Kass: Attenti à e vendite è i prufitti di “Tirà in Avanti”

Autore di Doug Kass via Seabreeze Partners,

• Inoltre, attenti à u "primu pensamentu di livellu" è à guardà u retrovisu

• eBay, Netflix, Twitter, Zoom, Microsoft è Apple anu tutti qualcosa in cumunu – u "tema di stà in casa" hè statu probabilmente scontatu è ghjucatu

• E cumpagnie tecnulugiche di punta mostreranu di avè paragoni assai più difficiuli in a seconda metà di u 2021 è in u 2022

• Cù i tappi di u mercatu grandi è u prezzu di l'azzioni elevatu – l'azzioni sò vulnerabili

• Aghju cortu agressivamente l'Indices (cun ​​enfasi annantu à u Nasdaq), aghju compru indici putti è iniziatu un cortu Apple

Parechji mesi fà aghju avvistatu chì i toru di u mercatu devianu attenti à "tirà avanti " e vendite è i profitti:

"Covid-19 è straordinari attacchi di stimulu fiscale anu aiutatu i grandi à batta i picculi. Ma, assai di stu battimentu hè u" tirà avanti "di i rivenuti è di i prufitti operativi chì renderanu i paraguni difficiuli in a seconda metà di u 2021 è di u 2022. "

Riflettendu questa preoccupazione aghju duie azzioni nantu à a mo Lista di Idei Migliori (corta) – Peloton è Zoom. Vede: "U zoom ùn hè micca u prossimu Amazon ".

E, sta settimana, basatu annantu à a stessa preoccupazione aghju cortu Apple ( AAPL ) – un stock chì era universalmente applauditu in i media finanziarii quandu a sucietà hà segnalatu una grande battuta di linea superiore è inferiore mercuri sera.

Fleabay (err … eBay) è Netflix sò i Canarii in a Miniera di Carbone?

Perdutu in u rumu hè chì Fleabay (eBay ( EBAY )), dopu à una recente crescita massiccia, hà offertu una guida sequenziale tepida chì hà scioccatu a strada – evidenze significative chì u sughjornu in casa pare esse ghjucatu. Si puderia avè interpolatu questu da i risultati di Netflix ( NFLX ). È, sè ancu fighjate à Facebook ( FB ), a stupente crescita di i rivenuti hè stata guidata assai di più da u prezzu (tassi di publicità) di a crescita attuale di l'unità sottostante. In fatti, pensu chì a crescita di l'utilizatori nordamericani hè stata praticamente piatta di novu. Ùn sò micca sicuru quantu sia sustenibile di tene sempre u prezzu in questa circustanza. A mo supposizione seria quandu a ghjente tornerà à u travagliu, a necessità di impressioni in linea serà menu urgente … è i compii cumincianu à diventà veramente difficiuli per tutte queste imprese di "stà in casa".

Apple, malgradu e prutestazioni hè in traccia di avè listesse sfide. E nutizie europee da a notte probabilmente aiutanu u mo cortu in Apple.

Ci hè avà un grande risicu per i vincitori COVID. Ùn anu micca solu prublemi di comp, ma ancu u ritornu à u risicu di normalità – tuttu di fronte à valutazioni massicce sia in termini di multipli sia di capitalizzazioni di mercatu. Per esempiu, assai fanfara in i media nantu à u novu riacquistu di 100 miliardi di dollari d'Apple. Ma, cù un capu di mercatu di 2,25 miliardi di dollari, l'impattu marginale nantu à l'EPS hè oramai relativamente modestu paragunatu à quandu a sucietà hà iniziatu una strategia di capitale aggressiva anni fà!

U megliu esempiu hè uber Populare Zoom ( ZM ) chì aghju messu nantu à a mo Lista di Migliori Idee (corta) in Ottobre, 2020 à $ 568 / parte. L'azzioni sò attualmente 321 $! A borsa hè stata martellata in l'ultimi sei mesi di fronte à e rivisioni massive di l'EPS ascendenti. Ma ancu cù e grande rivisioni à l'alte l'azzione hè cascata. A so capita di mercatu, quantunque, ferma grande.

I mercati odoreghjanu questu in anticipu, in particulare cù multipli induve sò. Mr. Market sa (ancu se FIN TV ferma zoppu) chì e cose torneranu à a normalità, a ghjente tornerà à u travagliu è i zitelli torneranu à a scola … È, l'attività di Zoom crollerà.

Dopu à u debule rapportu d'eri è una cattiva guida, pudemu aghjunghje Twitter ( TWTR ) à a lista, un stock chì aghju suggeritu pocu fà duverebbe esse statu vendutu in i 60 $. Listessu numeru. Sò un cumpratore sottu 55 $.

Amazon ( AMZN ), à u cuntrariu, hè in " modalità bestia" – ma qualcosa mi dice quandu a seconda metà vultuleghja, i risultati ancu in Amazon ùn seranu guasgi quant'è boni (sequenzialmente o annu per annu). D’altronde, a magnitudine di i successi recenti di a sucietà è di i guadagni di quota di mercato, più sò probabili i gridi di antitrust, quì è quallà.

Pensemu à quessa … Microsoft ( MSFT ) ùn era ancu cusì caldu. Listessa cosa, assai richieste sò state tirate in avanti è sequenziali è comps da annu à annu diventeranu più duri.

Linea di fondu

E cundizioni di u mercatu cambieranu probabilmente postu chì a seconda metà di u 2021 per a tecnulugia pare avà assai più sfida (aiutendu à spiegà perchè u mo più grande cortu individuale hè avà ( QQQ )).

Questu accade in un mumentu in cui i più populari stock di tecnulugia à grande tappu anu elevatu i tappi di u mercatu è i prezzi di l'azzioni.

È, se qualchì volta in a seconda metà di questu annu ci hè qualchì diminuzione minore o una ulteriore crescita di i tassi è un rallentamentu di u stimulu fiscale, Katie pò impedisce e porte.