Yellen dice chì u guvernu aiuterà i depositanti SVB, ma “senza salvamentu” cum’è Fed, a discussione “speranza” di a FDIC di un veiculu speciale impedisce più corse bancarie

Cù appena ore mancanu finu à chì i futuri aperti per u cummerciu tardi dumenica dopu meziornu, a situazione resta estremamente fluida è per avà pare chì i regulatori, i banchieri cintrali è i funzionari di u tesoru (ùn mencioneremu micca a Casa Bianca induve u cunsigliu finanziariu più cumpetente hè Hunter Biden) . ) ùn anu ancu una idea chjara di cumu si coordinaranu o rispondenu.

Pigliate Janet Yellen, chì hà dettu dumenica matina chì u guvernu di i Stati Uniti travagliava strettamente cù i regulatori bancari per aiutà i depositanti in Silicon Valley Bank, ma hà rifiutatu l'idea di un salvamentu.

Parlendu cù CBS dumenica, u secretariu di u tesoru hà cercatu d'assicurà à i clienti americani di u prestatore tecnologicu fallutu chì e pulitiche sò state discusse per frenà a caduta di u colapsu bruscu sta settimana. A Federal Deposit Insurance Corporate (FDIC) hà pigliatu u cuntrollu di u bancu u venneri matina.

"Lasciami esse chjaru chì durante a crisa finanziaria, ci sò stati investitori è pruprietarii di grandi banche sistemiche chì sò stati salvati. . . è e riforme chì sò state messe in piazza significanu chì ùn avemu micca da fà di novu ", disse Yellen (oh, ma avete, ùn a sapete micca ancu) .

"Ma simu preoccupati per i depositanti, è simu cuncentrati à pruvà à risponde à i so bisogni".

Ùn era micca chjaru chì i depositanti vulia dì: cum'è avemu indicatu prima u venneri , da i $ 173 miliardi di dipositi di i clienti di SIVB à a fine di u 2022, $ 152 miliardi ùn eranu micca assicurati (vale à dì, sopra a soglia d'assicuranza FDIC $ 250,000) è solu $ 4,8 miliardi. eranu pienamente assicurati. Cumu avemu ancu nutatu a semana passata, un sguardu più à u finanziamentu SIVB (carti di torta) mostra una fiducia inusualmente alta in u finanziamentu corporativu / VC; solu a piccula fetta di banca privata rossa ci pari à i dipositi tradiziunali di vendita.

In u risultatu, cum'è Michael Cembalest di JPM dice: "Hè ghjustu di dumandà a disciplina di sottoscrizione di imprese VC chì mette a maiò parte di a so liquidità in un bancu unicu cù stu tipu di prufilu di risicu. À a fine di 2022, SIVB offre solu 0,60% di più. sur les dépôts que ses concurrents en compensation des risques illustrés ci-dessous ; en 2021, cette prime était de 0,04 % ».

Intantu, a fine di a notte scorsa, Bloomberg hà dettu chì a FDIC è a Fed sò "pesa per creà un fundu chì permette à i regulatori di sustene più dipositi à i banche chì anu prublemi dopu à u colapsu di Silicon Valley Bank".

Sicondu u rapportu chì cita persone familiarizati cù a materia, "i regulatori anu discututu u novu veiculu speciale in conversazioni cù i dirigenti bancari". È quì u punchline:

A speranza hè chì a creazione di un tali veiculu rassicurarà i depositanti è aiuta à cuntene ogni panicu, hà dettu a ghjente. Hanu dumandatu di ùn esse identificati perchè i discorsi ùn eranu micca publichi.

Ebbè, inutile di dì, ogni volta chì si parla di " speranza " cum'è una sàvia pulitica macroprudenziale, l'allarmi partenu, perchè tuttu u sistema bancariu si riduce di colpu à un ghjocu di pollame cum'è seguente: Fed / regulatori ùn susteneranu micca i dipositi oghje è vincenu. Ùn ammette micca chì una crisa bancaria hè emergente, ma se una crisa bancaria emerge è ci hè un volu di dipositi u luni matina, si moveranu.

Ma allora serà troppu tardi, postu chì una volta chì una corsa bancaria hà iniziatu, hè praticamente impussibile di piantà in circustanze cuntrullate è hè per quessa chì a prerogativa numero uno per i regulatori hè di evità solu stu tipu di risultatu, chì hè catastròficu per una riserva fraccionaria. sistema chì hè interamente basatu nantu à a cunfidenza, è induve dispunibuli "soldi di dumanda" hè solu una frazione di i $ 18 trilioni in dipositi, assai più di i $ 2,2 trilioni in munita circulante.

Inoltre, un rapidu sguardu à i numeri storici di disprezzu di i depositanti micca assicurati mostranu chì e perdite imposte à i depositanti micca assicurati varianu trà 6% è 65%: numeri enormi in u cuntestu d'oghje, ancu assumendu chì i banche sò soprattuttu solventi (chì probabilmente ùn saranu micca una volta u reale cummerciale) . l'uraganu di crisa immobiliare colpisce ).

Intantu, cum'è Jason Calacanis scrive, questu hè solu u principiu.

U LUNI, 100 000 AMERICANI SERRANU ALLINEATI À U SO BANCA REGIONALE EMANENDE I SOLI DENARI – A A MULTITÀ ùn l'avete.

Questu hè andatu da SILICON VALLEY INSIDERS u ghjovi à a classe media u sabbatu – a strada principale scopre u luni

– @jason (@Jason) 12 di marzu di u 2023

È ancu s'ellu pò esse in cunflittu – hà certamente alcune perdite materiali per via di u fallimentu di SVB – un sguardu à ciò chì hè digià accadutu in alcune banche più chjuche è vulnerabili, cum'è questa First Republic Branch in Brentwood, deve esse abbastanza per vede ciò chì vene. dumane se a Fed face a decisione sbagliata oghje.

Ùn aghju mai vistu un bancu in Brentwood Los Angeles in più di 40 anni – questu hè a prima filiale bancaria di a repubblica. E persone chì stanu in a pioggia pic.twitter.com/k31PqqpyO3

– pjb.eth (@Dr_PhillipB) 11 di marzu di u 2023

L'inversu di tuttu questu hè chì più a Fed aspetta per assicurà à i depositanti – ancu i depositanti senza assicurazione – chì sò sicuri, più forza di focu (fondi di salvezza, TARP 2.0, tagli di tassi, QE) duverà implementà assai prima di qualcunu prima. aspittatu cum'è a spirale di crisa fora di cuntrollu.