Yellen tira u tappettu da e prumesse Dovish di Powell: Guadagni d’oru cum’è Banks Bust
Yellen tira u tappettu da e prumesse Dovish di Powell: Guadagni d'oru cum'è Banks Bust
Tl; Dr : "Damn it, Janet!"
Bill Ackman era arrabbiatu per l'apparente flip-flop di Janet
Aieri, @SecYellen hà fattu cumenti rassicuranti chì anu purtatu à u mercatu è i diposituri à crede chì tutti i dipositi sò avà garantitu implicitamente. Chì accumpagnatu da una fuga chì suggerisce chì @USTreasury , @FDICgov è @SecYellen cercanu un modu per guarantisce tutti i dipositi assicurati … https://t.co/GqaP5LYpza
– Bill Ackman (@BillAckman) 22 di marzu di u 2023
Aieri, @SecYellen hà fattu cumenti rassicuranti chì anu purtatu à u mercatu è i diposituri à crede chì tutti i dipositi sò avà garantitu implicitamente. Chistu accumpagnatu da una fuga chì suggerenu chì @USTreasury, @FDICgov è @SecYellen cercavanu un modu per guarantisce tutti i dipositi assicurati u settore bancariu è i depositanti.
Questa dopu meziornu, @SecYellen hà tornatu u sustegnu implicitu di ieri per i picculi banche è i depositanti, mentre chì rende esplicitu chì e garanzie di depositu in tuttu u sistema ùn sò micca state cunsiderate.
Avemu passatu da u supportu implicitu per i depositanti à @SecYellen dichjarazione esplicita oghje chì nisuna garanzia hè stata cunsiderata cù i tassi chì sò issa elevati à 5%.
5% hè un limitu chì rende i dipositi bancari assai menu attrattivi. Saria surprisatu se i flussi di depositu ùn acceleranu micca immediatamente.
Una garanzia di depositu temporale in tuttu u sistema hè necessaria per piantà l'emorragia.
A più longa l'incertezza cuntinueghja, u più permanente u dannu hè à i banche più chjuchi, è u più difficiuli di rinvià i so clienti.
… è cusì era a borsa.
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Nunda riassume a Fed "intrappulata" megliu cà l'azzione di u prezzu d'oghje …
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Ma, hà riassuntu tuttu succintamente prima di a so cunferenza di stampa: "Serà bumpy" chì descrive u prucessu di ricuperà l'inflazione, aghjustendu chì "hà una longa strada per andà".
Ma cum'è di solitu, tutte l'azzioni di prezzu maiò anu fattu mentre Powell parlava.
Cume Guy LeBas (@lebas_janney2m) hà dettu:
"L'scelta di inizià u presser cù una discussione di u sistema bancariu hà un missaghju puliticu chjaru: a crisa di mini-banca hè a più impurtante in u pensamentu di a Fed avà . Siconda hè u focu annantu à i mercati di u travagliu, chì i pulitici parenu sempre. per vede cum'è troppu strettu ".
Powell hà dichjaratu chì "i flussi di dipositu in u sistema bancariu sò stabilizzati", nutendu e so azzioni forti, ma ùn hà micca cummentatu nantu à a rotazione massiva prubabilmente sottu à a superficia da i picculi banche à i grandi banche (perchè i flussi di depositu OUT di u sistema bancariu pò esse sò stabilizzati ma suspettemu chì a rotazione ùn hè micca).
Qualchissia hà scurdatu di dì à l'investituri di u sistema bancariu …
Powell dici chì FOMC hà cunsideratu una pausa, ma a caminata hè stata sustinuta da un "consensu forte".
Powell hà rifiutatu l'aspettattivi di u mercatu: "I taglii di i tassi ùn sò micca in u nostru casu di basa".
Powell hà dettu chì certi membri anu ricunnisciutu l'impattu di a crisa di u sistema finanziariu nantu à u strettu di u creditu – chì puderia fà u travagliu di certi aumenti di i tassi .
Questu hà incitatu una rampa in l'azzioni (è i bonds) cum'è u mercatu puzza menu aumenti di i tassi se u mercatu di creditu si stringe.
Avemu a nostra propria opinione annantu à questu in quantu à l'impattu nantu à u cunsumadore …
Se solu abbastanza banche falle, pudemu finalmente piantà di spinghje u vostru APR di carta di creditu à 30% https://t.co/rHn8akXs2P
– zerohedge (@zerohedge) 22 di marzu di u 2023
Ùn hè micca esattamente qualcosa chì i stocks deve esse entusiasmati.
U mudellu di Bloomberg suggerisce chì e rimarche di apertura di Powell da a cunferenza di stampa dopu à a riunione eranu assai più accomodanti cà a tendenza recente, ancu s'ellu hè sempre un pocu falu, secondu Ira Jersey. Sta mossa hè stata guidata soprattuttu da dichjarazioni più dovish, ma ancu menu falchi, disse.
"L'indicatore hè abbastanza vicinu à neutru, suggerendu chì a pussibilità di una pausa hè aumentata significativamente à a riunione di maghju cumparatu cù u passatu recente".
Allora Janet hà colpitu:
* YELLEN: NON CONSIDERANDO UNA GRANDE AUMENTA DI L'ASSIGURANZA DI DEPOSITI
Hè maravigghiusu cumu si face ogni ghjornu avà
YELLEN: NON CONSIDERANDO UN GRANDE AUMENTO DI L'ASSIGURAZIONE DI DEPOSITI https://t.co/dPOIcHBEgq
– zerohedge (@zerohedge) 22 di marzu di u 2023
È chì hà purtatu i stock à i minimi di u ghjornu …
Equities parevanu reagisce à stu cumentu da Janet Yellen durante a cunferenza di stampa di Jay Powell. https://t.co/vRrsc2d4LN
– Nick Timiraos (@NickTimiraos) 22 di marzu di u 2023
Small Caps (picculi finanziari pesanti) eranu u cavallu più bruttu in a fabbrica di colla mentre chì i big-techs (Nasdaq) era u menu cattivu di tutti …
L'S&P hà invertitu intornu à u 50DMA è poi s'hè tornatu sottu à u so 100DMA…
A corta striscia di ieri hè stata completamente sguassata…
E banche regiunale anu pigliatu un colpu …
Cù a First Republic Bank chì hè sbattuta …
E PacWest s'hè affundatu…
Allora, l'obiettivu di l'oghje era di stabilizzà e banche, è invece, l'anu sbulicatu… "Damn it, Janet!"
Office REITS hà martellatu di novu
Fonte: Bloomberg
I rendimenti di u tesoru anu saltatu da a notte è si sò sposti più bassi in a dichjarazione di a Fed. U preghjudiziu dovish hà suscitatu un ulteriore sferzamentu di i tassi cù u short-end notevolmente superendu (2Y -20bps, 30Y -6bps). A settimana, 2Y resta in ritardo (+ 15bps) mentre 30Y hè solu 4bps …
Fonte: Bloomberg
… è a curva di rendimentu s'hè ripida …
Fonte: Bloomberg
U rendimentu 2Y hè cascatu sottu à 4.00% …
Fonte: Bloomberg
L'aspettative di l'aumentu di i tassi sò cascate per a seconda mità di u 2023 …
Fonte: Bloomberg
A probabilità di una crescita di 25bps in maghju hè cascata da circa 70% à sottu à 50% …
Fonte: Bloomberg
U dollaru hà vomitu à i minimi di 6 settimane …
Fonte: Bloomberg
Bitcoin hè statu battutu cum'è una foca di u zitellu, da quasi $ 29k à sottu $ 27,500 …
Fonte: Bloomberg
L'oru picchiò nantu à a dichjarazione dovish…
U petroliu hà allargatu i so guadagni da ieri cù WTI torna sopra $ 70 …
Infine, vale a pena nutà chì duie azioni rapprisentanu più di 13% di l'S&P 500 per a prima volta da l'anni 1970 …
Fonte: Goldman
Cum'è MSFT è AAPL, cusì va l'America.
Tyler Durden mer, 22/03/2023 – 20:33
Questa hè una traduzzione automatica da l’inglese di un post publicatu nantu à ZeroHedge à l’URL https://www.zerohedge.com/markets/yellen-pulls-rug-out-powells-dovish-promises-gold-gains-banks-buck-breakdown u Thu, 23 Mar 2023 00:33:55 +0000.