“Wipe Out” Sottu A Superficia Calma Di u Mercatu Bull

Scritta da Lance Roberts via RealInvestmentAdvice.com,

"Wipe Out" hè una descrizzione approprita di ciò chì succede sottu à a superficia calma di u mercatu bull.

Mentre andemu à a fine di l'annu, assai speranu chì "Santa visita Broad and Wall". Tuttavia, queste speranze ùn sò micca solu per aghjunghje à i guadagni annuali digià eccessivi di questu annu. Invece, per parechji, hè a speranza di ricuperà alcune perdite brutali.

Se ùn avete micca prestatu assai attenzione, u mercatu hè attualmente vicinu à i massimi di tutti i tempi. Mentre hè cresciutu quasi 26% questu annu, ci sò stati un coppiu di currezzione di 5% assai normale in a strada.

Fighjendu u graficu, suppone chì u rendiment in tuttu l'indice era abbastanza uguale. Tuttavia, saria una supposizione erronea.

Comu dice u vechju dittu:

"Ùn pudete micca ghjudicà un libru per a so copertina".

Market Cap Weighted Illusion

Unu di i prublemi cù i mercati finanziarii attualmente hè l'illusione di u rendiment. Questa illusione hè creata da e più grande azioni di capitalizazione di u mercatu. ( A capitalizazione di u mercatu hè calculata per piglià u prezzu di una sucità multiplicatu da u so numeru di azioni pendenti).

In particulare, fora di u Dow Jones Industrial Average, i principali indici di u mercatu sò ponderati da a capitalizazione di u mercatu. Dunque, cum'è u prezzu di l'azzioni di a cumpagnia s'apprezza, diventa un custituente d'indice più significativu. Questu significa chì i cambiamenti di i prezzi in i più grandi stocks anu una influenza fora di l'indici.

Ricunnoscerà i nomi di i primi 10 stocks in l'indici.

Attualmente, i top-10 stocks in l'indici S&P 500 comprendenu più di 1/3rd di l'indici sanu. In altri palori, un guadagnu di 1% in u top-10 stocks hè u listessu cum'è un guadagnu di 1% in u fondu 90%.

Un altru sguardu à u skew di cuntribuzione hè di paragunà quante cumpagnie ci vole à cumprende a listessa ponderazione. Attualmente, fora di 500 azioni, i 432 più bassi includenu a stessa capitalizazione di u mercatu cum'è u top-10.

Tale hè a storia di 2021. S'ellu ùn era micca statu per l'enormi ritorni in cumpagnie cum'è Apple ( AAPL ), Google ( GOOG ), Microsoft ( MSFT ), Tesla ( TSLA ) è Nvidia ( NVDA ), u ritornu d'anni seria assai. differente.

Sottu a superficia u dannu hè evidenti

Cum'è nutatu, senza u sustegnu di i top-10 holdings, i ritorni di l'annu à a data è a volatilità generale seria assai diffirenti.

In ogni casu, fighjendu un campionamentu di e scorte di cummerciale più "pupulare" , pudete capisce a frustrazione di i cummircianti attuali. A vasta maiuranza di i stock d'altu volu di u 2020 è di u principiu di u 2021 sò significativamente calati da i so rispettivi massimi di 52 settimane.

Di sicuru, probabilmente una di e migliori rapprisintazioni di a disparità trà l'indici è u "wipe – out" sottu à a superficia hè u ARKK Innovation Fund (ARKK). In 2020, i media anu proclamatu Cathie Wood u primu investitore di l'annu. Millennials è Investitori Gen Z hà versatu soldi in u so fondu per perseguite i prossime scorte di tecnulugia di a prossima generazione.

Sfurtunatamente, hè stata una mala scumessa.

Mentre chì l'indice S&P 500 hè in crescita di circa 25% in 2021, ARKK hè calatu di più di 20%. Hè abbastanza un differenziale di rendiment, ma mostra a disparità trà e cumpagnie mega-cap è tutti l'altri.

Tuttavia, ùn sò micca solu l'azzioni "meme" chì anu sottumessu significativamente l'indici. Se pussede una cartera diversificata di picculi, medii, emergenti è internaziunali, u rendimentu hà ritardatu significativamente l'indice S&P 500. Tale era un puntu chì avemu discututu in u "Best Way To Invest".

In una basa glubale, cum'è nutatu da Sentiment Trader, quasi tuttu hè sottumessu à l'S&P 500.

"U percentualità di ETF di u paese chì superanu l'S&P 500 nantu à una basa di 1 annu hè cascatu à u livellu più bassu da maghju 2020".

Cume cuncludenu "

A forza hè principarmenti evidenti in i Stati Uniti, cù l'indici d'oltremare chì mostranu un livellu allarmante di sottoperformance relative. Quandu i tendenzi sò stati ritardati cusì in u passatu, i rendimenti annualizzati in l'indici MSCI sò stati poveri.

Un Risicu Significativu

U puntu chì duvete caccià da questa analisi hè u risicu significativu per l'investituri cù u capitale oculatu in un pocu di stock. In l'ultimi settimani, avemu nutatu a "mancanza di liquidità" in i mercati, cù a larghezza debule. Per sapè:

A borsa hè una funzione di i cumpratori è i venditori chì accunsentanu à una transazzione à un prezzu specificu. O piuttostu, "per ogni venditore, ci deve esse un cumpratore".

Hè per quessa chì i downturns in u mercatu tendenu à esse un "eliminazione" piuttostu cà un "pullback". "Un bon esempiu di pocu tempu era Docusign ( DOCU ).

Quandu ùn ci sò micca abbastanza cumpratori à i prezzi attuali per assorbe un aumentu di a pressione di vendita, i prezzi si scendenu. Mentre chì ci sò veramente cumpratori per ogni venditore, sò à prezzi significativamente più bassi.

Tuttavia, durante questi "sguassamenti", u capitale cuntinueghja à flussu in i principali holdings di l'indice. Hè cusì perchè questi stocks sò assai liquidi. Per i cummircianti, furniscenu un "portu sicuru" per trasfurmà grandi quantità di capitale senza creà una distanza trà i cumpratori è i venditori.

In ogni casu, se i flussi di capitale s'inversanu da questi top-10 holdings per una certa ragione, l'illusione di un mercatu forte svanisce rapidamente. Hè assai prubabile chì quelli flussi saranu in bonds per a sicurità postu chì qualcosa hà prubabilmente cambiatu a psiculugia bullish di u mercatu.

Solu in casu chì vi dumandate, i cumpratori sò significativamente più bassi in Apple (AAPL) attualmente.

Mentre chì i primi 10 indici di i principali indici cuntinueghjanu à esse un " portu sicuru" per i cummircianti attualmente, andendu in u 2022, aghju seguitu attentamente. Probabilmente seranu a megliu indicazione per quandu u volu per a sicurità hà iniziatu.

Di sicuru, sè vo avete tenutu "meme" stocks questu annu, u "wipe-out" duverebbe digià avè pensatu à cambià a vostra strategia d'investimentu.