Vi parleraghju di u papocchiu Greensill Capital
Greensill cum'è a crisa subprime? Sempre una operazione speculativa classica, cun cunsequenze sistemiche periculose pussibule. L'analisi di Mario Lettieri è Paolo Raimondi
In i ghjorni recenti, u gruppu finanziariu Greensill hà purtatu i so libri in tribunale in Londra è hà dichjaratu insolvenza. Greensill Capital hè un fondu di Londra chì porta u nome di u so fundatore.
A so "missione" iniziale era u finanziu di a catena di fornimentu: anticipà u pagamentu di e fatture, emesse da clienti minori è da i fornitori à e grande corporazioni, chì li garantiscenu e raccolte più rapide.
I fornitori sò stati felici di uttene i pagamenti dovuti è, dunque, di scappà di i tempi di piombu longu di e corporazioni. Più tardi, Greensill Capital hà pigliatu e fatture per a raccolta in e grandi corporazioni, guadagnendu naturalmente un certu primu. Quest'ultima hà vistu, cun soddisfazione, i tempi di pagamentu allungati. Purtroppu, però, micca tutti i bilanci finanziarii di e cumpagnie implicate eranu, è sò, trasparenti è solidi. U sistema hè statu annunziatu cum'è una "demucratizazione di u capitale è di e finanze".
Evidutamente, a "monetizazione" di l'assi acquistati (e fatture da raccoglie) hè stata trasformata in investimenti o crediti per altre imprese. Ancu più impurtante era a securitizazione di e fatture acquistate chì eranu "imballate" cù altri prudutti finanziarii è vari tituli da piazzà à l'investitori, in particulare quelli istituziunali. Cum'è accadutu in i Stati Uniti cù i subprime prima di a Grande Crisa.
U sistema hè statu internaziunalizatu cù una rete finanziaria, attraversu a creazione di istituti è banche, a creazione di relazioni cù grandi organizzazioni finanziarie è assicurative è a participazione attiva à operazioni impurtanti di finanzamentu o d'acquistu di altre corporazioni.
Questu hè venutu cù a "benedizione" di a Cità, di u guvernu di Londra è ancu di a Casa Reale Britannica. Lex Greensill hà servitu cum'è cunsiglieru speciale per l'affari finanziarii à u guvernu di David Cameron, chì in 2018 hà servitu cum'è cunsiglieru speciale per Greensill Capital.
Per curone tuttu què, a regina Elisabetta II in 2017 hà numinatu Lex Greensill "Cumandante di l'Ordine di l'Imperu Britannicu". U circulu magicu era cusì chjosu. Di fronte à un pedigree cusì promettente, l'investitori eranu pronti à unisce l'accordu.
Prima u fondu di capitale privatu americanu, General Atlantic, dopu u conglomeratu industriale-finanziariu giappunese, SoftBank Group. Intantu, u valore di u mercatu di a sucietà aumentava ogni ghjornu. Dopu tuttu, u mercatu di a catena di fornimentu hè avà stimatu à 55.000 miliardi di dollari.
Cù a securitizazione, e "obbligazioni di salsiccia", ovviamente cù rendimenti più alti di i tituli di u guvernu nurmale, sò stati piazzati cù i principali clienti, cumprese Global Asset Management (Gam), una sucietà svizzera di gestione di patrimoniu. U Credit Suisse l'averia ancu compru per i so clienti per almenu 10 miliardi di dollari. Per fà i tituli più attraenti, avianu bisognu à esse cuparti da e principali cumpagnie d'assicuranza internaziunale. È quì hè entrata in ballu a Tokyo Japanese Japanese, chì l'annu scorsu, avendu verificatu a mancanza di solidità di Greensill Capital, hà decisu di ùn rinnuvà micca e garanzie assicurative per 4,6 miliardi di dollari di crediti.
In u 2014, Greensill Capital hà compru una banca tedesca, Nordfinanz Bank AG di Brema, allora Greensill Bank AG, aduprata per allargà l'operazioni di a sucietà madre in parechji settori è per raccoglie fondi ancu da picculi risparmiatori. L'affidabilità iniziale di a banca hà incuraghjitu parechje cumune è altre entità pubbliche tedesche à investisce in sti "ligami di salsiccia". Avà, sfurtunatamente, a banca hè esposta per più di trè miliardi di euro. Dunque Bafin, l'equivalente di a nostra Consob, hè statu ubligatu à suspende a licenza è à piantà tutte l'operazioni finanziarie di a banca.
E cunsequenze globali di l'insolvenza di Greensill Capital sò tutte da verificà. U risicu sistemicu ùn hè ancu statu misuratu. A storia seguita altri casi simili, cum'è quelli di Wirecard è GameStop . A ripetizione di sti disastri finanziarii speculativi ripropone l'urgenza di una seria riforma di u sistema finanziariu internaziunale è, in ogni casu, d'almenu una coordinazione trà l'agenzie di cuntrollu per prutege i salvatori è i settori di e economie reali.
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/vi-racconto-il-papocchio-greensill-capital/ u Sat, 10 Apr 2021 05:11:25 +0000.