8 seconde

Di Peter Tchir di Accademia Securities

8 seconde hè quantu tempu un cavaliere di toru deve stà nantu à u toru per puntuà punti. Mentre ch'e aghju cavalcatu stu toru per più di 8 seconde, hè stata una cavalcata tesa, chì teme constantemente di sbattà. Da a Strategia Semplice di stu weekend vulemu esse longu risicu perchè:

• E persone cumincianu à interpretà e dati debuli / bè cum'è un atterraggio dolce.

• U posizionamentu era cusì ribassista chì avissi da piglià assai per turnà i mercati.

A preoccupazione hè u timing quandu quellu cummerciu bullish finisce?

• Posizionamentu swinging troppu bullish seria un signu. Ùn simu ancu quì, ma assai orsi sò stati fermati fora, cusì u posizionamentu ùn hè micca male è ùn riflette più quantu bearish a maiò parte di a ghjente hè veramente.

• A prossima tappa più bassa serà nantu à a Fed o l'ecunumia?

  • S'ellu hè perchè simu preoccupati, allora a Fed hà da esse sempre, ùn pensu micca chì hè un grande affare (in particulare chì OER hà stabilitu un altru record mensuale chì ùn hè micca riflessu in alcuna realità, chì ultimamente tempererà a Fed).

  • S'ellu hè perchè cullettivu turnemu a nostra attenzione à u risicu di guadagnà, valutazioni, QT, è dumandassi s'ellu a Fed hà digià andatu troppu luntanu, allora u mercatu puderia esse bruttu (a Fed hà sempre intenzione di accumulà – è 25 bps pari prubabile, ancu s'è no avè uni pochi di più settimane di dati).

Sguassate u Cappellu è Fighjate un Pocu

Avemu appena finitu una bona corsa. Ùn avemu micca scuntatu, ma avà pare un bonu tempu per esse neutrali.

• Puderaghju vede più forza in questu mercatu è puderia ancu a mità cunvince chì a narrativa hè curretta.

• Vogliu esse veramente bearish, ma chì i dati ùn sò micca ghjunti (ancora) è a cunversazione di "sbarcu molle" hè sempre abbastanza nascente chì l'atterrissimu duru ùn si mette micca immediatamente.

Bottom Line

Neutrali. Sè qualcosa, tilt bearish nantu à u risicu, cù qualchi chjama à l'equità solu in casu. I ligami sò bè ​​quì, ancu s'ellu mi piace sempre più 5 à 7 anni.