L'”Effettu di Ricchezza” Falla Cum’è Un Driver Chjave di Pulitica Fed

Scrittu da Bruce Wilds via u blog Advancing Time,

In un mondu induve l' ottimisimu è a speranza anu duminatu u paisaghju di l'investimentu per più di una dicada, duvemu esse preparatu per a realità per alzà a so brutta testa. Questu tempu ùn hè micca diversu è u debitu importa. Comu indicatu da parechji economisti annantu à l'anni, i tassi d'interessu bassu è i soldi faciuli, ùn anu micca sempre risultatu in un forte vibrante. ecunumia. U fallimentu di u Giappone di ricuperà da a so bolla scoppia decennii fà resta a prova di questu.

A maiò parte di a logica daretu QE hè statu chì crea ciò chì a Fed chjama un "Effettu Ricchezza". Per anni questu hè statu un mutore chjave di a pulitica di u bancu cintrali. Questa vista hè fermamente integrata in i mudelli macroeconometrici utilizati da a Fed. A nuzione, largamente aduttata da i banchieri cintrali, hè chì, inflatendu i prezzi di l'assi per fà i ricchi (i detentori di l'attivu) ancu più ricchi, queste persone passanu più di ciò chì vedenu cum'è soldi liberu da l'inflazione di u prezzu di l'attivu. A premessa hè chì sta spesa addiziale creerà una dumanda addiziale di beni è servizii chì furnisce impieghi per e masse.

Sfortunatamente, parechje volte annantu à l'anni a formula di l'effettu di ricchezza hè sbulicata da e piste è assai prubabilmente torna. U cunsumu ùn crea ricchezza, crea u debitu. L'esempiu chì spicca in a mente di a maiò parte di a ghjente hè da u 2008. Prestendu soldi contr'à e case cù pocu scrutinu in quantu à a capacità di u prestitu di rimbursà, a Fed hà criatu una bolla finanziaria cù ampie implicazioni. Puderia esse sustinutu chì, dapoi u 2008, a pulitica di a Fed ùn hà mai veramente trattatu quellu mess, ma hà pruvatu à carta nantu à questu stampendu soldi è espansione u debitu per via di una facilità quantitativa.

E pulitiche di l'effettu di ricchezza ùn anu micca riesciutu à generà abbastanza crescita

Fighjendu in daretu à cumu perseguite e pulitiche chì generanu l'Effettu Ricchezza pò sfilà fora di a pista o perde a so efficacità, vedemu chì sempre centra nantu à u risicu chì creanu. À un certu puntu, a cumminazzioni di soldi faciuli di prestitu à tassi d'interessu bassu tende à trasfurmà in un ambiente à altu risicu di speculazione è di leva aumentata. In corta, i risparmiatori è l'investituri chì cercanu un ritornu à u so risparmiu sò furzati fora di i cunti tradiziunali perchè tali investimenti sò devastati da l'inflazione.

Parechji cunsumatori anu compru in questu

A crisa finanziaria di u 2008 hà risultatu in i peggiori disastri ecunomichi in i tempi muderni è hà causatu a più grande recessione da a grande depressione di u 1930. Hè ancu chjamatu a crisa finanziaria glubale (GFC). In l'ultimi anni, a Fed hà avutu una grande quantità di stampa cattiva ben meritata per guidà a inuguaglianza è a frattura di a sucità. Dapoi u 2008 hè diventatu apparente chì a Fed hà creatu un sistema inghjustu chì hè rottu, inghjustu è corruptu. Questu hà affettatu diverse generazioni in modi piuttostu specifichi.

Hè torna torna assai apparente chì e pulitiche di l'effettu di ricchezza fallenu. Ùn sò micca solu falluti per creà una ecunumia sana, ma anu purtatu u sistema finanziariu à l'orlu di u colapsu. Dopu à u GFC, a Riserva Federale è l'amministrazione di Bush anu passatu centinaie di miliardi di dollari per aghjunghje liquidità à i mercati finanziarii. Anu travagliatu duru per evità un colapsu cumpletu. Quasi ùn anu micca successu. Oghje ùn spendemu micca miliardi, ma trilioni di dollari per mantene a stessa pulitica di curruzzione in avanti.

A storia mostra chì l'investituri anu da trattà l'effettu di ricchezza cun prudenza perchè hè suscettibile à inversione. Dapoi u GFC, tentativu dopu tentativu hè statu messu avanti per cambià a marea, ma sempre, avemu vistu u scontru di a classe media. L'elefante in a stanza quandu si tratta di cultivà l'ecunumia hè cumu "a teoria di a finestra rotta" hè filata è interpretata. L'essenza di sta tiurìa hè chì, se una finestra hè rotta, a spesa di riparazione sussegwente ùn averà micca benefici netti per l'ecunumia. Tuttavia, ùn hè micca raru di vede a distruzzione prumessa cum'è una cosa bona perchè prumove a spesa. In verità, a distruzzione di l'idea hè bonu sconti parechji fatti.

Unu hà da fà cù induve venenu i soldi, ma s'ellu hè da una cumpagnia d'assicuranza o in un altru locu, significa sempre chì i soldi sò sviati da esse utilizati in una altra compra. A riparazione di una finestra rotta hè una spesa di mantenimentu chì ùn migliurà a crescita perchè ùn migliurà a produtividade. Sta spesa avissi accadutu in ogni modu. L'unicu ciò chì una finestra rotta hè chì a spesa di mantenimentu si faci prima è diminuite a vita utile di a finestra. A spesa di mantenimentu pò mantene l'ecunumia, ùn furnisce micca un impulso. Invece, hè megliu invistisce i soldi in qualcosa chì crea ricchezza aumentendu a produtividade.

Parechje persone è ancu economisti anu un veru misconcepzioni in quantu à u funziunamentu di l'ecunumia. Induve flussi di soldi è quale arricchisce hè un cumpunente chjave di l'ecunumia. U fallimentu di cunsiderà questu hè un locu cecu chì parechje persone anu. Anni di esse dettu chì tuttu gira intornu à u gastru hà diminuitu u rolu impurtante di u risparmiu in u schema di una ecunumia equilibrata. I fan di l'ecunumia keynesiana chì incuraghjenu a spesa di u guvernu per stabilizzà l'ecunumia durante una recessione tendenu à scontà l'impurtanza chì induve è cumu si spende i soldi importa assai.

A pulitica di l'effettu di a ricchezza hà un poveru record

À a fine, questu tuttu torna à u fattu chì e pulitiche attuali ci presentanu ritorni diminuenti mentre aumentanu u risicu. Sfurtunatamente, a corruzzione finanziaria hà ghjucatu un rolu enormu per ghjunghje quì. Mai prima in a nostra storia, i Presidenti, Fed Chairs, è i pulitici in generale anu pussutu sfruttà u so putere è hà guadagnatu una ricchezza massiva dopu à u so tempu cum'è chjamati servitori publichi. Una grande parte di i nostri prublemi attuali hè i sforzi di l'elite per cuntrullà a nostra sucetà hà creatu un guvernu permanente. Oghje un esercitu di i travagliadori di u guvernu, a maiò parte di l'eletti sò stati abilitati à mordicà i nostri diritti. 

Bubbling up à a superficia hè a ricunniscenza chì a Fed hà da assume una grande rispunsabilità per spinghje a inuguaglianza più altu. Powell hè ancu andatu finu à dì chì ci era poca dumanda di prestiti sottu $ 1 milione. Sfortunatamente, e stesse pulitiche chì scaricanu soldi enormi in imprese più grande perchè hè un modu più faciule è più veloce per rinfurzà l'ecunumia dà à queste preoccupazioni un vantaghju enormu annantu à i so cuncurrenti più chjuchi.

E ramificazioni à longu andà di a distruzzione di i picculi imprese feranu l'America à longu andà. Elimina a cumpetizione, riduce l'opportunità, è cù u tempu alimenta l'inflazione. Questu porta a mo angoscia diretta à cumpagnie cum'è Amazon è big tech. A pulitica di fà chì e persone si sentenu megliu in modu chì spende più di ciò chì ponu permette hè parte di l'ecunumia voodoo. Cusì hè mandatu impieghi à l'esteru è aumentendu u nostru cunsumu di merchenzie impurtate chì hà risultatu in un deficit cummerciale massivu. Una bona pulitica ecunomica favurizeghja a rispunsabilità persunale è hè arradicata in u risparmiu micca in u gastru.