Von Greyerz: A Coda di Carta ‘Falsa’ Sta Muvendu U Cane D’Oru

Autore di Egon von Greyerz via GoldSwitzerland.com,

L'investitori ponu sperà chì u più grande esperimentu finanziariu è a bolla di debitu in a storia dureranu altri 100 anni. È ponu pregà chì u sistema monetariu chì hà persu 98% di u so valore in l'ultimi 50 anni durerà un altru mezu seculu.

Ma questu seria investisce in una ala è una preghiera cun probabilità estremamente povera di successu.

Siccomu nè l'ala nè a preghiera ùn anu da salvà l'investitori da u più grande crollu ecunomicu è finanziariu di a storia glubale, a necessità di prutezzione o d'assicuranza hè vitale.

Avemu naturalmente guardendu e probabilità è micca certezze quandu valutemu u risicu di catastrofe.

Cù guasi tutti i mercati di l'assi – azzioni, obbligazioni è pruprietà – in ogni momentu massimi, l'investitori ghjudicanu chjaramente u risicu di fallimentu per esse più vicinu à u zero.

Personalmente ghjudice chì u risicu di un crollu di i mercati è di l'ecunumia sia trà 95% è 99%.

Dunque un intervallu di risicu da 0% à 99% hè abbastanza diffusu. Un attuariu averia probabilmente lanciatu à 1 à 5 per centu di risicu è venderebbe l'assicuranza per a catastrofe nantu à sta basa.

Assicuranza Finanziaria Dirt Cheap

Sia cù i mercati d'investimentu sia l'industria di l'assicuranza valutendu u risicu cum'è virtualmente inesistente, hè u mumentu quandu l'assicuranza hè veramente sottovalutata o in termini semplici à bon pattu.

Allora chì tipu d'assicuranza guardemu quì. U mercatu d'investimentu convenzionale guarderà a copertura di u risicu finanziariu in tutti i generi di strumenti finanziarii cumplessi in forma di derivati.

Ciò chì i cosiddetti "esperti" ùn si rendenu micca contu hè chì coprenu i so investimenti cù i listessi strumenti chì anu creatu u risicu in primu locu, cum'è l'oru di carta. Saria una vera tautologia finanziaria.

O in altre parolle: RUBBISH IN – RUBBISH OUT.

E tautologie finanziarie sò spessu a morte di i mercati d'investimentu, soprattuttu quandu i derivati ​​sò implicati. A Grande Crisa Finanziaria 2006-9 hè stata causata da una catena di derivati ​​interdipendenti chì à a fine di a ghjurnata si sò rivelati totalmente inutili.

Riturnendu à l'assicuranza ùn ci hè megliu tempu per cumprà chì quandu u mercatu sottestima o ùn capisce micca u risicu.

Hè evidenti chì ùn serve à nunda per cumprà l'assicuranza in i stessi strumenti falsi chì in sè rappresentanu u risicu. Allora perchè cumprà l'oru di carta?

Assicuranza chì Resiste à a Prova di u Tempu

Invece di cumprà una prutezzione d'assicuranza in a stessa forma chì u risicu stessu, l'assicuranza deve esse un assetu micca correlatu. Deve ancu esse un assetu chì hà resistitu à a prova di u tempu è chì hà tenutu u so valore è u so putere d'acquistu in i seculi.

l'oru fisicu hè chjaramente a migliore cumbinazione di preservazione di ricchezza è assicurazione paragunata à qualsiasi alternativa è quella per un margine massiccia.

À u principiu di l'anni 2000 avemu decisu d'investisce in oru fisicu in una manera sustanziale per i nostri fondi è l'investitori chì avemu cunsigliatu. Dapoi u fondu di u 1999, l'oru s'hè stabilizatu è à u principiu di u 2002 avemu cunsideratu chì a correzione di 20 anni era finita è avemu compru l'oru à 300 $.

In u 2002, avemu cunsideratu chì l'oru era micca amatu è sottovalutatu. L'oru era passatu da 35 $ in u 1971 à 850 $ in u 1980 è dopu currettu à 250 $ in u 1999.

À quellu tempu, e banche centrali vendevanu oru, cumprese a banca d'Inghilterra è a Banca Naziunale Svizzera chì tramindui vendianu una parte maiò di e so participazioni à u fondu.

A Cuda D'Oru di Carta Sventulendu U Cane D'Oru

Quandu a coda wags u cane, u cane hè in un statu di disequilibriu chì hè transitoriu.

Stu tipu di sbilanciamentu pò durà solu per un periudu limitatu o u cane ùn supravviverà. Ci sò duie opzioni; o u cane piglierà u cuntrollu di a so coda o a lamparà. A coda ùn pò sopravvive senza u corpu di u cane mentre chì u cane pò trattà assai bè senza coda.

L'oru fisicu reale, micca impegnatu ùn hà micca bisognu di u mercatu di l'oru di carta per funziunà. U mercatu di carta impedisce a vera scuperta di i prezzi. U mercatu di a carta d'oru riceve una rispettabilità chì ùn merita micca.

U mercatu di a carta d'oru pretende di esse sustinutu da l'oru fisicu quandu in effetti hè oru in vestiti di pecura.

Hè cum'è mette un badge Rolls Royce nantu à un mudellu Skoda di l'anni 1950 è carricà un prezzu Rolls per questu.

U Fake Paper Gold Market

Dunque circhemu à u mercatu di l'oru di carta chì hè curruttu è falsu. Esiste per u benefiziu di e banche centrali, di u BIS (Bank of International Settlement) è di e banche di lingotti.

À breve tempu, u mercatu di l'oru di carta danneghja sicuramente l'unicu mercatu di l'oru genuu chì hè fisicu. Ma i mercati o strumenti artificiali ùn sò mai sopravvissuti à a storia. Basta à fighjà u fattu chì ogni valuta fiat in a storia chì hà fallitu.

È cusì sarà l'oru di carta. Hè solu questione di tempu.

U grande volume di cummerciu d'oru di carta palesa a pressione addisperata chì stu mercatu hè sottu.

U cummerciu d'oru da parte di e banche LBMA è di i scambii futuri hè di $ 180 miliardi à ghjornu .

Si tratta di una straordinaria 350X a produzzione quotidiana di mine d'oru .

Allora ci dumandemu cumu un cane pò funzionà currettamente cù una coda chì hè 350X più grande di u so corpu? A risposta simplice hè chì ùn pò micca. Mi rendu contu chì si tratta di una leggera simplificazione eccessiva ma quantunque mette in risaltu quantu hè assurdu u mercatu di l'oru oghje.

L'unica ragione per chì i volumi di scambiu d'oru sò totalmente sproporziunati à a quantità effettiva di oru fisicu dispunibule hè chì u 99% di l'attività di cummerciu lorda hè in u mercatu di carta.

U 50% di l'Ora Fisica di a Banca Centrale si Perde per Sempre?

E banche centrali detenenu 34,000 tunnellate o $ 2 trilioni di oru fisicu. Siccomu a maiò parte di e banche centrali ùn facenu mai un cuntrollu fisicu cumpletu, verificatu da auditori esterni, nimu ùn sà quantu oru pussede in realtà.

Hè prubabile chì almenu a mità o 17 000 tunnellate sianu state affittate à u mercatu o vendute in modu piattu. A parte chì hè affittata hè improbabile chì ritorna mai in forma fisica. L'oru hè prestatu da una banca centrale à una banca LBMA chì a so volta u vende à un cumpratore in Cina o India. U cumpratore ùn restituverà mai l'oru ch'ellu avà hà propiu.

A banca centrale hà un IOU da a banca di lingotti. Ma quellu pezzu di carta ùn vale più chè a carta stessa. Ci hè più di oru di carta 100X emessu da e banche LBMA cà l'oru fisicu tenutu da elle.

Stu tipu di sbilanciamentu hè una ricetta per u disastru. Dunque quandu u mercatu dumanda una consegna fisica, staranu à fighjà e volte vuote è l'urdinatori pieni di zeru chì ripresentanu l'oru di carta inutile.

À un certu puntu in i prossimi anni, chì porterà u mercatu di l'oru di carta à zero è l'oru fisicu à livelli inimaginabili. Puderia ancu à FreeGold chì aghju discuttu in u mo articulu precedente .

L'acquistu di l'assicuranza ùn deve esse affinatu

Ùn cunnoscu à nimu chì aspetta per cumprà l'assicuranza finanziaria finu à u ghjornu prima di u focu.

Siccomu l'oru hè una assicuranza finanziaria critica, l'acquistu ùn deve esse cronometratu finu à chì u risicu accade.

Tuttu u scopu cù l'oru fisicu hè chì u cumprate è vi ne dimenticate. Ùn duvete micca pruvà à finezza l'acquistu per uttene un "bonu affare". Avemu vistu parechji esempii d'investitori chì aspittàvanu un certu nivellu più bassu di u mercatu è quandu u prezzu ùn scende micca quì, mancanu a barca in tuttu.

L'Oru hè Moltu Più Ch'è Assicuranza

In tempi di altu risicu in i mercati d'investimentu, l'oru, cum'è aghju spiegatu sopra, hè a migliore assicurazione dispunibile. Ma a bellezza di l'oru attualmente hè chì ùn hè micca solu l'assicuranza perfetta, ma ancu un superbe investimentu.

Quandu un assetu hè sottovalutatu è micca amatu cum'è discuttu sopra, hè u mumentu più opportunu per acquistallu.

U graficu quì sottu hè unu di i mo preferiti è duverebbe veramente esse inclusu in tutti l'articuli chì scrivu per, in un quadru simplice, spiegà à l'investitori è i preservatori di a ricchezza chì l' oru hè cusì bonu oghje chì hè statu in l'ultimi 50 anni .

U graficu quì sopra mostra l'oru in relazione à l'offerta di soldi di i Stati Uniti.

Cum'è u graficu mostra, l'oru hè oghje à 1.800 $ à u prezzu, in relazione à l'offerta di soldi di i Stati Uniti, cume era in u 1971 quandu u prezzu di l'oru era $ 35 o in u 2000 quandu u prezzu era $ 290, è questu hè cun tantu oru di carta in u mercatu.

Cusì stu graficu ci dice chì u prezzu di l'oru ùn hà mancu riflessu a gestione irresponsabile di l'ecunumia di i Stati Uniti o u fiascu tutale di e pulitiche monetarie di i Stati Uniti.

L'oru hè un cuntadore di verità. Rivela a cattiva gestione di l'ecunumia quandu u prezzu di l'oru cresce per via di u debasement continuu di tutte e valute.

Nisuna Moneta Fiat in a Storia Hà Sopravvissutu- U DOLLAR hè PROSSIMU

Siccomu nisuna valuta hè sopravvissuta in a storia in a so forma originale, ùn accadrà ancu sta volta. E valute Fiat anu un perfettu record di successu. In ogni puntu di a storia anu riesciutu senza fallimentu à autodistrutturassi in l'oblit.

Ùn puderia micca esse più chjaru di quellu. Se i guverni è e banche centrali anu distruttu ogni moneta fiat da quandu u tempu hà cuminciatu cumu pò qualcunu crede chì serà diversu sta volta?

Ùn ci hè micca un dollaru forte è ùn ci hè micca un euro forte. E valute sò tutte sfumature effimere in a storia chì sò destinate à esse estinte u ghjornu ch'elli nascenu.

A storia mi dà certezza totale è cunferma cù sta previsione.

Fighjemu e principali valute in questu postu chì l'ultimu sistema di valuta currotta hè statu creatu in 1913.

U graficu quì sottu, mostra u dollaru, marca / euro, libbra, yen, dapoi u principiu di u 1900.

Cusì eccu avemu e quattru più grande valute di l'ultimi 100 anni chì mostranu tutti u listessu schema. Senza eccezione sò tutti calati 97-99%.

A grande caduta di u dollaru è di l'euro hè accaduta dopu à u 1971. Sò falati rispettivamente di 98% è 96% postu chì Nixon hà decisu di chjude "temporaneamente" a finestra d'oru.

L'ultima poca percentuale caduta ùn hè micca in dubbitu. Hè solu una quistione quantu ci vole.

Cum'è u graficu quì sopra mostra, l'oru (à a linea 100) hè soldi eterna è putere d'acquistu custante. L'oru hè dunque l'antidotu perfettu per un sistema monetariu difettu cronicu.

Prussimu Target per l'Oru: $ 3,000

L'investitori in a preservazione di a ricchezza ùn devenu micca inchietassi nantu à u prezzu di l'oru cum'è ùn si preoccupanu micca di u valore di qualsiasi polizza d'assicuranza.

Eppuru, tutti amu piacè qualchì volta misurà l'oru in debasing continuu di valute di carta.

Tecnicamente l'oru finisce avà un grande mudellu di Cup è Handle chì prughjetta intornu à $ 3,000 cum'è u prossimu target.

Sò Piantatu annantu à un Sapone

Allora perchè andu nantu à e valute è l'oru in articulu dopu articulu. I critichi puderanu culpà mi per prumove e nostre attività. Pochi saperianu chì avemu creatu u megliu sistema per a preservazione di a ricchezza in forma d'oru fisicu 20 anni fà per i nostri fondi è micca cum'è impresa. L'attività hà principiatu solu pochi anni dopu à causa di a dumanda.

A ragione per a quale sò appassiunatu di informà u mondu di u destinu di i so soldi è di u so risparmiu hè chì cusì pochi capiscenu quantu stanu da perde in l'anni à vene.

Hè chjaru chì l'investitori si sentenu fiduciosi dopu à u più grande mercatu toru di a storia in guasi tutte e classi d'assi. A maiò parte di l'investitori sò oghje "Maestri di l'Universu" (Focu di e Vanità) è dunque troppu cunfidenti di a resistenza di i so assi di bolla.

Questa arroganza hè assai periculosa è significa chì menu di 0,5% di l'investitori tenenu prutezzione in forma d'oru fisicu. Hè per quessa chì settimane dopu settimane mi tengu nantu à a mo sapunetta per cumunicà i risichi in u sistema chì u 99,5% di l'investitori ùn sò nè cuscenti nè prutetti contru. A cosa bona hè, cum'è mostru sopra, chì l'oru in una basa parente hè cusì bonu oghje cum'è in 1971.

Dunque oghje l'oru (micca l'oru di carta) ùn hè micca solu l'assicuranza vitale è a preservazione di a ricchezza, ma dinò l'opportunità d'investimentu di una vita.