Wells Fargo Tumbles Dopu Un Altru Trimestru Bruttu: I Prestiti Cuntinuanu Di novu Mentre U Prestitu In Casa Cade

In un ghjornu chì e grandi banche anu riferitu in generale guadagni stellari (in particulare Bank of America è Morgan Stanley à u spinu di i diritti di cunsigliu record), allentendu u retrogustu amaru da u deludente rapportu di ieri da JPMorgan, ancu a perenne delusione di Wall Street Wells Fargo hà riesciutu à batte l'aspettative. cù un margine d'interessu netu chì publicava un rimbalzu assai aspettatu, ancu s'ellu ci era u solitu "ma" di spese più alte è fallimentu di publicà un aumentu di a crescita di u prestitu ..

Wells Fargo hà riferitu EPS di $ 1,17, superendu l'aspettative di $ 0,99, grazia à l'ingressu di $ 18,83BN, ancu più forte di u $ 18,37Bn previsti. Què si traduce in un redditu di 5,1 miliardi di dollari, chì tuttavia hè statu imbottitu da una liberazione di riserva di 1,7 miliardi di dollari " per via di a continuazione
migliuramenti in l'ambiente ecunomicu ", resultendu in una copertura di indennità per i prestiti totali in calata di 22 bps da u 2T21 è di calata di 52 bps da u 3T20.

L'impresa hà ancu pigliatu una carica di 250 milioni di dollari in relazione à u so ultimu ordine regulatoriu, chì hà purtatu i costi più alti di quelli previsti da l'analisti.

I guadagni di a sucietà anu riassuntu:

Ci hè stata una bona nutizia assai aspettata nantu à u fronte di l'Interessu Net, induve sia u redditu di l'interessu netu sia u margine anu publicatu una modesta migliuranza sequenziale, aumentendu 109MM $ o 1% da Q1, per via di a crescita di i rendimenti in Q3. Eppuru, in una basa Y / Y, u redditu di l'interessu nettu diminuì 470 milioni di dollari o 5%, "riflettendu l'impattu di saldi di prestiti più bassi à causa di una domanda dolce è elevati pagamenti anticipati, è l'impattu di rendimenti più bassi nantu à l'assi guadagnati, parzialmente compensati da una diminuzione in u debitu à longu andà è in i tituli sottumessi à l'ipoteche (MBS) prima ammortizazione. " In ogni casu, postu chì Wells Fargo hè a banca più dipendente di u redditu di l'interessu nettu in i Stati Uniti, a inversione in NIM hè stata sicuramente una bona nutizia.

Cù NIM in bassu Y / Y, e spese seguitanu è a banca hà segnalatu chì e spese senza interessu (chì si compone principalmente di spese di persunale) sò state pianamente in sequenza è in calata di 12,6% da un annu fà, ancu se l'analisti anu aspettatu una calata di 14%. E ancu se u numeru di persone hè calatu à 253.871, da 259.196 à a fine di ghjugnu, e spese di u persunale sò in realtà aumentate di 1% da un annu fà "chì e spese di salari inferiori guidate da una riduzione di u numeru chì riflettenu iniziative di efficienza era più cà compensata da un incentivu più altu è una compensazione legata à i ricavi . "

Ma forse l'aspettu u più impurtante è deludente di i risultati di Wells hè chì i prestiti media totali si sò ridutti dinò, è mentre i prestiti cummerciali anu publicatu un picculu aumentu sequenzialmente di $ 1,2BN à $ 478,2BN, i Prestiti à u Cunsumatore sò calati di guasi $ 2BN da $ 377,7BN à $ 375,9BN in Q3, è falendu una fida $ 58.1BN da un annu fà.

U rendimentu mediu tutale di u prestitu di 3,29%, hè calatu 4 bps da 2Q21 è calatu 12 bps YoY riflettendu l'impatti di riprezzione di i tassi di interessu più bassi, è ancu i prestiti immubiliari di u consumatore più bassi.

Intantu, cumu avemu discuttu per l'ultimi 5 trimestri, i depositi media – un proxy per u QE di a Fed – anu aumentatu di 51,9 miliardi di dollari, o 4%, YoY "chì a crescita in a maiò parte di l'imprese hè stata parzialmente compensata da azzioni mirate per gestisce l'attivu cap, principalmente in Tesoreria Corporativa è Banca Corporativa è d'Investimentu. " A bona nutizia hè chì questu ferma u finanzamentu u più economicu pussibule per Wells – à un costu di depositu mediu di 3 bps, era stabile cù 2Q21 è falatu 6 bps YoY chì riflette l'ambiente di tassi di interesse più bassi.

E più grandi banche di i Stati Uniti anu luttatu cù una debule crescita di i prestiti in quantu à i consumatori è l'imprese, rinfurzati da massivi prugrammi di stimulu di u guvernu durante a pandemia, si sò astenuti da piglià in prestitu. L'ascesa di a variante delta hà ancu ritardatu u ritornu à l'attività ecunomica nurmale è rallentata. Wells Fargo hà dettu chì i prestiti media sò calati 8%.

Ci era più cattiva nutizia in u gruppu di banca di cunsumatori è di prestiti di a banca, induve i rivenuti totali eranu calati di 4% annui. Alcuni più dettagli:

• CSBB in crescita di 2% YoY principalmente per via di una crescita di l'attività di u cunsumadore, cumprese transazzioni di carta di debitu più alte, è di rinuncia à i diritti di COVID-19 inferiori; in più di 2% da u 2Q21 guidatu principalmente da tasse più alte relative à i depositi è più elevati redditi da interessi nantu à depositi più alti
• A Carta di Creditu cresce 4% annata annantu à un volumu di puntu di vendita più altu è un alloghju à i clienti più bassu è rinunzii à i diritti furniti in risposta à COVID-19
• Aumenta automaticamente 10% YoY è cresce 7% da 2Q21 nantu à saldi di prestiti più alti

Ciò chì era u più deludente era chì u Prestitu à a Casa – induve Wells Fargo dominava una volta u mercatu – era in calata di 20% annuale principalmente per via di un redditu bancariu ipotecariu più bassu nantu à un guadagnu più bassu nantu à i marghjini di vendita, volumi d'urigine è tasse di serviziu, è ancu un redditu di interessi netti più bassi nantu à prestiti inferiori in circulazione. In breve, hè a più grande bolla immobiliare in a storia di i Stati Uniti – più grande ancu quellu di u 2007- è Wells ùn pò ancu capitalizà!

Infine, mentre per Wells, Banca è Vendite è Cummerciu sò soprattuttu una riflessione – dopu à tuttu, chì sceglie u desk trading à Wells, bè, chiunque altru – è a banca ùn hè mancu vicina in u listessu stadiu cum'è i so pari più grandi, hà publicatu un modestu aumentu di 2% di i rivenuti di l'imprese è di l'ibanking à 3 385 miliardi di dollari, chì era ancu in crescita di 1%, o 47 MM $, da l'ultimu trimestre.

• I rivenuti bancarii sò cresciuti di 12% annui "nantu à tasse di cunsultazione è di urigine più elevate, è saldi di prestiti più alti, parzialmente compensati da saldi di depositu inferiori principalmente per via di azzioni intraprese per gestisce sottu à u tettu di u patrimoniu"
• I rivenuti di l'immubiliare cummerciali crescenu di 10% annui chì riflette un più altu redditu da u serviziu cummerciale, i saldi di i prestiti è i risultati di i mercati di capitali nantu à un guadagnu ipotecariu cummerciale più forte nantu à i volumi è i margini di vendita è i diritti di sottoscrizione più alti; in calà di 7% da u 2T21 nantu à i volumi più bassi di i mercati di capitali è u redditu di u serviziu di l'ipoteca cummerciale

Eppuru quì ancu ci hè stata una delusione, chì i rivenuti di i mercati anu calatu 15% YoY à solu 1,176BN $ per "attività di cummercializazione più bassa in a maiò parte di e classi d'assi principalmente per via di e cundizioni di u mercatu"

Cum'è Bloomberg nota, i risultati misti sò stati un ricordu chì e sfide restanu per Scharf, chì hà presu u timone di Wells Fargo in 2019. A banca hà tagliatu posti di travagliu è riduce i costi mentre Scharf cerca di aumentà a redditività di l'impresa dopu anni di scandali, chì anu hà continuatu quist'annu chì a banca hà vistu parechji insediamenti cù regulatori, una lascita sordida di u so bruttu passatu.

"E carenze significative chì esistevanu quandu sò arrivatu devenu rimanere a nostra prima priorità", hà dettu Scharf in a dichjarazione. "Semu una sucietà diversa oghje è i cambiamenti operativi è culturali chì avemu fattu ci permettenu di eseguisce cun una disciplina significativamente più grande di quella chì avemu avutu in u passatu."

O micca: durante u trimestre, Wells Fargo hè statu culpitu cù una nova azzione regulatrice è una multa di 250 milioni di dollari per a so mancanza di prugressu affrontendu i prublemi di lunga data – un tema chì hè sicuru chì vene nantu à a chjama di l'analista di a banca. L'impresa hè ancu sottu un capu di attivu impostu da a Riserva Federale, chì limita u so bilanciu.

U fondu: un altru swing è un'altra miss, cù Wells sparte u peghju rendimentu di tutte e banche sta mattina.