Carnage: a Cina si rompe, Apple cracks u sustegnu chjave, i rendimenti aumentanu cum’è l’aumentu di i tassi aumentanu.

A settimana hà cuminciatu abbastanza male senza nunda di devastazione epica in Cina, postu chì i stock elencati in Hong Kong anu avutu u so peghju ghjornu da a crisa finanziaria glubale in mezzu di preoccupazioni per a stretta relazione di Pechino cù a Russia, una crescita di i casi di covid chì porta à un bloccu in Shenzhen. , è risichi regulatori rinnuvati tutti chì anu suscitatu u panicu di vendita.

L'indice Hang Seng hè cascatu di più di 4%, scorri sottu à 20 000 à u livellu più bassu da u 2015…

… cum'è u Hang Seng China Enterprises Index hà chjusu 7,2% u luni, a più grande caduta da nuvembre 2008 .

Intantu, l' Hang Sang Tech Index hè cascatu di l'11% in u so peghju calatu da quandu u calibre hè statu lanciatu in lugliu 2020 , sguassendu $ 2,1 trilioni di valore da un piccu annu prima, dopu à a cità miridiunali di Shenzhen, un centru tecnologicu chjave vicinu à Hong Kong. , hè statu messu in chjusu per cuntene l'infezzione crescente di Covid-19. L'indice Hang Seng più largu hà persu 5%.

L'indice Golden Dragon China, cumerciatu in i Stati Uniti, hà calatu un altru 12%, purtendu u so drawdown à -75% da u so recente record di tutti i tempi, superendu u drawdown registratu durante a crisa finanziaria glubale!

Intantu, cum'è discutitu a notte scorsa in " All Hell is Breaking Loose in China " , ùn sò micca solu i stock chinesi chì sò stati purtati à u legnu: i boni di spazzatura di sviluppatori di immubiliari chinesi eranu fideli à u so nome, è emissioni da tali precedentemente "solidi". Cumpagnia cum'è CIFI è Country Garden cratered à i livelli più bassi in a storia, tramindui cummercializandu circa 50 centesimi nantu à u dollaru cum'è u settore di l'alloghju di a China – chì magazzini a vasta maiuranza di a ricchezza di a classe media di a Cina – hè imploding.

Nantu à stu sfondate cataclysmic, i futuri di i Stati Uniti eranu inizialmente sorprendentemente stabile, in una ripresa di u cummerciu di l'hopium di u venneri induve i cummircianti aspittavanu una bona nutizia da e negoziazioni di cessamentu di u focu in Ucraina d'oghje, chì però ùn sò mai ghjunte. Algos anu forse ancu guardatu à a diapositiva in l'oliu – chì avia cummercializatu recentemente cum'è un proxy "pace" – è aspittendu una certa risoluzione chì finisce in cortocircuite l'aumentu di i costi di e materie prime. È veramente, u petroliu hè cascatu quasi $ 30 da i so ricenti massimi più di $ 130 à pocu più di $ 100 oghje …

… ma cum'è u ghjornu s'avvicinava, hè diventatu chjaru chì, cum'è u venneri scorsu, ùn ci saria micca un affare, è postu chì a caduta di l'oliu hè stata guasi tutta per via di i timori di a ricessione crescente, i stocks ripigliò u so slide incessante.

Intantu, un annunziu stranu da Barclays à principiu di u ghjornu chì u bancu suspenderia a vendita è l'emissione di u VXX ETN hà purtatu à un furious short squeeze, postu chì a volatilità chjave ETN s'accoppiò da u so futuru Emini sottostante, è s'era alzatu più altu in u prucessu sparghjendu ancu di più. vende da l'algori di correlazione, chì hà purtatu à ancu più upside in u VXX è cusì. Questa dislocazione particulari prubabilmente persisterà finu à chì Barclays riceve un toccu nantu à a spalla, postu chì ci sò innumerevoli fondi di hedge chì sò brevi u VXX è soffrenu perdite massive, salvu chì a relazione hè nurmalizzata.

In u risultatu di u largu cambiamentu di risicu, i drawdowns in tutti l'indici azionari americani sò diventati ancu più pronunciati, trascinendu u Russell è u Nasdaq più profondamente in u territoriu di u mercatu baissariu, è l'S&P hà avà diminuitu di 13% da i so massimi di tutti i tempi…

… è s'ellu ci era carnage in ogni locu, soprattuttu in l'energia, postu chì u settore di u megliu rendimentu YTD hà patitu perdite maiò oghje, sliding 3% è u peghju di u ghjornu …

… u più grande micro driver hè stata l'immersione di 2,7% di l'AAPL, chì hè cascata à u livellu più bassu da u 15 di nuvembre è più importantemente, hè cascata sottu à u so supportu criticu chjave 200DMA per a prima volta da ghjugnu 2021 , postu chì i cummercianti spaventavanu chì a chjusa di Shenzhen. A fabbrica Foxconn porta à un scossa di a catena di supply per a più grande cumpagnia di u mondu.

Eppuru, malgradu u carnage generalizatu, ùn ci era nunda di u volu tradiziunale versu a salvezza, perchè cum'è l'oru è l'argentu cascanu…

… cusì hà fattu i Treasuries cù u rendimentu 10Y chjusu à i massimi di a sessione appena timida di 2.15%, ma più ominosamente u 5% hè ghjustu daretu è respira u collu di u bonu di riferimentu à 2.10%! Uni pochi di più punti di basa è i 5s10s inverteranu cunfirmendu ciò chì tutti sanu: una recessione hè ghjunta s'ellu ùn hè micca digià quì.

Infine, cù a riunione di a Fed imminente in solu dui ghjorni è, invece di i prezzi in una certa misericordia da Powell, u mercatu di i fondi alimentati hà vistu ancu più dolore, è avà i prezzi in più di 7 aumenti di tassi in 2022 è più di 17% di probabilità di un L'aumentu di i tassi di 50bps in marzu in risposta à ciò chì hè un tsunami d'inflazione chì hè appena principiatu …

… è cun ella purtendu assai più dolore per i stocks in e prossime settimane è mesi.