Credit Suisse hà scartatu tutta l’Esposizione Evergrande, corvi chì “Funzionanu e procedure di risicu”

Dopu à esse stati vergugnosi da i so fallimenti (è perdite) in Archegos è Greensill, sospettemu chì a squadra di relazioni publiche di Credit Suisse (CS) era sopra a luna quand'elli anu scupertu chì, non solu CS ùn era micca espostu à a debacle di Evergrande, anu avutu in realtà vendutu bè prima di a crisa perchè "e procedure di risicu anu travagliatu".

"E procedure di risicu anu funzionatu allora … [ma] era un segnale d'avvertimentu nantu à u tippu di negozii chì eranu stati purtati" da i banchieri è i gestiunari di ricchezze in Asia, e persone implicate anu dettu à FT.

Specificamente, The FT riporta chì CS – una volta u primu assicuratore internaziunale di obbligazioni Evergrande (in l'ultimu decenniu, CS hà aiutatu à urganizà 4,6 miliardi di dollari di obbligazioni in dollari per Evergrande, circa 13% di u totale) – hà vendutu tutta a so esposizione à i cinesi in difficultà. sviluppatore immubiliare à a fine di l'annu scorsu, secondu e persone familiarizate cù a decisione; è ùn hà micca sottoscrittu alcun debitu da dui anni dopu avè preoccupatu per e finanzie di u sviluppatore .

Questa settimana u Credit Suisse hà rassicuratu l'investitori è i clienti di a gestione di i patrimonii chì i fondi di a banca detenevanu assai pochi debiti Evergrande è chì l'istituzione generale avia una esposizione minima, avendu decisu di vende e so esposizioni residue perchè "ùn li piace micca ciò chì stava vedendu", a ghjente familiarità cù l'affare dettu.

E bandiere rosse sò state prisentate quì da parechji anni, è The FT riporta chì un incidente marcatu à l'alta dirigenza era un prupostu di prestitu à a presidenza di a cumpagnia, Hui Ka Yuan, à a fine di 2018:

Evergrande avia recentemente raccoltu un bonu di 1,8 miliardi di dollari per aiutà à pagà un dividend speciale à l'investitori.

Hui, allora u terzu omu u più riccu di a China, hà duvutu cullà 1 miliardi di dollari di i so soldi per sustene l'accordu per mancanza di dumanda, hà dettu allora u Financial Times.

Dopu Hui s'hè avvicinatu à Credit Suisse per un prestitu chì seria adupratu per acquistà tituli Evergrande, offrendu u ligame cum'è garanzia.

Quandu a transazzione hè stata sottumessa à a rivista, i gestori di i risichi anu criticatu a struttura per avè caratteristiche di finanzamentu circulare, e persone implicate anu dettu à FT.

"A transazzione hè stata sbagliata finanziariamente è moralmente" , hà dettu una di e persone.

"Inoltre, Evergrande hà avutu i finanziarii più fragili [trà i sviluppatori chinesi] è era chiaramente di fronte à una crisi di liquidità".

Sospettemu chì un grande suspiru di sollievu sia statu risentutu in tuttu u Credit Suisse C-Suite chì evitava sta minera terrestra, ma cum'è u Wall Street Journal riporta , l'auditore di Evergrande, PricewaterhouseCoopers in Hong Kong, pò ùn francà micca da sta crisa.

L'auditor di u sviluppatore immubiliare face fronte à una reazione crescente chì hà datu à l'impresa implodente una fattura di salute pulita in un rapportu annuale emessu sta primavera .

Malgradu i prezzi di l'azzioni è di l'obligazioni di Evergrande chì cagionavanu quandu l'impresa hà offertu sconti prufondi per mantene e vendite crescente durante a pandemia (è u guvernu hà avvertitu in modu efficace chì avia pigliatu troppu in prestitu), PwC in HK hà firmatu i bilanci finanziarii 2020 di a cumpagnia senza includere un so- chjamatu avvisu di preoccupazione in anda.

WSJ nota chì e preoccupazioni nantu à a salute finanziaria di a cumpagnia forse ùn anu micca bastatu per inizià un avvisu di preoccupazione permanente in u rapportu annuale 2020 di Evergrande in virtù di e regule contabili di i SU è di Hong Kong.

A barra per l'emissione di unu di questi hè alta, è ci sò spessu fallimenti o riorganizazioni chì ùn sò micca preceduti da una dichjarazione di preoccupazione permanente, dicenu l'accademici.

"L'auditor ùn hè micca rispunsevule per a previsione di e cundizioni o avvenimenti futuri", dice u regulatore in u so situ web.

Hà aghjustatu chì l'assenza di un avvertimentu di preoccupazione permanente "ùn deve micca esse cunsiderata cum'è una garanzia di a capacità di una entità di cuntinuà cum'è una preoccupazione in corso".

Ma in u bilanciu finanziariu di a sucietà per i primi sei mesi di questu annu, u cunsigliu di amministrazione di Evergrande hà manifestatu a so preoccupazione per a capacità di a cumpagnia di pagà i so obblighi à cortu andà è a so capacità di cuntinuà cum'è una sucietà permanente. U raportu, chì ùn hè micca statu verificatu, hè statu unu di i primi ingressi seri di a cumpagnia di i so prublemi finanziarii.

Dunque PwC hà assai copertura per a so mancanza potenziale di diligenza, ma sospettemu, quandu tuttu hè dittu è cun Evergrande in difettu di e so obbligazioni offshore, numerosi investitori cercanu à qualchissia da culpà è l'auditor pò esse altu in questu lista.