• L'azzioni di BE Semi aumentanu finu à u 6,5%, culpendu u più altu in trè mesi è guidanu guadagnà in l'indice Stoxx 600 Tech, cum'è Morgan Stanley inizia a copertura cù una valutazione di sovrappeso.
• Pandora guadagna quant'è 8,8%, u più grande da maghju, dopu à l'inguernu nettu 3Q hà battutu l'estimazioni. U ghjuvellu danese hà dettu chì, malgradu l'incertezza macroeconomica è geopolitica, i mudelli di shopping di i so cunsumatori sò finu à avà largamente invariati.
• AB Foods salta quant'è 6.7%, u più grande da u 9 di marzu, dopu chì a cumpagnia britannica hà annunziatu una compra di 500 milioni di £. A quantità era più grande di ciò chì Citi avia previstu, mentre chì RBC hà dettu chì u prugramma di ricuperazione serà ben ricevutu.
• Coca-Cola HBC guadagna quant'è 4,2%, trà i più performanti in l'Indice FTSE 100, dopu chì l'imbottigliatore hà dichjaratu vendite di u terzu trimestre chì anu battutu l'estimazioni è hà dettu chì avà vede un Ebit cumparabile FY in a gamma di € 860m-€ 900m.
• Persimmon cade finu à u 9,3% dopu chì l'aghjurnamentu di cummerciale di u custruttore hà signalatu annullamenti in crescita, caduta di i tassi di vendita è di i prezzi, l'aumentu di e disposizioni per a remediazione di i rivestimenti è i cambiamenti à a pulitica di ritornu di capitale chì Morgan Stanley (sottopeso) dice indica un "declinu significativu" in u Dividendu di l'FY23.
• DCC scende finu à 8,7%, u più altu da marzu 2020, dopu à i risultati 1H chì RBC dice chì sò stati ligeramente sottu à e aspettative.
• Bayer cade quant'è 5%, u più intraday da u 29 d'aostu, dopu avè riportatu risultati chì anu battutu l'estimi mentre reiterà a guida data in Aostu – lascendu spaziu limitatu per qualsiasi cambiamenti à l'aspettattivi di cunsensu, secondu Morgan Stanley.
• Direct Line scende quant'è 7,8%, u più intraday da lugliu, dopu chì a prima scritta grossa di l'assicuratore per u terzu trimestre era più debule di ciò chì s'aspittava per via di i primi di i motori più bassi. L'azzioni di Peer Admiral Group cadenu ancu.

L'azzioni asiatichi anu ancu aumentatu in mezzu di l'ottimisimu di l'investitori chì u risultatu potenziale di l'alizzioni midterm di i Stati Uniti puderia esse bonu per l'azzioni. L'azzioni chinesi, intantu, si sò ritirate dopu à una manifestazione di dui ghjorni, postu chì e preoccupazioni di a pandemia sò tornate. L'Indice MSCI Asia Pacificu avanzatu finu à 0.8%, prontu per un terzu ghjornu di guadagnà, guidatu da i stock di tecnulugia. I benchmarks in Giappone, Corea di u Sudu è Taiwan anu guidatu guadagnà, mentre chì i mercati indiani eranu chjusi per vacanze.

I casi di Covid di a Cina anu aumentatu u più dapoi aprile, fermendu una manifestazione recente in i mercati di Hong Kong è di u cuntinente. L'azzioni chinesi eranu cresciute in speranze crescente per una eventuale riapertura ancu quandu i funzionari sanitari anu riiteratu una stretta aderenza à a pulitica Covid Zero. U mercatu hè ancu scumessa chì un Cungressu di i Stati Uniti divisu trà Democratici è Republicani puderia esse bonu per i stocks. Una manifestazione post-elettorale darà un pocu di tregua à l'investitori in mezzu di preoccupazioni per u strettu di a pulitica monetaria di a Riserva Federale. "Gridlock cuntrolla i" peggiori impulsi "di ogni partitu, è una pulitica fiscale menu attivista conduce à una volatilità più bassa di u mercatu", Stephen Innes, cumpagnu amministratore di SPI Asset Management, hà scrittu in una nota. "Ciò puderia esse particularmente utile in 2022 è 2023 in quantu à calmà a volatilità di i tassi".

L'azzioni giapponesi anu cullatu per un secondu ghjornu, dopu à i pari di i Stati Uniti più altu mentre l'investituri aspittavanu u risultatu di l'elezzioni midterm di i Stati Uniti è più direzzione nantu à a pulitica di a Riserva Federale. U Topix hà aumentatu 1.2% per chjude à 1,957.56, mentre chì u Nikkei avanzava 1.3% à 27,872.11. Sony Group Corp. hà cuntribuitu u più à u guadagnu Topix, aumentendu 3.3%. Da 2,165 azzioni in l'indici, 1,662 s'arrizzò è 410 cadunu, mentri 93 ùn anu cambiatu. "L'azzioni giapponesi anu seguitu u guadagnu in azioni d'oltremare", hà dettu Naoki Fujiwara, direttore di fondi di Shinkin Asset Management. "Sembra chì ci sò più acquisti dopu a liberazione di statistiche di l'impieghi chì l'investituri eranu inizialmente prudenti".

In FX, u dollaru cunsolida è hè marginalmente più fermu contr'à a maiò parte di i maiori; u Bloomberg Dollar Spot Index hà cambiatu trà guadagnà è perdite dopu avè toccu un minimu di sette settimane. U greenback avanzò contr'à tutti i so cumpagni di u Gruppu di 10 fora di u yen.

• L'euro hà debilitatu per u cummerciu intornu à a parità versus u dollaru. I Bunds è e curve di ubligatoriu italiani si torcenu modestamente. Un trader hà compru una strategia upside in Euribor calls chì cerca di prufittà da u BCE chì riduce significativamente i tassi di pulitica à a mità di u 2024.
• A libbra era trà i peggiori esecutori, mentre chì i dorati eranu stabili. L'Uffiziu di Gestione di u Debitu hà iniziatu una sindicazione di 15 anni in una settimana impegnata per u supply. I rivenditori di u Regnu Unitu anu dettu chì a crescita di e vendite hà rallentatu in uttrovi cum'è una crescita di i prezzi hà spintu più cunsumatori à fucalizza nantu à l'essenziali invece di novi vestiti è accessori per a casa. U Bank of England Chief Economist Huw Pill hà dettu chì a turbulenza di u mercatu in u Regnu Unitu in l'ultime settimane hà purtatu à qualchì "de-anchoring" di l'aspettattivi di l'inflazione, è u bancu cintrali travaglia dura per tamp down those views; Pill parla duie volte oghje
• U dollaru australianu hà sguassatu una perdita. Prima hè cascatu dopu chì u sentimentu di i cunsumatori di a nazione hè cascatu à u livellu più bassu in 2-1/2 anni è a fiducia di l'affari hè ancu debilitatu cum'è i tassi d'interesse più alti è l'inflazione crescente suscitanu a preoccupazione per e prospettive economiche di a nazione.

In i tassi, u cummerciu di redditu fissu era abbastanza silenziu; I rendimenti di u Tesoru sò cambiati à un pocu più prezzu in u ghjornu, seguitate una caduta più larga di i bunds dopu chì a Germania hà pensatu à più di radduppià u debitu netu di u 2023 à 45 miliardi €. I rendimenti di i Stati Uniti à 10 anni tornanu à circa 4.22%, più prezzu di menu di 1bp in u ghjornu, mentre chì i bunds sottumettenu da 2bp in u settore cum'è i bassi di sessione di test di futuri bund.

In i commodities, WTI caduta 1.2% à vicinu à $ 90.73. L'oru spot cade circa $ 5 per u cummerciu vicinu à $ 1,671/oz. I futuri di u petroliu sò più morbidi intraday, postu chì DXY hà cullatu durante a notte è in u principiu di u cummerciu europeu, mentre chì i disgrazii di a China COVID restanu un nuvulu grisgiu per u cumplessu, cù i casi novi ogni ghjornu in Cina chì aumentanu à un massimu di sei mesi per dumenica. L'oru spot si move in tandem cù u Buck è oscillate da ogni latu di u so 50 DMA à 1 672 USD/oz oghje in a prucedura di a midterms. I metalli di basa sò mischiati cù u cummerciu di cobre LME cù guadagnà ligeramente sottu à a marca USD 8,000 / t.

À u ghjornu chì vene avà, è u puntu culminante seranu l'alizzioni midterm di i Stati Uniti. Da i banche cintrali, senteremu da Nagel è Wunsch di u BCE, è ancu da l'economista capu di BoE Pill. Altrimenti, e versioni di dati includenu e vendite di vendita di l'Eurozona per settembre, è e liberazioni di earnings include Disney.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 aumentanu di 0,2% à 3.821,00
• STOXX Europe 600 in crescita di 0,2% à 419,27
• MXAP aumenta di 0,7% à 143,54
• MXAPJ cresce di 0,4% à 461,67
• Nikkei hà aumentatu 1.3% à 27,872.11
• Topix up 1.2% à 1,957.56
• L'indice Hang Seng hè in calata di 0,2% à 16 557,31
• Shanghai Composite calata da 0,4% à 3,064.49
• Sensex hà aumentatu 0.4% à 61,185.15
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 0,4% à 6,958.87
• Kospi hà aumentatu di 1,1% à 2 399,04
• U rendimentu tedesco 10Y hè in calata di 0.1% à 2.34%
• L'euro hè calatu di 0,2% à $ 0,9999
• Brent Futures cala di 0,9% à $ 97,06/bbl
• Spot d'oru calatu di 0,3% à $ 1,670.56
• L'indice du dollar américain augmente de 0,20% à 110,34

Top News Overnight da Bloomberg

• Donald Trump hà dettu à a vigilia di l'elezzioni di midterm di i Stati Uniti chì faria un "grande annunziu" a settimana prossima, ma cunfirmendu a so terza offerta largamente anticipata à a Casa Bianca ch'ellu si stuzzicava durante settimane.
• E strutture termali in e valute maiò restanu invertite cum'è l'avvenimenti di risicu di i Stati Uniti, cumprese l'elezzioni di midterm è un rapportu di inflazione chjave, facenu u casu per una longa esposizione gamma in u front-end.
• U BCE hà da principià à riduce e so tene di obbligazioni per mezu di u cosiddettu strettu quantitatiu "prima o poi, di sicuru in 2023", u vicepresidentu Luis de Guindos hà dettu à Politico in una entrevista.
• U BCE hà da cuntinuà à aumentà i tassi d'interessu ancu s'ellu pesa nantu à a produzzione ecunomica, secondu u presidente di Bundesbank Joachim Nagel.
• U gabinettu di u Giappone hà appruvatu un bilanciu extra di 29,1 trilioni di yen ($ 198 miliardi) per finanzià un pacchettu di stimulu ecunomicu chì hà da scopu di facilità l'impattu di l'inflazione nantu à e persone è e cumpagnie.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

I stock di l'APAC sò stati mischiati postu chì a regione hà sustinutu solu parzialmente l'impulsu iniziale vistu dopu a trasmissioni pusitive da Wall St cù i stock chinesi pressati durante a notte mentre l'infezioni cuntinuavanu à aumentà. ASX 200 hà cumerciatu marginalmente più altu cù l'indici mantenutu à flotu da a forza in l'industria finanziaria ponderata è guadagnà in i settori ligati à i cunsumatori. Nikkei 225 era più fermu è avvicinatu più vicinu à u livellu 28,000 mentre i participanti anu digeritu i rilasci di earnings è scrollatu i dati di spesa di e famiglie miste, ancu s'è l'Average Cash Earnings accelerava. Hang Seng è Shanghai Comp sò stati sottumessi malgradu i rumuri di riapertura contr'à i funzionari, mentre chì u numeru di novi infezioni ogni ghjornu hà continuatu à cullà da i massimi di 6 mesi.

Top Notizie Asiatiche

• U Chief Executive di Hong Kong, Lee, hà rifiutatu e chjama per abbandunà u codice di salute per i viaghjatori è e regule di maschere, secondu SCMP.
• U primu ministru giapponese Kishida hà da appruvà un budget extra di USD 198 miliardi per u pianu di stimulu, secondu Bloomberg. Inoltre, u guvernu di u Giappone hà da aghjunghje JPY 1.4tln di prestiti fiscali per u secondu budget extra è emetterà JPY 20.4tln in obbligazioni chì copre u deficit, secondu un prugettu citatu da Reuters.
• U cabinet di u Giappone hà appruvatu un secondu bilanciu supplementu cù JPY 29.1tln (in linea cù i rapporti precedenti) per FY per finanzià un pacchettu di stimulu ecunomicu, secondu MoF.
• BoJ Summary of Opinions hà dichjaratu chì l'inflazione di u cunsumadore di u Giappone hè prubabile di cuntinuà à accelerà cum'è l'imprese trasmettenu i costi più alti. Inoltre, l'inflazione di i cunsumatori hè prubabile di rallentà sottu à u 2% u prossimu annu fiscali per l'impattu di a rallentazione di a crescita glubale, ma ùn pò micca escludiri a probabilità chì i prezzi superanu bruscamente e previsioni.
• RBNZ hà rinominatu u guvernatore Orr cum'è capu per un altru mandatu di cinque anni, secondu Reuters.
• U regulatore cinese di u mercatu interbancariu hè di rinfurzà u sustegnu finanziendu à e imprese private, inizialmente sustenerà circa 250 miliardi di CNY di finanziamentu di ligami da imprese private cumpresi sviluppatori di pruprietà; sustinutu da u rifinanziamentu di a banca centrale.

E borse principali in Europa ritragiscenu una stampa mista senza cunvinzione chjara vista à l'alizzioni di mezu termine di i Stati Uniti. I settori sò soprattuttu più fermi (vs un aperto soprattuttu più bassu) cù Tech chì guidanu a carica cù l'aiutu supplementu da i rendimenti di ligami in calata. L'Energia è i Risorsi di Basi si trovanu cum'è i laggards settoriali in mezzu à i cali di i prezzi di e materie prime sottostanti. I futuri di l'equità di i Stati Uniti anu un guadagnu ligeru ma cù l'azzione di prezzu cuntenuta; ES + 0,1%.

Top Notizie Europee

• BoE hà urigatu à i prestatori di fà più per evità una ripetizione di a turbulenza di i fondi di pensioni vistu in settembre, secondu FT.
• U Primu Ministru di u Regnu Unitu Sunak hè previstu di aumentà e pensioni è i benefici in cunfurmità cù l'inflazione, secondu u Times.
• U cancelliere di u Regnu Unitu Hunt hà da annunzià una incursione fiscale nantu à l'eredità in a dichjarazione di u vaghjimu, secondu u Telegraph è FT.
• U pianu di u Regnu Unitu per rivederà o abrogà tutte e lege di l'UE à a fine di u 2023 hà patitu un altru scontru dopu chì 1,400 legislazioni supplementari sò state scuperte, secondu FT.
• Sicondu FT, u Regnu Unitu è ​​​​a Francia sò in a fase finale di ghjunghje à un accordu in quantu à a traversata illegale di u Canale di a Manica.
• De Guindos di u BCE dice chì u BCE continuarà à elevà i tassi à livelli chì assicuranu a stabilità di i prezzi; livelli dependeranu di dati, l'evoluzione di l'inflazione, e cundizioni ecunomiche, a dumanda è i prezzi di l'energia, via Reuters.
• Nagel di u BCE dici chì farà u so massimu per assicurà chì u BCE ùn lascia micca in a lotta di l'inflazione, secondu Reuters.
• SNB's Jordan dice chì e decisioni pulitiche devenu esse basate nantu à un impegnu fermu à l'ughjettu di stabilità di i prezzi; e decisioni di pulitica ùn devenu esse basate solu nantu à a previsione di inflazione, via Reuters.
• BoE Chief Economist Pill dici chì ci hè un periculu di dinamica autorealisante nantu à u nexus salariu-costu. Ùn pò micca dichjarà a vittoria contr'à l'effetti di a seconda volta, ma entra in una recessione. Pill reiterate chì ci hè più da fà, è bisognu di elevà i tassi per rinfurzà a pulitica monetaria. Pill hè scetticu chì l'altitudine di carica frontale hà un grande effettu di aspettative, via Reuters.
• I rami UBS (UBSG SW) sò stati cercati da investigatori criminali tedeschi in relazione à l'oligarca russa sanzionata Usmanov, secondu Der Spiegel; ricerche in relazione à u lavuramentu di soldi.

FX

• DXY hà pigliatu un pocu di trazione in tuttu u bordu in mezu à un rimbalzu più fermu in i rendimenti di u Treasury, rinnuvatu debule in u Yuan è cunsulidazione generale davanti à l'avvenimenti di risicu imminenti.
• Yen hà sappiutu mantene a fluttu di 147.00 è hà sbulicatu a tendenza generale dopu chì u Gabinettu di u Giappone hà appruvatu un secondu bilanciu supplementu è u SOO di u BoJ hà evidenziatu i risichi di un forte overshoot di i prezzi.
• I G10 europei si trovanu cum'è i laggards attuali, cù EUR, GBP è CHF versu u fondu di u gruppu.

Rendimentu Fissu

• I Treasuries di i Stati Uniti sò stati i primi in u bloccu in quantu à parà più perdite da i peggiori livelli per turnà marginalmente pusitivi
• Gilts hà seguitu l'esempiu cum'è i libri chjusi nantu à una offerta ben cercata in 2038.
• I Bunds restanu depressi in seguitu à un'asta di Schatz un po' mista, datu una ritenzione più grande è una cuncessione forte necessaria per ottene un ratio di copertura di 1.2 per u novu benchmark di 2 anni.

Commodities

• I futuri WTI è Brent sò più morbidi intraday, postu chì DXY hà pigliatu in a notte è in u principiu di u cummerciu europeu, mentre chì i disgrazii di a Cina COVID restanu un nuvulu grisgiu per u cumplessu, cù i casi novi ogni ghjornu in Cina chì aumentanu à un massimu di sei mesi per dumenica.
• L'oru spot si move in tandem cù u Buck è oscillate da ogni latu di u so 50 DMA à 1 672 USD/oz oghje in a prucedura di a midterms.
• I metalli di basa sò mischiati cù u cummerciu di cobre LME cù guadagnà ligeramente sottu à a marca USD 8,000 / t.
• Codelco di u Cile offre à i cumpratori di ramu chinesi 2023 supply à un premium USD 140/t (prev. USD 105/t; + 33.3% Y/Y) secondu e fonti Reuters.

Geopuliticu

• U presidente ucrainu Zelensky hà dettu chì hè vitale per furzà a Russia à participà à veri negoziati di pace, secondu Reuters.
• U secretariu di stampa di a Casa Bianca hà dettu chì u presidente di i Stati Uniti Biden ùn hà micca intenzione di scuntrà u presidente russo Putin, mentre chì u portavoce di u Dipartimentu di Statu Price hà dettu chì a Russia signala chì hè focu annantu à l'escalation, secondu Bloomberg.
• L'armata di a Corea di u Nordu hà negatu l'esportazione di armi in Russia in quale hà dichjaratu chì ùn hà mai esportatu armi o munizioni in Russia è ùn hà micca previstu di fà cusì, secondu Yonhap.
• U Ministeru di l'Affari Esteri cinese, in a visita di u presidente Xi in l'Arabia Saudita, dice chì ùn cunnosci micca l'infurmazioni riferite, secondu Reuters.
• U presidente cinese Xi rinfurzà cumplettamente a furmazione militare è a preparazione per ogni guerra, secondu i media statali. A sicurità di a Cina hè sempre più instabile è incerta.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 06: 00: OTTIMISMU D'OTTIMISMU SMALL BUSINESS 91.3, est. 91.4, prima 92.1

Jim Reid di DB cunclude l'involtura notturna

Sò stati dui anni longu, ma oghje simu finalmente ghjunti à l'alizzioni di midterm di i Stati Uniti, chì hè chjaramente u più impurtante passu puliticu trà l'elezzioni presidenziale. Aghju a mo propria storia di successu elettorale per rapportà chì a mo figliola Maisie di 7 anni hè stata votata à u so cunsigliu di a scola u venneri. L'aghju dumandatu nantu à quale piattaforma stava. Ella disse chì hà campatu per avè più travaglii è chì a scola duveria avè un pesciu di l'animali. In casu chì pensate ch'ella hè una swot, nunda ùn pò esse più luntanu da a verità. Per fà i travaglii in casa hè a parte più stressante di ogni weekend è spessu porta inondazioni di lacrime. Maisie piange ancu. Cume ella hè stata eletta in quellu mandatu hè fora di mè. Forse l'altri si fermavanu à rinvià e punizioni corporali !

Nantu à questioni più pesante, cum'è un ricordu per i nostri lettori non americani, oghje vede ogni sediu in a Camera di i Rapprisintanti di i Stati Uniti (a camera bassa) in chjappà, cù un terzu di i sedi in u Senatu (a camera alta) , in cima à i guvernatori in 36 di i 50 stati di i Stati Uniti. È quandu si tratta di i mercati, ùn hè micca esageratu per dì chì l'elezzioni di midterm sò unu di i migliori signali storichi di compra per azioni chì avemu. In fattu, in e 19 elezzioni midterm da a seconda guerra mundiale, u S&P 500 hè sempre statu più altu un annu dopu à u votu. Sia qualcunu di quelli ciculi hà avutu a lotta cù u macro tsunami chì vene in i prossimi 12 mesi hè un puntu discutibile, ma mostra i tecnichi sottostanti.

Attualmente i Democratici cuntrolanu e duie camere in u Cungressu, ma da u più strettu di i margini. U Senatu hè attualmente divisu 50-50 à u so modu grazia à u votu di sparghjera di u vicepresidentu Harris, cusì i Republicani anu solu bisognu di un guadagnu netu di unu per vince a maiurità quì. Intantu in a Camera di Rapprisintanti, hè stata divisa 222-213 à i Democratici in l'elezzioni di u 2020, chì significheghja chì i Republicani anu solu bisognu di un guadagnu netu di cinque sedi per piglià u cuntrollu.

In quantu à ciò chì hè previstu chì succede, a maiò parte di i previsioni pensanu chì i Republicani sò prubabilmente vince u cuntrollu di a Camera di i Rapprisintanti. Per esempiu, u mudellu di FiveThirtyEight li dà una probabilità di 83% di a maiuranza, è a previsione di Politicu u mette cum'è "Probabilmente Republicanu". In u Senatu, però, i Republicani sò generalmente vistu cum'è una chance più debule, cù u mudellu di FiveThirtyEight chì li dà una probabilità più chjuca di 55% di a maiurità, è a previsione di Politico lasciò cum'è un "Toss-Up". A parte di u mutivu perchè i Republicani anu una chance assai più debule in u Senatu in quantu à a Casa hè perchè solu un terzu di u Senatu hè elettu, è a maiò parte di i sedi in accadutu sò quelli chì sò digià tenuti da i Republicani, chì limita u so scopu di fà guadagni netti da i Democratici.

Se i Republicani finiscinu per ripiglià u cuntrollu di l'una o l'altra camera in u Cungressu (o di e duie), u risultatu serà probabilmente un bloccu legislativu per i prossimi dui anni, è i nostri economisti americani ùn vedenu alcuna legislazione maiò nantu à a pulitica ecunomica prima di l'elezzioni di u 2024 in u 2024. sta circustanza. Ricurdativi chì u presidente Biden averà sempre un veto nantu à a legislazione, è i Republicani ùn anu micca a maiuranza di i dui terzi in e duie case necessarie per annullà u veto (hè matematicamente impussibile in u Senatu induve solu un terzu di i sedi sò in pudere). Se ci hè un guvernu divisu, però, una zona chì pudemu vede più azzione di novu hè u tettu di u debitu, postu chì ci hè una chance chì un Cungressu cuntrullatu da a Republica utilizeghja a necessità di elevà u tettu cum'è leva per ottene alcune di e so priorità politiche. Vede u pezzu di Henry (qui) da ieri per più nantu à questu.

Quandu si tratta di i risultati, puderia passà un pocu di tempu prima di cunnosce a stampa completa. In fattu, per a corsa à u Senatu di Georgia, a lege statale impone à u candidatu di vince più di 50% di i voti per vince, dunque se nimu ùn face oghje, allora i dui primi andaranu à un runoff u 6 di dicembre, vale à dì chì in teoria puderia esse un altru mese. prima di scopre quale cuntrolla u Senatu s'ellu si basa nantu à quella razza cum'è l'ultima volta. Ancu s'ellu ùn ci hè alcuna scorrimentu, hè ancu pussibule chì ci vole qualchì ghjornu in ogni modu. L'ultima volta à l'elezzioni presidenziale, ùn era micca finu à u sabbatu dopu à u marti chì avemu avutu a cunferma finale di a vittoria di Biden.

Qualunque cosa finisci per succede oghje, ci sarà assai estrapolazione nantu à l'elezzioni presidenziale 2024 da i risultati. In ogni casu, hè impurtante di ricurdà chì 2 anni hè ancu un tempu assai longu in a pulitica è una quantità di presidenti sò tornati da risultati di midterm assai cattivi per vince a reelezzione. In verità, l'ultimi dui Democratici in a Casa Bianca (presidenti Obama è Clinton) anu patitu tramindui perdite maiò à mità di mandatu prima di vultà per vince a rielezzione. Allora sia prudente à dì chì qualcosa hè inevitabbile!

Nanzu à i midterms, ci sò stati alcuni temi familiari in i mercati, cù i rendimenti nantu à i Treasuries di i Stati Uniti à 2 anni + 6,3 pb à un altu post-2007 di 4,72%, mentre chì u rendimentu à 10 anni era + 5,5 pb à 4,21% (4,23% in Asia) . Quelli movimenti sò stati guidati quasi interamente da breakevens di inflazione più elevati piuttostu chè da i tassi reali, è sò ghjunti cum'è i prezzi di u petroliu crudu Brent si sò scambiati più vicinu à $ 100/bbl cà in ogni mumentu da l'aostu, intraday, prima di cascà in a fine per finisce u ghjornu ligeramente più bassu à -0,66%. A tendenza versu i rendimenti di ubligatoriu sovrani più altu era evidenti ancu in Europa, induve i rendimenti nantu à bunds 10yr (+4.9bps), OATs (+3.3bps) è gilts (+7.6bps) anu aumentatu u ghjornu.

Mentre chì ci era una tendenza chjara in i tassi, per l'azioni hè stata una sessione abbastanza mozzata, cù l'S&P 500 fluttuante trà guadagni è perdite per eventualmente post un guadagnu assai sanu di + 0,97%. L'azzioni ciclichi anu guidatu a strada mentre chì i difensivi cum'è Utilities eranu underperformers stark, falendu -1.94%. U Nasdaq hà avanzatu per u sicondu ghjornu consecutivu per a prima volta in Novembre, cullà + 0.85%. Intantu in Auropa, l'indici maiò anu aumentatu soprattuttu, cù u STOXX 600 (+0,33%) chì hà culpitu un altu di 7 settimane, ma u FTSE 100 (-0,48%) hè stata ritardata à mezu à un + 1,19% di rebote in sterlina.

I mercati di borsa asiatichi sò mischiati sta matina cù u Nikkei (+ 1,42 %) assai più altu, cun un altu di 8 settimane. U KOSPI (+0,98%) hè ancu cummerciale in territoriu pusitivu. In Cina, u Shanghai Composite (-0.52%) è u CSI (-0.75%) perdenu a terra cù l'Hang Seng (-0.04%) chì luttanu per guadagnà trazione cum'è a speculazione annantu à a riapertura di a Cina cuntinueghja à aghjunghje a volatilità di u mercatu. I futuri di azioni americani ligati à l'S&P 500 (-0.09%) è u NASDAQ 100 (-0.09%) restanu rangebound à u mumentu di a scrittura.

Avemu datu da u Giappone chì mostra chì a spesa di a famiglia hà aumentatu + 2.3% y / y in settembre chì venenu in pocu più bassu di l'aspettattivi di u mercatu di un aumentu di + 2.6% (v / sa + 5.1% guadagnu in Aostu). In ogni casu, u cunsumu di a famiglia face a pressione inflazionistica crescente per un yen più debule cù i salarii veri (aghjustatu per l'inflazione) caduta -1.3% y/y in settembre (v/s -1.8% previstu), a so sesta diminuzione consecutiva. Questu era menu di a caduta -1.7% d'aostu.

Da u Bancu di u Giappone, u Riassuntu di l'Opinioni publicatu durante a notte hà dimustratu chì i decisori pulitichi anu discussatu a futura uscita da i tassi d'interessu ultra-bassu è u so impattu nantu à i mercati finanziarii in u crescente di i prezzi. Sicondu u riassuntu, certi membri di u cunsigliu sustinienu chì e pressioni inflazionisti guidate da i costi si sò allargate cù un membru chì sottolinea chì "un grande overshoot di l'inflazione ùn pò micca esse esclusu".

Ùn ci era micca assai dati di nota ieri, cù a produzzione industriale tedesca chì cresce da un + 0,6% più veloce di l'aspittatu in settembre (vs + 0,1% previstu). Tuttavia, a cuntrazione di u mese precedente hè stata rivista per mostrà un rendimentu peghju chè prima.

À u ghjornu chì vene avà, è u puntu culminante seranu l'alizzioni midterm di i Stati Uniti. Da i banche cintrali, senteremu da Nagel è Wunsch di u BCE, è ancu da l'economista capu di BoE Pill. Altrimenti, e versioni di dati includenu e vendite di vendita di l'Eurozona per settembre, è e liberazioni di earnings include Disney.