VIX Creator Indica Poche Opzioni Cunnisciute Glitch Chì Cause "Trasferimenti Imprevisti Di Ricchezza"

Sembra esse un prublema grave in u mercatu per e opzioni di prudutti scambiati. A cuntrariu di quandu un stock sottostante si divide è l'opzioni si adattanu di conseguenza, quandu un ETP cambia a so strategia o riequilibri – cum'è u pruduttu US Oil Fund (USO) hà fattu mesi fà, cumprendu futuri petroliferi più datati – e opzioni di quellu pruduttu ùn si adattanu micca in stu modu.

In fattu, USO hà subitu parechji cambiamenti per pruvà à salvà si è risponde à i prublemi regulatori quandu l'oliu hè cascatu. U fondu hè sopravvissutu, ma quelli chì anu apostatu à a so morte sò stati ingiustamente feriti à u cummerciu. USO hà dettu ch'ellu agia solu in cunfurmità cù u so prospettu, chì hà autorizatu e mosse potenziali.

Stu tipu di impasse per l'opzioni hà custatu i titulari "centinaie di milioni di dollari" , secondu Robert Whaley, l'omu chì hà creatu l'indice VIX. Hà sunatu l'alarma annantu à u "glitch" pocu fà, cum'ellu era cupartu da Bloomberg .

È l'ETP anu aghjustatu e so strategie più di l'abitudine in u 2020, data a volatilità di u mercatu.

Whaley pensa chì u mercatu è i regulatori ùn anu micca solu capitu. Ellu disse à Bloomberg: "Queste cose ùn accadenu micca cusì spessu, ma in listessu tempu sò accadute cù una frequenza crescente in i mesi passati. Sò interessatu à prublemi di integrità di u mercatu, è questu hè l'antitesi per mè ".

Hà continuatu:

«Mentre facenu sti cambiamenti, ciò chì facenu hè di riduce a volatilità di un pruduttu. Què riduce u valore se avete acquistatu una opzione ".

E mentre questu seria stata una preoccupazione più chjuca in l'anni passati, u mercatu per l'opzioni ETP hà sparatu. U valore di 47 miliardi di dollari di derivati ​​ETF hà cambiatu a manu solu in a scorsa agosto, paragunatu à 34 miliardi di $ l'annu scorsu.

Whaley hà avà coautore di un documentu chì utilizza u volu di volatilità in u ferraghju 2018 per dimustrà u prublema. À quellu tempu, ProShares avia riduttu i so rapporti di leverage in Ultra VIX Short-Term Futures fund (UVXY) è u so Short VIX Short-Term Futures ETF (SVXY). U valore di u mercatu cumminatu di l'opzioni nantu à i dui nomi hè cascatu più di $ 116 milioni, Whaley predice, in cunsequenza di u muvimentu.

Queste tippi di eventi aziendali, chì ùn sò micca contabilizzati currettamente, risultanu in "trasferimenti imprevisti di ricchezza da i titulari d'opzioni corti pendenti à pendenti", hà cunclusu Whaley.

Semu sicuri chì i regulatori averanu dirittu annantu …