Wall Street Accetta: Una Ondata Rossa In i Midterms Pushà i Stocks Più Alti

Eppo, tècnicamente, ogni risultatu dumane serà benefica per i stocks, ma una onda rossa deve esse soprattuttu bullish.

Sicondu l'economisti di Deutsche Bank, u so casu di basa hè chì i Republicani piglianu a Casa, ma i Democratici mantenenu a so maghjurità slim in u Senatu, ancu s'ellu ammettenu chì l'ultima hè una chjama stretta. È veramente, secondu PredictIt , i probabilità di una marea Rossa (sweep full) sò avà risuscitatu à 71%, più di u doppiu da i so minimi di principiu di settembre.

Dice questu, hè assai improbabile chì ogni partitu ottenga una maiurità di dui terzi in u Cungressu, mantenendu cusì in modu efficace u putere di veto di u presidente Biden è a continuazione di u Cungressu di l'anatra più zoppa per cortesia di Joe Manchin (cù alcune eccezioni notevuli).

Mentre DB prova di mantene l'imparzialità, Morgan Stanley ùn hà micca tali scrupoli, è in a so ultima nota Weekly Warmup (dispunibule à i sottumessi prufessiunali in u locu abituale), u capu di stratega di l'equità di i Stati Uniti Michael Wilson – chì diventa menu bearish da u ghjornu – scrive chì l'investitori duveranu esse rialzisti nantu à l'azioni prima di l'alizzioni di sta settimana in i Stati Uniti, perchè i sondaggi chì indicanu chì i Republicani vincenu almenu una camera di u Cungressu furniscenu un catalizzatore potenziale per i rendimenti di i boni più bassi è i prezzi più alti di l'azioni, chì saria abbastanza per mantene l'orsu. rally di u mercatu andendu.

Sicondu Wilson, un "spazzamentu pulitu" da i Ripubblicani puderia aumentà assai a probabilità di congelazione di e spese fiscali è di riduzzione di i deficit di bilanciu storicamente elevati, alimentando una manifestazione in i Treasures à 10 anni chì ponu mantene u mercatu di l'equità in crescita . È, ripigliendu ciò chì avemu dettu in tuttu u ghjennaghju, l'unicu stimulu pussibule per i prossimi dui anni – è cù una recessione di schiacciamentu d'ossa nantu à u ponte, i Stati Uniti anu da sicuru bisognu – serà monetariu, chì, cum'è ognunu sapi ormai, benefica. a maiò parte, se micca solu, i detentori di l'assi mentre portanu à a disinflazione generale in altre parte di l'ecunumia.

Quantu tempu finu à chì u mercatu capisce chì dopu à i midterms, l'unicu stimulu finu à (almenu) nuvembre 2024 serà monetariu pic.twitter.com/c89mILMHEj

– zerohedge (@zerohedge) 23 di ghjennaghju di u 2022

Ancu s'ellu ùn hè micca interamente predicatu nantu à i midterms, Wilson conserva i so miriali "tattici" di 4,000 à 4,150 (mentre mantenenu 3,625 à 3,650 cum'è u so livellu di stop-loss per l'S&P 500).

Tuttavia, cum'è MS Public Policy Strategist Michael Zezas hà dettu durante u weekend, ci hè un avvertimentu postu chì i risultati ùn ponu micca esse chjaru u marti sera datu u ritardu di cuntà u mail in u votu chì significa chì pudemu aspittà chì a volatilità di i prezzi in i mercati azionari resterà alta è furnisce munizioni per orsi è tori.

Per quelli chì l'anu mancatu, eccu di novu Zezas elencu i 3 takeawas chjave per l'investitore da a midterms di dumane:

1. Preoccupatu per a volatilità di u mercatu vicinu? A volatilità più alta più prubabilmente risultatu da una notte megliu cà l'aspittava per i Democratici cà per i Republicani. I risultati chì rispondenu à l'aspettattivi di solitu ùn movenu micca assai i mercati. È à ghjudicà da i livelli recenti è e tendenze in i sondaggi è i mercati di predizioni, i Republicani sò previsti di vince una maiurità in almenu una camera di u Cungressu. In questu sfondate, hè impurtante nutà chì ùn vedemu micca una vittoria Republicana cum'è porta à e pulitiche chì per sè stessu seranu catalizzatori di u mercatu impurtanti in ogni direzzione . À u cuntrariu, l'espansione di a so maiurità di i Democratici in u Cungressu annulerebbe l'aspettative stabilite da i sondaggi è i mercati di predizioni. Stu risultatu avaria ancu sottumessu à l'idea chì l'inflazione hè una responsabilità elettorale per i Democratici. L'investitori puderanu vede stu risultatu cum'è liberazione di u partitu da e restrizioni politiche è legislative chì impediscenu à u Cungressu di promulgà alcune di e pulitiche espansioni fiscali chì facevanu parte di l'agenda originale di u presidente Biden "Custruisce u megliu". Dunque, i mercati puderanu assignà una probabilità più alta à una ulteriore espansione fiscale, cù u Cungressu è a Fed effittivamenti chì tiranu in direzzione opposta nantu à l'inflazione. L'implicazioni à cortu termine per i mercati puderanu esse più alti rendimenti di u Treasury è un dollaru più forte, chì riflette u putenziale per una tarifa più alta di i fondi federali.

2. Una "vincita" republicana ùn pò micca creà volatilità di u mercatu à pocu pressu, ma introduce risichi situazionali per u 2023 . A negligenza benigna hè spessu u risultatu per un guvernu split in i Stati Uniti, ma micca sempre. Dopu à l'elezzioni di midterm di u 2010, u bloccu hà purtatu à l'interdizzioni di i limiti di u debitu prolongatu è a chjude di u guvernu. A risuluzione à un tali staccamentu era l'attu di cuntrollu di u bilanciu di u 2011, chì implementava una pulitica fiscale contractiva mentre l'ecunumia era sempre debule. Infatti, quandu a legislazione hè stata passata in Aostu di quellu annu, u tassu di disoccupazione era di 9%. U risultatu era una crescita più debule è una ricuperazione ecunomica più lenta, chì spiega in parte perchè u liftoff di a tarifa di i fondi fed hè stata ritardata finu à u 2015 è si sviluppau gradualmente dopu. Attualmente, a dirigenza republicana signala a so intenzione di implementà e stesse tattiche se u partitu vince a maiurità . Mentre chì i mercati puderanu facilmente licenziate queste negoziazioni cum'è teatru puliticu, cum'è l'anu fattu in l'ultimi anni in cundizioni ecunomiche solide, se a prospettiva ecunomica si aggrava in u 2023 in modi inaspettati, u spettru di l'attu di cuntrollu di u bilanciu puderia pisà i mercati.

3. Attenti à cunclusioni premature a notte di l'elezzioni. Cum'è in 2020, l'aumentu di l'usu di u votu per mail significa chì i primi cunti di votu rappurtati ùn ponu micca esse un bon indicatore di quale vince, soprattuttu in e corse previste per esse vicine. Ciò chì avemu vistu in 2020 è in altre elezzione hè chì i votu per mail sò stati lanciati più spessu da i Democratici chè da i Republicani, è in parechje ghjuridizione sò stati cuntati dopu u votu in persona. Questu significa chì i primi risultati rappurtati duveranu esse favurevuli à i Republicani, ma cum'è in 2020, i pruduttori ponu sparisce cù u tempu. Cunsiderate a razza di u Senatu di Pennsylvania. Assumindu chì i votu per mail sò lanciati in e stesse proporzioni è cù a stessa inclinazione di partitu cum'è in u 2020, stimu chì u candidatu republicanu puderia vince u votu in persona di 29% è perde sempre dopu chì tutti i voti sò stati cuntati . Dunque, avemu bisognu di riservà u ghjudiziu, forse per ghjorni, nantu à quale partitu pare prontu à cuntrullà u Cungressu.

In quantu à e statistiche di u mercatu, DB prupone chì ùn ci hè micca un mudellu chjaru per i rendimenti S&P500 o 10Y in i 12 mesi prima o dopu à l'ultime 10 elezzioni midterm…

… ancu s'ellu ùn hè micca veramente veru: cum'è Jim Ried di DB indica, " in ogni periodu di 12 mesi dopu à a mità di i termini di l'ultimu seculu, u mercatu di l'equità hè sempre aumentatu cù u puntu d'inflessione immediatamente dopu à a mità di- termini".

Altri ùn sò d'accordu: secondu u stratega di Evercore ISI Julian Emanuel, vistu da una perspettiva di parechje settimane, a storia hè da u latu di i toru: in 19 anni di l'elezzioni di mità di mandatu da u 1946, i stock anu avanzatu da a fine di uttrovi à a fine di l'annu ogni volta eccettu 2018.

Tuttavia, una presa ribassista da i mercati ùn pò micca esse licenziata: cù i ricordi di l'agitazioni di u mercatu focalizati in a pulitica in u Regnu Unitu sempre freschi in a mente di l'investitori, ogni mancanza di chiarezza annantu à u risultatu di l'elezzioni di i Stati Uniti pò innescà una diminuzione di l'equità rinnuvata: "L'attivu recente – L'instabilità di u mercatu da a pulitica in u Regnu Unitu è ​​​​a Cina" mette in risaltu "u risicu à pocu pressu" di i midterms di sta settimana, i strateghi di Evercore anu dettu in una nota à i clienti. "U guvernu divisu, chì pare esse a preferenza di l'investitori" duverebbe "supprimere l'azioni in u 2023, ma ogni mancanza di chiarezza in quantu à u cuntrollu di u Senatu o dumande forte nantu à l'integrità di l'elezzioni aumenta a probabilità chì l'S&P 500 si unisca à l'Indice Nasdaq 100 in u retest. di i bassi".

Quì sottu hè una presentazione dettagliata chì vede e probabilità è e probabilità di u mercatu intornu à i midterms di dumane per cortesia di DB.