Visualizà l’aumentu di u tettu di u debitu di l’America

Ogni pochi anni, u limitu di u debitu mette u creditu di i Stati Uniti in risicu.

In ghjennaghju, u limitu di u debitu di $ 31,4 trilioni – a quantità di debitu chì u guvernu americanu pò tene – hè statu righjuntu. Chistu significa chì e riserve di cash di i Stati Uniti puderanu esse esaurite da u 1 di ghjugnu secondu u secretariu di u Tesoru Janet Yellen. Se i Republicani è i Democratici fallenu à agisce, i Stati Uniti puderanu inadempienu u so debitu, causendu effetti dannosi in tuttu u sistema finanziariu.

U graficu quì sottu, via Dorothy Neufeld è Nick Routley di Visual Capitalist, mostra a forte crescita di u tettu di u debitu in l'ultimi anni, tirando dati da diverse fonti cumpresi u Bancu Mondiale, u Dipartimentu di u Tesoru di i Stati Uniti è u Serviziu di Ricerca di u Cungressu.

Territoriu Familiare

Aumentà u tettu di u debitu ùn hè nunda di novu. Dapoi u 1960, hè statu risuscitatu 78 volte .

In a versione 2023 di u dibattitu, u Capu di a Maiurità di a Casa Republicana Kevin McCarthy dumanda una riduzione di e spese di u guvernu. Tuttavia, u presidente Joe Biden sustene chì u tettu di u debitu deve esse aumentatu senza alcuna stringa. Aghjunghjendu à questu, u forte aumentu di i tassi d'interessu hè statu un ricordu chjaru chì l'aumentu di u nivellu di u debitu pò esse precariu.

Cunsiderate chì storicamente, i pagamenti d'interessi nantu à u debitu di i Stati Uniti sò stati uguali à circa a mità di u costu di difesa. Più ricenti, però, u costu di serviziu di u debitu hè cresciutu, è hè avà quasi à parità cù u budget di difesa in generale.

Momenti Chjave In a Storia Recente

À a storia, l'elevazione di u tettu di u debitu hè spessu statu un prucessu tipicu per u Cungressu.

A cuntrariu di oghje, l'accordi per elevà u tettu di u debitu sò spessu negoziati più veloce. A polarizazione pulitica aumentata in l'ultimi anni hà cuntribuitu à stanzi cù cunsequenze dannusu.

Per esempiu, in u 2011, un accordu hè statu fattu pochi ghjorni prima di u termini. In u risultatu, S&P hà diminuitu a qualificazione di creditu di i Stati Uniti da AAA à AA + per a prima volta. Stu ritardu costa circa $ 1.3 miliardi in costi extra à u guvernu quellu annu.

Prima di tandu, u guvernu hà chjusu duie volte trà u 1995 è u 1996, cum'è u presidente Bill Clinton è u presidente di a Casa Republicana Newt Gingrich sò andati in capu. Più di un milione di travagliadori di u guvernu sò stati licenziati per una settimana à a fini di nuvembre di u 1995 prima chì u limitu di u debitu era elevatu.

Chì succede avà ?

Oghje, i Republicani è i Democratici anu menu di duie settimane per ghjunghje à un accordu.

Se u Cungressu ùn faci micca un accordu, u risultatu seria chì u guvernu ùn pò micca pagà i so fatture assumendu un novu debitu. U pagamentu per i travagliadori federali seria sospesu, certi pagamenti di pensione si fermanu, è i pagamenti d'interessi nantu à i Treasuries seranu ritardati. I Stati Uniti anu predeterminatu in queste cundizioni.

Trè cunsequenze potenziali

Eccu alcuni di l'effetti potenziali di colpu se u tettu di u debitu ùn hè micca elevatu da u 1 di ghjugnu 2023:

1. Tassi d'interessu più altu

In genere, l'investituri necessitanu pagamenti d'interessu più alti, postu chì u risicu di u so debitu aumenta.

Se i Stati Uniti ùn riescenu à pagà i pagamenti d'interessi nantu à u so debitu è ​​ricevenu un downgrade di creditu, questi pagamenti d'interessu probabilmente aumenteranu più altu. Questu averebbe un impattu nantu à i pagamenti d'interessi di u guvernu americanu è u costu di prestitu per l'imprese è e famiglie.

I tassi d'interessu elevati ponu rallentà a crescita ecunomica postu chì disincentiva a spesa è assume un novu debitu. Pudemu vede in u graficu quì sottu chì una stampa ecunomica più tenebrosa hè digià stata anticipata, chì mostra a so probabilità più alta da u 1983.

Stòricamente, e recessioni anu aumentatu a spesa di deficit di i Stati Uniti cum'è i ricivuti fiscali cadunu è ci hè menu ingressu per aiutà à finanzà l'attività di u guvernu. Spese supplementari di stimulu fiscali ponu ancu aggravà ogni sbilanciamentu di u bilanciu.

Infine, i tassi d'interessu più altu puderanu spell più prublemi per u settore bancariu, chì hè digià in punta dopu à u colapsu di Silicon Valley Bank è Signature Bank.

Un aumentu di i tassi d'interessu spinghje u valore di i bonds pendenti, chì i banche tene cum'è riserve di capitale. Questu rende ancu più sfida à copre i dipositi, chì puderia ancu aumentà l'incertezza in l'industria bancaria.

2. Eroding Cridibilità Internaziunale

Cum'è a valuta di riserva di u mondu, qualsiasi predefinitu nantu à i Treasuries di i Stati Uniti sferisce i mercati glubali.

Se u so rolu cum'è un attivu ultra sicuru hè minatu, una reazione in catena di cunsequenze negative puderia sparghje in tuttu u sistema finanziariu glubale. Spessu i Treasuries sò tenuti cum'è collateral. Se questi pagamenti di u debitu fallenu à esse pagati à l'investituri, i prezzi scenderianu, a dumanda puderia crater, è l'investitori glubale puderanu cambià l'investimentu in altrò.

L'investituri sò fattori in u risicu chì i Stati Uniti ùn paganu micca i so obbligazioni.

Cumu pudemu vede questu in u graficu quì sottu, i spreads di credit default swap (CDS) di i Stati Uniti d'un annu sò assai più altu ch'è l'altri nazioni. Questi strumenti CDS, quotati in spreads, offrenu assicuranza in casu chì i US defaults. A più larga hè a diffusione, u più grande u risicu previstu chì u bondholder ùn sia micca pagatu.

I Stati Uniti anu avà un risicu di creditu più altu ch'è u Messicu, a Grecia è u Brasile pic.twitter.com/je4klBvHZ6

– Genevieve Roch-Decter, CFA (@GRDecter) 11 di maghju di u 2023

Inoltre, un predefinitu puderia aghjunghje carburante à a percepzione di a dedollarizazione globale. Dapoi u 2001, u USD hè cascatu da u 73% à u 58% di e riserve glubale.

Siccomu l'invasione di l'Ucraina da a Russia hà purtatu à forti sanzioni finanziarie, a Cina è l'India utilizanu sempre più e so valute per u stabilimentu cummerciale. U presidente di Russia Vladimir Putin dici chì dui terzi di u cummerciu hè stallatu in yuan o rubli. Ricertamenti, a Cina hà ancu intrutu in accordi senza dollari cù u Brasile è u Kazakistan.

3. Turmoil di u settore finanziariu

Torna in casa, un predefinitu di u debitu ferite a fiducia di l'investituri in l'ecunumia di i Stati Uniti. Accoppiati cù i tassi d'interessu dighjà più alti chì impactanu i costi, i mercati finanziarii puderanu vede un sforzu aghjuntu. A dumanda più bassa di l'investitori puderia deprime i prezzi di l'azzioni .

U cuncettu di u tettu di u debitu hè difettu?

Oghje, u debitu di u guvernu americanu hè di 129% di u PIB.

U costu annualizatu di serviziu di stu debitu hà saltatu un 90% stimatu cumparatu cù u 2011, guidatu da u debitu crescente è i tassi d'interessu più altu.

Certi economisti sustenenu chì u tettu di u debitu aiuta à mantene u guvernu più fiscalmente rispunsevule. Altri suggerenu chì hè strutturatu male, è chì se u guvernu appruva un livellu di spesa in u so budgetu, chì l'aumentu di u tettu di u debitu deve vene più automaticamente.

In fatti, vale a pena nutà chì i Stati Uniti hè unu di i pochi paesi in u mondu cun un tettu di debitu.