Wall Street Reagisce à u Discorsu Dovish di Powell Mentre i Mercati Explode Higher

L'azzioni sò in crescita perchè una volta di più u clown in casa di CNBC, Jim Cramer, era mortu sbagliatu quandu hà preditu chì Powell hà "tutti i motivi per esse falconu" dopu à u PIB Q3 più forte di l'attesu di l'oghje – perchè apparentemente a Fed guarda à 6 mesi. indicatori in ritardo quandu facenu a pulitica …

… è invece u cuntrariu hè accadutu – cum'è solitu – cù Powell signalendu chì a Fed rallenta u ritmu di l'aumentu di i tassi d'interessu, cuminciendu appena à a so riunione di dicembre 13-14 (leghjite: 75bps hike sò morti). Mentre Powell hà avutu i so mumenti falchi, cum'è quandu hà ripetutu chì hè probabile chì i tassi d'interessu duveranu andà "un pocu più altu" di ciò chì i decisori pulitichi avianu previstu in settembre, era più dovish chì falconu è hà omesso una lingua da u 2 di nuvembre quandu hà dettu chì "Avemu un modu per andà cù i tassi di interessu prima di ghjunghje à u livellu chì hè abbastanza restrittivu".

E mentre averemu un aghjurnamentu di queste previsioni à a riunione di dicembre, chì prubabilmente mostrarà un aumentu in quella projezzione di a tarifa terminale, serà sottu à u 5%, postu chì i cumenti di Powell anu chiaramente martellatu a tarifa terminale sottu à 5%.

Powell hà dettu ancu chì i funzionari di a Fed anu da circà i tassi reali "positivi significativi" in tutta a curva di rendimentu, trà altre classi di attivu, per valutà quantu a pulitica monetaria restrittiva hè.

Mentre chì a catedra di a Fed hà discututu a pulitica monetaria, hà parlatu assai di u mercatu di u travagliu, dicendu chì ci sò qualchi primi signali di una rallentazione è chì un sbarcu "softish" hè sempre pussibule. Ellu disse chì i funzionari sò preoccupati chì i travagliadori puderanu prestu prestu à dumandà salarii più alti, chì puderia avè un impattu più preoccupante nantu à l'inflazione.

Et malgré l'affirmation de Powell que l'histoire lui a appris qu'un « allègement prématurée de la politique serait une erreur » et que la Fed continuera de suivre son cours jusqu'à ce que son travail soit fait, les actions ont explosé lorsqu'il a fait écho à Brainard en disant que « si vous attendez l'inflation. falà, hè assai difficiuli di ùn stringe micca troppu ".

In risposta à u dovishness di Powell, l'S & P 500 hà aumentatu più di 2.1% da 3: 00 pm in New York, mentri u Dow Industrial Average aghjunghjenu 1.3%; L'azzioni tecnulugiche eranu u standout, cù u Nasdaq 100 surghjendu più di 3%. L'indice VIX di volatilità hè statu stabilitu per calà sottu à 20.

Quì sottu hè una snapshot di parechje reazzioni di Wall Street à i cumenti di Powell.

Neil Dutta di a Macro Research Renaissance:

"Powell dà à a Fed un off-ramp à 75 movimenti di punti di basa, ma ùn pensu micca chì pudete escludiri qualcosa d'altru. Ci hè una probabilità abbastanza forte chì a Fed estende 50 punti di basa o 25 punti di basa.

Anna Wong, economista capu di Bloomberg:

"Powell hà dettu chì a mancanza di travagliu – chì ellu stima à 3,5 milioni – riflette principalmente a pensione anticipata, è ci sò pochi segni chì questi travagliadori torneranu. Ellu implica chì u tassu di disoccupazione duverà probabilmente cresce per rinfriscà a crescita di i salarii, postu chì un aumentu di l'offerta di travagliu ùn hè micca imminente.

"Powell hà sonatu più falcu cà u tipicu participante FOMC. In particulare, pare menu cunfidenza di certi in i minuti di u FOMC di nuvembre chì a crescita di u salariu s'hè rinfriscata. Hà insinuatu chì l'offerta di travagliu hè improbabile di cresce in ogni mumentu prestu, è a Fed duverà abbassà a dumanda o aumentà a taxa di disoccupazione per rallentà a crescita di i salarii. Stu discorsu cunfirma a nostra opinione chì Powell hè nantu à a fine di u spettru FOMC – possibbilmente più falcu cà u participante medianu ".

Bloomberg valuta u stratega Ira Jersey:

Jersey nota chì Powell hà discututu quandu si ferma u scorrimentu di u bilanciu, è hà dettu chì, à un certu puntu, smetteranu di riduzzione di u bilanciu mentre permettenu riserve di calà mentre altre passività naturalmente scalanu aghjustendu: "A cosa chì eventualmente duverà accade hè u bilanciu organicu. crescita di foglia. Tutti parevanu scurdà di a Fed per cumprà modesti quantità di Treasuries ogni mese – ma ùn sò micca "acquisti di grandi assi di sicurezza", eranu solu normali. A cumunicazione di stu cambiamentu pò esse cunfusu à certi participanti di u mercatu quandu vene u tempu. A Fed pò avè bisognu di cunsiderà di cumincià à cumunicà questu una volta chì anu finitu a caminata ".