Vincitori è perdenti di l’inflazione

Scrittu da Charles Hugh Smith via u blog OfTwoMinds,

I vincitori chjaru in l'inflazione sò quelli chì necessitanu pocu da e catene di supply globale, i frugali, è quelli chì pussede u so propiu travagliu, cumpetenze è imprese.

Cum'è u casu per l'inflazione sistemica si sviluppa, a quistione hè: quale vince è quale perde in un up-cycle di inflazione? A vista generale hè chì l'inflazione hè male per quasi tutti, ma questu ignora i grandi vincitori in un ciculu inflazionisticu.

Cumu l'aghju spiegatu quì è in u mo novu libru Crisi Globale, Rinuvamentu Naziunale , i dui dinamichi primari in u mondu sò 1) scarsità di l'essenziali è 2) estremi di ricchezza / inuguaglianza di putere.

A scarsità conduce i prezzi più altu solu per u risultatu di l'offerta-domanda. L'ecunumia cunvinziunali sustene chì ci sò sempre sustituti più economici per tuttu è per quessa ùn ci ponu mai esse scarsità chì duranu abbastanza longu per guidà l'inflazione: se a bistecca diventa caru, i cunsumatori ponu cumprà pollame più prezzu, etc.

Ma a vista cunvinziunali trascura l'essenziali per i quali ùn ci hè micca sustitutu. L'acqua salata pò esse prezzu, ma ùn hè micca sustitutu per l'acqua fresca. Ùn ci sò micca sustituti scalabili per l'oliu è u gasu naturale. Ùn ci sò micca sustituti scalabili per fertilizzanti derivati ​​da l'idrocarburi o plastichi. Siccomu l'energia diventa più caru per via di l'esaurimentu di massa di e risorse economiche per estrarre, i costi di tuttu, da u fertilizzante à i plastichi à l'acciaio à u carburante di jet.

Questa pressione di u prezzu genera una quantità di effetti. L'aumentu di i costi incorporanu un feedback auto-rinfurzatu postu chì i prezzi sò spinti più alti in attesa di costi più alti in anticipu, è questi aumenti di prezzu generanu l'inflazione stessa chì hà suscitatu l'aumentu di prezzu preventivu.

Siconda, l'aumentu di i costi riduce i profitti o forza l'aumentu di u prezzu. Nemmenu hè l'ideale, postu chì i prezzi più alti tendenu à calà e vendite chì tandu diminuite i prufitti.

In terzu, i prezzi aumentanu facilmente, ma scendenu solu di manera ostinata, cusì forti aumenti di i prezzi ùn sò micca invertiti cum'è a pressione di i costi si riduce: l'imprese è i travagliadori si abituanu rapidamente à i prezzi più alti è paganu è sò estremamente resistenti à taglià i prezzi o u pagamentu.

Cum'è l'aghju delineatu quì prima, l'estremi di a disuguaglianza di ricchezza-putere sò destabilizzanti sistemichi. L'estremi generanu inversioni cum'è u pendulu righjunghji u so massimu è poi inverte a direzzione è riunisce l'impulsu à l'estremu oppostu. In quantu à a disuguaglianza di ricchezza-putere, u pendulu hè infine swing back versus salarii più alti per u travagliu è tassi più alti per i super-ricchi, è cresce a regulazione di i monopoli di sfruttamentu.

In altri palori, ci hè più di mutore di l'inflazione sistemica cà solu questioni "transitorii" di offerta-domanda. Parlendu di aumenti di i costi presuntamente "transitorii" chì sò in realtà sistemici, e catene di furnimentu glubale chì eranu deflazionistiche (vale à dì spinghje i prezzi più bassi) per 40 anni sò oghji inflazionistiche (vale à dì spinghje i prezzi più alti) postu chì i costi aumentanu bruscamente in l'economie esportatrici chì sò avà affruntate assai più altu. i costi di u travagliu è di l'energia, è ancu infine chì i costi ritardati di i danni ambientali causati da l'industrializazione rampant.

Cum'è nutatu quì in The Real Revolution Is Underway But Nobody Recognizes It , u travagliu hè statu spogliatu da 45 anni, è avà u vermu hè vultatu. Quantu i patroni di l'imprese è i guverni avarianu a servitù indentured diretta induve puderanu furzà tutti à travaglià per un salariu bassu in circustanze abusive, a ghjente hè sempre libera di capisce cumu simplificà a so vita, tagliate e spese è travaglià menu.

A scarsità di u travagliu permette un forte aumentu di a paga, in particulare in i servizii. Anecdotally, aghju intesu cunti di i travagliadori di serviziu cum'è terapeuti, idraulici, contabili, architetti, ecc. In a mo propria piccula parte di l'ecunumia (scrittura / editazione di cuntenutu), i tassi orari sò sopra à 30% per indipindenti sperimentati.

Allora mettemu in risaltu uni pochi di vincitori è perdenti in una spirale inflazionistica auto-rinforzante.

L'inflazione di l'attivu guidata da i tassi d'interessu zero è un tsunami di liquidità di u bancu cintrali perderà vapore mentre i tassi aumentanu è i spigots di liquidità sò spenti. Quandu i tassi di l'ipoteca aumentanu, e case dighjà sopravvalutate diventeranu ancu menu assequibili cum'è u numeru di cumpratori chì ponu permette pagamenti mensili assai più alti si ritira versu cero.

I guverni lucali chì dipendenu da e valutazioni immubiliarii chì guidanu i tassi di pruprietà più alti seranu perdenti.

I ligami chì paganu 1% d'interessu sò perdenti una volta chì i tassi clicanu finu à u 2% o 3%.

L'azzioni sò un saccu mistu, postu chì e relativamente poche cumpagnie cù un putere di prezzu illimitatu puderanu prufittà di l'inflazione, ma a maiuranza serà pressata da i costi di u travagliu, di i materiali, di u trasportu è di l'energia più alti, più tasse è tariffi più alti cum'è a riunione di u capitale si riunisce. impulsu.

I cunsumatori sò perdenti in quantu i costi aumentanu, ma i travagliadori di serviziu cù u putere di prezzi sò vincitori. A Riserva Federale pò stampà $ 1 trilione in un istante, ma ùn pò micca stampà saldatori sperimentati, idraulici, elettricisti, contabili, terapisti, etc., è assai pocu di stu travagliu pò esse rimpiazzatu da l'automatizazione / robotica di pocu livellu (vale à dì assequible). .

L'agricultori chì sò stati decimati da decennii d'impurtazioni à pocu costu puderanu guadagnà una certa putenza di prezzu cum'è u clima avversu, i costi di spedizione più elevati è altri fattori aumentanu u costu di i prudutti agriculi impurtati. E cumpagnie cù quasi monopoli di minerali / metalli industriali essenziali, cum'è magnesiu, nichel, etc., anu un putere di prezzu per via di a scarsità è di u largu fossatu intornu à e so imprese: ùn hè micca bonu per stabilisce mine cuncurrenti è acquistà diritti à i minerali. .

Comu regula generale, tene un ochju nantu à a dumanda è l'offerta inelastiche . A dumanda elastica si riferisce à a dumanda chì pò rifluisce è flussu cù i costi – a sustituzione classica menzionata prima in quale a carne di vacca caru hè rimpiazzata da u pollulu più prezzu. L'offerta elastica hè l'allevatori chì rispundenu à i prezzi di carne bovina assai più alti aumentendu i so mandri.

Ci hè sempre una certa elasticità in a dumanda è l'offerta cum'è a cunsirvazione, novi efficienze, recessioni, etc. ponu stende o sminuisce l'offerta è a dumanda. Ma a dumanda di l'essenziali cum'è u fertilizzante, l'energia è l'alimentu pò solu calà tantu, è l'offerta pò cresce solu da tantu.

I vincitori chjaru in l'inflazione sò quelli chì necessitanu pocu da e catene di supply globale, i frugali, è quelli chì pussede u so propiu travagliu, cumpetenze è imprese in settori cù offerta è dumanda relativamente inelastica. I perdenti sò quelli chì sò interamente dipendenti di e catene di furnimentu glubale per l'essenziali, disgraziati chì spende risorse, manciari, travaglii è soldi è quelli chì ghjucanu à u rapidu ritornu à a grandezza senza interessu è trilioni infiniti di liquidità.

***

U mo novu libru hè avà dispunibule cù un scontu di 20% stu mese: Crisi Globale, Rinnuvamentu Naziunale: A (Rivoluzionaria) Strategia per i Stati Uniti (Kindle $ 8,95, stampa $ 20). Sè avete trovu valore in stu cuntenutu, per piacè unisci à mè in a ricerca di suluzioni diventendu un patronu di $ 1 / mese di u mo travagliu via patreon.com .