“80% Chance of Dread”: Ogni volta chì succede prima, a Fed hà salvatu u mercatu

Cù i futuri di l'azzioni chì sò pronti à ricuperà oghje – almenu finu à chì i venditori di ripiglii riappariscenu in questu ghjornu di 1,9 trilioni di $ op-ex – in assenza di una crescita di 3%, i stock sò previsti per una 7a settimana consecutiva di cali…

… u trattu più longu dapoi u 2001.

E mentre i cummircianti sò fissati nantu à ciò chì l'op-ex offre oghje, l'altri rivolgenu a so attenzione à a furiosa vendita di u mercuri – è a caduta successiva di ghjovi – è ciò chì suggerisce per i mercati è l'ecunumia.

Cum'è Ven Ram di Bloomberg scrive, mentri l'economisti cercanu freneticamente di capisce a probabilità di una recessione, i cummercianti di azioni sò almenu sentenu una certa alarma. Sicondu u cummentatore di BBG Markets Live, mentre chì in i tempi più "normali", avete da aspittà chì una vendita di 4% in l'Indice S&P 500 per attirà i cumpratori chì eranu prima nantu à a linea, sta volta ùn hè micca successu.

Ram hà stallatu un backtest per verificà questu, analizendu e dati da l'iniziu di u millenniu, cù l'ipotesi nulla chì tutti i decadimenti significativi sò seguiti da un rimbalzo, ancu minuscule. Ci hè statu solu 40 casi quandu avemu vistu un selloff chì currisponde à u sogliu di una diminuzione di 4% – o più grande – in un ghjornu. Statisticamente, questu significa chì si scambiate azioni per 1 000 ghjorni consecutivi, pudete assistisce à una tale occasione in solu sette ghjorni. (Prima di a crisa finanziaria glubale, ci era solu quattru casi tali da u principiu di u periodu di prova!)

Eccu a parte interessante: in a maiò parte di l'occasioni, quandu l'azzioni venduti nantu à quella scala, l' investituri compru abbastanza à u ghjornu dopu per spinghje l'Indice S&P 500 in territoriu pusitivu. Tuttavia, questu ùn hè micca successu ghjovi.

Sicondu Ram, questu hè incredibbilmente raru " è hè accadutu soprattuttu quandu l'economia di i Stati Uniti hà affruntatu una dura prova di caratteru: durante l'esplosione di a bolla dotcom, a crisa finanziaria glubale è a prima onda di a pandemia cum'è a tabella sottu mostra. "

È quì un fattu ancu più rimarchevule: di e 40 occasioni chì u selloff supera u 4%, ci sò stati solu 14 casi quandu ùn hè statu accoltu cù a compra di seguitu (escludendu sta settimana). Solu in trè di queste occasioni i risultati ùn sò micca coincidenti à – o annunzianu – qualcosa chì era seriamente sbagliatu cù l'ecunumia, " chì i cummircianti anu attribuitu una probabilità di quasi 80% di spotting qualcosa di terribile".

Cum'è Ram cuncludi, "chiaramente, u slump di u marcuri era più cà una altra correzione à mezu à l'aumentu cuntinuu di i tassi d'interessu di a Fed. S'ellu era statu, l'investitori avarianu tornatu drittu per sbuccà è prufittà di ciò chì puderianu avè percepitu cum'è battutu. – valutazioni in calata". U fattu chì ùn hè micca accadutu incita à u cummentatore di Bloomberg à speculà chì i cummircianti sò prubabilmente factoring in un colapsu di a crescita di i profitti chì pò coincide cù un forte rallentamentu di l'ecunumia, o peghju, una recessione.

Ci hè una altra lettura di quì sopra: in tutti l'occasioni "plunge and non-bounce" precedente, a Fed intervene: per finisce a Gran Crisa Finanziaria, a Fed hà lanciatu QE; per finisce u 2011 "US downgrade" rout, a Fed annuncia l'Operazione Twist; per annunzià u 2020 Covid Crash, a Fed andò all in cù trilioni in QE, Repos è acquisti di obbligazioni.

Ùn farà veramente nunda sta volta è lascià u mercatu à crash, trascinendu l'economia di i Stati Uniti è di u glubale cun ellu?

Iè, u cratering S&P da quì ucciderà a deflazione … hà da sparghje ancu a più grande depressione in a storia di i Stati Uniti. È ancu s'ellu ùn hà micca attraversatu a mente di i gestori di Biden, una seconda grande depressione pò esse ancu peghju per a valutazione di appruvazioni di i Democratici chè l'iperinflazione…