7 Fattori chì Investitori Bitcoin Deveru Fighjate In 2023

Scritta da Craig Deutsch, Dylan LeClair, è Same Rule via BitcoinMagazine.com,

U sottu hè un extracte di un rapportu di l'annu passatu scrittu da l'analisti Bitcoin Magazine PRO. Scaricate tuttu u rapportu quì.

Bitcoin Magazine PRO vede i fundamenti incredibbilmente forti in a reta di Bitcoin è simu laser-focalizzati nantu à a so dinamica di u mercatu in u cuntestu di i tendenzi macroeconomichi. Bitcoin hà u scopu di diventà a munita di riserva mundiale, una opportunità d'investimentu chì ùn pò micca esse sottumessi.

In u nostru rapportu di l'annu avanti , avemu analizatu sette fatturi notevuli chì ricumandemu chì l'investituri prestanu attenzione in i mesi à vene.

1. INVESTITORI BITCOIN CONVICTED

Pudemu mette a cunvinzione di l'investitore in perspettiva fighjendu u numeru di indirizzi Bitcoin unichi chì tenenu almenu 0,01, 0,1 è 1 bitcoin. Questa data mostra chì l'adopzione bitcoin cuntinueghja à cresce cù un numeru crescente di indirizzi unichi chì tenenu almenu sti quantità di bitcoin. Mentre hè interamente pussibule per l'utilizatori individuali di mantene u so bitcoin in parechje indirizzi, a crescita di l'indirizzi Bitcoin unichi chì tenenu almenu 0.01, 0.1 è 1 bitcoin indicanu chì più utilizatori chì mai compranu bitcoin è tenendu in l'autocustodia.

L'indirizzi bitcoin unichi cuntinueghjanu à cresce in tuttu u pianu.

Un altru mètudu promettenti hè a quantità detenuta da i titulari à longu andà, chì hà aumentatu à quasi 14 milioni di bitcoin. L'offerta di detentore à longu andà hè calculata utilizendu un sogliu di un periodu di mantenimentu di 155 ghjorni, dopu à quale e monete in dorme diventanu sempre più improbabile di esse spese. Da avà, 72,49% di u bitcoin in circulazione ùn hè micca prubabile di vende à questi prezzi.

L'offerta di titulari à longu andà hà righjuntu u 72,52% di l'offerta bitcoin circulante.

Ci hè un grande subset di investituri bitcoin chì accumulanu l'attivu digitale ùn importa micca u prezzu. In una entrevista di dicembre 2022 nantu à " Going Digital ", u capu di Ricerca di Mercatu Dylan LeClair hà dettu: "Avete persone in tuttu u mondu chì acquistanu stu attivu è avete una cohorte enorme è crescente di persone chì sò accumulatori agnostici di u prezzu.

Cù un numeru crescente di indirizzi unichi chì tenenu bitcoin è una quantità cusì significativa di bitcoin tenuta da investitori à longu andà, simu ottimisti per l'avanzamentu di u bitcoin è a rata di adopzione. Ci hè parechje variàbili chì dimustranu u putenziale di ritorni asimmetrici cum'è a dumanda di bitcoin aumenta è l'adopzione aumenta in u mondu.

2. TOTAL MARKET ADDRESSABLE

Durante a monetizazione, una valuta passa per trè fasi in ordine: magazzinu di valore, mediu di scambiu è unità di contu. Bitcoin hè attualmente in a so fase di magazzinu di valore cum'è dimustratu da e metriche di titulari à longu andà sopra. L'altri assi chì sò spessu usati cum'è magazzini di valore sò immubiliare, oru è azioni. Bitcoin hè una tenda megliu di valore per parechje ragioni: hè più liquidu, più faciule d'accessu, trasportu è sicuru, più faciule d'audit è più finitu scarsu di qualsiasi altru attivu cù u so limitu hard-cap di 21 milioni di muniti. Per u bitcoin per acquistà una parte più grande di altre magazzini glubale di valore, sti pruprietà devenu esse intactu è pruvà à l'ochji di l'investituri.

Estimazioni di i magazzini mundiali di ricchezza.

Comu i lettori ponu vede, u bitcoin hè una frazione chjuca di a ricchezza globale. Se u bitcoin piglia ancu una parte di 1% da queste altre magazzini di valore, a capitalizazione di u mercatu seria $ 5,9 trilioni, mette u bitcoin à più di $ 300,000 per munita. Quessi sò numeri cunsirvatori da u nostru puntu di vista, perchè stimu chì l'adopzione di u bitcoin accadrà gradualmente, è poi di colpu.

3. VOLUME DI TRASFERIMENTO

Quandu si vede a quantità di valore chì hè stata sbulicata nantu à a reta di Bitcoin in tutta a so storia, ci hè una clara tendenza ascendente in termini di USD cù una dumanda aumentata di trasferimentu bitcoin questu annu. In u 2022, ci hè statu un voluminu di trasferimentu aghjustatu per u cambiamentu di più di 556 millioni di bitcoin stallati nantu à a reta di Bitcoin, sopra 102% da u 2021. In termini di USD, a reta di Bitcoin hà stallatu solu 15 trilioni di $ in valore in 2022.

U voluminu di trasferimentu di Bitcoin era più altu ch'è mai in termini di USD.

A resistenza di a censura di Bitcoin hè una funzione estremamente preziosa mentre u mondu entra in un periodu di deglobalizazione. Cù una capitalizazione di u mercatu di solu $ 324 miliardi, credemu chì u bitcoin hè severamente sottovalutatu. Malgradu a caduta di u prezzu, a reta di Bitcoin hà trasfirutu più valore in termini di USD ca mai.

4. RARE OPPORTUNITÀ IN U PREZZU DI BITCOIN

Fighjendu certi metrichi, pudemu analizà l'uppurtunità unica chì l'investituri anu da cumprà bitcoin à questi prezzi. U bitcoin rializatu u mercatu di u mercatu hè calatu di 18,8% da i massimi di tutti i tempi, chì hè u sicondu drawdown più grande in a so storia. Mentre chì i fatturi macroeconomichi sò qualcosa di mantene in mente, credemu chì questa hè una rara opportunità di compra.

U cap drawdown realizatu in 2022 era u sicondu più grande in a storia di u bitcoin.

Riguardu à a so storia, u bitcoin hè in a fase di u ciculu induve hè più prezzu quant'è. U so tassu di scambiu di u mercatu attuale hè di circa 20% più bassu di a so basa di costu mediu nantu à a catena, chì hè accadutu solu in o vicinu à u fondu lucale di i ciculi di u mercatu bitcoin.

I prezzi attuali di u bitcoin sò in un territoriu raru per l'investituri chì cercanu d'entra à un tassu di scambiu bassu. Stòricamente, l'acquistu di bitcoin in questi tempi hà purtatu ritorni tremendi à longu andà. Dice questu, i lettori anu da cunsiderà a realità chì u 2023 prubabilmente porta a prima sperienza di bitcoin cù una recessione ecunomica prolongata.

5. AMBIENTE MACROECONOMICA

Quandu andemu in 2023, hè necessariu di ricunnosce u statu di u paisaghju geopuliticu perchè a macro hè a forza motrice di u crescita ecunomica. E persone intornu à u mondu sperimentanu un effettu di ritardo di a pulitica monetaria da e decisioni di u bancu cintrali di l'annu passatu. I Stati Uniti è l'UE sò in u territoriu di recessione, a Cina prucede à de-dollarize è u Bancu di u Giappone hà risuscitatu a so tarifa di destinazione per u cuntrollu di a curva di rendiment. Tutti questi anu una grande influenza nantu à i mercati di capitali.

Nunda in i mercati finanziarii si faci in u vacuum. L'ascensione di Bitcoin à traversu u 2020 è u 2021 – mentre hè simile à i cicli di u mercatu cripto-nativu precedente – hè stata assai ligata à l'esplosione di liquidità chì sbuccia intornu à u sistema finanziariu dopu à COVID. Mentre u 2020 è u 2021 hè stata carattarizata da l'inserzione di liquidità addiziale, u 2022 hè stata carattarizata da a rimozione di liquidità.

Curiosamente, quandu si denomina bitcoin contr'à i boni di u Tesoru di i Stati Uniti (chì credemu esse u più grande competitore teoricu di u bitcoin per u valore monetariu à longu andà), paragunà u drawdown durante u 2022 era piuttostu benignu cumparatu cù i drawdowns in a storia di bitcoin.

Cum'è avemu scrittu in " The Everything Bubble: Markets At A Crossroads ", "Malgradu u rimbalzu recente in azioni è bonds, ùn simu cunvinti chì avemu vistu u peghju di e pressioni deflazionistiche da u ciculu di liquidità glubale".

In " The Bank of Japan Blinks And Markets Tremble ", avemu nutatu, "Cumu cuntinuemu à riferite à a bolla di u debitu sovranu, i lettori anu da capisce ciò chì sta drammatica repricing in crescita in i rendimenti glubale significa per i prezzi di l'assi. Siccomu i rendimenti di ubligatoriu restanu à livelli elevati assai sopra à l'ultimi anni, a valutazione di l'attivu basata nantu à i flussi di cassa scontati cascanu. Bitcoin ùn s'appoghja micca nantu à i flussi di cassa, ma certamente serà affettatu da questa repricing di i rendimenti globale. Cridemu chì simu attualmente à u terzu puntu di balla di u ghjocu seguente:

Fonte: Dylan LeClair

6. BITCOIN MINING AND INFRASTRUCTURE

Mentre a multitùdine di l'industria negativa è i fatturi macroeconomichi preoccupanti anu avutu un sfondate maiò nantu à u prezzu di u bitcoin, fighjendu a metrica di a reta di Bitcoin stessu conta una altra storia. U ritmu di hash è a difficultà minera dà un ochju di quanti ASIC dedicanu u putere di hashing à a reta è quantu cumpetitiva hè di mine bitcoin. Questi numeri si movenu in tandem è i dui sò guasi esclusivamente aumentati in 2022, malgradu a calata significativa di u prezzu.

A difficultà minera di Bitcoin cuntinueghja à cresce.

A tarifa di Bitcoin hash cuntinueghja à cresce.

Implantendu più macchine è invistisce in infrastruttura allargata, i minatori bitcoin dimostranu chì sò più bullish chì mai. L'ultima volta chì u prezzu di u bitcoin era in un intervallu simili in 2017, a tarifa di hash di a rete era una quinta di i livelli attuali. Questu significa chì ci hè stata una crescita di cinque volte in i machini di minieri di bitcoin chì sò cunnessi è l'aghjurnamenti di l'efficienza à i machini stessi, per ùn esse micca scurdatu di l'investimenti maiò in facilità è centri di dati per allughjà l'equipaggiu.

Perchè a tarifa di l'hash hà aumentatu mentre u prezzu di u bitcoin diminuite, i rivenuti di i minatori anu pigliatu un battitu questu annu dopu à un aumentu euforicu in 2021. E valutazioni di l'azzioni di i minatori publichi anu seguitu u listessu percorsu cù e valutazioni chì falanu ancu più di u prezzu di u bitcoin, tuttu mentre chì a tarifa di hash di a reta di Bitcoin. cuntinuò à cresce. In u " Statu di l'industria minera: Survival Of The Fittest ", avemu vistu a capitalizazione tutale di u mercatu di i minatori publichi chì hè cascata di più di 90% da ghjennaghju 2021.

A capitalizazione di u mercatu di tutte l'aziende miniere publiche hè calata da 9

Aspittemu chì più di queste cumpagnie affruntà e cundizioni sfide per via di i prezzi di l'energia globale è di i tassi d'interessu sopra citati.

7. A SCARIZZA CRESCENTE

Una manera di analizà a scarsità di u bitcoin hè fighjendu l'offerta illiquid di muniti. A liquidità hè quantificata cum'è a misura in quale una entità spende u so bitcoin. Qualchissia chì ùn vende mai hà un valore di liquidità di 0 mentre chì qualchissia chì compra è vende bitcoin in tuttu u tempu hà un valore di 1. Cù sta quantificazione, l'offerta circulante pò esse divisa in trè categurie: suminatu assai liquidu, liquidu è illiquid.

L'offerta illiquida hè definita cum'è entità chì tenenu più di 75% di u bitcoin chì depositanu à un indirizzu. L'offerta altamente liquida hè definita cum'è entità chì tenenu menu di 25%. L'approvvigionamentu di liquidu hè trà i dui. Questa quantificazione è analisi di l'offerta illiquida hè stata sviluppata da Rafael Schultze-Kraft, cofundatore è CTO di Glassnode.

U fornimentu illiquid di Bitcoin cuntinueghja à cresce.

2022 hè statu l'annu di u bitcoin off exchanges. Ogni panicu maiò recente hè diventatu un catalizzatore per più individui è istituzioni per trasfurmà muniti in a so propria custodia, truvà soluzioni di custodia fora di i scambii o vende u so bitcoin sanu. Quandu l'istituzioni centralizzate è i risichi di a contrapartita lampanu in rossu, a ghjente si precipita per a surtita. Pudemu vede un pocu di stu cumpurtamentu attraversu i flussi di bitcoin da i scambii.

In u 2022, 572 118 bitcoin per un valore di $ 9,6 miliardi lasciavanu scambii, marchendu u più grande flussu annuale di bitcoin in termini BTC in a storia. In termini di USD, era secondu solu à u 2020, chì hè statu guidatu da u crash COVID di marzu 2020. L'11,68% di l'offerta bitcoin hè stimatu avà in scambii, da u 16,88% in u 2019.

I scambii anu vistu una diminuzione massiva di i saldi bitcoin nantu à e so plataforme.

U saldu di Bitcoin nantu à i scambii hè diminuitu in 2022.

Queste metriche di un fornimentu sempre più illiquidu assuciatu cù quantità storichi di bitcoin chì sò stati ritirati da i scambii – apparentemente sguassati da u mercatu – pintanu un ritrattu sfarente di ciò chì vedemu cù i fatturi fora di u scopu di a rete Bitcoin. Mentre chì ci sò dumande senza risposta da una perspettiva macroeconomica, i minatori di bitcoin cuntinueghjanu à investisce in l'equipaggiu è i dati nantu à a catena mostranu chì i titulari di bitcoin ùn anu micca pensatu à rinunzià u so bitcoin in ogni mumentu prestu.

CONCLUSIONE

I diversi fattori detallati sopra dà una figura per quessa chì simu bullish à longu andà nantu à u prezzu di u bitcoin chì andava in 2023. A reta di Bitcoin cuntinueghja à aghjunghje un altru bloccu circa ogni 10 minuti, più minatori cuntinueghjanu à investisce in l'infrastruttura, plugging in machines è longu- i titulari di termini sò invariabili in a so cunvinzione, cum'è mostratu da e dati nantu à a catena.

Cù a scarsità sempre crescente di u bitcoin, u latu di l'offerta di sta equazione hè fissu, mentri a dumanda hè prubabile di aumentà. L'investituri di Bitcoin ponu avanzà a curva di a dumanda per mezu di a media mentre u prezzu hè bassu. Hè impurtante per l'investituri per piglià u tempu per amparà cumu u Bitcoin funziona per capiscenu sanu ciò chì sò invistisce. Ricumandemu à i lettori amparà nantu à l'autocustodia è ritirate u so bitcoin da i scambii. Malgradu u ciculu di nutizie negativu è a caduta di u prezzu di u bitcoin, a nostra cunvinzione alcista per a pruposta di valore à longu andà di u bitcoin resta inesce.

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Per u rapportu cumpletu, seguite stu ligame per abbunà à Bitcoin Magazine PRO. U nostru squadra di esperti copre a macroeconomia, i dati nantu à a catena, i mercati di derivati, l'industria minera di bitcoin è più per sbulicà e tendenze più impurtanti di u mercatu.