Von Greyerz: Deflazione è iperinflazione simultanea devastaranu u mondu

Scritta da Egon von Greyerz via GoldSwitzerland.com,

FLATION serà a chjave in l'anni à vene. U mondu sperimenterà simultaneamente l' inFLAZIONE , DEFLAZIONE , stagFLAZIONE è eventualmente iperinFLAZIONE .

Aghju previstu questi avvenimenti FLATIONARY , chì chjappà u mondu in parechji articuli in u passatu. Eccu un ligame à un articulu di 2016 .

Cù a maiò parte di e classi di attivu chì cascanu rapidamente, u mondu s'avvicina avà à calamità di una proporzione micca vistu prima in a storia. Finu à u 2022, avemu vistu una implosione di i prezzi di l'assi in tuttu u pianu di circa 20%. Ciò chì pochi investitori capiscenu hè chì questu hè u solu principiu. Prima di stu mercatu di l'orsu hè finitu, u mondu vi vede 75-90% cadute di azioni, bonds è altri assi.

Siccomu cadute di questa magnitude ùn sò micca vistu per più di trè generazioni, l'onda di scossa serà calamitosa.

À u listessu tempu chì l'assi di bolle si deflate, i prezzi di i beni è di i servizii anu iniziatu un ciculu inflazionisticu di una magnitudine chì u mondu sanu ùn hà mai sperimentatu prima.

Avemu vistu l'iperinflazione in i paesi individuali prima, ma mai à una scala globale.

Attualmente l'inflazione ufficiale hè di circa 8% in i Stati Uniti è in Europa. Ma per u cunsumadore mediu in l'Occidenti, i prezzi crescenu da almenu 25% in media per i so bisogni di ogni ghjornu cum'è l'alimentariu è u carburante.

UN MONDE CALAMITOSO

Allora u mondu s'avvicina avà à calamità in parechji fronti.

Cum'è sempre in i periodi di crisa, tutti cercanu qualcunu à culpisce. In l'Occidenti, a maiò parte di a ghjente culpisce Putin. Iè, Putin hè u cattivu è hè a so culpa chì i prezzi di l'alimentariu è di l'energia aumentanu. Nimu ùn si preoccupa d'analizà ciò chì o quale hà incitatu a Russia à intervene, nè i pulitici o i media principali ùn capiscenu l'impurtanza di a storia, chì hè a chjave per capiscenu l'avvenimenti attuali.

In i tempi prublemi, ognunu hà bisognu di qualcunu à culpisce. Parechji americani culpiscenu Biden chì hà persu a so presa nantu à a maiò parte di l'eventi americani è u so equilibriu. In u Regnu Unitu, a ghjente culpisce Boris Johnson chì hà persu u cuntrollu di Gran Bretagna da u Partygate. In Francia, a ghjente culpisce Macron chì hà ghjustu persu a so maiurità in u parlamentu, è in Germania a ghjente culpisce à Scholz per avè mandatu soldi in Ucraina per armi è soldi in Russia per gas.

Stu ghjocu di culpisce hè solu principiatu. L'agitazione pulitica è l'anarchia seranu a regula invece di l'eccezzioni, postu chì u populu culpisce i capi per i prezzi più elevati è i tassi è i servizii deteriorati in tutti i lochi.

Nisun paese ùn serà capaci di furnisce i pagamenti di a securità suciale in linea cù l'inflazione galopante. U stessu cù e pensioni senza finanziamentu o sottofinanziati, chì cascaranu dramaticamente o ancu spariscianu sanu cum'è a basa di l'attivu sottostante di azioni è obbligazioni implodes.

In cunseguenza, parechji paesi seranu anarchici.

Implosione deflazionistica di i mercati d'investimentu

Azioni

A bolla di tuttu hè ghjunta à a fine. Era solu pussibule per a benevolenza di i banche cintrali in a creazione di a manipulazione più perfetta di i strumenti chì cuntrolanu, vale à dì stampa di soldi è tassi d'interessu.

U risultatu di soldi gratuitu hà significatu un triplicatu di u debitu glubale in questu seculu à $ 300 trilioni à u costu di interessu quasi zero.

Questu hè statu veru Manna da u celu per l'investituri, grande o chjuca. Tuttu ciò chì l'investitori anu toccu hà cullatu è à ogni currezzione in u mercatu, più Manna hè stata prodotta.

Per l'investitori era sempre "Heads I win, Tails I win".

Stu Shangri-La di i mercati face tutti un guru d'investimentu. Ancu un stupidu hè diventatu riccu.

Parlendu à l'amici di l'investitori oghje, puderanu esse ligeramente instabili, ma ùn vedenu nisuna ragione perchè a tendenza di u toru à longu andà ùn cuntinuerà. In quantu à l'investituri, Greenspan, Bernanke, Yellen è Powell sò stati i so megliu amichi è u scopu principale di a Fed hè di mantene l'investituri felici è ricchi. Per quessa, a maiò parte di l'investitori sò seduti stretti malgradu u 20% di cadute o più in tuttu. Se ne dispiaceranu.

Allora a maiò parte di l'investitori s'appoghjanu à esse salvatu un'altra volta è ùn si rendenu micca capu chì sta volta hè veramente diversu.

Comu sapemu, ùn hè micca u fattu chì i banchieri cintrali anu fattu un volte face (circa turnu) in l'aumentu di i tassi è anu ancu invertitu l'astensione quantitativa in a stretta chì hà purtatu à i mercati d'investimentu crashing.

Innò, sti geni chì dirigenu i Banchi Centrali ùn ponu mai vede nunda chì vene prima ch'ellu sia troppu tardi. L' inflazione chì colpiva u mondu cun una vendetta era chjara per parechji di noi per un bellu pezzu, ma ovviamente micca per e persone chì dirigenu a pulitica monetaria. Chjaramente ùn sò micca pagati per vede qualcosa chì vene prima ch'ellu sia veramente accadutu.

U graficu sottu mostra u Dow da 1970. In 1982, l'attuale mercatu di 40 anni hà iniziatu. Da tandu l'investituri anu vistu un aumentu dramaticu di 46X in i so portafogli di azioni.

Ci sò stati quattru correzioni spaventose trà 35% è 55%. Mi ricordu bè u primu in uttrovi 1987. Era Black Monday è eru in Tokyo per a lista di Dixons in Giappone, a cumpagnia di u FTSE 100 di u Regnu Unitu chì era Vice-Presidente. U mercatu hà cascatu 23% u 19 d'ottobre è in un periodu di 12 ghjorni, u Dow hè calatu di 40%.

Ùn hè micca u megliu tempu per una lista in a borsa di Tokyo .

Se guardemu à u 1987 in u graficu sottu, pudemu vede chì a caduta massiva chì avemu avutu in quellu tempu hè pocu visibile.

Un altru fattore tecnicu assai impurtante in questa carta hè a divergenza bearish nantu à l'Indice di Forza Relativa – RSI. Dapoi u 2018, aghju nutatu chì u RSI nantu à sta carta trimestrale hà fattu alti più bassi da 2018 cum'è u Dow hà fattu novi alti. Questu hè un signalu assai bearish è inevitabbilmente risultatu in una caduta maiò di u Dow cum'è avemu vistu avà.

A mo previsione longa di una caduta di 90% in i stocks in termini reali ùn hè micca cambiatu. Questa caduta ùn hè micca più grande di quella di u 1929-1932 cù e cundizioni drammaticamente peggiori oghje in i mercati di u debitu è ​​in a magnitudine globale di e bolle. Solu un ritornu à i minimi di 2002 è 2009 implica una caduta di 80% da a cima.

U Wilshire 5000 chì rapprisenta tutti l'azzioni di i Stati Uniti hà persu $ 11 trilioni o 23% da u principiu di 2022. Vede u graficu sottu. Trillioni supplementari sò stati persi in i mercati di bonu.

Ligami

U mercatu di toro di 39 anni in i prezzi di i boni (mercatu bearing in rates d'interessu) hè avà ghjuntu à a fine. In fattu, hà finitu in u 2020 à 0,5% dopu avè cascatu da u 15,5% in u 1981.

Spergu chì i tassi superanu u livellu di u 1981 cum'è u più grande mercatu di debitu in a storia implode.

Parechji debitori, sia sovrani è privati, fallenu è i tassi di i boni ghjunghjeranu à livelli infiniti cum'è i prezzi di i boni colapsanu.

Questa implosione di i mercati di ubligatoriu avarà ovviamente ripercussioni maiò per u sistema finanziariu è i mercati cù i banche è altre istituzioni finanziarii in default.

Dopu più di una dicada di longa lotta per elevà l'inflazione finu à u 2%, i banchieri cintrali cum'è Yellen è Lagarde anu avutu u scossa di una vita cù l'inflazione ufficiale chì cresce rapidamente à più di 8% cù l'inflazione reale probabilmente circa 20-25% per a maiò parte di a ghjente. .

Stu aumentu di l'inflazione era un scossa cusì à i capi di u Bancu chì eranu in negazione per parechje settimane, chjamendu transitoria.

Questi capi di a Fed è di u BCE anu questa incredibile capacità di ùn vede nunda chì ùn anu micca prughjettatu. E postu ch'elli ùn prughjettanu mai una sola tendenza di u mercatu currettamente, inevitabbilmente piglianu sempre a strada sbagliata.

Avarianu più successu s'ellu si tiravanu solu i dadi. À u tempu, avarianu almenu una probabilità di 50% di esse ghjustu. Invece anu un record perfettu di esse 100% sbagliati.

Cumu dicu una volta è una volta, i banche cintrali ùn deve esse micca. E liggi di a natura è l'offerta è a dumanda farianu un travagliu assai megliu per regulà i mercati. Senza i banche cintrali è a so manipulazione, i mercati seranu autocorreggibili piuttostu cà i picchi estremi è i bassi chì i banche creanu.

L'assurdità di a manipulazione disastrosa di i banche cintrali hè chjaramente esposta in i mercati di creditu. Dapoi anni avemu avutu un crescente di creditu cù i tassi chì sò intornu à zero o negativu.

Hè evidenti à ogni studiente di l'ecunumia chì una alta dumanda di creditu porta à un altu costu di prestitu. Quessi seranu e cunsequenze evidenti di l'offerta è a dumanda in un mercatu liberu è micca manipulatu.

U inversu seria chjaramente ancu u casu. Se ùn ci hè micca una dumanda di creditu, i tassi d'interessu scenderanu è stimulà a dumanda.

Mi dumandu ciò chì insegnanu à i studienti di l'ecunumia oghje, postu chì nisun mercatu funziona bè cù a manipulazione flagrante attuale. Pensu chì a nostra sucietà svegliata riscrive i libri ancu in l'ecunumia cum'è anu fattu cù a storia.

Odiu di esse un studiente oghje in queste cundizioni.

MERCATI D'INVESTIMENTI – IN NI PIÙ AMMINI

Allora chì sò e cunsequenze di sti tempi calamitosi ?

Ebbè, in 2022, quasi ogni classa d'investimentu hè in calata di circa 20%, cum'è a tabella sottu mostra. È l'era di l'acquistu successu di dip hè finita cum'è tuttu hè colapsatu.

Cù u panicu in i mercati è digià un pocu di sangue in e strade, l'investituri sò paralizzati. Speranu chì a Fed è l'altri banche cintrali li salvaranu, ma temenu chì puderia esse diversu sta volta. Questu hè solu u principiu. Moltu più panicu è sangue à vene.

I investitori privati ​​​​è istituzionali sò totalmente persi. Tutti i settori cadenu inseme. Ùn ci hè solu un locu per vultà.

Basta à fighjà u tavulu sottu:

L'oru in euro è l'oru in a maiò parte di l'altri muniti anu avutu un ritornu pusitivu in 2022 finu à avà.

Ma basta à guardà u restu – da i Bonds Corporate à i Treasuries à l'Azzioni, l'Immubiliare, l'Azzioni Tech è i Cryptos, ecc. Tutti anu vistu perdite di doppia cifra in 2022 da 16% à 71%.

È nimu capisce chì questu hè solu u principiu.

A maiò parte di l'investituri sò totalmente paralizzati. Tutti speranu a rapida ricuperazione in stile April-2020, ma seranu assai, assai delusi. SULTANU ÙN VENGA !

L'investituri ùn sò nè mentalmente nè finanziariamente preparati per ciò chì vene.

A vendita chì vedemu attualmente hè solu marginale. A maiò parte di l'investitori si fermanu è cavalcaranu u mercatu di 50% o più prima di capiscenu chì questu hè seriu. È à quellu puntu speraranu è pregheranu postu chì crederanu chì hè troppu tardi per esce.

Sfortunatamente, nimu hà da capisce chì hè veramente diversu sta volta è chì a maiò parte di e classi di attivu cascanu da 90% o più in termini reali.

EPIC SUPER BUBBLES HAN SEMPRE UNA FINALITÀ INFELICITA

E super bolle epiche ponu finisce solu male. Ma nimu investitore hà l'esperienza di una implosione cusì massiva di bolle perchè ùn hè mai accadutu prima in a storia.

Aghju discututu i cunsiquenzi in parechji articuli, è seranu devastanti.

Sfortunatamente, Cassandras ùn sò mai pigliate seriu finu à chì hè troppu tardi. Questu tempu ùn serà micca diversu.

È ùn crede micca chì ci hè qualchissia per aiutà. A Fed, chì hà reagitu almenu 10 anni troppu tardi in u strettu, ùn salverà micca l'investituri. Invece, offreranu più dolore in forma di tassi più alti è più stretti.

Iè, sicuru, a Fed reagiscerà in un certu puntu è in panicu tassi più bassi è inject falsi soldi in u sistema. Ma serà troppu tardi. Inoltre, nisuna quantità di soldi falsi pò salvà un sistema chì hè fallimentu morale è finanziariu.

Un mondu occidintali in bancarotta morale è finanziaria hà criatu sta calamità chì vene, è avà avemu da soffre e cunsequenze.

Sfortunatamente, questu hè l'unicu modu chì pò finisce. Un sistema rottu è infestatu da u debitu pò finisce solu in una calamità.

I debiti imploderanu è l'assi imploderanu. A sucetà ùn funziunarà nè a securità suciale, pensioni, etc. Questu hà da creà un soffrenu umanu di grandezza, chì serà devastante per tutti.

A pupulazione glubale scenderà ancu drasticamente. In a mità di l'anni 1800 ci era 1 miliardi di persone nantu à a terra cù una crescita assai lenta per i millaie di anni precedenti. Allora a pupulazione hà splutatu in i prossimi 170 anni à 8 miliardi. Un graficu chì s'assumiglia à un spike up di solitu curreghja sempre finu à 50% down. I mutivi di una riduzzione di a pupulazione mundiale sò evidenti: colapsu ecunomicu, miseria, fame, malatie è guerri.

Un tali avvenimentu di singularità hè necessariu per u mondu per pulizziari u sistema rotten è principià una nova era cù rimjiet verdi è valori morali è etichi più forti.

A PROTEZIONE DI RICHEZZA UNA NECESSITÀ

Per e pochi persone chì anu attivu da prutege, l'oru fisicu è un pocu d'argentu farà assai megliu cà tutti i mercati di assi cunvinziunali chì colapsanu. Questa tendenza hà digià principiatu cum'è a tabella sopra mostra.

L'azzioni si cisteranu è e commodità cresceranu.

Per l'investituri, questu hè megliu illustratu in u Dow / Gold Ratio. Questa ratio hè attualmente 16.5 è hè prubabile di truvà un supportu longu à 0.5. Arrivà à quellu scopu implica una caduta di 97% di u Dow relative à l'oru. Sembra incredibile oghje, ma tenendu in mente e circustanze stu livellu hè certamente pussibule. Vede u mo articulu .

Un ratio 0.5 Dow / Gold puderia per esempiu significà Dow 5,000 è Gold $ 10,000

GOLD – L'ASSEGURANTE ULTIMATE CONTRA A DISTRUZIONE DI RICHEZZA

Qualchese chì hà sperimentatu l'iperinflazione sà ancu chì l'unicu soldi chì sopravvive à una tale calamità hè l'oru. Aghju scontru un annu fà un omu di l'ex Jugoslavia chì m'hà ricunnisciutu è hà dettu à i mo amichi chì eranu cun mè chì l'oru fisicu salvava a so famiglia da a devastazione tutale. I mo amichi sfurtunatamenti ùn anu micca pigliatu u so cunsigliu.

Ma ricordate chì ogni prutezzione o assicuranza deve esse acquistata prima chì u disastru vi colpisce.

I vostri beni più impurtanti sò u vostru cervellu, core è anima. Ci sò sempre opportunità per l'individui chì applicanu questi assi cun prudenza.

È cum'è sempre in i periodi di crisa, esse cun è aiutà a famiglia è l'amichi hè u vostru compitu più impurtante.